2月13日的時候，寫了定投不是那么無腦的帖子，在后面還用券商指數做了案例，表示從PB歷史估值的角度來看，券商行業指數目前處于歷史相對低位，可以開始定投了?？赡苄率诌\氣光環，證券公司指數從當時的680左右漲到想在的730左右了。不過如果券商指數繼續上漲，那么這并不是定投長線要做的事情，如果很快飆到1000點之類的牛市節奏，定投策略就要考慮是不是換成趨勢跟蹤策略了。
從估值的角度，使用了PB作為例子，其實不同的行業特征，可能適用的定投的估值指標可以不同。比如你對一些消費類的股票（行業會有周期性興衰，或者政策沖擊啥的），那么ROIC替代ROE可能會更加有信息量。我個人倒是覺得不用這么麻煩：PE表示進攻，PB表示防守，PB與PE的比值，這個其實就是ROE了。至于針對性的做估值，這個就紛繁復雜了，恐怕不能是篇水貼就能說明的。
我個人選擇簡單粗暴的sqrt(PB*PE)，用來綜合考慮防守性和進攻性。從行業分類、或者風格特征上來看，券商行業PE歷史低位，表示防守性還可以，券商業績容易在行情來了的時候盈利改善很快，市場以沖動給出的PE歷史上也相當的高，確實有點市夢率的含義。那么，這個sqrt(PB*PE)綜合指標歷史底部的時候，就可以開始定投券商了。
再結合券商最大的周期性特點：牛熊轉化。我大A股的牛市周期，2001、2007、2015，大致上相差就是六七年，這三個年份的高點中，通常還有一個50% 幅度的大漲幅。硬搬硬套的推論，再結合我大A股的熊長特征（其實是底部陰跌或者橫盤，但是有一些個股跌成狗，說多了都是淚），那么根據“歷史經驗”就可以假設最高位暴跌后差不多兩三年就波往上的沖動，沖動過后就接著真的痿個兩三年，然后準備迎接大牛市了。
至于券商目前的點位，從2017年年底開始就是前期最高點兩年半的時候，從估值、歷史經驗點位來說，券商都可以定投了。這大概就是定投策略在券商上的一個基本入場點的判斷。
假設：
1、大牛市中間小牛市，那么2017年年底開始定投稍微有點晚，需要把定投周期弄短點，時間弄長了，中途就上漲了會很糾結，是盈利走人還是繼續拿著是個問題
2、沒啥明顯小牛市震蕩，那么定投起點不算晚，且能有三十個月的建倉時間，等待下一個大牛市到來吧
3、不但不向上，還往下直接殺到2014年牛市啟動前的500點，也就是意味著距離當期點位大概30%的跌幅（PB的估值此刻可能接近1了），定投會導致浮虧16%左右；這可能是長期中盈利最好的方式
不管咋說，做好了應對最差的結果的預案就能相對自如的應對各種情況了
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在有效市場理論中個，有一個日歷效應的說法，統計399975這個證券公司指數，可以知道，依照周一、周二到周五這種交易日劃分，可以發現周四的漲跌幅是負值，統計檢驗有顯著性。我們就可以做一個最基本的假設，周四的收盤價平均是低于整體收盤價的平均值的，也就是說可以占到一點便宜。用歷史數據度量，大概也就是千二千三的水平，不過蚊子腿上有肉，如果做周定投，就選周四好了。
所以說定投并非那么無腦，其實是可以做一些有趣的改善的，哪怕每周周四定投這種千二千三的蚊子肉，好歹可以把手續費弄回來。
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