iwangshang ／ 新零售小蜜 ／ 2017-09-22
阿里巴巴的無人超市概念店“淘咖啡”
整理｜新零售小蜜
在今天（9月21日）舉行的商務部例行新聞發(fā)布會上，商務部公開表態(tài)支持無人零售。
9月7日，商務部流通發(fā)展司司長鄭文主持召開無人值守商店發(fā)展情況座談會。商務部網站沒有披露座談會詳情，但表示參會者包括流通發(fā)展司副司長尹虹、中國連鎖經營協(xié)會會長郭戈平等，并與企業(yè)、專家就無人值守商店的發(fā)展現狀、趨勢及存在問題進行了討論。
商務部新聞發(fā)言人高峰表示，人工智能、圖像識別、移動支付、物聯(lián)網等技術的進步，是無人店產生的主要條件，也是當前中國零售業(yè)創(chuàng)新轉型的主要動力，這實際上是商貿流通領域從需求側的角度推進供給側結構性改革的有益嘗試。
商務部新聞發(fā)言人高峰
他說，無人值守商店目前主要有無人超市、無人便利店、無人值守貨架等不同形式，普遍呈現出占地面積小、技術投入大等特點，能夠更好地滿足消費者個性化、多元化的消費需求，對解決社區(qū)居民和商務消費便利化發(fā)揮了積極的作用。
高峰還說，相對于傳統(tǒng)的業(yè)態(tài)，無人值守商店主要面向消費碎片化市場，在成本、效率、體驗等方面具有一定優(yōu)勢，同時，無人店尚處于起步和探索階段，在監(jiān)管機制、技術成熟度等方面還面臨一些挑戰(zhàn)。商務部將繼續(xù)密切關注無人零售發(fā)展，適時發(fā)布《零售業(yè)技術創(chuàng)新框架》和技術應用典型案例，引導廣大零售企業(yè)加大先進技術的應用，不斷增強創(chuàng)新轉型的能力，更好地適應消費升級的需求。
以下《無人零售深度報告》來自中信證券，經新零售智庫編輯。
無人零售深度報告
中信證券研究部周羽、徐曉芳、張若海
2017.9.12
消費體驗升級，無人零售成為風口，未來主要有三種形態(tài)。1、無人售貨機，單柜占地約1平米、SKU 數十個（可延展）；2、無人盒子，占地數十平米、SKU數百個、拆卸移動方便；3、傳統(tǒng)商超技術應用，利用無人收銀、物聯(lián)網、人工智能等提升效率及體驗，如亞馬遜Amazon Go、阿里“淘咖啡”。
Amazon Go自動識別物品獲取情況
體驗升級&成本下降為切入點，長期意義在于消費場景的全面數據化，推動零售“人—貨—場”全產業(yè)鏈的改造提效。我們更看好零售數字化的整體解決方案，而非簡單的“收銀環(huán)節(jié)無人化”等工具類應用。
以成本下降為切入點，無人技術需求明確
亞馬遜無人便利店Amazon Go處于內測階段，只對員工開放。Amazon Go 經營面積約167平米，可一次性容納客流不超過20人，商品以食品、快餐、生鮮為主。
阿里在2017年7月的淘寶造物節(jié)推出無人便利店淘咖啡。淘咖啡經營面積約200 平米，分成超市區(qū)（無店員）和餐飲點單區(qū)（有少量店員），可一次性容納客流50人左右。消費者通過手機淘寶APP掃碼進店，選購完成后需通過兩道結算門。
新技術應用于傳統(tǒng)店鋪，是利用無人化技術，如物聯(lián)網、人工智能、電子監(jiān)控等，改造傳統(tǒng)門店，提升運營效率及客戶體驗。
便利店是當前景氣度最高的實體子業(yè)態(tài)。目前中國大陸約每14000人擁有一個便利店，北京、上海、深圳等一線城市分別約7185、3466、2589人/店，相較于日本2336人/店、中國臺灣2399人/店，中國大陸便利店市場仍有較大成長空間。
中國快速消費品城鎮(zhèn)零售渠道銷售額結構，圖片來源：中信證券
中國快速消費品城鎮(zhèn)零售渠道銷售額增速：電子商務第一，便利店第二，超市/小超市第三。圖片來源：中信證券
主要國家/城市便利店飽和度比較。圖片來源：中信證券
