有很多企業老總對于現在的新三板與區域股權交易中心的概念混淆不清,所以在下表做了一個對比,從而對這兩種市場有一個清晰的認識。通俗講,兩者同屬一種市場,都同屬于場外市場。兩者是競爭關系,也是互補關系,“新三板”稱為“全國中小企業股份轉讓系統”原來只針對國家高新園區內的企業,現在已全放開。而股權交易中心同樣針對全國所有企業,就相當于我們主板A股和B股的區別。市場層次同屬于三板市場,一板是主板A、B股,二板是創業板和中小板,三板就是“新三板”和各地的股權交易市場,也就是和我們聽說最多的美國的納斯達克(NASDAQ)類似,這也是我國資本市場多層次建設的結果。由于現在正處于家金融改革階段,兩個市場在今后也會有很大的政策變化和改善,但總體是對我們中小微企業是大大的利好,它拓寬了企業的融資渠道,改善了我國的投資環境。企業再不用為了融資而去排隊到主板(現在排隊上市的公司已有800家)這個“獨木橋”了,投資者也有了新的投資渠道。
內容
全國中小企業股份轉讓系統“新三板”
上海股權托管交易中心
市場層級
屬于OTC場外市場(三板),2006年成立于北京中關村
屬于OTC場外市場(三板),成立于2008年后,天交所、上海股權交易中心、浙交所、武交所、重慶交易所等各地股權交易市場
上級主管部門
中國證監會
上海市政府和上海證券交易所(A股)
企業存續期
二年
一年
股份制改制
股份制
股份制
股東人數
可以超過200人
200人以內
投資群體
機構投資者,個人投資者
(300萬的資產證明)
機構投資者、個人投資者(50萬的資產證明)
業績要求
無贏利要求,但主營業務突出,有持續經營能力。由于全國放開,會對企業有潛在的財務要求。
無贏利要求,主營業務獨立,有持續經營能力
審核備案機構
全國股份轉讓系統審核備案
上海股權托管交易中心審核,上海金融辦備案
掛牌時間
6個月
3個月
掛牌成本
120-200萬
100-150萬
掛牌通過率
高,券商對企業的質地有更高的要求
高(上海股權交易中心會輔導掛牌成功)
掛牌影響力
高,1、時間早,知名度
高;2、現獨立的交易系
統,與中小板、創業板同一交易系統
高,雖進入時間遲,屬新興市場,但規范性為業內翹楚,受到市場和投資人
和投資賬號
特別是專業投資者的廣泛認可
融資方式
定向增發、股權質押、信用貸款
定向增發、股權質押、信用貸款、中小企業債
融資能力
平均每家企業額資額在2000萬
平均每家企業融資額3000萬
掛牌后股份交易數量推薦機構
每月每家企業40萬(小村投
資提供數據)券商
每月每家企業230萬(小村投資提供數據)私募(可提供立體融資服務)、銀行、券商
掛牌后定增股權流通
鎖定期為一年
鎖定期為6個月
轉板通道
可轉板,但要修改證券法,
轉板形式大于實質,空中樓閣。
可轉板,上海股權交易中心股東為上海證券交易所,中國證券登記結算有限公司(中登公司),但要修改證券法,轉板形式大于實質,空中樓閣。不推薦轉板,只要企業在這個市場上能融到發展所需的資金,比去哪里都實在。
財政支持
有
有,100-200萬補貼
以上數據僅為企業提供參考,企業可根據自身綜合條件選擇在哪里掛牌。
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