河南區(qū)域股權(quán)市場啟航 豫企在家門口實(shí)現(xiàn)融資
●173家豫企首批掛牌展示，其中交易板12家，展示板161家
●私募債券、股權(quán)質(zhì)押、定向增資等融資方式將在家門口實(shí)現(xiàn)
●中原金融生態(tài)體系更完善，為企業(yè)發(fā)展帶來更多利好
咣！9月16日河南資本市場具有歷史意義的一聲鳴鑼敲響，拉開了河南區(qū)域股權(quán)市場的啟航大幕。當(dāng)天，中原股權(quán)交易中心宣布正式開業(yè)開市，173家豫企首批掛牌展示。
出席當(dāng)天儀式的省金融辦主任孫新雷和中國證監(jiān)會(huì)河南監(jiān)管局局長劉青松為中原股權(quán)交易中心揭牌，中原股權(quán)交易中心董事長趙繼增、掛牌企業(yè)代表大河智信董事長趙華東一起為掛牌企業(yè)之一的大河智信掛牌鳴鑼。
來自省市有關(guān)部門、中原證券及河南日?qǐng)?bào)報(bào)業(yè)集團(tuán)等股東單位、有關(guān)合作單位、中介機(jī)構(gòu)及掛牌展示企業(yè)代表等多人，參加了當(dāng)天的儀式。
哪些企業(yè)首批掛牌
“我們將為近40萬家河南中小微企業(yè)提供股權(quán)登記、托管、掛牌和融資等綜合金融服務(wù)?！敝性蓹?quán)交易中心的負(fù)責(zé)人介紹，隨著河南區(qū)域股權(quán)市場的啟動(dòng)，河南的眾多企業(yè)特別是中小微企業(yè)有了另一個(gè)融資的通道。
中心設(shè)置“一市兩板”，即一個(gè)交易市場，分為展示板和交易板。上展示板的企業(yè)主要是信息展示，披露企業(yè)信息，展示企業(yè)投資價(jià)值；上交易板的企業(yè)除了信息展示，還能開展股份托管、交易及融資等業(yè)務(wù)。
截至目前，展示板企業(yè)161家，交易板企業(yè)12家。其中，首批掛牌交易板的12家企業(yè)分別為：鄭州大河智信科技股份公司、河南新東方食品股份有限公司、河南泛思特塑膠科技股份有限公司、河南冠杰智能科技股份有限公司、鄭州和濟(jì)生物科技股份有限公司、河南創(chuàng)世科技股份有限公司、河南華韻影視傳媒股份有限公司、河南傳家寶食品股份有限公司、河南盤古溪生態(tài)茶葉股份有限公司、河南永福德科技股份有限公司、河南鐵建冶金股份有限公司、安陽聯(lián)達(dá)數(shù)控精密鍛造股份有限公司。
這些企業(yè)成為當(dāng)天受關(guān)注的焦點(diǎn)。
據(jù)記者了解，經(jīng)過篩選和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，中原股權(quán)交易中心從四五十家提交材料的企業(yè)中，篩選出12家首批掛牌交易板的企業(yè)，這些企業(yè)多為成長初期或創(chuàng)業(yè)初期的企業(yè)，具有成長性。例如有鄭州大學(xué)3位博士生投資1000萬元注冊的用來研發(fā)機(jī)器智能化的企業(yè)，也有搞互聯(lián)網(wǎng)+的企業(yè)，還有從事精密鍛造的企業(yè)。
區(qū)域股權(quán)市場是啥
這個(gè)股權(quán)交易市場和滬深股市有什么不同？和現(xiàn)在火熱的新三板有何不同？和部分企業(yè)已經(jīng)掛牌的上海股權(quán)托管交易中心又有什么不同？企業(yè)應(yīng)如何選擇？
針對(duì)這些縈繞在人們頭腦中略顯混亂的問題，中原股權(quán)交易中心董事長趙繼增接受了記者專訪，澄清一些混淆的概念。
趙繼增介紹，資本市場是一個(gè)多層次的市場，并不是一個(gè)交易所能包打天下，而是有多個(gè)市場組成，各自有不同的定位。我國目前有上海證券交易所和深圳證券交易所的主板、深圳證券交易所的中小板、創(chuàng)業(yè)板，還有設(shè)在北京的全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)、各個(gè)省區(qū)市的區(qū)域股權(quán)市場，如上海股權(quán)托管交易中心、中原股權(quán)交易中心。
為了便于理解資本市場的層次性，業(yè)內(nèi)通常把這些市場分為一板、二板、三板、四板等等，即第一交易市場、第二交易市場、第三交易市場、第四交易市場。不同規(guī)模的企業(yè)可選擇不同的市場，將來也會(huì)實(shí)現(xiàn)從一個(gè)市場轉(zhuǎn)板到另一個(gè)市場。
