滾動獲利操作法
筆者一貫看重多頭趨勢下的操作，并且十分推崇在行情活躍時的獲利滾動操作法，因為此法可以最大限度地發揮資金的利用率，而要用好獲利滾動操作法，平時練就的觀察大盤在2～3天、1天、半天、1小時甚至幾分鐘的看盤工夫，特別是通過盤口不斷變化，分析把握后市的“盤口工夫”這回可派上用場了。
1.開盤先看指標股，指標股高開、低開、平開，對大盤全天的走勢有十分重要的意義，對自己手中的個股影響達90％，像本輪行情的中國聯通、中信證券，它們走壞，大盤不可能走好；
2.有利潤要及時賣，強勢股回檔要及時買，1996年持股跑完大半年行情，一股賺7、8、10元、十幾元的歷史不會重演，個股一旦獲利，不論多少，堅決賣出。
3.上午賣股，下午買股，多頭市，大盤一般都高開或平開，上午沖高的機會往往多于下午，而由于上午屬大盤剛開始運作，全天走勢如何，難以定論，上午買股的風險明顯大于下午，而上午及時賣掉獲利股票，在收盤前15分鐘再決定是否買股，操作上將掌握主動；
4.選平臺股，避拉高股，個股蓄勢平臺整理，或強勢股沖高回落平臺整理是重點伏擊對象，在目前的態勢下，個股平臺整理不會超過12小時，強勢股不會超過5小時，而追拉高股，獲利或短線套牢的比率是3∶7；
5.大盤股要低買，小盤股要追買，大盤股要一下漲7％～8％，是不容易的，它盤子大，各路資金持有的成本不一樣，走起來自然跌宕起伏，買就要專等它在分時走勢中的低點出現時再買，而且盡量分批買，而小盤股，莊家控盤程度高，一旦拉升，幾分錢、甚至幾毛錢的漲，你不追，是乘不上主力的轎子的；
6.年報期選股，注意基本面，個股再強，難敵地雷，選股一定先看基本面，最好是公用事業、電力能源等相對穩定的行業，業績不會有大差錯，當然，一旦選錯，也要及時抽身；
7.本獲利滾動操作法之核心是——獲利，不獲利，則無法滾動，變成了頻繁買進賣出，犯下炒股之大忌，一句話，不獲利，不滾動。
追漲停板套利模型
做強勢市場中的強勢股，是中小資金快速增值的重要方法，而狙擊漲停個股實際上就是這種方法的最直接體現。相對而言，追漲停套利模型也就是適合中小資金的短線套利模型。
１．基本原理：漲停表示股價有最強烈的上漲欲望，而股價出現的第一個漲停往往就是短線上漲的臨界點所在。
２．時機選擇：個股出現漲停跟大盤具有較大的關聯性，大盤強勢時，個股漲停后往往能繼續上漲；而大盤弱勢時，個股的漲停往往缺乏持續性。
３．選擇條件：近期第一次漲停；放量，當天量比在１．５以上，注意：若換手率超過１０％，則可能是假漲停；漲停日之前有蓄勢動作，開盤時有缺口，而且缺口最好未被封閉。
４．買入策略：在近期熱點板塊中尋找目標股，開盤半個小時內若出現放量拉升，可買入１／２倉位；在將要漲停時買入另外１／２倉位，或在漲停打開后又重新封回時買入１／２倉位；若不出現漲停則停止買入。原則上，不漲停不買。
５．漲停后的操作：如果第二天繼續高開走高，則短線可持有。如果第二天高開走弱，立即獲利了結或平倉出局。如果第二天就套牢，則止損出局。
實戰舉例：
魯潤股份（６００１５７）該股于２月１０日一開盤就高開６個點，７分鐘內就封于漲停。隨后連續三個交易日，該股的成交量繼續放大到５２７、５４３和５２６萬股，而只要成交量不突然萎縮，就可一路持有。
但在２月１４日，其成交量迅速萎縮到２７１萬股，２月１７日為２１９萬股，成交量連續萎縮近一半，股價也出現滯漲，并始終未創出１１．１０元的新高，此時可套現了結。
投資者對于漲停套利模型的應用，既要心細膽大，又要敏捷果斷，特別要考慮大盤的強弱度。注意：此模型在強勢市場較易成功，而在弱勢市場中則假突破的概率較大。
中短線波段組合套利模型
對于中小投資者而言，一年進行二至三次的中短線波段操作，是比較穩健的羸利模式。那么，在實戰中如何把握這種中短線波段呢？
1．波段操作的基本原則是：大勢好時全進、大勢不好時全出，利用大盤進行波段套利。大盤中短期上升時，大部分的個股都會上漲；大盤中短期下跌時，大部分的個股都會下跌。大盤的中短期波動與個股的漲跌有非常直接的正相關性。這樣，在大盤中短期上升勢確認時全進，而在大盤中短期頭部確認時全出，真正做到“順勢而為、波段炒作“。
