文/梧桐曉編
8月28日，發(fā)審委審核金富科技、明新旭騰新材料、浙江西大門(mén)新材料等3家公司的IPO申請(qǐng)，審核結(jié)果是全獲通過(guò)。這3家過(guò)會(huì)企業(yè)中，北京康達(dá)律所、天健會(huì)計(jì)師事務(wù)所分別服務(wù)了2家。除上海羅曼照明科技在上會(huì)前被取消審核外，截至8月28日，發(fā)審委共審核123家公司的IPO申請(qǐng)，其中117家獲得通過(guò)，只有北京嘉曼服飾、山東兆物網(wǎng)絡(luò)技術(shù)、深圳威邁斯新能源等3家公司被否決，3家被暫緩表決，通過(guò)率高達(dá)95.12%。
單位：萬(wàn)元
注：凈利潤(rùn)指扣非歸母凈利潤(rùn)
金富科技，注冊(cè)地廣東東莞，公司的主要產(chǎn)品為塑料防盜瓶蓋。公司實(shí)際控制人為夫妻倆及女兒。報(bào)告期業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~均超過(guò)同期扣非歸母凈利潤(rùn)，凈利潤(rùn)含金量高。因行業(yè)特征，公司客戶及原材料供應(yīng)商均比較集中。
明新旭騰新材料，注冊(cè)地浙江嘉興，從事中高端汽車(chē)內(nèi)飾件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。報(bào)告期業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)，其中2019年扣非歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)58.53%。公司直接客戶集中度較高。
浙江西大門(mén)新材料，主要從事功能性遮陽(yáng)材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。實(shí)際控制人為夫妻倆，報(bào)告期業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)。個(gè)人客戶數(shù)量占比較高，且有多名自然人股東為公司客戶或客戶的實(shí)際控制人
一、金富科技股份有限公司
（一）基本信息
公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)為塑料防盜瓶蓋等塑料包裝用品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。公司的主要產(chǎn)品為塑料防盜瓶蓋。
公司前身有限公司成立于2001 年 1 月，2016 年 6 月 21 日整體變更為股份公司，現(xiàn)在總股本1.95億股。截至2019年末公司擁有2家子公司，員工總數(shù)538人。
公司2019年6月19日申報(bào)深交所中小板IPO，2020年3月12日更新申報(bào)。
（二）控股股東、實(shí)際控制人
公司控股股東為陳金培，實(shí)際控制人為陳金培、陳婉如和陳珊珊，陳金培與陳婉如系夫妻關(guān)系，陳珊珊系陳金培與陳婉如之女。
陳金培先生，1955年出生，高中學(xué)歷，未擔(dān)任公司職務(wù)。
陳婉如女士，1957年出生，現(xiàn)任公司董事、采購(gòu)總監(jiān)。
陳珊珊女士， 1990年出生，本科學(xué)歷，現(xiàn)任公司董事長(zhǎng)、總經(jīng)理。
（三）報(bào)告期業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~均超過(guò)凈利潤(rùn)數(shù)額
2017年、2018年、2019年，公司營(yíng)業(yè)收入分別為4.98億元、5.68億元、5.98億元，扣非歸母凈利潤(rùn)分別為0.74億元、0.81億元、1.01億元。
2017年度、2018年度和2019年度，公司對(duì)前五大客戶的合計(jì)銷(xiāo)售金額占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為92.13%、90.74%和92.82%，其中公司對(duì)第一大客戶華潤(rùn)怡寶的銷(xiāo)售收入占公司營(yíng)業(yè)收入的比例分別為51.70%、47.47%和49.69%。
報(bào)告期，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~均超過(guò)扣非歸母凈利潤(rùn)，凈利潤(rùn)含金量高。
（四）發(fā)審會(huì)議詢問(wèn)的主要問(wèn)題
