最新價：48.27
市盈率：32.58
總市值：600億
實控人涉嫌信披違規(guī)公之于眾后，聞泰科技火速推出股權(quán)激勵計劃。
8月6日晚間，聞泰科技發(fā)布2023年股權(quán)激勵計劃草案，擬對公司核心骨干在內(nèi)的共1903人推行股權(quán)激勵，占公司截至2022年末員工總數(shù)的5.59%。
不過，這份股權(quán)激勵業(yè)績考核目標(biāo)的設(shè)定顯得頗為討巧。以第一個行權(quán)期解鎖的條件之一為營收增長目標(biāo)為例，這家市值600億的ODM巨頭選擇以過去三年平均營收為基數(shù)。以此計算，其設(shè)定2023年營收目標(biāo)較2022年僅增長0.7%，近乎零增長。
設(shè)定低增長解鎖條件
公告顯示，聞泰科技此次擬授予的股票期權(quán)數(shù)量為1264.67萬份，約占公司總股本的1.02%。其中，首次授予股票期權(quán)1138.2萬份，行權(quán)價格為38.59元/股。當(dāng)前，聞泰科技8月4日最新收盤價為48.34元/股，市值601億元。此次行權(quán)價格為該股現(xiàn)價的約80%。
對于這家全球智能手機ODM“三巨頭”之一的廠商而言，股權(quán)激勵所“劇透”的業(yè)績目標(biāo)最令投資者關(guān)注。
此次股權(quán)激勵業(yè)績考核要求顯示，在第一個行權(quán)期，聞泰科技需滿足下列兩個條件之一：以2022年凈利潤為基數(shù)，2023年凈利潤增長率達到80%；以2020-2022年平均營業(yè)收入為基數(shù)，2023年營業(yè)收入增長率達到8%。
在第二個行權(quán)期，聞泰科技需滿足下列兩個條件之一：以2022年凈利潤為基數(shù)，2024年凈利潤增長率達到115%；以2020-2022年平均營業(yè)收入為基數(shù)，2024年營業(yè)收入增長率達到15%。
具體來看，聞泰科技此次設(shè)定頗為討巧，尤其營收方面以2020-2022年三年平均營收為基數(shù)，并非以2022年營收為基數(shù)。
數(shù)據(jù)顯示，其2020-2022年三年營收分別為517.07億元、527.29億元和580.79億元。以此計算，三年平均營收為541.72億元。而如果以8%的增長率來看，聞泰科技預(yù)計今年整體營收料達到585.06億元。與2022年的580.79億元營收相比，增長幅度甚至低于1%，僅為0.7%。
而按照聞泰科技2024年業(yè)績考核目標(biāo)來看，其營收預(yù)期為2020年-2022年平均營收的15%，也就是約為622.98億元，這一數(shù)字較今年的解鎖目標(biāo)585.06億元也僅增長6.48%。
另外，從凈利潤方面解鎖目標(biāo)來看，聞泰科技則以2022年凈利潤為基數(shù)。其給出的2023年凈利潤增長率設(shè)定為80%，而2024年則定在了115%?？雌饋砺勌┛萍冀o出的這一增長率頗高，但實際上聞泰科技凈利潤在2022年經(jīng)歷了大幅滑坡，從2021年的25.13億元降低45.88%至13.6億元，這一數(shù)據(jù)也是自2019年以來最低水平。
實控人涉嫌信披違法
聞泰科技在2019年公司通過發(fā)行股份以及配套融資等方式，以近270億元收購全球分立與功率芯片IDM龍頭安世半導(dǎo)體，產(chǎn)品集成業(yè)務(wù)與半導(dǎo)體成為公司主要營收來源。
但在2022年，聞泰科技經(jīng)歷了業(yè)績、股價雙雙下滑。去年在半導(dǎo)體周期下行以及消費電子疲軟影響下，聞泰科技呈現(xiàn)“增收不增利”，公司實現(xiàn)營業(yè)收入580.79億元，同比增長10.15%；凈利潤為14.60億元，同比下滑44.10%。
受業(yè)績萎靡的影響，聞泰科技股價也一路向下。在2022年全年中，其股價從年初的129.11元/股，跌至52.58元/股，市值縮水近六成。
今年一季度，聞泰科技營收凈利潤繼續(xù)遭遇雙降，實現(xiàn)的營收為144.27億元，同比下降2.54%。而凈利潤為4.6億元，同比下降8.42%。
除了業(yè)績遭遇“滑鐵盧”之外，其實控人也近期也踩雷。在7月11日晚間，聞泰科技披露由于未披露一致行動關(guān)系，涉嫌信息披露違法，聞泰科技控股股東聞天下科技集團有限公司及實際控制人張學(xué)政收到證監(jiān)會《立案告知書》。
該公司方面經(jīng)張學(xué)政自查后，提及本次調(diào)查涉及其可能在以前年度與某自然人股東是否存在一致行動關(guān)系的事項。公開報道顯示，張學(xué)政早在2006年在浙江嘉興成立聞泰科技。2016年，聞泰科技借殼中茵股份，成功邁入資本市場。市場普遍猜測，此次涉嫌違法，或與借殼中茵股份之事密切相關(guān)。
在2015年12月，上市公司中茵股份收購了聞泰通訊股份有限公司（當(dāng)時名稱）51%的股權(quán)。這是張學(xué)政首次與時任中茵股份的控股股東中茵集團“交手”。而在這一謀求上市公司控制權(quán)的重要節(jié)點上，某神秘股東出手，以7.46億元的舉牌成為中茵股份的股東，降低了上市公司前控股股東中茵集團的持股比例，改變了股權(quán)格局，這也為張學(xué)政后續(xù)入主中茵股份鋪了路。
張學(xué)政被立案事宜公之于眾后，聞泰科技股價次日大跌8.22%。聞泰科技也火速安撫投資者，應(yīng)理性看待立案事件。該公司表示，此次被立案調(diào)查的對象為股東，并非上市公司，涉及事項為股東持股情況方面的信息披露，目前還在調(diào)查中，尚沒有結(jié)論。
為修復(fù)股價的長期低迷，聞泰科技在7月31日晚間曾推出回購計劃，擬1億元-2億元回購公司股份，用于實施員工持股計劃或股權(quán)激勵計劃，回購價格為72元/股。
同時，張學(xué)政還在親自在7月23日與包括Blackrock在內(nèi)的多家機構(gòu)作出電話會議溝通，試圖向外界釋放其在AI應(yīng)用、工業(yè)儲能以及新能源汽車領(lǐng)域的進展，以穩(wěn)定市場信心。
不過，真正令聞泰科技業(yè)績扭轉(zhuǎn)的仍舊是其基本面狀況改善。按照此次股權(quán)激勵所設(shè)定的業(yè)績目標(biāo)，聞泰科技業(yè)績短期內(nèi)難以扭轉(zhuǎn)頹勢。