2．波段操作的組合策略。中短期炒作主要利用大盤的中短期波動來賺錢，它賺的是大盤上揚的平均利潤，所以在個股上主要利用組合套利。若只選一個股炒作，萬一該股在這波中短期升勢中弱于大盤，漲幅不大，有的甚至不漲反跌，這樣將白白浪費一段賺錢的機會。若選股太多，一方面資金管理就比較難辦，風險不易控制，另一方面獲利能力也相對減弱。所以個股選擇的數量上以三個為好，開三個倉位，每個倉位又分三次進出。在大盤中短期盤底過程中選三個股逢低各買入一份，當大盤回抽蓄勢時加倉一份，當大盤再次上攻確認時，把剩余的四份重倉三個股中表現最強的一個。個股選擇可從三個方面選股，在大盤下跌過程中作強勢整理的次新股；中短期上升趨勢完好，在大盤下跌過程中作震蕩蓄勢的強莊股；中線上升趨勢完好，在大盤下跌過程中作無量或縮量下跌、地量橫盤的中線莊股。
3．波段操作的技術特征。中短期波段炒作的是中短期上升勢與中短期反彈勢，中短期上升勢是中級上升勢中的其中一段上升勢，中短期反彈勢是中級橫行勢或中級下跌勢中的中短期上升。中短期上升勢的研判可利用均線系統，其中均線的參數設為（7、13），一波中短線上升，股價一般都在13日均線之上運行，中短線下跌時，13日均線是股價的壓力線，當7日均線上穿13日均線形成金叉向上時，中短期底部確立，此時可加重倉；當7日均線下穿13日均線形成死叉向下時，中短期頭部確立，此時應減磅或離場。
4．波段操作的買賣策略。在大盤中短期上升過程中，不再另外選股，以波段持有為主。大多數中小投資者在大盤上升行情中不斷換股、進進出出，這樣雖也能賺點小錢，但持股成本也在不斷提高，最后是在大盤做頭后高位全線被套，這時若又不知止損出局，結果是賺到的小錢虧完不算，連本金也會損失。但在被選中的三個股間可有所側重地輪炒，先重倉做最先表現強勢的個股，當該股出現中短期頭部時先獲利了結，而此時大盤仍處于上升勢之中，則可用獲利了結的資金的一半加倉另一未放量拉升的個股，直到大盤出現中短期調整信號。大部分個股的表現往往與大盤同步，但有少部分個股的表現與大盤相差一點。開始強于大盤的個股會先于大盤見頂，后啟動的個股在大盤見頂后才見頂回落。所以在大盤見頂前以個股見頂賣出為主，當個股出現中短期見頂后應獲利了結。但當大盤中短期見頂后原則上清倉出局，至少要作大比例減倉。對仍處于強勢的個股可適量持有，一旦有見頂跡象即刻出局。
例如，2002年股指出現二次中短線波段操作機會：第一次的波段底點在一月份的1350點區域，波段高點是三月份的1650點區域，在此波中短線上升行情中，超跌低價股是主流板塊；第二次波段底點是6月份的1480點區域，波段高點是7月份的1700點區域，深圳本地低價及低價國企大盤股是本波中短期上漲的主流板塊。
股指自1311點以來的上漲是今年的第一次中短線波段機會。這一次中短線上漲的性質還是一個反彈行情，時間上已運行了7周，空間上漲幅達16%，股指已接近前期1500―1750點的密集成交區，在滬市不到100億的量能下，很難再向上攻擊。目前股指是呈現一種縮量上漲態勢，量價明顯背離，股指的向上突破很可能是一種假突破。股指的中短期波段頭部正在來臨。操作上，可采波段退出原則，對于已放量拉升的個股，當成交量急劇入大后又迅速萎縮的個股，應及時獲利套現。對于還未補漲而形態仍保持良好的個股仍可謹慎持股，等待其補漲時了結。
暴跌日逆市選股
- 在前期介紹的形態中，逆市選股法主要是從中短線操作策略的角度進行講解。但這里想強調的是：逆市選股法是從”跌勢重質”的市場原理角度出發選股！由于原理具備很大的通用性，故此，逆市選股法在不同的行情中通過周期放大或者縮小都可以取得較高的運用實效！其中從周期縮小的角度出發，逆市選股法在短線單日暴跌行情中也大有用武之地！而就暴跌日逆市選股而言，主要分為進攻篇和反彈篇，本節先行介紹進攻篇。
在時機確立的前提下，進攻篇要選擇逆市股主要特征有：
1、 暴跌日出現逆市放量拉升行情；
需要強調的是，此類進攻股一般盤中已有主力駐扎，只是趁暴跌日加倉拉升，其中明顯放量也是該形態的關鍵特征。從主力的角度而言，之所以選擇暴跌日加倉，主要是看中大盤暴跌后的反彈行情做一把。由于暴跌日市場人氣容易散渙，對主力操盤而言，其容易達到放量拉高收集短線籌碼的目的，之后再利用大盤的反彈行情拉高后逐步派發。
2、 逆市股一般能帶動板塊個股聯動效應！
此類逆市進攻股一般都具備龍頭股特征。強調此點是因為，由此產生的板塊逆市聯動效應比單個個股異動更能說明短期資金流向，分析的可靠性更強，從而更能保障投資者投資安全性。這也是我們常說的“策略重于預測”原則。
