股東人數是觀察籌碼集中度的重要指標之一，年報和季報中的“股東人數”變化極其重要，通過季報與年度的對比，從股東人數增減變化的數據中，便能較真實地反映籌碼究竟是流向主力手中還是散戶手中。
在流通盤不變的情況下，股東人數的增減反應的是股票集中度的變化。研究股東人數與股票價格的關系發現，在一定的區間內兩者之間存在一定的相關性，即集中度越高的股票其漲幅越大，集中度越低的股票其漲幅也越小。對年報和季報公布后股東人數變動的總體情況進行分析，可以有助于我們更好地把握個股機會。
投資者從股東人數的變化總結了以下特點，小馬根據實際情況，加入了個人觀點：
1、股東人數增減變化與股價年度漲跌幅呈現出負相關。即股東人數越增加，股價往往越是年跌幅居前；股東人數越是減少，股價走勢往往越是漲幅居前或相對抗跌。這是因為籌碼過于分散，沒有主力進行控股，這樣導致股價漲跌幅度與市場整體趨同。市場行情向上，投資這類股票沒有任何問題，如果市場行情向下，投資這類股票的風險性就顯現出來了。
2、流通股本大小并不是決定股東人數增減的主要因素。通常流通股本規模是市場主力擇股的關鍵考慮因素，流通股本規模越大，主力控股成本就越高，所以大盤股單個主力是很難操作的，最近漂亮50的現象，是多數主力抱團的結果。但從股東人數增減幅前列個股來看，盤子大小與股東人數增減并無實質上的關聯。
3、業績好并不意味著股東人數減少即集中度提高，相反股價走勢與業績變化更多卻是'背道而馳'，或者說業績一般的個股反而紛紛上榜股東人數減幅前列中。按一般常規投資者會選擇在業績優良的股票中進行建倉，績優股應當表現出集中特點，但事實上正好相反。之前的市場確實是以這種現象呈現，但是由于投資者趨于理性，價值投資被多數投資者所認可，之前只炒小盤股或低業績股票的手法是否還行之有效，我們需要理性思考。
4、流通盤較大的股票集中與否在于對其業績成長的預期；而小盤股的股票股東人數的增減基本上與業績無關，主力資金對其炒作的意愿決定了股票的集中度高低。
大家了解了股東人數對于我們投資的作用和其呈現的特點之后，就需要應用到實戰中來，那么股東人數如何應用，總結以下幾點：
一、人數大幅減少
股東人數大幅減少，這是籌碼集中的基本條件，但要注意兩點：
1、一般來說人數減少越多越好，但減少程度不能用人數來衡量。主流的方法是用增減率，即用當前股東與上一期比減少的百分比。
2、不能只看一期的增減率。一定還要對比歷史的股東人數。比如某支票最近一期的股東減少很多，但前面一期或兩期的卻是大幅增加的。這樣總體來看股東人數還是偏多，籌碼還是分散的。這樣的股票不能認定為籌碼高度集中。
二、股價不在高位
股價不在高位是最確定投資的重要的條件。有些股票股東人數持續減少，籌碼集中很厲害，但股價已處于歷史高位，這樣的票雖然是主力高度控盤，但主力絕不會再大幅拉升，他們想的是怎樣誘使散戶高位接盤。只有股價處于中低位，股東人數減少的股票才是值得我們關注的。
三、主力必須還在
判斷主力是否還在，散戶唯一只有通過成交量去判斷。條件就是股東減少期間明顯放量，之后要明顯縮量，而且縮量越厲害越好。我想這一點就不需要我再啰嗦了，關注量價關系的投資者對于這一點并不陌生。
四、重視數據時效
股東人數這一數據的缺陷是時效性差。投資者一般我們都是通過上市公司法定每年4次的財報獲取股東人數的，就是軟件f10里的數據。但財報有嚴重的滯后性。一、二、三季度財報滯后1個月，年報會滯后1-4個月。
五、股東人數選股適合做中線和波段
這是因為主力收集籌碼不是一蹴而就的，所以需要一個較長的吸籌時間，并且在這一階段還要伴隨長時間的洗盤，所以股東人數的增減對于短線投資者的參考價值并不算大。但是小馬覺得，如果能先以中長線思維選股，然后再在這些股票中使用短線技術操作，你的安全系數會更高。
