最后的狂歡。中國的高凈值人群已經逐漸從追逐高收益轉向財富保值和傳承，家族辦公室受到了中國富人的青睞。家族辦公室在國內的發展“道阻且長”，但前途光明，同時需要克服多種問題。
最后的狂歡。中國的高凈值人群已經逐漸從追逐高收益轉向財富保值和傳承，家族辦公室受到了中國富人的青睞。家族辦公室在國內的發展“道阻且長”，但前途光明，同時需要克服多種問題。
2018年12月，一場關于“家族辦公室”（Family Office）的研討會在迪拜召開。“在這個房間里，與會人員的資產加起來也許超過2萬億美元。”一位參會的記者在文中寫道。
家族辦公室已成為投資界一股不可小覷的力量。當前，全球億萬富翁控制了近9萬億美元的資產，其中約4萬億美元放在家族辦公室中，這一數字甚至超過全球對沖基金管理的資產總額，相當于全球證券市場6%的投資額。
中國家族辦公室潛力巨大
今年5月，瑞士信貸成立了一個新部門，專門為大中華地區的富豪提供家族辦公室服務，包括設立私人投資工具和制定繼承計劃。瑞信表示，隨著大中華區財富的持續增長，尋求家族辦公室服務的客戶數量近年來大幅增加。
根據UBSG.S和普華永道的報告，到二零一七年年底，亞太地區達到億萬身家的富豪已經有八百一十四位，這個數量在全球億萬級的富豪中占領了百分之三十八，據分析每過一個星期中國就會有兩名億萬級的富豪誕生。中國已成為全球僅次于美國的高凈值家庭數量第二多的國家和地區。
從投資需求來看，中國的高凈值人群已經逐漸從最初的追逐高收益轉向財富保值和傳承，家族辦公室受到了越來越多中國富人的青睞。
在這方面，香港幾大豪門家族已進行成功試水，有的取得了不錯的成效。李嘉誠在自己84歲時向媒體公布了財產分配安排，長子李澤鉅接掌長和系上市王國，次子李澤楷則獲得現金支持。他曾表示，相信兄弟倆在業務和財產上都沒有沖突，“打架都不關我事，爸爸已為他們想得這么全，一定有兄弟做。”
家族辦公室的起源與發展
家族辦公室最早起源于古羅馬時期的大“Domus”（家族主管）以及中世紀時期的大“Domo”（總管家）。現代意義上的家族辦公室出現于19世紀中葉，一些抓住產業革命機會的大亨將金融專家、法律專家和財務專家集合起來，研究的核心內容是如何管理和保護自己家族的財富和廣泛的商業利益。
家族辦公室幫助不少家族打破了“富不過三代”的魔咒。美國標準石油公司創始人約翰·洛克菲勒率先在1882年成立了他的家族辦公室；摩根大通創始人約翰·皮爾龐特·摩根隨后效仿。而法國歐尚超市集團的穆里耶茲家族，綿延五代已有600多名家族成員，如此龐大的家族事務正是由其家族辦公室維持著。在美國和歐洲，幾百個家族辦公室已經服務了三代以上的家族成員。
家族辦公室的功能
投資方面，家族辦公室扮演金融市場買方的角色，將資金配置于股票、債券、固定收益產品、PE、VC、對沖基金、大宗商品、房地產、藝術品等多個資產類別中，進行中長期投資，類似于機構投資者。
而另一方面，家族辦公室的律師及財稅顧問、投資顧問透過基金、信托、大額保單等不同金融及法律工具，開始進行財富的集中化管理——將分布于多家銀行、證券公司、保險公司、信托公司的金融資產匯集到一張跨境財務報表中，進行財務的風險管理、稅務籌劃、信貸管理、外匯管理、資產投資等優化配置。
值得注意的是，家族辦公室有一個特色功能：維護家族憲章
這是家族辦公室與其他針對家族提供綜合服務的機構（如私人銀行）之間，一個顯著的區別。家族憲章的存在，使得家族治理可以長期并持續的促進家族發展，符合家族整體利益及目標，相當于家庭治理中的“家法”。家族辦公室所提供的服務，均以家族憲章作為基礎，協助并確保家族使命和價值觀，家族成員的權益、行為準則，家族繼承人的培養，家族成員退出和沖突調節程序等各目標的順利實現，從而更好地經營企業，實現基業長青。
當前中國家族辦公室服務的兩種模式
單一內部服務型，主要為大型企業集團專門成立的投資管理部門，聘請正式員工聯合企業的財務部門、法務部門，承擔企業資產、企業實際控制人家族個人資產的管理。主要承擔家族記賬、稅務以及行政管理等事務，實質的投資及咨詢職能則由外部私人銀行、基金公司、信托公司等承擔。這種基礎服務的價值在于協助客戶整合財務及投資。