1、報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人客戶集中度較高，其中第一大客戶華潤(rùn)怡寶銷(xiāo)售占比在50％左右。請(qǐng)發(fā)行人代表：（1）說(shuō)明客戶集中度較高的原因，與行業(yè)經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)是否一致；（2）結(jié)合發(fā)行人與主要客戶的合作歷史、銷(xiāo)售情況及主要客戶戰(zhàn)略規(guī)劃等，說(shuō)明相關(guān)合作是否具有穩(wěn)定性及可持續(xù)性；（3）結(jié)合現(xiàn)有客戶訂單獲取方式及新客戶開(kāi)發(fā)情況，說(shuō)明發(fā)行人是否具備獨(dú)立面向市場(chǎng)獲取業(yè)務(wù)的能力；（4）說(shuō)明發(fā)行人是否對(duì)華潤(rùn)怡寶等主要客戶存在重大依賴，是否構(gòu)成重大不利影響；相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)是否充分披露。請(qǐng)保薦代表人說(shuō)明核查依據(jù)、過(guò)程，并發(fā)表明確核查意見(jiàn)。
2、發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)主要為境內(nèi)銷(xiāo)售。請(qǐng)發(fā)行人代表：（1）結(jié)合訂單或合同對(duì)貨物驗(yàn)收及貨款結(jié)算的具體約定，說(shuō)明發(fā)行人確認(rèn)產(chǎn)品控制權(quán)或風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬轉(zhuǎn)移的具體時(shí)點(diǎn)是否符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的相關(guān)規(guī)定；（2）說(shuō)明發(fā)行人產(chǎn)線平均產(chǎn)出顯著高于可比公司紫江企業(yè)的原因及合理性，相關(guān)信息披露是否真實(shí)、準(zhǔn)確；（3）說(shuō)明新冠疫情對(duì)發(fā)行人所在經(jīng)營(yíng)環(huán)境及自身生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的影響，2020年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)是否存在大幅下滑風(fēng)險(xiǎn)；相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)是否充分披露。請(qǐng)保薦代表人說(shuō)明核查依據(jù)、過(guò)程，并發(fā)表明確核查意見(jiàn)。
3、報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人主要原材料供應(yīng)商較為集中，其中對(duì)泰國(guó)GC的采購(gòu)占比逐年增加。請(qǐng)發(fā)行人代表說(shuō)明：（1）主要原材料供應(yīng)商集中度較高的原因，需下游客戶指定供應(yīng)商范圍的具體情況，相關(guān)采購(gòu)業(yè)務(wù)是否具有穩(wěn)定性及可持續(xù)性；（2）報(bào)告期內(nèi)對(duì)主要供應(yīng)商采購(gòu)金額變動(dòng)的原因及合理性，對(duì)泰國(guó)GC是否具有重大依賴；轉(zhuǎn)換供應(yīng)商對(duì)發(fā)行人生產(chǎn)成本的具體影響，相關(guān)披露是否真實(shí)、準(zhǔn)確；（3）主要原材料HDPE報(bào)告期內(nèi)采購(gòu)價(jià)格的確定機(jī)制，相關(guān)采購(gòu)價(jià)格是否公允，不同供應(yīng)商采購(gòu)價(jià)格是否存在顯著差異及原因；（4）通過(guò)瑞東貿(mào)易、博祿貿(mào)易采購(gòu)原材料的必要性及合理性，上述公司是否與發(fā)行人存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或其他利益安排。請(qǐng)保薦代表人說(shuō)明核查依據(jù)、過(guò)程，并發(fā)表明確核查意見(jiàn)。
