看點：科創板靴子落地，一季度就能申請！個人投資者門檻50萬，前5天不設漲跌幅度。
1月30日晚，科創板迎來重大進展。
證監會和上交所一連發布9個文件，包括《關于在上海證券交易所設立科創板并試點注冊制的實施意見》（以下簡稱《實施意見》）等三份部門文件和6份上交所規則與征求意見稿。
值得注意的是《實施意見》在高層審議通之后7天，這一決定科創板實施的關鍵文件終于落地對外公布。
▲監證會官網信息
《實施意見》對設立科創板并試點注冊制中的整體部署、重點環節和關鍵制度，作出了明確規定，對在交易所層面如何同步進行制度改革創新提出了明確要求。
通過《實施意見》可以看出，科創板偏愛新一代信息技術、高端裝備、新材料、新能源、節能環保以及生物醫藥等高新技術產業和戰略性新興產業，這也符合之前行業畫的重點領域。此外，上市條件重點體現“包容性”，退市標準重點落實“從嚴性”。
隨后，上交所也起草了的系列征求意見稿，并規定個人投資者賬戶資金不低于人民幣50萬元，并具備24個月的炒股經驗。
頗為值得注意的是，上交所將科創板股票的漲跌幅限制放寬至20%，并且新股上市后的前5個交易日不設漲跌幅限制，從而盡快形成合理價格。
人工智能相關的多個技術領域新創公司，極有可能成為科創板首批登陸公司的代表，現在讀懂科創板，極為重要。
智東西整理了證監會出臺的《實施意見》、兩大征求意見文件以及上交所發布的系列征求意見稿，從中提取了最為關鍵的15個要點信息，讓你一文看盡科創板的最新進展！
1、科創板企業定位清晰了
《實施意見》明文指出，在上交所新設科創板，堅持面向世界科技前沿、面向經濟主戰場、面向國家重大需求，主要服務于符合國家戰略、突破關鍵核心技術、市場認可度高的科技創新企業。
重點支持新一代信息技術、高端裝備、新材料、新能源、節能環保以及生物醫藥等高新技術產業和戰略性新興產業，推動互聯網、大數據、云計算、人工智能和制造業深度融合，引領中高端消費，推動質量變革、效率變革、動力變革。
2、科創板上市條件更包容
科創板更加注重企業科技創新能力，允許符合科創板定位、尚未盈利或存在累計未彌補虧損的企業在科創板上市。綜合考慮預計市值、收入、凈利潤、研發投入、現金流等因素，設置多元包容的上市條件。
此外，允許符合相關要求的特殊股權結構企業和紅籌企業在科創板上市?？苿摪逑鄳O置投資者適當性要求，并且個人投資者持有資產規模英達到規定標準，且具備相關風險承受能力。
3、分工明晰，穩步推進科創板試點注冊制
上交所負責科創板發行上市審核，中國證監會負責科創板股票發行注冊。監證會對上交所審核工作進行監督，并強化事前事中事后的全過程監管。
4、五個方面完善資本市場基礎制度
為做好科創板試點注冊制工作，將在五個方面完善資本市場基礎制度：一是構建科創板股票市場化發行承銷機制；二是強化信息披露監管；三是基于科創板上市公司特點和投資者適當性要求，建立更加市場化的交易制度；四是建立高效的并購重組機制；五是嚴格實施退市制度。
5、信息披露引導科技創新
在信息披露監管方面，科創板明確要求，發行人披露科研水平、科研人員、科研資金投入等相關信息，督促引導發行人將募集資金重點投向科技創新領域。
發行人尚未盈利的，應當充分披露尚未盈利的成因，以及對公司現金流、業務拓展、人才吸引、團隊穩定性、研發投入、戰略性投入、生產經營可持續性等方面的影響。
6、退市標準“從嚴”
在退市制度上，科創板將嚴格交易類強制退市指標，對交易量、股價、股東人數等不符合條件的企業依法終止上市；科創公司喪失持續經營能力，財務指標觸及終止上市標準的，股票應當終止上市；并且科創板股票不適用證券法暫停上市的規定，應當退市的直接終止上市。
但是科創板對于企業的包容在于，科創板股票不適用證券法第五十六條第三項，關于連續虧損終止上市的規定。
7、發行條件要公司持續經營3年
發行人是依法設立且持續經營 3 年以上的股份有限公司，具備健全且運行良好的組織機構，相關機構和人員能夠依法履行職責。