主板、中小板俗稱一板，創(chuàng)業(yè)板俗稱二板，這些都是眾多炒股票的股民所熟悉的，因?yàn)橐话搴投彘_設(shè)的早，目前市場規(guī)模最大，投資門檻比較低，人們對(duì)其很熟悉，但對(duì)三板四板就比較陌生了。
新三板即全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，為什么要加個(gè)新字呢？因?yàn)檫^去有個(gè)三板，稱作代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，解決主板市場退市公司與兩個(gè)停止交易的法人股的股份轉(zhuǎn)讓，經(jīng)過升級(jí)改造而來，因此叫新三板。
“那么，區(qū)域股權(quán)交易市場就是四板，現(xiàn)在各省市都有一家區(qū)域股權(quán)市場，無論是上海股權(quán)托管交易中心，還是剛開業(yè)的中原股權(quán)交易中心，都是四板?！壁w繼增進(jìn)一步解釋：其中一板、二板是公募市場，即公開面向公眾募集股份的市場，企業(yè)到一板、二板可首次公開募股（IPO），俗稱上市。三板、四板目前定位是私募市場，實(shí)現(xiàn)存量股份轉(zhuǎn)讓，企業(yè)到三板、四板叫掛牌。
一板、二板投資門檻低，一般的個(gè)人去買個(gè)100股都可以；三板、四板因?yàn)槎ㄎ皇撬侥际袌?，投資有門檻，無論個(gè)人還是機(jī)構(gòu)都要有一定資金實(shí)力，有風(fēng)險(xiǎn)承受能力，有判斷企業(yè)質(zhì)地的能力。
三板和四板的差別就在于：三板是全國市場，就是設(shè)在北京的股轉(zhuǎn)系統(tǒng)；四板是區(qū)域市場，各個(gè)省市區(qū)都有自己的區(qū)域股權(quán)市場。
區(qū)域市場曾經(jīng)比較混亂，經(jīng)歷過清理整頓的過程。根據(jù)《區(qū)域性股權(quán)市場監(jiān)督管理試行辦法》征求意見稿，一個(gè)省份原則上只批準(zhǔn)1家區(qū)域性股權(quán)市場，不得為其所在地省級(jí)行政區(qū)劃外的企業(yè)提供服務(wù)。
據(jù)近期《證券日?qǐng)?bào)》記者不完全統(tǒng)計(jì)，目前在全國區(qū)域性股權(quán)交易市場掛牌的企業(yè)數(shù)量合計(jì)達(dá)到2.5萬多家，是主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板、新三板掛牌公司總和的近5倍，總資產(chǎn)合計(jì)為4147億元。
掛牌門檻有多高
去一板、二板上市，是不少企業(yè)曾夢寐以求的，但規(guī)模性、營利性等等具體指標(biāo)和漫長的排隊(duì)時(shí)間，把不少企業(yè)擋在門外，甚至不少優(yōu)秀的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)也只能遠(yuǎn)赴海外上市，更遑論中小微企業(yè)了。
日漸紅火的新三板和方興未艾的區(qū)域股權(quán)市場，為新興的中小微企業(yè)提供了進(jìn)入資本市場的通道，這些市場的掛牌條件比較靈活，契合了新經(jīng)濟(jì)新業(yè)態(tài)的發(fā)展。
那么，河南企業(yè)去中原股權(quán)交易中心掛牌的具體條件有哪些呢？
據(jù)了解，申請(qǐng)掛牌的企業(yè)必須為股份有限公司，依法設(shè)立且存續(xù)滿12個(gè)月，業(yè)務(wù)明確，治理機(jī)制健全、股權(quán)明晰。沒有盈利和資產(chǎn)要求，主要是判斷其行業(yè)屬性和成長性。掛牌企業(yè)需定期發(fā)布年報(bào)和半年報(bào)。
這樣的掛牌條件應(yīng)算是靈活的，對(duì)中小微企業(yè)是比較有利的。
但掛牌雖說靈活，也和上市公司一樣需要會(huì)計(jì)師、律師、中介機(jī)構(gòu)、交易中心等多方把關(guān)。如果不是股份有限公司的，需要改制為股份有限公司。另外需要一家注冊資本不少于1000萬元的資產(chǎn)管理公司、投資公司推薦。
據(jù)介紹，如果企業(yè)只是在交易中心展示，條件就更寬松了，就不必改制為股份有限公司了，不限于有限責(zé)任公司、股份有限公司、合伙制企業(yè)、個(gè)人獨(dú)資企業(yè)等。相對(duì)于掛牌企業(yè)，展示企業(yè)只需要提供報(bào)表，無需會(huì)計(jì)事務(wù)所、律師事務(wù)所正式審計(jì)。但展示企業(yè)最近一年?duì)I業(yè)收入應(yīng)不低于100萬元。
