兼顧未來養老和兒子留學
理財師介紹 浦曉菁 上海浦東發展銀行第一營業部 AFP
家庭成員：
葉先生：53歲、銷售代表、月收入4000元；
葉太太：49歲、醫務工作者、月收入3000元；
兒子：正在澳大利亞攻讀碩士學位，明年夏天即將畢業。
財務狀況：
收入方面：
家庭月收入7000元，年終獎10000元，利息、股息收入1000元，家庭主要是靠夫婦倆的工資收入維持生活；
家庭資產：
活期存款110000元，股票市值80000元，自用房產市值700000元，黃金及收藏品10000元，背負商業性住房貸款180000元；
支出方面：
家庭月基本開銷1200元，醫療費用200元，兒子留學澳大利亞兩年學費生活費共需27萬元，平均每月需要為兒子預備12000元的費用。
風險承受：
根據問卷評估測試可以看出，客戶的風險承受能力屬于中等水平，客戶的風險偏好屬于偏低的范圍。投資組合宜以保值為主，穩健投資。
理財目標
1.順利協助兒子完成碩士學業，為子女的前途發展盡到父母的養育之責。
2.在保證兒子學業的前提下，盡可能提供家庭資產的收益。
3.葉先生夫婦均沒有購買保險，考慮到年齡逐漸增大、葉先生工作需要經常出差，希望能給家庭增加一些保障。
家庭財務診斷
葉先生夫婦雖然收入較為穩定，兩人日常生活支出已經很節省。但因兒子留學澳大利亞兩年學費生活費共需27萬元，平均每月需要為兒子預備12000元的費用。為此，葉先生家庭在其兒子求學期間每月收支結余都是負數，需要靠以前年度其他結余資金來彌補。兒子的求學支出成為葉先生夫婦近期最重的生活壓力。
幸好葉先生夫婦在前年獲得一筆老房動拆遷補償款，共計26萬元。葉先生夫婦目前正是靠這筆資金來維持兒子的求學費用，已經花費了15萬元。由于擔心兒子隨時需要用錢，所以剩余11萬元現在均以活期存款形式存在銀行，資金使用率極低。
葉先生家庭現在沒有其他收入來源，主要是靠夫婦倆的工資收入維持生活。作為家庭的收入來源，且葉先生本身需要經常出差的工作性質，葉先生夫婦是極為缺乏保障的。除了給愛子購買了保額為2萬元的壽險以外，夫婦倆均沒有購買任何保險。葉先生全家除了擁有一套房產和黃金收藏及8萬股票外，幾乎沒有其他投資。
理財需求：
1、在保證兒子順利完成學業的前提下家庭資產有所增值。
葉先生家庭現有的流動資產收益很低，11萬的活期存款在目前市場利率較低的情況下，還不足以抵御通貨膨脹的影響。考慮時間價值，可以說葉先生的錢是越存越“少”了。所以葉先生希望通過一定的投資來達到資產增值是非常必要的。
2、增加保險投入，滿足全家保障需求。
葉先生夫婦作為家庭的主要收入來源沒有購買任何保險，卻給兒子買了2萬保額的壽險，這是非常不合理的。一旦有任何意外，很可能會危及到兒子的求學和全家正常的生活。所幸，葉先生已經意識到這點，希望給自己和夫人及時添加意外險和重大疾病險來加強保障。
總結：葉先生近期的理財目標是合理積極的，他已經意識到需要通過投資提升資產收益、通過購買保險加強家庭保障。但對夫婦倆退休養老卻尚未有安排。其實，葉先生夫婦已經為子女投入很多，兒子明年學成后即可踏上社會開始新的職業生涯，作為父母應該更多地為自己退休后的生活早作規劃。
家庭資產負債表 單位：元
家庭資產 金額 家庭負債 金額
活期存款 110000 商業性住房貸款 180000
股票（市值） 80000
房產（自用） 700000
黃金及收藏品 10000
合計 900000 合計 180000
家庭凈資產 720000
家庭年度收支情況表 單位：元
家庭資產 金額 支出 金額
葉先生工資 48000 家庭基本生活開銷 14400
葉太太36000 醫療費 2400
房貸支出 19200
兒子留學費用（平均） 144000
年終獎金 10000 保險費（兒子） 1200
利息、股息收入 1000
合計 95000 合計 181200
