銀行理財(cái)收益“大盤點(diǎn)”(1)
2007年12月3日 9點(diǎn)5分 來源：中國(guó)金融網(wǎng)
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在了解了“銀行超市”里理財(cái)產(chǎn)品是怎樣煉出來之后，投資者或者會(huì)問，該怎樣選擇這些產(chǎn)品呢？股市牛，基金火，央行連續(xù)加息3次，并降低儲(chǔ)蓄所得稅，這一切給銀行的理財(cái)產(chǎn)品帶來了沖擊。面對(duì)新的市場(chǎng)環(huán)境，各家銀行紛紛使出渾身解數(shù)，加速推出讓人耳目一新的創(chuàng)新型理財(cái)產(chǎn)品，如新股申購、基金中的基金、掛鉤型結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品、新版QDII等等。然而，在名目創(chuàng)新的背后，產(chǎn)品最終能否吸引投資者眼球，還要取決于其最實(shí)質(zhì)的內(nèi)涵，即能否帶來可觀的投資回報(bào)。因此，本文盤點(diǎn)各類理財(cái)產(chǎn)品的收益率，為讀者辨別哪些理財(cái)產(chǎn)品能夠帶來真金白銀的回報(bào)。 中國(guó)金融大典
中國(guó)金融大典今年以來，雖然股市屢創(chuàng)新高，基金火熱發(fā)行，但銀行理財(cái)產(chǎn)品卻并未因此受冷落，這主要是因?yàn)楦骷毅y行爭(zhēng)相使出渾身解數(shù)，包裝出各種讓人眼花繚亂的產(chǎn)品。與去年傳統(tǒng)的人民幣理財(cái)產(chǎn)品相比，無論是“新軍”外資銀行的人民幣理財(cái)“處女秀”，還是中資銀行首次推出可以投向海外的新版QDII，其產(chǎn)品都讓人感到耳目一新。然而，在名目創(chuàng)新的背后，銀行理財(cái)產(chǎn)品最終能否吸引投資者眼球，還要取決于其最實(shí)質(zhì)的內(nèi)涵，即能否帶來可觀的投資回報(bào)。
據(jù)粗略統(tǒng)計(jì)，去年全年，銀行發(fā)售的各種理財(cái)產(chǎn)品多達(dá)上千種。而今年上半年，發(fā)售的理財(cái)產(chǎn)品至少有300種。跟去年相比，銀行理財(cái)產(chǎn)品不僅種類繁多，增加了很多創(chuàng)新型產(chǎn)品。更值得關(guān)注的是，產(chǎn)品的預(yù)期收益水平變得越來越誘人，預(yù)期最高收益在20%以上的高收益產(chǎn)品不在少數(shù)，有些產(chǎn)品甚至亮出高達(dá)48%的預(yù)期收益。短短半年的時(shí)間，銀行理財(cái)產(chǎn)品由過去的固定收益型向高收益高風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)型。
根據(jù)產(chǎn)品的投資領(lǐng)域不同，銀行的理財(cái)產(chǎn)品可以分為傳統(tǒng)的債券型產(chǎn)品、掛鉤型結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品、QDII型產(chǎn)品、信托類產(chǎn)品、證券類理財(cái)產(chǎn)品(新股申購、基金中的基金等)。其中，信托類產(chǎn)品和債券型產(chǎn)品都屬于安全性高、收益相對(duì)較低的品種，并不是很受投資者的青睞。相反，宣傳中有高回報(bào)預(yù)期的證券類理財(cái)產(chǎn)品、新版QDII產(chǎn)品、掛鉤型結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品就成為了熱銷的明星產(chǎn)品。然而，這些理財(cái)產(chǎn)品的收益到底如何呢？真的能獲得如此高的預(yù)期收益嗎？
●證券類產(chǎn)品，從A股中要收益
以往，銀行理財(cái)產(chǎn)品往往因?yàn)槠浒踩愿叨环€(wěn)健型投資者所青睞。然而最近的銀行理財(cái)產(chǎn)品的方向卻有所改變。由于股市催生的財(cái)富效應(yīng)，投資者對(duì)收益率的要求越來越高，銀行理財(cái)產(chǎn)品的投資也越來越激進(jìn)。目前在人民幣理財(cái)產(chǎn)品中，直接或間接投資股市的產(chǎn)品幾乎主導(dǎo)了市場(chǎng)。
在這類證券類產(chǎn)品中，主要包括三種形式。一是打新股申購產(chǎn)品。自去年以來，將資金用于一級(jí)市場(chǎng)申購新股的打新股理財(cái)產(chǎn)品，因收益較高、風(fēng)險(xiǎn)較低而一直受到投資者追捧，并由此成為各家銀行熱推的品種。二是FOF產(chǎn)品。“FOF”意指“基金中的基金”，是指對(duì)基金進(jìn)行組合，從而二次分散風(fēng)險(xiǎn)，達(dá)到“雙保險(xiǎn)”的效果。自中信銀行去年底率先推出銀行系FOF后，F(xiàn)OF產(chǎn)品也成為銀行的熱銷品種。