發行人業務完整，具有直接面向市場獨立持續經營的能力；發行人主營業務、控制權、管理團隊和核心技術人員穩定，2年內無重大變化；并且不存在主要資產、核心技術、商標等的重大權屬糾紛。
8、證監會20個工作日內做出決定
中國證監會依照法定條件，在 20 個工作日內對發行人的注冊申請作出同意注冊或者不予注冊的決定。
中國證監會同意注冊的決定自作出之日 6 個月內有效，發行人應當在注冊決定有效期內發行股票，發行時點由發行人自主選擇。
9、股份鎖定期延長情況
上市時未盈利的科創公司，其控股股東以及高級管理人員的股份鎖定期應適當延長；核心技術人員所持首發前股份的股份鎖定期應適當延長；股份鎖定期屆滿后，特定股東減持首發前股份的方式、數量和比例，應當遵守交易所相關規定。
10、個人投資者賬戶資金大于50萬元
上交所公布的《審核規則》稱，個人投資者參與科創板股票交易，證券賬戶及資金賬戶的資產不低于人民幣50萬元并參與證券交易滿24個月。未滿足適當性要求的投資者，可通過購買公募基金等方式參與科創板。
11、適當放寬漲跌幅限制至20%
科創企業具有投入大、迭代快等固有特點，股票價格容易發生較大波動。為此，在總結現有股票交易漲跌幅制度實施中的利弊得失基礎上，將科創板股票的漲跌幅限制放寬至20%。此外，為盡快形成合理價格，新股上市后的前5個交易日不設漲跌幅限制。
12、引入盤后固定價格交易
盤后固定價格交易指在競價交易結束后，投資者通過收盤定價委托，按照收盤價買賣股票的交易方式。盤后固定價格交易是盤中連續交易的有效補充，可以滿足投資者在競價撮合時段之外以確定性價格成交的交易需求，也有利于減少被動跟蹤收盤價的大額交易對盤中交易價格的沖擊。
13、調整單筆申報數量要求
對于市價訂單和限價訂單，規定單筆申報數量應不小于200股，可按1股為單位進行遞增；市價訂單單筆申報最大數量為5萬股，限價訂單單筆申報最大數量為10萬股。
此外，可以根據市場情況，按照股價所處高低檔位，實施不同的申報價格最小變動單位，以降低低價股的買賣價差，提升市場流動性。
14、上交所公布首次公開發行股票5套市值指標
（一）預計市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤均為正且累計凈利潤不低于人民幣5000萬元，或者預計市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤為正且營業收入不低于人民幣1億元；
（二）預計市值不低于人民幣15億元，最近一年營業收入不低于人民幣2億元，且最近三年研發投入合計占最近三年營業收入的比例不低于15%；
（三）預計市值不低于人民幣20億元，最近一年營業收入不低于人民幣3億元，且最近三年經營活動產生的現金流量凈額累計不低于人民幣1億元；
（四）預計市值不低于人民幣30億元，且最近一年營業收入不低于人民幣3億元；
（五）預計市值不低于人民幣40億元，主要業務或產品需經國家有關部門批準，市場空間大，目前已取得階段性成果，并獲得知名投資機構一定金額的投資。醫藥行業企業需取得至少一項一類新藥二期臨床試驗批件，其他符合科創板定位的企業需具備明顯的技術優勢并滿足相應條件。
15、完善配套改革措施
在配套改革措施方面，要加強科創板上市公司持續監管；強化中介機構責任；嚴厲打擊欺詐發行、虛假陳述等違法行為，以保護投資者合法權益；此外，監證會將加強行政執法與司法的銜接，推動完善有關法律法規。
證監會根據本意見制定《科創板首次公開發行股票注冊管理辦法(試行)》和《科創板上市公司持續監管辦法(試行)》，上交所也起草了《上海證券交易所科創板股票發行上市審核規則（征求意見稿）》等6項配套業務規則，以此公開征求意見。
▲上交所發布的系列征求意見稿
附《關于在上海證券交易所設立科創板并試點注冊制的實施意見》原文