4、報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人存在租用集體土地并在其上修建建筑、相關(guān)倉(cāng)庫(kù)未取得土地使用權(quán)證等情形。請(qǐng)發(fā)行人代表說(shuō)明：（1）相關(guān)土地使用權(quán)證的辦理進(jìn)展，是否存在實(shí)質(zhì)性障礙；（2）發(fā)行人租用集體土地并在其上修建建筑以及未取得土地使用權(quán)證等事項(xiàng)，是否構(gòu)成重大違法違規(guī)情形，是否存在被行政處罰的風(fēng)險(xiǎn)；（3）相關(guān)房產(chǎn)土地可能涉及的拆除費(fèi)用、搬遷費(fèi)用、處罰金額及報(bào)廢損失等情況，對(duì)發(fā)行人正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)是否產(chǎn)生重大不利影響；（4）發(fā)行人控股股東及實(shí)際控制人承諾及時(shí)、全額補(bǔ)償發(fā)行人相關(guān)損失的具體內(nèi)容及其可行性。請(qǐng)保薦代表人說(shuō)明核查依據(jù)、過(guò)程，并發(fā)表明確核查意見(jiàn)。
二、明新旭騰新材料股份有限公司
（一）基本信息
公司注冊(cè)地浙江嘉興，產(chǎn)品主要應(yīng)用于中高端汽車(chē)的座椅、扶手、頭枕、方向盤(pán)、儀表盤(pán)、門(mén)板等汽車(chē)內(nèi)飾件。
公司前身有限公司成立于2005年12月，2016年3月25日整體變更為股份公司，目前總股本1.245億股。公司擁有3家全資子公司，截至2019年末員工總數(shù)583人。
公司2019年6月19日申報(bào)上交所主板IPO，2020年3月6日更新申報(bào)。
（二）控股股東、實(shí)際控制人
莊君新先生直接和間接控制公司股份比例45.38%，為公司控股股東、實(shí)際控制人。
莊君新，1969年12月出生，已取得加拿大永久居留權(quán)，碩士學(xué)歷，現(xiàn)任公司董事長(zhǎng)、總經(jīng)理。兼任浙江省皮革標(biāo)準(zhǔn)化技術(shù)委員會(huì)副主任委員。
（三）報(bào)告期業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)
2017年、2018年、2019年，公司營(yíng)業(yè)收入分別為5.51億元、5.70億元、6.58億元，扣非歸母凈利潤(rùn)分別為0.94億元、1.06億元、1.67億元。2019年扣非歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)58.53%。
（四）發(fā)審會(huì)議詢問(wèn)的主要問(wèn)題
1、發(fā)行人直接客戶集中度較高，前五大客戶銷(xiāo)售收入占比超過(guò)80%且逐年提高。請(qǐng)發(fā)行人代表：（1）說(shuō)明對(duì)第一、第二大客戶集中度較高且增加的原因及合理性，對(duì)客戶是否構(gòu)成重大依賴，是否符合行業(yè)特點(diǎn)，發(fā)行人為降低客戶集中度所采取的措施及有效性；（2）說(shuō)明在汽車(chē)行業(yè)景氣度下滑、國(guó)內(nèi)乘用車(chē)銷(xiāo)量自2018年下半年開(kāi)始持續(xù)下滑的背景下，發(fā)行人2019年對(duì)前五大客戶銷(xiāo)售收入仍然大幅上升的原因及合理性，對(duì)應(yīng)的終端廠商及具體車(chē)型情況，是否與相應(yīng)車(chē)型產(chǎn)銷(xiāo)量相匹配；（3）說(shuō)明發(fā)行人與主要客戶的交易價(jià)格和信用政策與其他客戶之間是否存在明顯差異；發(fā)行人主要產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格的公允性與可比性；（4）結(jié)合主要整車(chē)廠商提名信的有效期，說(shuō)明當(dāng)前提名信的獲取情況、年降政策的約定和執(zhí)行情況，年降政策對(duì)發(fā)行人未來(lái)收入和業(yè)績(jī)的影響。請(qǐng)保薦代表人說(shuō)明核查依據(jù)、過(guò)程，并發(fā)表明確核查意見(jiàn)。
2、發(fā)行人2018年受汽車(chē)行業(yè)景氣度下滑的影響，整皮產(chǎn)品銷(xiāo)售數(shù)量相對(duì)2017年下滑，但平均銷(xiāo)售單價(jià)上升。報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人主要產(chǎn)品售價(jià)逐年上升，而主要原材料成本逐年下降。在整車(chē)銷(xiāo)售價(jià)格逐年走低的情況下，發(fā)行人整車(chē)配套產(chǎn)品的毛利率逐年上升。