經歷了多輪牛熊的洗禮，前海聯合基金權益投資負責人何杰以不變應萬變，基本面投資理念逐漸被強化。作為典型的成長股價值發現者，何杰擅長自下而上地精選個股構建組合，通過了解公司的商業模式、競爭格局、財務指標等多重指標，尋找能夠持續創造增量價值和具備估值優勢的優質公司。
基于此投資框架，何杰擬任基金經理的前海聯合價值優選，已于6月17日正式發行。據悉，該基金股票投資占基金資產的比例為60%至95%。
何杰具有券商與保險從業背景，具備有色、周期、醫藥和電子行業的研究經驗，在保險機構擔任了3年多的投資經理后，轉任公募基金經理。加上此前的研究經歷，何杰已入行10年，積累了豐富的投資研究經驗。
作為典型的成長股價值發現者，何杰堅持在能力圈范圍內投資。他認為，價值投資強調股票投資和實業投資的一致性，這一樸素的投資理念，在A股市場具有顯著的正向效應，長期來看，能夠真正地為投資者賺錢。
整體來看，何杰的投資策略以自下而上為主，兼顧大小周期，從長期股東視角審視基本面和估值的匹配性。
在選股方面，何杰從股東、管理層的角度進行思考，自下而上精選公司。具體而言，何杰認為，在投資運作過程中，一方面，要基于DCF模型，將折現價值回報與長期國債收益率、市場平均估值比較；另一方面，比照企業及所在行業歷史估值中樞以及資產負債表反映的運營周期，尋找能夠持續創造增量價值和具備估值優勢的公司。
對于選擇當下發行新基金，何杰表示，中長期配置A股的黃金窗口已經出現。“除了創業板指數，其他主要指數PE估值分位均處于較低位置。”
高質量發展仍將是中長期投資主線。具體來看，何杰認為，科技創新方向的云計算、5G、新能源、創新藥等，仍是新經濟的主要方向；消費板塊中，滿足美好生活需求是貫穿始終的主線，醫療服務、品牌消費、大眾消費品長期看仍將持續增長；周期板塊方面，雖然總量下行趨勢確認，但穩增長需求仍將持續，其中不乏市場份額和ROE持續提升的細分行業龍頭，仍將會源源不斷地創造價值回報。
（文章來源：上海證券報）
