國泰中小盤成長混合（LOF）基金經理楊飛表示，在其投資之道中，堅守價值型成長機會是投資持續獲得較好收益的關鍵。
被市場視為成長股投資的代表，楊飛正在當下的市場環境中，鍛造和磨練自己的投資技能。“今年市場機會很多，對很多投資者來說，這樣的市場環境重要的不是擇時，而是以業績為準繩，選擇對的行業和對的個股。好行業、好公司值得投資者持有并等待。”楊飛表示。
成長股“健將”的思考
經歷市場打磨歷練，楊飛已經成為市場中成長股投資的重要代表。但是在近來的市場環境中，以成長股投資見長，卻遇到了市場風格輪動的挑戰，但即便在逆勢環境下，楊飛所管理的國泰估值優勢今年以來仍取得20%的投資回報（截至8月15日，天天基金網數據）。
如今，市場風格趨向價值，甚至是“二八行情”的態勢已經明確，楊飛不滿足于現狀，仍然希望為投資者獲取更多的超額收益。
“年初的時候就確立了結構性市場的基本判斷，并做了相應的調整。上半年，市場整體風險偏好較低，市場資金關注確定性高的公司，對確定性要求高，而對成長性沒有太過追逐。但是，下半年市場情況正在發生變化，市場風險偏好正在企穩，上半年流動性偏緊、監管趨嚴的情況正在發生變化。國泰中小盤成長混合（LOF）的持倉中，成長性機會仍占據核心位置。上半年市場資金的蜂擁而至修復了部分穩健但估值較低的白馬股的估值，這部分個股下半年機會可能比較有限，而此前市場對其預期不高，但實際情況卻是成長較快的公司，通過中報被發掘出來，這部分個股的機會將進一步凸顯。”楊飛表示。
追逐價值型成長機會
確立了以價值型成長機會為核心堅守，楊飛在選股上也有自己的一套方法：首先是選擇景氣度向上的行業。楊飛認為，每個行業都有其生命周期，由小而大，由盛轉衰。在這個過程中，總會有一段時期是一個行業高速發展的階段，通過選擇發展空間大、成長速度快的行業，圈定自己的選股范圍；其次是優選行業企業。當選定那些處于高景氣度的行業后，再從行業中選擇業績、成長性都較好的成長股；最后是擇機買入，當選定行業與個股后，需要在一個估值相對便宜的位置上買入。
當然，堅守價值型成長機會，有時候需要耐得住寂寞，需要花得起時間和精力等待。“對價值型的成長機會，我一直覺得這類個股會有不錯的表現，而且需要等待的時間不會太長。在當前產品的持倉中，提前布局了部分價值型成長機會，在目前的市場風格之下，可能要有忍耐的過程，但是隨著中報業績乃至三季報業績等的披露，價值型的真成長機會終將會為市場所認可。在我的投資中，重要的不是去賺個股公司各種各樣預期的錢，而是要去賺取產業和公司真成長帶來的收益。”楊飛頗為篤定。
楊飛認為，接下來市場仍將持續結構性行情，重點看好兩類市場機會：一類是白馬股中估值仍相對較低的個股，其估值修復過程中將涌現機會；另一類是此前市場預期不高的“二線藍籌”，這部分公司所處行業較好，但是個股公司估值不高，隨著業績的體現和行業集中度的提升，將展現其真正的投資價值。“下半年，貨幣政策將繼續定調偏中性，市場風險偏好逐步企穩，真成長的公司將有超額收益的機會。產品在行業配置上，主要重點參與消費電子、LED、安防、全面屏、園林、醫藥等行業，并適度參與周期股、白酒家電等的機會。”楊飛表示。