請(qǐng)發(fā)行人代表：（1）結(jié)合汽車(chē)行業(yè)景氣度、發(fā)行人整車(chē)配套產(chǎn)品主要客戶的車(chē)型及出車(chē)量變動(dòng)情況，說(shuō)明在整車(chē)銷(xiāo)售價(jià)格逐年走低的情況下，作為整車(chē)配套產(chǎn)品的毛利率逐年上升的原因及合理性；毛利率高于同行業(yè)可比公司的原因及合理性；（2）主要原材料價(jià)格變動(dòng)與同類(lèi)產(chǎn)品或原料的市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)趨勢(shì)是否一致；（3）說(shuō)明在主要原材料牛皮采購(gòu)平均價(jià)格呈下降趨勢(shì)的情況下，銷(xiāo)售單價(jià)持續(xù)增長(zhǎng)的原因及合理性，客戶未要求調(diào)價(jià)的合理性；說(shuō)明發(fā)行人應(yīng)對(duì)原材料價(jià)格不利變化的措施及有效性；（4）對(duì)比配套其他車(chē)型產(chǎn)品的毛利率，說(shuō)明配套中高端車(chē)型產(chǎn)品售價(jià)和毛利率相對(duì)較高的原因及合理性。請(qǐng)保薦代表人說(shuō)明核查依據(jù)、過(guò)程，并發(fā)表明確核查意見(jiàn)。
3、發(fā)行人預(yù)計(jì)負(fù)債和支付捆綁金額與車(chē)型實(shí)際銷(xiāo)售相關(guān)。請(qǐng)發(fā)行人代表說(shuō)明：（1）對(duì)于未達(dá)到生命周期預(yù)測(cè)銷(xiāo)售額是否應(yīng)支付捆綁金額，是否符合提名信中對(duì)捆綁金額的相關(guān)約定；（2）高爾夫車(chē)型銷(xiāo)售累計(jì)完成率和發(fā)行人支付的捆綁金額是否符合合同約定，多支付的捆綁金額計(jì)入“其他非流動(dòng)資產(chǎn)”是否符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的相關(guān)要求。請(qǐng)保薦代表人說(shuō)明核查依據(jù)、過(guò)程，并發(fā)表明確核查意見(jiàn)。
三、浙江西大門(mén)新材料股份有限公司
（一）基本信息
公司主要從事功能性遮陽(yáng)材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，主要產(chǎn)品包括陽(yáng)光面料、涂層面料和可調(diào)光面料等，并逐步向功能性遮陽(yáng)成品拓展。
公司前身有限公司成立于1997年12月，2016年7月18日整體變更為股份公司，目前總股本7200萬(wàn)股。公司沒(méi)有控股子公司，只有1家分公司。截至2019年末員工總數(shù)647人。
公司2019年6月20日申報(bào)上交所主板IPO，2020年3月31日更新申報(bào)。
（二）控股股東、實(shí)際控制人
柳慶華、王月紅夫婦為公司實(shí)際控制人，兩人分別直接持有公司股份78.071%、3.804%，合計(jì)直接持股比例81.875%。
柳慶華先生，1969年出生，高中學(xué)歷，現(xiàn)任公司董事長(zhǎng)、總經(jīng)理。
王月紅女士，1969年出生，初中學(xué)歷，現(xiàn)任公司副董事長(zhǎng)。
（三）報(bào)告期業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)
2017年、2018年、2019年，公司營(yíng)業(yè)收入分別為3.48億元、3.91億元、4.09億元，扣非歸母凈利潤(rùn)分別為6487萬(wàn)元、7704萬(wàn)元、8901萬(wàn)元。
（四）發(fā)審會(huì)議詢問(wèn)的主要問(wèn)題
1、發(fā)行人個(gè)人客戶數(shù)量占比較高，且有多名自然人股東為公司客戶或客戶的實(shí)際控制人。請(qǐng)發(fā)行人代表：（1）結(jié)合個(gè)人客戶經(jīng)營(yíng)范圍、經(jīng)營(yíng)模式及公司銷(xiāo)售管理模式，說(shuō)明存在大量個(gè)人客戶的合理性及向個(gè)人客戶銷(xiāo)售的真實(shí)性；（2）說(shuō)明股東客戶是否與發(fā)行人存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，是否系發(fā)行人前員工，是否存在委托持股情形，是否存在潛在利益安排或利益輸送；（3）說(shuō)明股東客戶在銷(xiāo)售政策等方面與其他客戶的異同，公司與股東客戶業(yè)務(wù)往來(lái)的真實(shí)性、公允性及對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響。請(qǐng)保薦代表人說(shuō)明核查依據(jù)、過(guò)程，并發(fā)表明確核查意見(jiàn)。
