熱點把脈
2011年的第一個月，A股市場的表現(xiàn)堪稱波瀾起伏，既有開盤當日的熱烈也有跌破2700點的慘烈。而在影響大盤走勢的力量中，去年最“不給力”的金融、鋼鐵板塊表現(xiàn)穩(wěn)健，而去年最“給力”的題材概念股則跌聲一片，顯現(xiàn)出市場格局已經(jīng)發(fā)生新的變化。那么，春節(jié)長假之后，哪些板塊又將在兔年率先啟動？哪類品種最被投資者青睞？就此，記者采訪了業(yè)內(nèi)資深分析人士并概括出了八大最給力板塊，以供投資者參考。
水利板塊
看好理由：西南證券分析師黃昌全認為，建立水利投入穩(wěn)定增長機制在今年中央“一號文件”中占據(jù)了顯要位置，此外還包括加大公共財政對水利的投入。據(jù)預測，整個“十二五”期間，水利建設(shè)投資將達到2.11萬億元，比“十一五”期間增長183.85%。水利投資不但直接推動其主體產(chǎn)業(yè)，還會帶動上下游各類產(chǎn)業(yè)的需求，促進形成大水利的投資概念。
潛力牛股：葛洲壩、安徽水利、青龍管業(yè)、國統(tǒng)股份。
商業(yè)零售板塊
看好理由：長城證券分析師龔科認為，經(jīng)過前幾個月的震蕩整理，已使得商業(yè)零售業(yè)板塊前期估值溢價壓力得到一定釋放。目前商業(yè)板塊的整體估值水平正回歸價值中樞，隨著年報的公布，在一季度行業(yè)的估值溢價還將由于業(yè)績的高增速而被繼續(xù)消化。預計板塊或?qū)⒃诖汗?jié)臨近之際，隨上市公司業(yè)績的短期提升而逐漸企穩(wěn)。
高鐵板塊
看好理由：國元證券分析師賴藝棠指出，國家把高速鐵路作為優(yōu)先發(fā)展的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，今后將在財政投入、建設(shè)用地、技術(shù)創(chuàng)新、經(jīng)營環(huán)境等方面加大支持力度。隨著物流運輸、旅游等行業(yè)的發(fā)展，高鐵的發(fā)展將全速前進。高鐵車輛及配件、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、鐵路信息化電氣化設(shè)備、營運物流四大板塊有望在今后高鐵的發(fā)展過程中受益。
潛力牛股：青海華鼎、北方創(chuàng)業(yè)、中國中鐵。
次新股板塊
看好理由：繼首日破發(fā)的東方國信在周三漲停后，周四中國西電、中國一重、中國化學等次新股再度位居滬市漲幅榜前列。浙商證券分析師陳德指出，在當前已公布業(yè)績預告的次新股中，九成個股預增，其中17只個股預計2010年凈利較去年將翻番。隨著指數(shù)見底，被“錯殺”的高成長、低估值次新股有望向上修正，價值機構(gòu)大肆建倉在前，為次新股超跌反彈帶來確定預期。
核電板塊
看好理由：華泰證券分析師陳勇指出，政府制定了發(fā)展新能源的一系列戰(zhàn)略計劃。而在新能源的各個行業(yè)中，核電是技術(shù)最成熟，投入產(chǎn)出性價比最高，壟斷率最高，利潤也是最高的新能源行業(yè)。而且政府對核電的擴大規(guī)劃也是前所未有的，僅僅“十二五”期間增長空間就有十幾倍，計劃增長市值高達1.3萬億，因此核電板塊從利潤率成長空間分析。
高端制造
看好理由：海通證券分析師舒菱認為，高端制造有望成為貫穿2011年全年的投資主題，這既是“十二五”規(guī)劃的要求，也是中國制造業(yè)自身由大到強轉(zhuǎn)變的內(nèi)在需要。在中央政府制定的加快經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的主基調(diào)下，政策的支持、資金的投入以及需求的釋放都相對確定，因此投資者可以對該行業(yè)的前景繼續(xù)看好，從而令該板塊股價延續(xù)強勁走勢。
造船板塊
看好理由：在整個1月份，逆勢走強的品種除了紅得發(fā)燙的高鐵板塊便是一直低調(diào)的造船板塊。光大證券分析師周明認為，2010年全國造船完工量、新承接船舶訂單量、手持船舶訂單量三大指標均超越韓國，首次名列全球第一，從而使得市場預期發(fā)生改變。作為今年產(chǎn)業(yè)升級的重點行業(yè)，造船板塊將繼續(xù)獲得政策方面的支持。
銀行板塊
看好理由：近期由于地產(chǎn)調(diào)控及資金緊張，大大壓制了銀行股的走勢。但銀行股目前估值處于歷史低位，且每年20%以上的業(yè)績增速卻是確定的。廣發(fā)證券分析師鄭有利判斷，估計開年后銀行板塊短期有一定估值回補動力。看好業(yè)績相對受益于加息、全年業(yè)績增長確定性高、估值處于歷史底部的銀行板塊在2011年全年的表現(xiàn)機會。
