大盤退守2900點 尾盤因何出現跳水？

　　昨日，滬深兩市股指開盤漲跌互現，而后兩市大盤展開震蕩調整走勢。從走勢上看，滬綜指明顯受到30日均線的壓制，在回調過程中一度回試2900點整數大關。從市場熱點看，煤炭、燃氣、券商股、農林牧漁和釀酒食品板塊有所走強，而保險、黃金、鐵路基金建等板塊則跌幅居前。

　　至全天收盤時止，滬綜指收于2911.41點，下跌15.66點，跌幅為0.54%；深成指收于12829.36點，下跌97.25點，跌幅為0.75%。滬指30日線得而復失，創業板盤中再創新高。兩市合計成交2758億，同比小幅萎縮。日線圖上，5日等短期均線明顯上翹，滬指若能堅守2900點，后市仍有上沖潛力。

　　三大原因導致尾盤跳水

　　什么原因導演了午后跳水？令大盤欲振乏力呢？

　　一是大盤在回落探明支撐后欲震蕩走高，但上漲強度相比前期有所收斂，回升時量能未見跟隨放大，顯示面對上方強大的套牢盤做多資金十分謹慎，而在尾盤快速跳水過程中量能卻出現放大，說明市場信心仍相對薄弱。

　　二是權重股持續性不強，多為一日或半日行情。周一兩市普漲后各板塊開始分化，周二飆升的水泥板塊昨日整體回歸沉寂，而因天氣原因煤炭板塊全線上漲，供水供氣板塊緊隨其后，石油板塊也不甘寂寞，可是這種強勢在尾盤有所改變，強勢股漲幅開始收窄，市場熱情快速降溫。

　　三是美元指數突然大幅飆升，引發煤炭等資源品種漲幅快速收斂。

　　煤炭股逆勢走強

　　數據顯示，兩市資金在昨日小幅流出，其中煤炭石油、商業連鎖、電器等板塊資金流入居前；有色金屬、建材、機械等板塊資金流出幅度較大。

　　雖然昨日市場出現了調整，但是煤炭股卻逆勢走強，四川圣達收于漲停板，超過9萬的煤炭股是以紅盤報收。

　　另外，區域板塊當中的廣西板塊在昨日表現不俗。至全天收盤時止，*ST河化和中恒集團收于漲停，桂東電力和索芙特等個股的漲幅也超過9%。廣西板塊指數以1.52%的漲幅列兩市板塊指數漲幅第一名。

　　前幾個交易日表現搶眼的晉西車軸、晉億實業為代表的高鐵概念股在昨日出現調整，這些股票所歸屬的鐵路基建板塊指數也在昨日跌幅居前。

　　此外，保險、有色金屬、黃金等板塊在昨日也紛紛陷入調整之中，這些權重品種的集體走弱，直接導致了大盤股指最終以綠盤報收。

　　短線仍宜控制倉位

　　“股指在短線仍然有望溫和盤升，但是對反彈的力度和持續性不宜抱太高期望。”申銀萬國的分析師向陽表示，首先，短期內調控壓力不大，但控通脹已成為當前經濟工作重點，貨幣的收緊是大勢所趨；其次，年末資金面通常偏緊，不支持股市量能的持續大幅放大；第三，銀行、地產等權重股盡管估值較低，但是向上修復動力仍顯不足，因此預計年前仍是指數區間震蕩，局部熱點活躍的結構性行情。

　　向陽說，11月、12月央行連續多次上調法定存款準備金率，存款準備金率不同于公開市場回籠，影響的不僅是基礎貨幣，更重要的是通過收縮貨幣乘數削弱銀行的貨幣創造能力。當然這一政策效果的顯現需要一定時滯，債券和貨幣市場資金收益率的提升不僅隱含了加息預期，也體現了現實和預期的資金壓力，終究這種緊縮流動性政策的累積效果也會體現到股票市場上來。建議投資者短線繼續控制倉位，以快進快出為主。

　　通脹水平決定未來走勢

　　“通脹已成為管理層急需解決的問題，隨著通脹數據的不斷高企，通脹的風險已經成為當前國內經濟最大的不確定因素。”昨日，華泰柏瑞上證紅利ETF基金經理柳軍在為本報提供的最新研究報告中表示，未來市場的走勢取決于通脹水平，如果通脹繼續在高位運行，市場將對貨幣政策形成持續緊縮的一致預期，對市場形成壓力，如果通脹特別是通脹預期能夠緩解，市場將出現轉機。

　　柳軍表示，盡管政治局會議已經為明年的政策定調，即“積極的財政政策和穩健的貨幣政策”，但對于“穩健”的貨幣政策如何體現，市場也在走一步看一步。要密切關注后續貨幣政策的調整，注意貨幣政策從適度寬松轉向穩健的調整過程中具體政策的變化。

　　另外，柳軍介紹說，從A股和CPI的走勢對比中可以發現，自2003年開始，A股市場表現出領先于CPI的頂和底的特征，一般來說，A股市場階段高點領先CPI一個季度左右見頂，而A股見底也差不多領先CPI一個季度左右；目前市場比較普遍的觀點是CPI短期的高點在明年1月份至春節期間，而A股就在11月份階段見頂，這似乎也印證了A股和CPI之間的關系，再往后，如能看清明年CPI低點信號的投資者，也許就知道本輪震蕩何時結束了。

來源：新文化報