3、 30日均線呈多頭排列或至少走平。
投資以趨勢為首!一般而言，30日均線呈多頭排列或至少走平也是進攻型個股具備的基本技術條件。值得注意的是，若此類進攻類龍頭股在大盤之前的回落中出現過我們之前介紹的逆市平臺，這運用起來效果更佳！
案例：（時間2002.3.29）
北方五環（000412）：今年初大盤反彈結束于3月21日開始回落，其中3月29日出現慣性大跌行情，但當時盤中體育板塊龍頭北方五環卻一只獨秀放量上升，同時也帶動了滬市同板塊個股中體產業的放量聯動，之后在4月1日大盤出現反彈行情時，該股早市率先漲停，短線連續拉升超過15％；同類型的情況也很常見，如深科技（000021）作為科技龍頭，在今年五月初逐步回落中于16日暴跌中的逆市拉升也有異曲同工之妙！
跌勢中的操盤策略
在跌勢中股價的主體趨勢是向下的。因此跌勢中的主導策略應是抱住現金。看準反彈做個短線，并盡快平倉離場。千萬不要以為股價出現反彈就會升到哪里去。能搏到一點短線差價就已經很不錯了。不要怕買不到股票．也不要以為股價跌了這么多．已很便宜了．買了套住也不怕，這些想法是很害人的。長期弱勢所能達到的低價往往在我們想象之外．股價跌了可以再跌。因此．搶反彈一定要在看準的有效支撐位處買入,看不準時寧可錯失短線機會，也不宜在跌勢未盡時束手被套.
另外，進行短線操作，不能不仔細研究K線圖，K線圖是一種記錄股價走勢的特殊語言，每一條日K線相當于一個短語，描述了當天的股價變化情況:由許多條K線構成的圖形則相當于一個語句。精通K線的人會從圖表上讀到“看漲語句”、“看跌語句”及“不明朗語句”，在讀到“看漲語句”時進．讀到“看跌語句”及“不明朗語句”時在場外觀望。必能在跌勢中保存實力，同時又能賺一點短線差價，只是K線圖這門語言相當深奧，需下功夫去研究。不過為了利潤，多下點功夫是值得的。關于K線圖的解析很多書籍都有論述，這里不多費筆墨。當然除K線圖外其它的技術分析工具也需參考。
股市是一個風險市場，因此入市者應對所面臨的風險進行細致的推敲．并預先想好對策。做到這一點才能在虧損時不慌不亂。股價不會永遠上升，也不會永遠下跌，股市最悲慘之際就是最佳入貨時機，因此不要因虧損而亂了方寸，應審時度勢，在跌勢中保存實力，股價見底時大膽出擊。勝敗乃兵家常事，為將者在逆境中應保存有生力量。以圖有朝一日重整旗鼓，東山再起，卷土重來。
二、 如何操作弱市股票
最近兩個多月來，股票價位、大盤指數老是下跌，成為典型的弱市市場。許多投資者的股票被套牢，虧了本。因此，如何操作弱市中的股票，已經成為廣大投資者十分關注的一個突出問題。
我們認為，在強市中可以賺錢，在弱市中照樣能賺到錢，關鍵就是你如何操作弱市中的股票的問題了。操作弱市中的股票，一是要忍痛“割肉”，意思就是說，你在高位買入的股票，一旦遇到弱市，就應當果斷地、速戰速決地、極早地將它拋出，如果股票繼續下跌，就可少虧一部分；其次是可采用逐次平均買進法，多至六次，少至三次。以三次為例，每次各投資三分之一，算出均價，在股價反彈后上升到你購入的平均價，并除去各種費用后拋出，就可獲取利潤；其三，可采用加倍買入攤平法，就是在第一次用三分之一資金買進后，如繼續下跌，則第二次用三分之二的資金投入，以求攤平成本。如資金寬裕，也可用三段加倍買進平攤法，即將資金分成八等份，第一次至第三次分別投入八分之一、八分之三和八分之四的資金，這個辦法在第三次買進后，股票價位回升到第二次買進的價位，再除去各種費用后拋出，亦有利可圖。
總而言之，弱市之中操作股票并不可怕，關鍵是：只要投資者精心設計，用心去做，不將手頭的資金一次用光。不信你可-試著按上述辦法去操作，看看是否能最終獲取利潤。最近兩個多月來，股票價位、大盤指數老是下跌，成為典型的弱市市場。許多投資者的股票被套牢，虧了本。因此，如何操作弱市中的股票，已經成為廣大投資者十分關注的一個突出問題。
我們認為，在強市中可以賺錢，在弱市中照樣能賺到錢，關鍵就是你如何操作弱市中的股票的問題了。操作弱市中的股票，一是要忍痛“割肉”，意思就是說，你在高位買入的股票，一旦遇到弱市，就應當果斷地、速戰速決地、極早地將它拋出，如果股票繼續下跌，就可少虧一部分；其次是可采用逐次平均買進法，多至六次，少至三次。以三次為例，每次各投資三分之一，算出均價，在股價反彈后上升到你購入的平均價，并除去各種費用后拋出，就可獲取利潤；其三，可采用加倍買入攤平法，就是在第一次用三分之一資金買進后，如繼續下跌，則第二次用三分之二的資金投入，以求攤平成本。如資金寬裕，也可用三段加倍買進平攤法，即將資金分成八等份，第一次至第三次分別投入八分之一、八分之三和八分之四的資金，這個辦法在第三次買進后，股票價位回升到第二次買進的價位，再除去各種費用后拋出，亦有利可圖。
