美元指數(shù)為何上漲？
來源：英國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)
作者：Mike_Shedlock
時(shí)間：2015年11月7日
原文地址：http://www.marketoracle.co.uk/Article52912.html
翻譯：龔蕾
美元持續(xù)近三個(gè)月高位，美國勞工部公布上個(gè)月數(shù)據(jù)后，美元指數(shù)上升至99.26點(diǎn)。美元指數(shù)為何上漲？
勞動力市場數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，期貨報(bào)價(jià)，12月美聯(lián)儲加息概率從58.1%上升至69.8%，而一個(gè)月前只有4.6%。
美聯(lián)儲維持低利率近七年，央行上個(gè)月表示，將考慮在12月15日至16日會議上加息。十月份勞動市場數(shù)據(jù)增加了加息概率。路透社對頂級債券交易商調(diào)查認(rèn)為，下個(gè)月預(yù)期借貸成本可能上升。
通脹數(shù)據(jù)仍低于美聯(lián)儲目標(biāo)，美聯(lián)儲加息還會等到價(jià)格堅(jiān)挺，通脹數(shù)據(jù)上升。通脹回落包括了疲軟油價(jià)和強(qiáng)勢美元，預(yù)期很快通脹會反彈。
美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)釋放出經(jīng)濟(jì)的積極信號，12月加息概率上升，而一些購房可能已被推遲。
美聯(lián)儲提高利率或推到美元，為什么呢？
去年七月份以來，美元指數(shù)上漲較快。上漲的原因很多，去年10月美聯(lián)儲結(jié)束量化寬松，耶倫一直在為利率正常化鋪路，耶倫希望美元上漲，美元上漲增加美元購買力，美國人消費(fèi)增加是促進(jìn)美國經(jīng)濟(jì)增長的重要因素之一，數(shù)據(jù)顯示，美國人消費(fèi)占美國經(jīng)濟(jì)增長大約70%，美元上漲，黃金價(jià)格承壓。
一般來說，美元指數(shù)與美國長期國債價(jià)格呈正相關(guān)，而與美國長期國債收益率成負(fù)相關(guān)。美聯(lián)儲希望長期利率上升而不是下降，而實(shí)際上，利率對貨幣供給、需求、消費(fèi)者時(shí)間偏好等均有一定影響。時(shí)間偏好是決定無風(fēng)險(xiǎn)利率的因素。利率上升或下降可能會影響到貨幣供應(yīng)量，而美國十年期國債收益率與美國聯(lián)邦基金利率分析，歷史上數(shù)據(jù)顯示，這兩者是幾乎是重疊的，利率下調(diào)或上調(diào)對美國國債收益率有一定影響。
美聯(lián)儲在利率正常化之前，還會關(guān)注幾個(gè)數(shù)據(jù)，如通脹率。
同時(shí)美元繼續(xù)上漲還有一個(gè)原因，就是美元脫鉤金本位后，很難找到一種貨幣來替換美元，這在一定程度上其實(shí)是支撐。而歐洲央行推出量化寬松，歐元走弱，美元兌歐元會繼續(xù)上漲，加之希臘債務(wù)，歐元可能會繼續(xù)走弱。日本的寬松同樣或拉低日元。美國十年期國債收益率下降。過去六年來，美聯(lián)儲維持低利率，美聯(lián)儲更關(guān)心的是美元，還有堆積如山的債務(wù)。
不同國家對美聯(lián)儲加息的敏感度有不同。重要的是速度與上漲持續(xù)的時(shí)間，美聯(lián)儲提高利率對股市波動可能會有影響，看起來美聯(lián)儲利率正常化過程不是那么容易。研究表明，北美國家?guī)缀醪粫艿教笥绊懀瑏喼藿?jīng)濟(jì)也表現(xiàn)不錯(cuò)，敏感度較大的國家有非洲和南歐一些國家。美聯(lián)儲收緊貨幣，歐洲央行維持寬松，歐元兌美元或走低，新興市場一些比較脆弱的貨幣可能會受到一些影響。可以肯定的是，美聯(lián)儲首次加息幅度會非常非常小。總體上，美聯(lián)儲提高利率或推高美元。
參考文章：
1、Fed rate hike 'makes sense', says U.S. centralbanker
http://finance.yahoo.com/news/fed-rate-hike-makes-sense-031513197.html
2、美元為何一夜上漲？
http://news.hexun.com/2015-11-07/180412842.html
（以上僅代表筆者閱讀譯文，譯文水平有限歡迎指導(dǎo)。）
