本帖最后由 tanghui 于 2018-5-11 10:12 編輯
【導(dǎo)讀】中小企業(yè)融資難題并未徹底解決，惠及中小型企業(yè)的供應(yīng)鏈融資產(chǎn)業(yè)仍有較大發(fā)展空間，這給區(qū)塊鏈等新興技術(shù)的接入提供了機會。
解核心企業(yè)信用之“源遠(yuǎn)”，促供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)之“流長
—壹諾金融在“區(qū)塊鏈 供應(yīng)鏈金融”領(lǐng)域的探索及實踐
一、傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融場景及痛點分析
雖然供應(yīng)鏈金融的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)邏輯比較清晰——依托核心企業(yè)的信用解決其上下游企業(yè)的融資問題，但在業(yè)務(wù)的實際落地過程中，由于業(yè)務(wù)抓手及回款路徑管理的局限性，有些問題逐漸凸顯，其中包括核心企業(yè)對全產(chǎn)業(yè)鏈的滲透能力及促進(jìn)作用不足、金融機構(gòu)獲客難且操作成本高等，這些問題還間接導(dǎo)致核心企業(yè)參與度意愿不足、產(chǎn)品品類單一等問題，長遠(yuǎn)來看，不利于供應(yīng)鏈金融產(chǎn)業(yè)的快速健康發(fā)展。究其原因，可以概括為以下幾點：
1.信息不對稱
在傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈體系中，由于建設(shè)成本及信任問題，各級供應(yīng)商與核心企業(yè)往往無法建設(shè)統(tǒng)一的業(yè)務(wù)系統(tǒng)（例如ERP系統(tǒng)），因此，與供應(yīng)鏈整體業(yè)務(wù)相關(guān)的數(shù)據(jù)往往只能在企業(yè)內(nèi)部流轉(zhuǎn)，很難傳遞到上下級企業(yè)中。因此，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)場景下，金融機構(gòu)難以借助IT技術(shù)核實交易真?zhèn)危簿碗y以在數(shù)據(jù)層面獲得有效的授信支持。
2.信用無法傳遞
由于數(shù)據(jù)壁壘的存在和傳統(tǒng)業(yè)務(wù)抓手的局限性（如商票不可拆分等），在多級供應(yīng)商參與的供應(yīng)鏈金融模式中，核心企業(yè)的良好資信只能傳遞到一級供應(yīng)商，無法傳遞給金融服務(wù)需求更強烈的的中小企業(yè)。
3.支付結(jié)算不能自動化按約定完成
核心企業(yè)與供應(yīng)商以及供應(yīng)商之間是用傳統(tǒng)的方式進(jìn)行清結(jié)算的，無法基于合同約定自動完成，由于存在大量不穩(wěn)定因素，供應(yīng)鏈各級欠款方延期付款、拒絕付款的風(fēng)險始終無法消除，全鏈資金流轉(zhuǎn)效率受到顯著影響。
因此，在以上各類問題的共同作用下，中小企業(yè)融資難題并未徹底解決，惠及中小型企業(yè)的供應(yīng)鏈融資產(chǎn)業(yè)仍有較大發(fā)展空間，這給區(qū)塊鏈等新興技術(shù)的接入提供了機會。
二、區(qū)塊鏈 供應(yīng)鏈金融解決思路
針對以上分析，對于多方參與的供應(yīng)鏈金融，區(qū)塊鏈的核心技術(shù)——分布式賬本技術(shù)、加密賬本結(jié)構(gòu)技術(shù)、智能合約技術(shù)等，為解決以上問題提供了很好的方案。
1.信息對稱->分布式賬本技術(shù)形成數(shù)據(jù)共享
對于分散在各個供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)中的企業(yè)、金融機構(gòu)，使用區(qū)塊鏈分布式賬本技術(shù)，讓多個參與方加入聯(lián)盟鏈，正如圖2所示，引入?yún)^(qū)塊鏈技術(shù)可以看做是將之前“1對1聊天”的業(yè)務(wù)開展模式轉(zhuǎn)變?yōu)椤叭豪锪奶欤喾揭娮C”的業(yè)務(wù)開展模式，快速共享相關(guān)交易數(shù)據(jù)及應(yīng)付賬款數(shù)據(jù)，在數(shù)據(jù)共享的同時，還可進(jìn)行充分的隱私保護(hù)，為各參與方提供一個便捷、可靠的數(shù)據(jù)共享機制。
