我習慣地將我之前投資過的企業股票慢慢整理回放，也不斷地看其他一些常年關注過的企業、行業，從過去的過去表現中，試圖發現一些易于捕捉的規律性的東西。想要有靠譜的經驗獲取，就需要有一定統計量，然后進行不斷對比、歸類、總結。
下面列出市場上一些馬拉松冠軍集團（有過20倍漲幅的企業）：
第一部分：中集集團、鹽田港、深赤灣、萬科a、
第二部分：云南白藥、貴州茅臺、片仔癀、張裕a、蘇寧電器、雙匯發展、伊利股份、上海家化
第三部分：山東黃金、潞安環能、魯泰A、中國石化、偉星股份、江西銅業、一汽轎車、湖北宜化
一、我們來把三部分先揉在一起總結一下共性：
1、行業龍頭世界第一或是全國第一。
2、歷史上都曾有過20倍以上漲幅
3、歷史上業績穩定分紅不錯。
二、再將他們分成以上三部分分析：
第一部分：港口運輸
經濟發展的基礎設施和交通工具，是經濟上升的前奏。這行業先期慢慢走牛，是和當時中國經濟發展的最初階段有關系，物流交通是經濟發展排頭兵。開始表現出較少的周期性。
幾乎從上世紀九十年代中期開始延續到2007年的不斷波浪時上行。
但他們致命弱點就是未來擴張性不強，受地域限制，固定資產投資比重大，成長過后有可能不會再有瘋狂的高潮。
第二部分：醫藥白酒消費
過去表現出防御加優良成長性，走勢不斷波浪上行，漲幅巨大。
消費品需求可以不斷快速產生，品牌效應巨大忠誠度好，因此得以高速成長。
缺點：很難有過度打壓的機會，低估難，一旦成長到天花板，一旦看似低估，其實是估值體系崩潰，容易出現大幅下跌。
第三部分：具有強周期性行業的能源有色，或是具有冷門周期行業的紡織企業
過去表現大起大落，受戴維斯雙殺雙擊都很強烈，飽受價格變化的打擊或追捧。
缺點：受價格因素業績變化大，很難估值。（兩個紡織股比較特殊）
好了我們先掌握他們的共性和各自特點開始分析：
第一部分：這類港口企業成長是大的經濟背景所帶動，未來出現又一春的可能性不小，但基于過去的不斷成長，很難斷定未來是高速成長還是平穩成長，投資時候將它們和公用事業股放在一起，作為一般價值型企業還不錯，期盼他們能跌倒凈資產附近，股息率在5%以上，經濟衰落打擊很激烈時候可以擇機買入。但擴張性有限，收益不可能再有往日那么輝煌。
第二部分：
高端白酒部分我之前博文已經論述過了，高投資高耗能的附屬品。醫藥股很好，長期成長能力很強，但最好的買入時機總是那么難尋找。即便有個下跌，估值卻很難，中途介入很難有很理想的利潤。食品類的安全問題也讓我們難以放心。此類股如果有個暫時性的困難的打擊，使其價格大跌有可能出現長期的買進價值，因此大多時候只適合欣賞而不適合操作。
第三部分：
很多價值投資人很反感周期股，但巴菲特卻在一定時候買了中石油，理由是油價跌倒一定時候。買入周期股條件很明確，第一：行業極度低迷時候選擇比較穩定的龍頭，凈資產附近，股息率穩定的行業龍頭。第二：以國民經濟發展必須的重要資源能源有色龍頭為主。此類股有個很好的機會就是：經濟下行被強烈地雙殺，一殺是經濟情況糟糕，業績下滑。二殺是投資人情緒容易大幅度不動，不斷割肉拋售。因此此類股容易出現大的價值機會。經濟上行時候會價格因素影響，業績上行變化強烈，可以有驚人的漲幅。
其中第三部分隱藏著一個特殊情況，02-07年很多周期股都漲幅驚人，以上股票漲幅都在20-30倍之上，這其中又有一些很不起眼的企業，他們隱藏在在傳統行業之中，但屬于其中細分的行業，他們具有世界一流的規模，有一定的壁壘和技術壟斷，總體市值不大，在經濟下滑中因為他們所處的行業為紡織，因此更加會遭受雙殺的強烈拋售，而導致估值線迅速下移。他們的有屬于明顯的消費特性，其實本身具有一定的危機防御性，并且常年分紅理想。這就是小偉和小魯。02-07年間漲幅驚人，05-07短短兩三年小魯就有20倍漲幅，是同期大盤漲幅的約3.4倍，業績比較穩定，屬于長期穩定成長類企業。它們的優點是，經濟低落時候當價值型企業來保守一些估值，也能買到；經濟復蘇后又有一定的快速成長性質，市場容易給比一般紡織業更高些的估值，因此有更好的彈性空間。
問題：為什么他兩會在一輪牛市回歸中會大幅超越大盤指數的漲幅？
一是因為下殺得狠，經濟衰落后標準向普通紡織行業估值標準看齊，很容易達到1倍-1.5倍的PB水平，甚至有的股本超大的會破凈資產。
二是他們屬于紡織中的特殊型企業，具有一定的規模和技術壁壘，雖各有特色，但都能在危機中保持一定的穩定性。
三、市場轉暖，擴產增速、產品價格上行、銷售增加，業績恢復上升速度非常快，小魯受價格影響，小偉受下游的消費火熱影響，都會有戴維斯雙擊的不錯表現。
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我的分析是一步一個腳印地客觀去理解研究企業的，還有很多它們特有的因素，我在這里就不分析了，以上只是提供了一個我的分析邏輯，努力記錄在此，不代表推薦任何企業！
以上簡單的邏輯寫出是為了分析下面一句話：
市場越是低迷越需要用心感悟和思索，你所身處的環境也許就是未來能夠誕生投資奇跡的環境，之所以大多人沒有獲取投資輝煌，只是因為他們漫不經心、不以為然的態度使得應對未來狀況顯得不知所措，沒有認真準備好迎接輝煌，結果往往是大概率地得到平淡或悲傷的結局。