傳統(tǒng)便利店人工及租金等經營成本不斷提高，A股便利店龍頭紅旗連鎖人工費用占銷售+管理總費用近50%。紅旗連鎖為2016年底旗下門店2704家（自有136 家+租賃2568 家），銷售+管理費用率24.2%，其中人工費用率11.2%、租金費用率 7.9%。根據中國連鎖經營協(xié)會統(tǒng)計，2016年全國便利店租金成本上升了7.0%，人工成本上升了6.5%。在國際市場，2016年全家、羅森、7-Eleven平均人工費用率約13.9%，自2011年以來人工費用率趨勢性提升。
2016年中國便利店成本增速，圖片來源：中信證券
國際便利店龍頭人工費用率，圖片來源：中信證券
總體來講，零售無人化的切入點是降低人工成本，如經測算自動收銀臺可節(jié)省超過60%的收銀人工成本。
自動售貨機：高成長穩(wěn)盈利，未來聚焦多元商品服務
自動售貨機是最早的、最成熟的無人零售形態(tài)。2016年中國自動售貨機保有量19萬、年銷售額75億元。計202保有量達110 、年銷售額近440億元。
中國自動售貨機市場保有量，圖片來源：中信證券
中國自動售貨機市場銷售額，圖片來源：中信證券
友寶在線是最大的專業(yè)運營商，2016年底保有量5.7萬臺、收入16億元、凈利潤0.8億元。自動售貨機具有高人效（友寶72萬元/年）、高周轉（友寶25天）等特點。自動售貨機商品銷售業(yè)務微利，通過廣告增值服務提升盈利能力，估算行業(yè)凈利率約在3%~9%。
目前國內90%自動售貨機由40-50家專業(yè)運營商運營，剩余10%由食品飲料品牌商自運營。
由于現有經銷模式下，層層加價、銷售停滯等問題日益激化，飲料廠商開始加大無人售貨機投放。例如，2016年哇哈哈與深藍科技簽署采購協(xié)議，擬投入20億元在三年內累計投放10萬臺自動售貨機。在日本，可口可樂、三得利、DYDO、可爾必思、麒麟、伊藤園等飲料商占據飲料機近90%市場份額。
借鑒國際經驗，商品供應鏈、服務拓展、網點資源、智能化運營將是比拼核心。
無人超市：“盒子”或為補充，超市科技化是浪潮
從布局者角度，無人零售由互聯(lián)網龍頭、創(chuàng)業(yè)團隊、零售商三方主導，以“盒子”類居多。
互聯(lián)網龍頭以亞馬遜及阿里巴巴為代表，優(yōu)勢在于科技及數據的積累，但是在商品供應鏈及門店運營管理上缺乏經驗。預計互聯(lián)網巨頭未來并不會在線下大規(guī)模開設無人實體店，而旨在搭建生態(tài)系統(tǒng)，通過無人零售解決方案賦能傳統(tǒng)實體。
創(chuàng)業(yè)團隊，以深藍科技Take go、繽果盒子、F5未來店為代表，且大部分已經獲得天使輪或A輪投資。
此外，具有創(chuàng)新基因的實體零售巨頭紛紛布局。如無人便利店7-Eleven Signature，沃爾瑪推自助雜貨售賣亭，天虹Well Go，蘇寧體育Biu、居然之家EATBOX等。
布局無人零售企業(yè)例舉，圖片來源：中信證券
無人零售融資情況例舉，圖片來源：中信證券
無人超市目前包括無人開放式貨架和無人盒子。
無人開放式貨架主要設置在辦公空間，典型代表包括猩便利、零食e家、用點心吧等。相比于自動售貨機，開放貨架成本低（自動售貨機單機成本2~2.5萬、放開貨架成本100~300元），一般無入駐租金，缺點是丟失率難控制。
無人盒子占地面積、商品品類、SKU一般介于自動售貨機與無人便利店之間，多設置在封閉或半封閉小區(qū)、寫字樓、商場等，拆卸移動方便，如繽果盒子、TakeGo、EATBOX、Well Go等。
從技術路徑上，無人零售可分為人工智能、RFID、二維碼三種派系。
我們測算盒子盈利需要極高坪效，盈虧平衡點坪效2.4萬元/平米/年是超市便利店的2倍，對成本、供應鏈和選址要求極高，未來或為補充業(yè)態(tài)。
消費場景的全面數據化，才是無人零售背后的戰(zhàn)略核心
消費場景的全面數據化才是無人零售背后的戰(zhàn)略核心，包括客流數據、商品數據、消費數據、金融數據等。
未來超市并非以有人或無人劃分，重要的是應用科技化程度。看好龍頭積極應用人工智能、生物識別、大數據等技術在貨品陳列與周轉、動線分析、智能營銷與購物體驗上帶來的提效空間，如客流數據化推動貨品管理，商品數據化指導庫存共享與運營提效，客戶數據化提供精準營銷、現代金融等。
未來實體店科技化、數據化升級，圖片來源：中信證券