圖2 區(qū)塊鏈驅(qū)動下的產(chǎn)業(yè)鏈變化及特性
2.信用傳遞->核心企業(yè)確認(rèn)應(yīng)付賬款，傳遞核心企業(yè)信用
如圖3所示。核心企業(yè)在平臺上完成應(yīng)付賬款的登記及確權(quán)，并發(fā)送給一級供應(yīng)商，借助區(qū)塊鏈的分布式賬本技術(shù)，使核心企業(yè)的付款信用在業(yè)務(wù)鏈條上多級供應(yīng)商間形成流轉(zhuǎn)，有融資需求的中小企業(yè)，可以基于核心企業(yè)信用進(jìn)行融資。
圖3 區(qū)塊鏈驅(qū)動下的核心企業(yè)信用傳遞
3.靈活性提升—提供可拆分、可流轉(zhuǎn)、可融資、可持有到期的業(yè)務(wù)抓手工具
由于分布式賬本的存在，供應(yīng)鏈上企業(yè)上下游的應(yīng)收應(yīng)付能夠共享核心企業(yè)的信用，使得基于核心企業(yè)應(yīng)付賬款下的付款承諾可以按照各業(yè)務(wù)實際發(fā)生金額流轉(zhuǎn)到多級供應(yīng)商，解決企業(yè)間三角債問題，同時鏈條上的任意供應(yīng)商融資都可以享受到核心企業(yè)整體授信項下的優(yōu)質(zhì)信用，降低整個鏈條的融資成本。
4.智能合約->風(fēng)險可控
整個鏈條上的企業(yè)債權(quán)流轉(zhuǎn)過程記錄在鏈條上，形成觸發(fā)后可自動執(zhí)行的合約，且具有不可篡改、支持回溯的的技術(shù)特性。核心企業(yè)付款后，由于智能合約的參與，資金能夠在多個供應(yīng)商間快速完成自動清算，不受人為干預(yù)影響，有效保障還款來源。這樣，既滿足了多級供應(yīng)商按需融資的需求，又滿足了銀行對于控制風(fēng)險及回款路徑的需求。
通過以上分析，區(qū)塊鏈對于供應(yīng)鏈金融的價值在于：實現(xiàn)核心企業(yè)信用的無損傳遞，打造資金管理的封閉回路。一言以蔽之，即解核心企業(yè)信用之“源遠(yuǎn)”，促供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)之“流長”。
三、區(qū)塊鏈 供應(yīng)鏈金融的價值
引入?yún)^(qū)塊鏈技術(shù)后，傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)場景中的既有痛點得以解決，并在降低產(chǎn)業(yè)綜合成本、挖掘優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、穿透式監(jiān)管、自金融等方面帶來實質(zhì)性的業(yè)務(wù)提升。
壹諾供應(yīng)鏈平臺自2017年5月于貴陽數(shù)博會發(fā)布，致力于為客戶提供“技術(shù)支撐 業(yè)務(wù)咨詢 資源撮合”三位一體的金融服務(wù)，平臺發(fā)布后，在業(yè)內(nèi)引發(fā)廣泛關(guān)注。經(jīng)過一年多的業(yè)務(wù)拓展及持續(xù)運營，目前已有中金支付、貴陽銀行、東方云、中投摩根、銀貨通、攀鋼等多家資方、核心企業(yè)及供應(yīng)商以共建模式加入平臺，開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。在落地實踐的過程中，壹諾金融總結(jié)出了三點“區(qū)塊鏈 供應(yīng)鏈金融落地”的重要經(jīng)驗與準(zhǔn)則：技術(shù)落地應(yīng)謹(jǐn)慎！業(yè)務(wù)設(shè)計應(yīng)深入！資源匹配應(yīng)恰當(dāng)！
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