六、股東表分析
股東表是主力曝光的地方，所以散戶尋找主力的第一步就是從股東表里研究股東的情況。股東表里股東人數的變化可以提供以下情況：
1、實證研究表明，上市公司股東人數的變化與其二級市場股價走勢存在比較強的相關性。
2、流通股比列越高，未來被收購的可能性也就越高，而且當前的股價越接近真實價值，至少非流通股上市的威脅就很小。
3、股東人數越少，通常表明籌碼越集中，股價走勢往往較為獨立，后市出現大幅上漲或大幅下跌的概率都相應較大，這樣股價受到的操控就越明顯。
4、股東實力背景越強大，莊家控制股票的能力就越強，未來股價就越有希望，抵抗危機能力也越強。
5、股東人數越多，表明籌碼越分散，股價走勢往往較為疲軟，通常跟隨大盤而動，可以斷定未來的股價走勢不容樂觀。當然，部分主力機構為了避入耳目，有可能會采取多開賬戶，分散籌碼的方式，使得有關數據信息研判的意義打上折扣。
6、報告期內籌碼集中度有所提高的股票大部分集中在績優公司和成長型公司，這類公司已成為基金或券商進行組合投資的重點品種，也可以視為機構投資理念和操作模式發生變化的一個寫照。
雖然股東人數的的分析，為我們提供了一種能夠直觀了解籌碼集中度的方法，但是它也存在不少的弊端，所以在使用時一定要注意這些方面，不要過于片面去使用這種方法。
1．股東人數分析數據來源的滯后性
股東人數的數據，目前絕大多數股民只能從年報、中報、季報中獲取。年報的數據往往滯后3～4個月，中報也要滯后1～2個月。而這幾個月的時間已足夠主力莊家完成籌碼運作的某個特定階段。因此，必須注意這段時期內的盤面變化，特別是量能變化，根據這些變化判斷數據的有效價值。一般來說，如股價波動不大，量能沒有劇增過，個股的數據較為有效，因為這表明大資金沒有大規模進出。
2．股東人數分析的混淆性
上市公司年報中公布的股東人數為總持股人數，并未單獨指出A股股東人數及B股股東人數。股東人數分析過程中一定要注意這些因素的影響，不準確的統計數據是無法推斷出正確的分析結果的。
3．股東人數分析的欺騙性
隨著股東人數分析技巧的應用，主力機構開始利用這種分析方法作為誤導散戶、掩護其操作方向的工具。其具體操作是往往在期末采用突擊重倉或分倉的方法，改變持股的數量。
4．股東人數分析的變動性
股東人數的數據還會受到股本變動的影響，增發會影響到股東人數的變化。配股、送股雖不會影響股東人數，但是會影響到個人持股數，這種情況在分析數據時必須充分考慮。
5．股東人數分析的片面性
股東人數的增加與減少并非股價漲跌的唯一因素，股東人數分析研究的是個股的一個方面，并沒有考慮到其他方面，如：大盤走勢、政策、國際形勢、資金狀況、業績好壞、題材多少等因素的影響。僅憑股東人數來研判行情遠遠不夠，還需要配合基本面分析和技術分析，多角度全方位立體化地研判個股和大勢，才能取得最佳效果。
股東人數分析，是一種重要且簡單實用的分析方法。但任何一種分析方法，都存在自身的問題，起碼現階段沒有一種分析方式是能夠保障成功率的。所以，我們不能過于執著于某一種技術方法，多方法共振是現階段比較實際的手段。
很多盤口數據，在我們的操作軟件中都能夠找到，能為我們的投資提供重要的參考。往往這些指標數據被大家所忽視，或者并沒有去認真了解。為大家介紹這些，是想讓大家了解自己所擁有的“武器”，并用于實戰。
股東人數分析，不是通過我的一、兩篇文章就能夠理解掌握的。如果適合自己，一定要通過更系統的學習去完善這種技能。我只能為大家介紹基礎的知識與方法，能否通過這些方法在實戰中有效運用，還需要大家的實踐和努力。
投資有風險，入市需謹慎
