上一篇小孬給各位粉絲講述了入市的準備，這篇小孬要講的是股民該以何種角度來認知市場，才最貼近市場的本質。
成功投資者的目標是戰勝市場，追求超越市場的平均收益，而利用市場無效性是一個很有效的方法。怎樣才能做到呢？小孬就要解答投資者面臨的三個疑問。
市場是有效還是無效
有效市場理論認為，市場的發展最終是走向一個平衡點，前提條件是參與市場的投資者都足夠的理性，能夠在任何指定的時間完美地掌握市場信息，并且市場價格能反映所有有效的信息。小孬認為，有效市場假說中的“有效”，只是迅速、快捷地整合信息，而不是“正確”。
沒有一個市場是完全有效或無效的，只是程度問題。有陰就有陽，相信無效市場的存在的前提正是有效市場確實存在，價值會發揮作用。充分認識這一點的意義就是，對投資者而言，要把精力放在尋找未被有效定價的資產上，利用無效性實現超越市場平均收益的投資。
這其實說的就是找什么樣的資產或者股票的問題。相信價格是圍繞市場有效價格的中軸線波動的，要找的股票就應該是價格在市場有效價格中軸線下方，然后等到價格回到中軸線上方后賣出。
關鍵的是，正因為市場經常是無效的，所以要找中軸線是相當的難。到這里，各位投資者就應該明白了，在市場悲觀情緒濃厚的時候，就要睜大眼睛，這個時候市場價格往往在中軸線下方。在市場情緒高度樂觀的時候，就要保持警惕，思考是價格是否已經在上方遠離中軸線。??
市場中什么最可靠
周期永遠不會停止，在投資市場中也最可靠。
因為市場缺乏理性參與人，投資者之間的群體情緒會相互傳染。上漲時慢慢過度樂觀直至貪婪，下跌時慢慢過度憂慮直至恐懼，總是在貪婪與恐懼之間來回擺動，在“平均”位置的中點停留的時間其實很短，這也是貫穿許多市場波動的周期主線。
要判斷周期，就要感知經濟的溫度，什么樣的溫度意味著市場要反轉？什么樣的溫度意味著市場趨勢會延續？
某種程度上來說是就是識人辯事。人是什么人？人就是一群理性和非理性的群體，他們有欲望有情緒，有人性的優點也充滿人性的弱點。投資者也是這個群體的一部分，要想獲得超額收益，就要感知體會他們的情緒，充分利用人性的弱點。
當觀察到人們沉浸在煙花或炮火聲中到忘記市場的周期性，認為“這次是不同的”，往往就靠近鐘擺的端點，某些最大盈虧時機很可能將來到。鐘擺的動態循環，也意味著市場總是在創造機會，只是在機會較少的市場里，你需要耐心的等待市場機會。
事是什么事？事就是發生在身邊的經濟活動，可以感知的就業情況，老百姓的消費動力和消費結構、發電量……例如每月15號推出的“鐵公雞（鐵路基建）”投資指數就是評判各個行業周期的溫度計。關注周期，在賣家積極賣出的股票中挑選，找到最劃算的交易。
這種投資方式不用費力進行投資分析，不用追逐投資機會，不要固守想要什么才買什么的觀念，順應周期就是最好的投資策略。
在2014年初，上證指數市盈率一度跌破10倍，不僅低于全球主流證券市場，甚至比香港都低，這個時候即使投資股票指數基金，都能實現跑贏市場的目的。?
如何判斷市場價值高低
市場在大部分時候是有效的，但有時是無效的；而且市場經常呈現周期性鐘擺現象，如何來判斷？最古老也最簡單的投資原則是“低買，高賣”。價格是出發點，但是什么是高，什么是低？需要有一些“高”、“低”的客觀標準，其中最有用的就是資產的內在價值，對市場的判斷就建立在對內在價值的估值基礎上，在價格低于內在價值時買進，尋求無效市場的紅利。
判斷價值的主要方法除了財報外，還可以橫向比較，如和同行比，也可以縱向比較，如和歷史平均估值比，如果橫向和縱向都是低估，多個方向判斷可以提高估值判斷的準確度。選擇比歷史估值更低，而且基本面并沒有變壞的行業相對來說比較大概率能戰勝市場。?
下一篇小孬將給大家講解思維認知，會涉及如何認知自己，大家敬請期待。
