關 注 公 眾 號：小魚量化
公號ID：xiaoyulianghua
價值平均策略也叫做目標市值策略；這篇文章主要參考自“Lagom投資”新浪博客和雪球的一些零散文章，以及智投星網站上關于價值平均策略的講解，還有好買商學院的一些科普文章。按照我的理解和思路重新創作的一篇文章，文章會寫的比較長，分為幾個部分：什么是價值平均策略？如何構建價值平均策略？如何把價值平均策略與我們跟投的長贏指數投資計劃的倉位結合起來？以及具體的案例分析。該策略是美國學者邁克爾·埃德爾森在上世紀90年代提出的，它被大量實證研究證明比定期定額更有效。傳統的“定期定額”定投是以逐期增加本金投入、作為長期投資目標，而“價值平均策略”（也叫做目標市值策略）則以資產市值的逐年增長、作為遠期目標。通過簡易的量化，迫使自己堅持機械化的逆向投資，從而克服人性的弱點、以實現長期超越市場平均的收益。 這是定義，有兩本國外的相關書籍對價值平均策略進行了詳細的論述，如下圖，不過小魚認為這個策略不需要深入研究，懂原理、會操作即可。1、價值平均策略基礎版
③.每月初根據目標市值與本月目標市值之差，來確定買入和賣出的數量，正數代表買入，負數代表賣出；在基金凈值增長的過程中，買入數量會下降，比如2月初這次，凈值上漲到1.2元，買入金額下降為800元；在基金大幅下跌的時候，買入數量會大幅上升，如三月初和四月初，大幅買入金額遠超出目標市值每月凈增加額1000元；在基金大幅上漲的時候，甚至會開始賣出或者大幅賣出，如五月初賣出數量較為可觀，六月初買入數量急劇減少。綜上實例所述我們可以發現，價值平均策略定期不定額，市場下跌時買入金額多（超過1000元），市場上漲時買入金額少（低于1000元），超過目標市值的部分就贖回（負值），更好地實現了“低買高賣”，克服人性的弱點，只需要機械化的操作即可。評價一下目標市值策略基礎版：就是定期定額的定投，然后再加上利用市場的波動增加超額收益；上述論證的第一部分，每月市值增加額固定不變（都是1000元）。定投作為長期投資，考慮到通貨膨脹和指數的增長因素，每月市值增加額還可以逐漸加大，引入一個長期增長率的參數。例如把滬深300指數基金作為投資標的，根據大數據統計結果顯示，自2005年指數成立以來，去除了波動，滬深300的年化收益率在12%左右，也就是每個月大概增長1%，那么就可以（上月持有份數×月初基金凈值×101%）+1000元作為本月的目標市值。（2月初的目標市值）=（1月初投入的1000元×101%）+（2月初目標市值固定增加額1000元）=2010元，以此類推；這樣一來低位買入的份額更多，高位賣出的更少，留在場內的基金份額更多了。評價一下目標市值策略升級版：結合定期定額的定投，利用市場的波動降低持有成本，留更多的利潤在場內，更能享受到指數的長期上漲。好了，本篇文章先到這里，下一篇主要談談價值平均策略如何與長贏倉位相結合，還有價值平均策略回測。關注公眾號【小魚量化】，邀請兩位朋友關注本公眾號，找我領取免費的，價值5W+、100G+從入門到精通的絕密理財學習資料。資源寶貴，僅送給每天前10位用戶。
寫留言交流~
點個在看鼓勵下我唄
本站僅提供存儲服務，所有內容均由用戶發布，如發現有害或侵權內容，請
點擊舉報。