總而言之，弱市之中操作股票并不可怕，關鍵是：只要投資者精心設計，用心去做，不將手頭的資金一次用光。不信你可-試著按上述辦法去操作，看看是否能最終獲取利潤。
三、 淡季操作注意分寸
成交量的增減顯示股市行情枯榮。大凡交易熱鬧時進場，才有希望獲得短期的差價收益。如要著眼于長期投資，則不宜在交易熱鬧時進場，因為此時多為股價走高的階段，如進場建倉，成本可能偏高，即使所購的股票為業績優良的投資股，能夠獲得不錯的收益，較高的成本還是會使投資回報率下降。
如果長期投資者在交易清淡寥落時進場建倉，或許在短期內不能獲得差價收益，但從長期發展的角度來看，由于投資成本低廉，與將來得到的收益相比，投資回報率還是可以令人滿意的。因此，交易清淡時，短線投資者應袖手旁觀，而對于長線投資者來說，則是入市建倉的大好時機。
主張長線投資者在交易清淡時進場收購，并不是說在交易開始清淡的時候，就立即買進。一般來講，淡季的末期才是最佳的買入時機，問題的難度在于沒有人能夠確切知道到底什么時候才是淡季的尾聲。也許在長期投資者認為已經到了淡季尾聲而入市，行情卻繼續疲軟了相當一段時間；也許認為應該再慎一慎的時候，行情突然好轉而痛失良機。所以，有些投資者，尤其是大戶投資者，在淡季入市時，采取了逐次向下買進的做法，即先買進一半或三分之一，之后不論行情漲跌都再加碼買進，這樣即使是在淡季進場，也不會錯失入市良機，可收到攤平成本的效果。
多頭市場中的操作
1多頭市場中的操作
多頭市場基本的投資策略是持股。只要沒有確認市場已脫離市場多頭狀態，就不要拋出股票．并且每一次回落到是寶貴的買入機會，上升就不必去管它。不要以為股價升了很多就可以拋掉股票。在一次真正的強勢中股價升了可以再升。以致于升到你不敢相信的程度。如果在升勢的中間拋出有一些獲利的股票。除非你不再買入或者換股。一般來說都會截掉一段你的應得利潤。從本質上說，在整個多頭行情的上升過程中，這種在中間拋掉股票之后又不得不用高一點的成本補回的錯誤操作是上升行情的重要推動力。
在強勢運行的整個過程中．選股也是至關重要的操作環節。一般來說。強勢的起始階段應當是優質股率先上升，如果優質股表現不佳，具有投機題材的低價小股輪番跳升。則意味著當前的行情很有可能是一段投機性升勢．在這種情況下應當隨時做好出貨離場的準備；不過，有時候大的多頭行情也可能由投機題材引發，但接下來一線優質股必須要能夠及時跟上。然后再一路帶頭向上漲開，并由此給二、三線股騰出上升空間。拉動大市一路向上，如果一線股和二線優質股的升勢要一直靠低價位投機股的上升推動，并且成交量過多地分布在-投機股上，是升勢也難以持久。在操作中千萬注意這些重要的行情跡象。不可被一時繁榮熱烈的市場表現沖昏頭腦。在多頭市場的中間階段。升勢最凌厲的股票一般以股本較小的二線優質股為多。特別是有利好題材的小盤績優股，在多頭行情中總有機會當上一輪明星。因此．多頭行情進入主升段之后。宜購入并持有這一類的小盤績優股。不過。即使是這一類股票，也應當盡量選擇受比價關系制約較小的股只。有的股票雖然確實盤小績優，但其前后比價關系比較固定。升起來也常常不夠凌厲。多頭行情的最后階段往往是瘋狂的投機熱潮，三線低價股亂跳是主要的行情特征，這個階段當然可以參與這種投機游戲，但千萬不可追入已被炒得熱火朝天的三線股，另一方面，這個階段應隨時考慮拋股套現，離開市場了。
當股價不斷升高，成交量不斷增加的走勢持續了一段時間之后，就需要隨時注意升勢到頂的一些預兆了，典型的頂部征兆除投機潮大起、一線股比指數升得慢很多之外，還有就是成交量持續保持在高額狀態，但大市的上升已出現了停頓，這期間尤其需要留意日線圖的圖表形態，如果圖表上有走出典型的反轉型態如“M頭”、頭肩頂的跡象時，就當特別小心了，萬萬不可被市場氣氛所迷惑。當然，在升勢的全過程中，股價會出現幾次回落調整，區分回落調整與升勢見頂有一定難度，震蕩的強勢調整一般是跌幅有限，并且成交量在調整期間會減少。另外，調整主要體現在短時間內升幅很大的股票上，升幅小的優質股一般不會回落太多，回落調整所經歷的時間不會太長，如果長時間地走高位橫盤行情，說明市場上追高資金太少，后市可能會向下發展。
