2022 湖南衛視芒果TV 雙平臺招商會舉辦，優質劇綜儲備提升空間湖南衛視芒果TV 2022 年雙平臺招商會于5 月18 日舉行。公司發布2022年豐富綜藝及劇集儲備，王牌綜藝持續創新升級，全系列綜藝片單整裝待發。重磅大劇強勢領航，22 年大作密集，內容多元化且創新性強，提升用戶覆蓋深廣度。我們維持22-24 年公司盈利預測24.74/28.48/32.11 億元。
采用分部估值法，給予互聯網視頻/運營商/互娛內容/媒體業務目標市值478.7/131.2/69.6/51.2 億元，總市值730.7 億元，目標價39.06 元，維持“買入”評級。
王牌綜藝持續創新升級，全系列綜藝片單聚焦觀眾新口味“綜N 代”繼續迭代創新，2022 年芒果TV 和湖南衛視將繼續推出《乘風破浪3》（5 月20 日）《密室大逃脫4》《大偵探8》《披荊斬棘的哥哥2》
等王牌綜藝系列作；芒果迷蹤宇宙全線打通，重點包括：實景沉浸式連續劇推理綜藝《推理開始了》和全國首檔全女性沉浸推理真人秀《女子推理社》；情感綜藝《再見愛人2》；音樂競演《聲生不息·港樂季》（已播出）《聲生不息·寶島季》；以及《夏日哼哼哼》《國牌研究院》《意想不島》
等諸多創新綜藝，聚焦新模式、新內容，多維度把握觀眾新口味，提升雙平臺滲透力和影響力。
重磅大劇強勢領航，儲備豐富助力釋放平臺潛能22 年劇集大作密集，創新成效顯著。據招商會，22 年湖南衛視和芒果TV計劃推出39 部劇集，內容多元化且創新性強，有望進一步提升用戶覆蓋深廣度。22 年季風劇場將推出《妻子的選擇》《非凡醫者》等；金鷹獨播劇場計劃上線《少年派2》《我的人間煙火》《天下長河》等；另外將推出《落花時節又逢君》《長安十二時辰II》等口碑大作，劇集儲備豐富。
逆風雙打優勢凸顯，內容優勢賦能業務成長
湖南衛視芒果TV 雙平臺團隊賦能優質內容制作，“綜N 代”持續迭代創新，全系列綜藝片單覆蓋用戶深廣；劇集內容不斷豐富，進一步發揮臺網聯動優勢。公司在長視頻領域競爭優勢有望持續鞏固，業務成長可期。我們維持22-24年盈利預測24.74/28.48/32.11 億元，采用分部估值法，其中互聯網視頻業務可比公司22 年PS 2.4X，考慮公司22 年重點綜藝劇集亮眼且儲備豐富，給予PS 5X；給予運營商/互娛內容/媒體零售業務可比公司22 年PE 均值11/18/19X；合計目標市值730.7 億元，目標價調整至39.06 元（前值32.54元），維持“買入”評級。
風險提示：疫情反復影響上線時間，綜藝劇集效果不及預期。
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