2、報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人產(chǎn)品外銷(xiāo)占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例較高。請(qǐng)發(fā)行人代表說(shuō)明：（1）境外客戶的開(kāi)發(fā)方式、交易背景，有關(guān)大額合同訂單的簽訂依據(jù)、執(zhí)行過(guò)程；（2）結(jié)合報(bào)告期內(nèi)相關(guān)貨幣對(duì)人民幣匯率的變動(dòng)趨勢(shì)，說(shuō)明發(fā)行人出口收入和匯兌損益之間的匹配性；（3）結(jié)合相關(guān)進(jìn)口國(guó)進(jìn)口政策、中美貿(mào)易摩擦及當(dāng)前全球新冠肺炎疫情最新情況，說(shuō)明上半年不同產(chǎn)品類(lèi)型的產(chǎn)量，區(qū)分境內(nèi)外業(yè)務(wù)分別說(shuō)明產(chǎn)量與歷史訂單的匹配情況；（4）根據(jù)上半年發(fā)行人訂單情況，說(shuō)明目前境外新冠疫情蔓延對(duì)發(fā)行人出口業(yè)務(wù)的具體影響，是否會(huì)對(duì)2020年全年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)及持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力產(chǎn)生重大不利影響，發(fā)行人采取的應(yīng)對(duì)措施及其有效性；請(qǐng)保薦代表人結(jié)合物流運(yùn)輸記錄、資金劃款憑證、發(fā)貨驗(yàn)收單據(jù)、出口單證與海關(guān)數(shù)據(jù)、中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司數(shù)據(jù)等情況，說(shuō)明對(duì)包括但不限于發(fā)行人2018-2019年前10大外銷(xiāo)客戶在內(nèi)的境外客戶銷(xiāo)售收入的核查方法、手段、程序、過(guò)程和結(jié)論。請(qǐng)保薦代表人說(shuō)明核查依據(jù)、過(guò)程，并發(fā)表明確核查意見(jiàn)。
3、報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人綜合毛利率出現(xiàn)波動(dòng)。請(qǐng)發(fā)行人代表:（1）按產(chǎn)品類(lèi)別與同行業(yè)公司進(jìn)行毛利率對(duì)比分析，說(shuō)明不同類(lèi)別產(chǎn)品毛利率差異的原因及合理性；（2）區(qū)分個(gè)人客戶和企業(yè)客戶、內(nèi)銷(xiāo)業(yè)務(wù)和外銷(xiāo)業(yè)務(wù)說(shuō)明毛利率差異的原因及合理性；（3）區(qū)分不同結(jié)算模式，說(shuō)明毛利率差異的原因及合理性；（4）對(duì)照同行業(yè)上市公司，說(shuō)明在2019年產(chǎn)量增長(zhǎng)的情況下，直接人工和其他制造費(fèi)用下降的具體原因和合理性；（5）結(jié)合報(bào)告期內(nèi)機(jī)器設(shè)備數(shù)量及變化量、直接生產(chǎn)人員數(shù)量與變化人數(shù)、機(jī)器設(shè)備與操作人員的匹配度等數(shù)據(jù)，對(duì)照同行業(yè)上市公司，說(shuō)明報(bào)告期內(nèi)直接生產(chǎn)人員數(shù)量變化的合理性。請(qǐng)保薦代表人說(shuō)明核查依據(jù)、過(guò)程，并發(fā)表明確核查意見(jiàn)。
4、報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人主營(yíng)產(chǎn)品陽(yáng)光面料產(chǎn)量變化較大。請(qǐng)發(fā)行人代表說(shuō)明:（1）陽(yáng)光面料報(bào)告期各年度的產(chǎn)能與機(jī)器設(shè)備數(shù)量相關(guān)匹配是否真實(shí)合理，是否與同行業(yè)公司存在差異，相關(guān)差異的具體原因及合理性；（2）報(bào)告期內(nèi)陽(yáng)光面料主要設(shè)備量與單價(jià)的變化情況、原因及合理性；（3）說(shuō)明各類(lèi)面料的原材料單位耗用量與產(chǎn)量相關(guān)匹配是否真實(shí)合理，是否與同行業(yè)公司一致，如存在差異，說(shuō)明具體原因及合理性。請(qǐng)保薦代表人說(shuō)明核查依據(jù)、過(guò)程，并發(fā)表明確核查意見(jiàn)。
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