全能型服務，則是覆蓋圍繞富人需求展開的大部分職能，以確保實現最大限度對資產的控制、安全和隱私。根據每個客戶的需求偏好及特征，承擔客戶核心的法律、稅務、整體資產配置以及資產投資、風險管理、子女教育、傳承規劃、藝術品收藏、娛樂旅行、全球物業管理、管家服務等。大型銀行、信托公司在提供全能型服務方面，有著管理規模、投資渠道及非金融綜合化服務的優勢。
家族辦公室在中國：挑戰與機遇并存
中國的家族辦公室服務起源與銀行私人銀行服務密不可分，部分銀行在2014年起在私人銀行客戶層面為滿足超高端客戶不同需求，推出“家族辦公室”或“家庭工作室”服務，標志著家族辦公室服務在中國正式起步。
上海高級金融學院和惠裕全球家族智庫聯合發布的《中國本土家族辦公室服務競爭力報告》顯示，本土家族辦公室主要分布在北京、上海、深圳，67%成立于2011-2016年間，半數以上成立于2015-2016年兩年間。其中信托背景的家族辦公室占比最高，達到39%；商業銀行和律師背景各占25%，企業家背景占21%。
家族辦公室參與形式主要分為以下三類：
一是存在于家族企業內部的內置型家族辦公室，一般由家族成員負責，專注于家族企業戰略以及家族事務。較有代表性的有盈豐資本、普思資本等。
二是從商業銀行、保險公司、信托公司、證券公司以及第三方理財內部高客部等金融機構，派生出來的專門服務其私人銀行或超高凈值客戶的部門。典型的有招商銀行私人銀行部、中信信托家族服務部、中金公司家族辦公室等。
三是由職業經理人發起設立，在家族企業外部獨立運作的家族辦公室，以聯合家族辦公室為主，針對超高凈值家族的共性問題提供服務。具有代表性的包括漢家族辦公室、德裕家族辦公室等。
從總體來看，目前國內家族辦公室的發展較快，但與國外成熟的家族辦公室行業的差距也很明顯，這些差距主要體現在三個方面，
一是理念。國外的富豪家族傳承數代，他們已經習慣于借助家族辦公室來“打理家族”，而國內富豪多是創一代，習慣于事無巨細都親自過問，尤其涉及財富管理和家族管理時，他們更加謹慎，所以理念的轉變是目前整個行業面臨的一個大問題。
其次，家族辦公室對從業人員的要求很高，需要他們有經歷、有資歷、有閱歷，但目前各方面的專家還相對欠缺，這一點也需要時間來彌補。
最后一點是模式，對真正的家族辦公室而言，財富管理很重要，但并非全部，國內的家族辦公室還需要著眼于家族其他方面的需求和發展。
中國家族辦公室需要解決的問題
中國家族辦公室有獨到的東方文化，在財富管理方面的特點有以下幾個：
第一，中國人更信任自己，而西方更信任專業機構，和成熟度有很大的關系，我們應盡量在管理資產過程中保持透明，讓其知道家族辦公室的運作情況；
第二，中國人更注重傳承方面的安排，這方面的需求大。中國有句古話叫“肥水不流外人田”，中國人更重視對子女的培養，特有的對于后代的期望和寄托都大于西方，西方在感情方面沒有那么濃的色彩；
第三，中國人的全球資產配置的需求更強烈，幾乎是標配，從子女海外留學即是開始，子女在國外上學都會在當地買房順便進行投資，西方人相對少；
第四，中國家族辦公室和家族企業是結合起來的，家族成員參與家族企業的經營，但兩者都存在缺少規則的現象。
目前，國內的家族辦公室發展仍處于初級階段，呈現出各種矛盾和問題：
1、高凈值家族與其家族企業嚴重混同
雙方并未有頂層設計以區分及隔離避險，且目前大量超高凈值家族并未清醒認識到其中的風險，導致理念宣導并不順暢；
2、以家族辦公室之名，行金融產品銷售之實
國內目前運作的不少家族辦公室，實際業務僅以金融產品銷售產生的傭金支持日常運營，并未真正以家族辦公室的核心理念，與高凈值家族站在同一陣營；
3、超高凈值家族對于家族辦公室的專業度并未信任
盡管不少家族掌門人已逐步邁入70 歲年關，但對于家庭與企業仍有著較高掌控力，更加相信自己的成功經驗，對家族辦公室業務存在排斥感；
4、所涉及的業務范圍受限，監管、法律制度亟需完善
國內財產等級制度、遺產稅、交易稅等法律法規方面的不完善或缺失，影響著家族信托在中國的發展。
家族辦公室在國內的發展，目前可謂是“道阻且長”，但另一方面，又可謂前途光明：國內普遍面臨的代際傳承問題，使得家族辦公室類型的服務需求龐大，這就對家族辦公室的運營管理、人才儲備等方面提出更為專業及精細的要求。