一般來說，在強勢剛剛形成不久的期間不必太擔心股價會跌下去，跌勢經常是在市場上百分之百的人都處于獲利狀態的時候出現，并且一經出現跌勢，則最初的下跌是很猛的，但隨之而來的則是一個極好的短線反彈機會，反彈做完之后就真正的不可戀戰了。
二、“牛市”操作新思維
本輪“5.19”行情，到周末為止已行程逾半月，總結半月來操作得失及進賬多少，有幾點新思維，不怕股民朋友笑話，貢獻出來，僅做“投機”參考。
新思維一，“牛市”行情一旦爆發，大資金蜂擁而入時，必須敢于重倉跟進，仍采用三分之一倉位或半倉操作者，斬獲肯定有限；
新思維二，一旦重倉介入，就要堅定持股，不要稍有震蕩或稍有獲利，即拋股走人，擺脫不了熊市中的“五分錢萬歲”思維；
新思維三，“牛市”操作，必須敢追領漲股，不怕連漲3個漲停板，只怕你不敢在“漲停板”上排隊；
新思維四，“牛市”操作，強者恒強，不能孤立等待回擋再介入，而是順應時勢，該追的堅決追，該觀望時則觀望。
新思維五，“牛市”操作，技術指標大多處于“失靈”狀態。漲了還漲，連漲近10個漲停板的情況并不少見。
新思維六，“牛市”操作，散戶要以“我是主力”的角色換位，來揣摸預測大資金的動向。不能仍站在小散戶的立場上，為打一點差價而忙碌。
新思維七，“牛市”操作，個股都有機會，不可見異思遷，頻追熱點，結果顧此失彼，賺指數不賺錢。
新思維八，“牛市”操作，人氣是股價的翅膀，人氣愈旺，股價越高，分析太理性，常用市盈率做選股標準的，往往抓不到“大黑馬”。
新思維九，“牛市”操作，熱點多，轉換快，一天幾十個漲停板是正常現象，領漲股不翻番，堅決不松手。
新思維十，“牛市”操作升幅大而快，“一天等于兩個月”，不輕言見頂，不輕言調整。
以上所讀10點操作構想，實乃筆者親身體驗，其間的具體進出仍須在盤面變化中“隨機”決定。廣大投資人只有真正轉變熊市思維定式，以上的觀點才可能有參考價值
尾盤慣性獲利法
一些有多年股市搏擊經歷的人都懂得，做股票短線其實用不著整天泡在證券營業部，或一天盯著股票信息機，主要應關注當日的開盤情況與收盤情況，尤其要特別注視尾盤的走勢。
確實，依照尾盤走勢，如果當日收盤后，沒有突發的利多或利空消息的話，順著尾盤走勢的這種“勢”，也就是慣性，還真的能賺幾個小錢。
所謂尾盤，主要是指收盤前15分鐘的股票走勢，如果是呈搶盤狀的升勢，不妨買入一些強勢股，因為第二天開盤其多數會跳空高開，不貪的話，在集合競價時除去車馬費再多填2毛錢，跑掉是沒有什么問題的。這個思路套用于早已買入在手的股票，假如今日尾盤是漲的，本也想拋的，則不妨等到次日開盤時再拋。
想買入的話，也許更應當耐心地等到尾盤“變盤”的情況出現后，再作定奪。如果尾盤想買的那只股票是被殺跌的，該股暫不宜買，因為次日往往低開，等企穩后再說，很可能還能買到更便宜的。同理，如果當日大盤尾市呈跌勢，原持的股票卻逆勢而上，不管有無盈利，應先拋出為好，因為很可能它第二天補跌，可在更低的價位上買回。
如何尋找最佳賣點
在實際投資中，MACD指標不但具備抄底(背離是底 ) 、 捕捉極強勢上漲點
(MACD連續二次翻紅買入)、捕捉“洗盤結束點“(上下背離買入)的功能，使你盡
享買后就漲的樂趣，同時，它還具備使你捕捉到最佳賣點，幫你成功逃頂，使你
盡享豐收后的感覺。運用MACD捕捉最佳賣點的方法如下：
首先是調整MACD的有關參數，將MACD的快速EMA參數設定為8，將慢速EMA 參
數設定為13，將DIF參數設定為9。移動平均線參數分別為5、10、30。
設定好參數后，便是尋找賣點了。由于一個股票的賣點有許多，這里只給大
家介紹兩種最有效、最常用的逃頂方法：
第一賣點或稱相對頂：其含義是指股價在經過大幅拉升后出現橫盤，從而形
成的一個相對高點，投資者尤其是資金量較大的投資者，必須在第一賣點出貨，
或減倉。判斷“第一賣點“成立的技巧是“股價橫盤、MACD死叉賣出“，也就是
說，當股價經過連續的上漲出現橫盤時，5日、10 日移動平均線尚未形成死叉，
但MACD已經率先死叉，死叉之日便是“第一賣點“形成之時，應該賣出或減倉。
如600001在6月24日出現了以上情況，給出了明確的賣出信號， 其后該股一路下