年度結余 -86200
資產負債表 單位：元
家庭資產 金額 家庭負債 金額
貨幣（短債）基金 110000 商業性住房貸款 180000
債券性基金 40000
配置型股票基金 40000
房產（自用） 700000
黃金及收藏品 10000
合計 900000 合計 180000
家庭凈資產 720000
理財建議
基本假設
假設年通貨膨脹率保持在3%。
假設夫婦倆在葉先生60歲時同時退休。退休前兩人的收入每年均以3%增長。
葉先生夫婦的生活支出在退休前每年也以3%的速度增長。考慮到退休后年齡增長，醫療支出有所加大，夫婦的生活支出水平將以5%速度增長。
葉先生家庭的自住房產尚有18萬本金的貸款余額。假設剩余貸款為商業性住房貸款，等額本息還款方式。考慮葉先生夫婦工作較為穩定，葉太太身為醫務人員，銀行將給予基準下浮15%的貸款利率。根據目前市場貸款利率，實際將按6.0435%年利率執行。
葉先生夫婦倆目前的收入水平處于中等水平，假設退休后每月兩人共可領取2500元的養老金。
當前理財建議：
1、子女教育：
葉先生夫婦的兒子明年夏天應能順利獲得碩士學位，需要承擔的學費尚有12萬元。從目前家庭的資產情況來看，幫助兒子完成碩士學位應不成問題。如果兒子學成能夠開始工作自立，那家庭的收入支出狀況將得到很大改善。當然，如果葉先生的兒子仍有計劃繼續深造，那么作為24歲的成年人，建議通過申請獎學金或者打工來完成學業。
2、合理安排資產，穩健投資、儲備退休金：
用貨幣市場基金投資儲備家庭應急金和兒子求學費用。目前，葉先生考慮兒子可能隨時需要用錢的因素，現金11萬以銀行活期存款儲蓄利率低且要負擔利息稅，實在不劃算。同時兒子的學業明年夏天即將結束，剩余12萬的學費隨時需要支取。故用學費的資金進行高風險、較長期限的投資都不可取，葉先生的顧慮是正確的。
葉先生可通過投資貨幣市場基金或短債基金，在獲得高于銀行一年期定期利息的同時，享受最少T+1的資金調度時效。既能實現資金的安全升值，又能解決兒子的學費需求，還可當作家庭的應急金。目前，市場上貨幣基金的7天年化收益率基本維持在2%左右。
配置基金投資組合，穩健投資，儲備夫婦倆養老金。除了考慮兒子短期學費要求所作的貨幣基金投資外，家庭應把其余資產作適當積極的投資。葉先生家目前可以投資的其他資產為市值8萬元的股票。
因葉先生夫婦倆距離退休時間不長，職業生涯已逐漸進入下坡，資產投資增值主要是儲備夫婦倆的養老金，為此股市高風險的特征已經不適宜于葉先生。為此，葉先生應趁股市多年低迷后的回暖良機，及時解套變現手中的股票。通過重新構建長期低風險的基金投資組合，來獲取更為穩健的投資收益，不斷積累夫婦倆的養老金。
3、為家庭主要收入人員購買保險，加強家庭保障：
a)葉先生家庭年收入為9.4萬元。根據保險“十一”法則，每年可以撥出9000元為主要收入來源者（夫婦二人）購買保險。
b)因夫婦倆年齡都較大，購買壽險的費用較高。為此，可以考慮購買價格相對較低的定期壽險、人生意外險來加強保障。
c)考慮到夫婦倆目前每月的醫療費用可能隨著年齡增長逐漸增加，可以考慮購買醫療保險來緩解醫療支出對家庭生活的影響。
d)家庭現在僅有的保險是為兒子購買的壽險，年繳額1200元。一旦兒子工作自立，完全有能力自己承擔。
4、提前還貸：
葉先生家庭自住用房尚有18萬元的商業性住房貸款。根據貸款18萬元、月還款1600元、年貸款利率6.0435%計算，葉先生夫婦還需13. 8年才能全部歸還貸款，到時葉先生已經66歲。根據對葉先生家庭的風險承受及投資風險偏好測試，適合其投資的將以穩健型產品為主，投資收益率將低于貸款利率。且考慮到貸款利率長期很有可能會進一步提高，因此把資金首先歸還商業貸款是較為明智的。
為此，建議在葉先生55歲，兒子歸國后兩年工作相對穩定，家庭負擔較輕時一次性提前歸還全部剩余貸款，減輕退休后的生活支出壓力。通過計算，需要提前歸還的貸款本金為149747元。