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下跌帶來大機會
“對2011年的市場而言，下跌才能帶來大的投資機會。”泰信藍籌精選基金經(jīng)理柳菁預計，2011年資本市場總體將保持震蕩格局。她在接受中國證券報記者專訪時表示，在震蕩市中，根據(jù)行業(yè)估值進行的波段操作、適時兌現(xiàn)收益將是重要的投資方法。
中國證券報記者：近期市場整體表現(xiàn)偏弱，您認為這一態(tài)勢會持續(xù)到何時？您對全年的行情走勢如何判斷？
柳菁：通貨膨脹問題已經(jīng)成為影響2011年實體經(jīng)濟和資本市場走向的關(guān)鍵性問題。目前經(jīng)濟處于一個在復蘇初期增長剛剛提速，就面臨高通脹困擾的時期，這在歷史上前所未有。我們預計，2011年一季度我國經(jīng)濟可能在節(jié)能減排壓力減輕、出口仍能維持較快增長等因素的帶動下，環(huán)比表現(xiàn)強勁，那么通脹預期和房價上漲預期可能進一步抬頭。這意味著隨之而來的可能將是一輪更嚴厲的調(diào)控。對未來可能遭遇更嚴峻通脹環(huán)境和更嚴厲調(diào)控措施的擔憂，將使股市相對弱勢。如果2011年初的經(jīng)濟表現(xiàn)不佳，那么對經(jīng)濟前景的擔憂可能升溫，至少在這種跡象出現(xiàn)的最初階段，對股市是不利的。總體來講，我們對2011年上半年的市場并不樂觀。
預計本輪通貨膨脹趨勢可能延續(xù)到2011年中期，2011年信貸增速和M2增速都會低于16%，全年的流動性整體不利于資本市場。而上市公司盈利將繼續(xù)增長，但總體的增長幅度將低于2010年。在企業(yè)盈利和流動性均無亮點的情景下，預計全年資本市場保持震蕩格局。
中國證券報記者：在這種格局下，市場是否還有機會？如果有機會，您認為機會主要在哪里？
柳菁：根據(jù)我們對宏觀形勢的判斷，2011年指數(shù)將繼續(xù)箱體震蕩。回顧2010年，指數(shù)也是在一個大的箱體運行，泰信藍籌精選基金最終還是取得了21.24%的正收益，因此我們對市場并不會盲目悲觀。對2011年的市場而言，下跌才能帶來大的投資機會。舉個簡單的例子，近日很多資金在減倉消費類股票，對于流動性較差的消費品行業(yè)，我們認為下跌帶來的合理估值就是很好的買入時機。
中國證券報記者：近期您對倉位和組合作了哪些調(diào)整？接下來將如何操作？
柳菁：出于對上半年市場的不樂觀，我們的倉位將堅持謹慎原則。根據(jù)宏觀和市場形勢，新年的第一周，泰信藍籌精選基金大幅降低了股票資產(chǎn)的倉位。在市場持續(xù)調(diào)整過程中，我們將根據(jù)對行業(yè)個股估值水平及未來業(yè)績預期的判斷，適時運用手中充足的現(xiàn)金，對下跌過程中重新具有投資價值的行業(yè)和個股進行投資。此外，我們在2010年就提出了與“止損”相對應的“止盈”的投資理念，不盲目看空，也不盲目看多，根據(jù)估值適時兌現(xiàn)收益也是我們在震蕩市中重要的投資原則。
中國證券報記者：2010年四季報中您對地產(chǎn)是零配，金融是低配，您如何預期周期類行業(yè)在2011年的表現(xiàn)？
柳菁：我們在2010年對地產(chǎn)、煤炭等周期類行業(yè)的個股進行了適度的波段操作。2010年底出于對緊縮預期的擔憂，降低了地產(chǎn)和金融板塊的配置。投資也是一個不斷反思和調(diào)整的過程，實際上在目前的宏觀形勢下，地產(chǎn)股將成為我們2011年重點關(guān)注的板塊之一。在行業(yè)估值水平受到調(diào)控預期影響而被相對低估的前提下，我們對房地產(chǎn)行業(yè)的配置將會逐步增加。此外，在通脹初期，資源類個股也會受益，我們會充分考慮國內(nèi)外經(jīng)濟形勢、美元走勢和各行業(yè)的基本面以及估值情況，進行周期類股票的波段操作。
中國證券報記者：在2011年的個股選擇上，您有什么樣的思路？
柳菁：2011年我們挖掘個股的重點將放在高鐵、節(jié)能環(huán)保、LED、信息產(chǎn)業(yè)和生物制品等確定增長的行業(yè)。最近在做一個投資課題，通俗地講就是尋找“烏雞變鳳凰”的公司，這些公司原本身處傳統(tǒng)行業(yè)，但正在逐步轉(zhuǎn)型，其所拓展的新興業(yè)務能帶來新的盈利增長點，我們會把視線更多地投向這類公司，以分享它們在轉(zhuǎn)型過程中脫胎換骨的變化。（上海證券報 黃淑慧）