跌，600664也在7月7日給出了相同的賣出信號，其后股價也出現了長時間下跌。
虛浪賣點或稱絕對頂：第一賣點形成之后，有些股票并沒有出現大跌，而是
在回調之后為掩護出貨假裝向上突破，多頭主力做出貨前的最后一次拉升，又稱
虛浪拉升，此時形成的高點往往成為一波牛市行情的最高點，所以又稱絕對頂，
如果此時不能順利出逃的話，后果不堪設想。判斷絕對頂成立的技巧是“價格、
MACD背離賣出“，即當股價進行虛浪拉升創出新高時，MACD卻不能同步創出新高，
二者的走勢產生背離，這是股價見頂的明顯信號。必須說明的是在絕對頂賣股票
時，決不能等MACD死叉后再賣，因為當MACD死叉時股價已經下跌了許多，在虛浪
頂賣股票必須參考K線組合。一般來說， 在虛浪急拉過程中如果出現“高開低走
陰線“或“長下影線漲停陽線“時，是賣出的極佳時機。如600832在6月30 日出
現了“虛浪高開低走陰線“，絕對頂跡象十分明顯，隨后該股結束了牛市上漲，
一落千丈；600670在6月30日出現了“虛浪長下影線漲停陽線“， 同樣給出了見
頂信號，其后股價連續下跌。
最后需要提醒廣大股民朋友的是，由于MACD指標具有滯后性，用MACD尋找最
佳賣點逃頂特別適合那些大幅拉升后做平臺頭的股票，不適合那些急拉急跌的股
票。另外，以上兩個賣點大都出現在股票大幅上漲之后，也就是說，它出現在股
票主升浪之后，如果一只股票尚未大幅上漲，還沒有進行過主升浪，那么，不要
用以上方法。
如何測算次日買賣價
在短線操作中，對目標個股次日的買入賣出價的測算是很重要的，目前已知
的測算方法中，比較有效的一是利用5分鐘、15分鐘、30分鐘以及60分鐘K線中可
信度比較高的技術指標，如KDJ是否出現交叉、SAR指標圈狀線是否出現顏色變化
（即翻紅或翻綠）、以及根據支撐壓力表所提供的三檔支撐位即初級、中級和強
力支撐壓力位來測算買入賣出價位。利用短期K 線的各技術指標測算買出賣出價
位的優點是簡便、易于研斷，但缺點也同樣突出，那就是由于超短線技術指標靈
敏度太高，一般是當日完成變化，次日操作時機把握性不強，同時也正因為靈敏
度太高，容易反復變化，誤差較大。
根據多年的看盤經驗，筆者摸索出一個對次日買入賣出價位簡便的測算方法，
具體思路如下：
以當日個股的開盤價和收盤價計算，取其開盤價及收盤價之間一半作為次日
買入或賣出的價位參考。舉例來說，假設一只個股開盤價是10元，收盤價是10.8
元，那么次日的買入價計算應為10＋（10.8－10）／2＝10.40元。由于該股當日
漲幅較大，達到8％，因此次日存在回探的可能性， 而不管是回探的結果是形成
下影線還是形成光腳陰線，其下跌幅度往往是開盤價與收盤價之間一半要稍多一
些，因此次日如在10.45－10.50元掛單買入，成交的可能性較大。以魯銀投資（
600784）為例，該股在今年6月17日以中陽報收，開盤價與收盤價分別是10.30元
和10.99元，根據上述計算方法得出，開盤價與收盤價一半的價位是10.30＋（10.
99－10.30）／2＝10.65元，次日該股股價出現回調，最低點曾下探至10．68 元
的價位，與根據計算得出的買入價相差僅3分錢.根據經驗在計算出的買入價上再
加高1至5分錢，10.70元的買入成交價絕對應算次日即18日的最低買價了。 需要
指出的是根據這種方式計算買入價的前提是當天個股股價出現了上漲，即日K 線
以陽線報收。
以開盤價和收盤價決定次日的賣出價位的計算公式是收盤價＋（開盤價－收
盤價）／2。以南京化纖（600889）為例，該股在今年10月10日以中陰報收， 開
盤價為8.40元，收盤價為8.10元，兩者之間一半的位置是8.10＋（8.40－8.10）
／2＝8.25元，次日該股收盤價為8.26元，與測算出的賣出價誤差也很小。 但值
得注意的是，個股股價在下跌過程中出現這種情況的機率較小，一般以震蕩下跌
為主，但如次日反彈，力度往往較此為強，根據這種測算方法計算出的賣出價位
雖然成交率較高，但不一定是最高價。而且這種測算方法需要的前提是當日股價
K線應為陰線。
以上是筆者總結出來的一些簡單心得，尚不完善，而且也存在一些缺陷，有
興趣的投資者可根據筆者介紹的方法作進一步的研究。
看盤做短線的11種方法
現在把做短線的看盤方法總結后介紹給大家。需要說明的是:
（1）這些方法只是對前人的理論進行了實踐。并且在實踐中多次得到了證實。
（2）以下的看盤方法可能不是每一個都實用，也不是有了這些方法就能保證你只賺不虧。希望大家舉一翻三。
1、每個板塊都有自己的領頭者，看見領頭的動了。就馬上看第二個以后的股票。如看到天大天財就要想到清華同方和東大阿派。
2、密切關注成交量。成交量小時分步買。成交量在低位放大時全部買。成交量在高位放大時全部賣。
3、回檔縮量時買進。回檔量增賣出。一般來說回檔量增在主力出貨時，第二天會高開。高盤價大于第一天的收盤價，或開盤不久會高過昨天的收盤價，跳空缺口也可能出現，但這樣更不好出貨。
4、RSI在低位徘徊三次時買入。在RSI小于10時買。在RSI高于85時買賣出。RSI在高位徘徊三次時賣出。股價創新高，RSI不能創新高一定要賣出。KDJ可以做參考。但主力經常在尾市拉高達到騙線的目的，專整技術人士。故一定不能只相信KDJ。在短線中，WR%指標很重要。一定要認真看。長線多看TRIX。
5、心中不必有績優股與績差股之分。只有強莊和弱莊之分。股票也只有強勢股和弱勢股之分。
6、均線交叉時一般有一個技術回調。交叉向上回檔時買進。交叉向下回檔時賣出。5日和10日線都向上，且5日在10日線上時買進。只要不破10日線就不賣。這一般是在做指標技術修復。如果確認破了10日線，5日線調頭向下賣出。因為10日線對于做莊的人來說很重要。這是他們的成本價。他們一般不是讓股價跌破。但也有特強的莊在洗盤時會跌破10線。可20日線一般不會破。否則大勢不好他無法收拾。
7、追漲殺跌有時用處很大。強者恒強，弱者恒弱。炒股時間概念很重要。不要跟自己過不去。
8、大盤狂跌時最好選股。就把錢全部買成漲得第一或跌得最少的股票!!!
9、高位連續三根長陰快跑。虧了也要跑。低位三根長陽買進，這是通常回升的開始。
10、在漲勢中不要輕視冷門股。這通常是一支大黑馬。在漲勢中也不要輕視問題股，這也可能是一支大黑馬。但這種馬不是膽大有賭性的人，心理素質不好的人不要騎。
11、設立止損位。這是許多人都不愿做的。但這是許多人虧的原因。一般把止損點設在跌10%的位置為好。跌破止跌點要認輸，不要自己用壓它幾個月當存款的話來騙自己。錢是自己的!
盤面分析的技巧
從盤面分析，常見的買入信號有：
1.股價已連續下跌3日以上，跌幅已逐漸縮小，且成交量也萎縮到底，若突然量變大且價漲時，表示有大戶進場吃貨，宜速買進。
2.股價由跌勢轉為漲勢初期，成交量逐漸放大，形成價漲量增，表明后市看好，宜速買進。
3.市盈率降至20以下時(以年利率5%為準)，表示股票的投資報酬率與存入銀行的報酬率相同，可買進。
4.個股以跌停開盤、漲停收盤時，表示主力拉抬力度極強，行情將大反轉，應速買進。
5.6日RSI大于12日RSI，K線圖出現十字星表示反轉行情已確定，可速買進。
6.6日乖離率已降至-3～-5，且30日乖離率已降至-10～-15時，代表短線乖離率已大，可買進。
7.移動平均線下降之后，先呈走平趨勢后開始上升，此時股價向上攀升，突破移動平均線便是買進時機。
8.短期移動平均線(3日)向上移動，長期移動平均線(6日)向下移動，二者形成黃金交叉時買進時機。
9.股價在底部盤整一段時日，連續2天出現大長紅或3天小紅或十字線或下影線較長時代表止跌回升。
10.股價K線圖出現向上N字形或W字形的走勢，是較好的買進時機。
11.股價由高位大幅下跌至上漲幅度的近一半，止跌回升時是買進時機。
12.股價在箱形盤整一段時日，有空發利多消息刺激，股價突破盤局便是買點。
13.股價走勢呈鍋底形態，且價升量增，步步推高，可擇機買入。
14.大盤指數明顯突破敏感區域或重要的壓力線，大盤有望進入一個較長的上升時期，可考慮進貨。
從盤面分析，常見的賣出信號有：
1.在高價區域出現連續3日巨量長黑代表大盤將反多為空，可先賣出手中持股。
2.在高位出現連續6～9日小紅或小黑或十字線及較長上影線，代表高位向下，再追意愿已不足，久盤必跌。
3.在高位出現倒N字形股價走勢及倒W字形(M頭)的股價走勢，大盤將反轉下跌。
4.股價暴漲后無法再創新高，雖有二三次漲跌，大盤較有下跌之可能。
5.股價跌破底價支撐線之后，若股價連續數日跌破上升趨勢線，顯示股價將繼續下跌。