5、適當提高生活水平：
夫婦倆為了兒子的學業，生活比較節儉。根據目前家庭的財務狀況，通過初步計算兩人完全有能力在退休前維持每月2000元的生活支出，適當提高生活水平。退休后，更可在身體健康許可的條件下，每年安排1.2萬元的費用夫婦倆共同旅游休閑，豐富晚年生活。
保險規劃:
時期 被保險人 保險產品 每萬元保額保費（定期） 繳費期限 定期壽險保額 每年需交保費 特點
2006-2023 葉先生 1、中國人壽祥和定期壽險； 171.2元 15年 20萬 5355元 1、費率較低，強化保障功能，兼具身故與高殘責任；
2、附加康宏住院及手術津貼保險、住院生活津貼保險。 2、有減額繳清條款，在您無法繼續繳費時，仍可以減少保額的方式提供一定保障；
3、附加險種能使葉先生家里出現意外傷害或者因疾病需住院時給予醫療及生活津貼，保障正常生活。
2006-2025 葉太太 1、中國人壽祥和定期壽險； 85.7元 20年 20萬 3645元
2、附加康宏住院及手術津貼保險、住院生活津貼保險。
方案執行：
1、拋售市值8萬的股票，回籠資金。
2、根據投資產品規劃，分批購買并持有相應比例的基金產品。
3、根據保險規劃及時購買建議的各類保險。
投資規劃：
通過初步生涯仿真現金流測算，葉先生夫婦每年只需獲得4.06%的投資收益，既能完成設定的各項生涯目標。不僅能在退休時儲備55萬左右的退休金，保證退休前后的生活水平不變，還能在退休后飽覽美麗山河，晚年生活基本無憂。
其實，4.06%的年收益率還是比較保守的。葉先生期初將用11萬活期存款和拋售市值8萬的股票來構建投資組合，共計19萬元。一年后，即兒子已畢業不需負擔學費，此時葉先生可投資資金為11.8萬元。
通過對資產按一定比例合理分配構建一定的投資組合，即能達到預期的投資收益目標。
貨幣基金：目前各基金公司旗下貨幣基金的收益率都很接近， 選擇任何一個購買都能滿足上述理財規劃建議。需要提示得是，應選擇葉先生開戶銀行能夠實現T+1資金到賬的貨幣基金，已達到資金調撥效率最高。同時，該筆資金大部分將在兒子學業結束前消耗。
債券基金：債券基金從長期而言能夠在保證本金的前提下，獲得穩定的收益。對葉先生夫婦而言，退休之后投資安全性是最值得考慮的問題。
配置型基金：配置型基金能做到在股市牛市、熊市的表現較為穩健。作為非專業人士，投資類似基金是分享股市成長、規避投資風險的較好選擇。
需要注意的是，盡可能選擇同一家的基金管理公司旗下的各類基金，第一、因為同一家基金公司之間可以實現基金轉換，且基金公司經常會推出轉換優惠措施，可以便于投資者調整投資組合。第二、同一基金公司的各基金產品很可能由相同的基金經理團隊管理，所以業績表現較好的基金公司往往會有多個好產品，投資風險相對較小。（崔君儀 柴元君 整理）
主持人點評：
望子成龍是天下所有父母的心愿，兒子海外求學使得葉先生家庭的每月收支結余都是負數，需要靠動用家庭儲蓄來維持兒子的學費。作為父母，葉先生夫婦的做法完全可以理解，但葉先生已經53歲、夫人也已49歲，距離退休的年齡都不遠。除了社會統籌的養老金外，夫婦倆完全應該為自己的退休生活多多籌劃。葉先生夫婦應把家庭理財重點由兒子求學轉移到夫婦的養老問題。退休養老金的儲備將成為家庭未來10年的主要理財目標。
雖然葉先生家庭也有一些股票、黃金的投資行為，但一年1000元的利息、股息收入，收益率非常低。雖然是為了保持資產的安全性和流動性，但活期存款的比重依舊過大，理財師建議的貨幣市場基金是一個很好的解決辦法。
由存放銀行活期存款、自主炒股到構建基金組合達到收益、風險的最優化，作為對于金融投資沒有很多專業知識、了解的人來說，葉先生應信任專業人員，不斷關注投資組合的收益情況。（崔君儀 柴元君）
來源：上海證券報(崔君儀 柴元君)