企業(yè)掛牌，花費(fèi)多少？
企業(yè)在交易中心的掛牌費(fèi)用為一年2萬元，向中介機(jī)構(gòu)（律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)事務(wù)所、推薦機(jī)構(gòu)等）支付的費(fèi)用依據(jù)企業(yè)復(fù)雜程度，60萬~80萬元不等。
這樣的費(fèi)用，據(jù)記者了解，是比較低廉的。目前在上海股權(quán)托管交易中心掛牌也需平均80萬~100萬元。
展示企業(yè)則每年只需向交易中心繳納5000元，向參與把關(guān)的會(huì)計(jì)事務(wù)所和律師事務(wù)所支付3萬~5萬元不等。
掛牌收益有幾何
對(duì)于成長初期或創(chuàng)業(yè)初期的中小微企業(yè)，因條件限制無法向銀行貸款，區(qū)域股權(quán)市場為這類企業(yè)提供了另一條融資渠道。
“很多企業(yè)存在誤區(qū)，融資時(shí)圍著銀行轉(zhuǎn)，成本高，而股權(quán)融資沒有財(cái)務(wù)成本?！本哦Φ率⒔鹑谧C券分析師肖玉航說，掛牌無疑是開啟了推動(dòng)企業(yè)發(fā)展的引擎。
據(jù)了解，掛牌的企業(yè)可以通過發(fā)行私募債券、股權(quán)質(zhì)押、定向增資等途徑融資，拓展了融資渠道。此外，還會(huì)帶來一些額外福利：品牌價(jià)值提升、完善公司治理、企業(yè)價(jià)值等等。
作為具有券商背景的中原股權(quán)交易中心，其大股東為中原證券，當(dāng)天，有關(guān)負(fù)責(zé)人表示：對(duì)于到中原股權(quán)交易中心掛牌、展示的企業(yè)，中原證券直投子公司中鼎開源為每家分別融資授信100萬元和50萬元。
不少企業(yè)對(duì)資本市場還不熟悉，先暫不掛牌交易板，選擇展示板，讓眾多投資機(jī)構(gòu)和人士認(rèn)識(shí)自身，快速提升品牌價(jià)值，展示企業(yè)優(yōu)勢和亮點(diǎn)，對(duì)外闡述發(fā)展規(guī)劃及融資訴求，不僅省去了企業(yè)路演的費(fèi)用，還能讓投資者對(duì)企業(yè)有更深入系統(tǒng)的了解。
那么，那些人可以投資呢？
據(jù)了解，中原股權(quán)交易中心比新三板要低，具體條件為：個(gè)人投資者金融資產(chǎn)不低于50萬元，機(jī)構(gòu)投資者注冊資本不低于100萬元。
中原資本市場更完善
趙繼增說，資本市場的作用就是發(fā)現(xiàn)價(jià)值，聚集社會(huì)資源，投入到有預(yù)期的企業(yè)中去。但目前一板二板滿足不了社會(huì)需要，導(dǎo)致投機(jī)過度，很不經(jīng)濟(jì)，需要更多的渠道為各種企業(yè)對(duì)接社會(huì)資本。
對(duì)于開業(yè)開市的中原股權(quán)交易中心，河南金融界人士對(duì)其寄予厚望，當(dāng)天出席活動(dòng)的人流擠滿了會(huì)議廳。
劉青松說，交易中心是個(gè)很好的信息展示平臺(tái)，充分、準(zhǔn)確、及時(shí)的信息披露能充分發(fā)揮好平臺(tái)作用，不僅有融資功能，還能融智，吸引資金流的同時(shí)吸引人才。
“另外，交易中心還是一個(gè)并購重組平臺(tái)?！眲⑶嗨烧J(rèn)為，市場并不缺資金，但大量資金投給誰，至關(guān)重要。投資者獲得企業(yè)的信息成本很高，希望股權(quán)交易中心成為所有資金投到河南企業(yè)的樂園。
劉青松建議，從其他省市的實(shí)踐來看，區(qū)域股權(quán)市場可以較好地成為政策對(duì)接平臺(tái)。地方政府針對(duì)企業(yè)有各類獎(jiǎng)補(bǔ)資金、扶持政策，可要求享受這些資金和政策的企業(yè)必須到股權(quán)市場掛牌，因?yàn)檫@里具有信息透明、可監(jiān)測等平臺(tái)作用。
劉青松當(dāng)場給來賓算賬：河南大約有43萬家企業(yè)，規(guī)模以上企業(yè)不到1萬家，中小微企業(yè)占了絕大多數(shù)。截至目前，河南的境內(nèi)上市公司也只有72家，掛牌新三板企業(yè)有137家。
“算一算，還有那么多企業(yè)都是中原股權(quán)交易中心服務(wù)的對(duì)象，可以說市場廣闊?！眲⑶嗨烧f
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