在新股申購類產(chǎn)品和FOF產(chǎn)品獲得較好的收益后，銀行更是推出了直接投資股市的理財(cái)產(chǎn)品。近期，部分銀行正與信托公司、基金公司合作，推出私募性質(zhì)的直接投資股票的產(chǎn)品，像民生銀行的非凡理財(cái)“金融成長(zhǎng)，超值回報(bào)”產(chǎn)品、光大銀行的同贏8號(hào)產(chǎn)品。
數(shù)據(jù)說話
目前，證券類的理財(cái)產(chǎn)品是銀行發(fā)售的產(chǎn)品最為熱銷的品種。因?yàn)檫@類產(chǎn)品的收益也是銀行理財(cái)產(chǎn)品中的“明星品種”。
目前，很多新股申購產(chǎn)品的年收益達(dá)到10%。去年7月17日，中信銀行發(fā)售的以打新股為主的“人民幣理財(cái)月計(jì)劃2號(hào)”產(chǎn)品，當(dāng)時(shí)的預(yù)期年化收益為8.0%。5個(gè)月該產(chǎn)品到期后，年化收益率達(dá)到19.08%，5個(gè)月的收益率為7.95%。此外，民生銀行的“非凡理財(cái)”人民幣“好運(yùn)套餐”，工商銀行的“穩(wěn)得利”新股申購型人民幣理財(cái)產(chǎn)品等，收益也都在10%以上。
FOF產(chǎn)品更是將理財(cái)產(chǎn)品的收益率推上一個(gè)臺(tái)階。最近，中信銀行提前終止了其首款FOF產(chǎn)品—“基金計(jì)劃1號(hào)”，該計(jì)劃運(yùn)作僅169天，客戶的絕對(duì)收益超過了26%，年化收益率高達(dá)57%，收益率創(chuàng)了銀行理財(cái)產(chǎn)品的新高。而工商銀行在今年4月9日成立的首款FOF產(chǎn)品，至7月4日公布產(chǎn)品凈值時(shí)，在不到3個(gè)月里，產(chǎn)品凈值也增長(zhǎng)了9.26%。
投資提示
與以往本金相對(duì)安全的銀行理財(cái)產(chǎn)品相比，這類直接或間接投資股市的銀行理財(cái)產(chǎn)品，在收益大幅提高的同時(shí)，投資風(fēng)險(xiǎn)也大幅提高，屬于高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品。特別是直接投資股市的產(chǎn)品，其風(fēng)格比開放式基金更為激進(jìn)。像光大銀行7月募集的同贏8號(hào)，該產(chǎn)品通過信托計(jì)劃進(jìn)入股市，股票的投資比例最高可達(dá)100%。這意味著在市場(chǎng)不好的情況下，投資者有可能血本無歸。因此，它并不適合保守型和穩(wěn)健型的投資者。
同時(shí)，這三類產(chǎn)品除了收取一定的費(fèi)用外，絕大多數(shù)產(chǎn)品都有業(yè)績(jī)提取條款。而業(yè)績(jī)提取門檻和提取比例的高低，對(duì)投資者最終獲取的收益會(huì)產(chǎn)生較大影響。另外，對(duì)于證券類理財(cái)產(chǎn)品，雖然一般都設(shè)置了定期提前贖回的條款，但是如果提前贖回的話，支付的成本較大。而如果持有到期，則不但沒有贖回費(fèi)，可能還會(huì)從提前贖回的投資者身上獲益。
●新一代QDII，收益更有吸引力
據(jù)統(tǒng)計(jì)，自2006年4月17日《商業(yè)銀行開辦代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》實(shí)施以來，11家中資銀行與5家外資銀行共推出47款QDII產(chǎn)品，其中半數(shù)以上為今年新發(fā)行的產(chǎn)品。5月11日，銀監(jiān)會(huì)頒布《關(guān)于調(diào)整商業(yè)銀行代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)境外投資范圍的通知》，將QDII投資范圍擴(kuò)大至股票、結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品及公募基金。因此，新一代QDII，有了更寬的投資渠道，投資重點(diǎn)也從保守的固定收益類產(chǎn)品轉(zhuǎn)到收益較高的海外股票和基金市場(chǎng)。 下一頁]
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（責(zé)任編輯：郭娓娓）
作者：深圳光大陳立新
