第十七屆發審委2018年第118次會議審核結果公告
中國證券監督管理委員會第十七屆發行審核委員會2018年第118次發審委會議于2018年8月7日召開，現將會議審核情況公告如下：
一、審核結果
(一)浙江新農化工股份有限公司(首發)獲通過。
(二)博通集成電路(上海)股份有限公司(首發)暫緩表決。
(三)武漢貝斯特通信集團股份有限公司(首發)獲通過。
二、發審委會議提出詢問的主要問題
(一)浙江新農化工股份有限公司
1、報告期內，發行人主要產品銷售結構變動不大，但營業收入和利潤增長幅度均較大。請發行人代表說明：(1)發行人的行業地位和核心競爭力，業務的穩定性和可持續性；(2)營業收入和利潤大幅增長的原因，是否與行業變動趨勢一致，是否存在影響發行人持續盈利能力的重大不利情形；(3)報告期內營業收入的變動幅度與凈利潤變動幅度不一致的原因及合理性；(4)內銷與外銷、直銷與經銷毛利率與可比公司相關產品毛利率是否存在差異及其合理性；(5)毒死蜱制劑和毒死蜱原料藥毛利率與同行業可比公司是否一致，產生差異的具體原因；(6)新《農藥管理條例》對發行人業務資質的影響。請保薦代表人說明核查依據、過程并發表明確核查意見。
2、報告期發行人經銷商收入占比較高，經銷商下游既有二級經銷商也有終端客戶。請發行人代表說明：(1)經銷商選取標準，是否與發行人、控股股東及關聯方存在關聯關系；(2)報告期內經銷商整體數量變動情況及原因，經銷商各期末的存貨和最終銷售情況，是否存在銷售退貨政策及經銷返利情況，是否存在各期末囤貨的情形；(3)經銷商是否需要并已全部取得有效的《農藥經營許可證》；(4)發行人存在客戶、供應商重合的業務內容、商業合理性、是否符合行業慣例，其會計核算是否符合會計準則的要求。請保薦代表人說明核查依據、過程并發表明確核查意見。
3、報告期發行人來自境外的主營業務收入占比較高。請發行人代表說明：(1)報告期內是否已取得產品出口所需的業務資質、許可，是否存在無證生產、銷售的情況；(2)境外客戶的開發模式、定價機制、銷售政策、銷售毛利率；(3)境外客戶是否與發行人、控股股東及關聯方存在關聯關系；(4)境外銷售收入確認方法，是否符合會計準則要求，是否存在跨期確認收入情況，發行人境外銷售收入數據是否與海關報關數據一致；(5)中美貿易摩擦、人民幣匯率波動對外銷業務、持續盈利能力和成長性的影響。請保薦代表人說明核查依據、過程并發表明確核查意見。
4、發行人的客戶存在委托第三方回款的情況。請發行人代表說明：(1)報告期內存在第三方回款的原因、必要性及合理性，是否符合行業經營特點；(2)第三方回款方與發行人及其關聯方是否存在關聯關系或其他利益安排；(3)前述交易的資金流、發票開具對象、貨物流等具體信息，增值稅發票的開具和使用是否符合國家稅法的相關規定；(4)對第三方回款實施的內部控制制度，是否存在潛在的法律風險；(5)2018年第三方回款占比降低的具體措施，是否具有可持續性。請保薦代表人說明核查依據、過程并發表明確核查意見。
5、發行人作為農藥生產企業屬于重污染行業。請發行人代表說明：(1)環境保護稅開征后對財務指標的影響；(2)是否建立有關防范環保風險的內控制度并得到有效執行，是否存在潛在的環保合規性問題，其環保費用支出與發行人生產規模是否匹配；(3)生產過程中的安全生產和員工健康保護制度是否健全并有效執行，2018年5月發生的安全生產事故是否屬于重大違法違規行為。請保薦代表人說明核查依據、過程并發表明確核查意見。
(二)博通集成電路(上海)股份有限公司
無
(三)武漢貝斯特通信集團股份有限公司
1、報告期發行人勞務采購占成本比重較高。請發行人代表說明：(1)勞務采購占比較高、主要供應商變動較大的原因及合理性；(2)勞務采購占比逐年增加的原因，是否與業務規模相匹配，外協費占主營業務成本的比例是否合理，2017年勞務采購增幅大于收入增幅的原因及合理性；(3)勞務供應商是否與發行人存在關聯關系，是否存在為發行人分擔成本、費用和輸送利益的情形；(4)廣東強信、山西天立源是否與發包方存在關聯關系，成立不久即成為發行人主要勞務供應商的原因及合理性；(5)原材料采購占比較低的原因。請保薦代表人說明核查過程、方法，并發表明確核查意見。
2、請發行人代表說明：(1)應收賬款余額占營業收入比例逐年上升的原因，銷售與信用政策是否穩定，是否存在放松信用、提前確認收入的情形，是否存在未能及時收回賬款的風險；(2)一年以上應收賬款占比在30%以上是否正常，逾期款項定義是否合規、合理，是否存在較高的壞賬風險；(3)報告期毛利率逐年下滑但高于同行業可比上市公司均值的原因，毛利率高于中通國脈的原因及合理性，與同行業可比公司變化趨勢是否一致。請保薦代表人說明核查過程、方法，并發表明確核查意見。
3、報告期中移創新2015年入股發行人，2017年將所持股份轉讓給李六兵等人。請發行人代表說明：(1)對中國移動銷售金額及占比較高并逐年提高的原因及合理性，是否存在對中國移動特別是湖北移動、廣東移動的重大依賴；(2)中移創新入股后是否在資金、人員、業務機會等方面提供便利，退出后是否會對發行人業務經營產生重大不利影響。請保薦代表人說明核查過程、方法，并發表明確核查意見。
4、報告期內，發行人對客戶銷售較為集中。請發行人代表說明：(1)發行人與客戶合作的歷史、業務穩定性及可持續性，相關交易的定價原則及公允性；(2)發行人與重大客戶是否存在關聯關系，發行人的業務獲取方式是否影響獨立性，發行人是否具備獨立面向市場獲取業務的能力。請保薦代表人說明核查過程、方法，并發表明確核查意見。
5、發行人本次發行前與國信弘盛等投資機構存在對賭協議。請發行人代表說明：(1)有關業績承諾是否均已完成，是否存在觸發對賭條款的違約情形；(2)對賭協議是否均已清理完成，終止方式是否合法有效，是否存在潛在爭議或糾紛，是否存在應披露而未披露的情形及其他利益安排，是否影響發行人股權結構的清晰、穩定。請保薦代表人說明核查過程、方法，并發表明確核查意見。
發行監管部
2018年8月7日
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