6.依據艾略特波浪理論分析，股價自低位開始大幅上漲，比如第一波股價指數由2500點上漲至3000點，第二波由3000點上漲至4000點，第三波主升段4000點直奔5000點，短期目標已達成，若至5000點后漲不上去，無法再創新高時可賣出手中持股。
7.股價在經過某一波下跌之后，進入盤整，若久盤不漲而且繼續下跌時，可速拋出手中持股。
8.股價在高位持續上升，當資金消耗達到天量時，有可能到頭部，應先賣出。
9.短期移動平均線下跌，長期移動平均線上漲交叉時，一般稱為死亡交叉，此時可先拋出手中持股以觀望為好。
10.多頭市場RSI已達90以上為超買，可考慮賣出手中持股。空頭市場時RSI達50左右即應賣出。
11.30日乖離率及為+10～+15時，6日乖離為+3～+5時，代表漲幅已高，可賣出手中持股。
12.股價高但出現M頭及三尊頭，且股價不漲，成交量放大時，可先賣出手中持股。
觀察尾盤的技巧
盤尾是多空一日拼斗的總結，故收盤指數和收盤價歷來為市場人士所重視。開盤是序幕，盤中是過程，收盤才是定論。尾盤的重要性，在于它是一種承前啟后的特殊位置，即能回顧前市，又可預測后市。
尾市收紅，且出現長下影線，此為探底獲支撐后的反彈，可考慮跟進，次日以高開居多。“買在最后一分鐘”可避當日之風險。
尾市收黑，出現長上影線，上檔壓力沉重，可適當減磅，次日低開低走機率較大。
漲勢中尾市放巨量，此時不宜介入，次日開盤可能會遇拋壓，故不易漲。跌勢中尾市放巨量，乃恐慌性拋售所致，是大盤將跳空而下的訊號。
跌勢中尾盤有小幅拉長，漲勢中尾盤有小幅回落，此為修正尾盤，并無任何實際意義。
多空雙方都會對收盤股指、股價進行激烈的爭奪，但需特別強調兩點：
其一，當心機構大戶借技術指標騙線，臨收盤故意拉高(打壓)收盤股指、股價，次日跳空高開(低開)，達到次日拉高出貨(壓價入貨)的目的。識別方法，一看有無大成交量配合，高收盤(低收盤)，若成交量過小，多(空)方無力量，成交量過大，多(空)方出貨(入貨)，均為“陷阱”。二看有無利多(利空)消息、傳言配合，要分析傳言的真偽。結合大成交量、利多(空)消息，可初步確認為“多頭”(“空頭”)行情，可考慮買入(賣出)股票。但為防止上當，既不要“滿倉”，也不要“空倉”。
其二，“星期一效應”與“星期五效應”。星期一收盤股指、股價收陽線還是陰線，對全周交易影響較大，因為多(空)方首戰告捷，往往乘勝追擊，連接數根陽線(陰線)，應予警惕。星期五收盤股指、股價也很重要，它不僅反映當日的多空勝負，負反映當周的多空勝負。
觀察中盤的技巧
滬、深兩市每交易日時間為4小時，除掉首尾各半小時為開盤和尾盤時間，其余3小時均為盤中時間。在這3小時中，又可分多空博斗、多空決勝和多空強化三個階段。
1.多空博斗。如果說開盤僅僅是拉開一日股市序幕的話，那么，盤中則是多空雙方正式交手的開始。指數、股價波動的頻率超高，則表明多空雙方的搏斗越是激烈。若指數、股價長時間平行，則表明多空雙方退出觀望，無意戀戰。多空雙方的勝敗除依賴自身的實力(資金、信心、技巧)外，還要考慮消息和人氣兩個因素。
2.多空決勝。多空雙方經過激烈拼斗，此時已打破相持不下的僵局，大盤走勢出現明顯的傾斜。若多方占優，則步步推高；若空方占優，則每況愈下。占優方將乘勝追擊，擴大戰果，另一方見大勢已去抵抗力明顯減弱。此時，往往是進出的最佳時機。早了，漲跌莫測，充滿風險；遲了，痛失良機，后悔莫及。多空決勝由下列因素組成。
(1)指標股的表現。指標股漲勢強勁，大盤無下跌之理；指標股萎靡不振，大盤必然下沉。多頭指標股淪為空頭指標股，則大盤跌速加快。故指標股歷史為多空雙方爭奪重點。如1997年1月7日陸家嘴開盤即被空方打到23.00元，大盤隨之下滑。后市，多方將陸家嘴拉到23.98元的高價位，帶動大盤上揚，尾市收紅。
(2)漲跌家數。大盤普跌，個股飆漲乃不祥之兆，對大盤走勢有害無益。個股與大盤表現形成極大反差，資金過于集中個股，使大盤失血，造成惡性循環。漲家多于跌家，且分布平均，漲家勢眾，空方無隙可趁，收盤指數上漲，反之，空方占優，終成跌勢。觀察漲跌家數，辨別多空力量的最佳時間為收盤前一小時，即：多空決勝后期。前期多空拼斗激烈，漲跌轉換頻繁，參考價值不大。
(3)波動次數。股指波動振幅大，次數多，在跌勢中則說明趨于上漲，在漲勢中則說明趨于下跌。一般情況下，一個交易日中，有7次以上的較大波動，則有反轉契機。
3.多空強化。將14時30分前盤中出現的最高和最低點描出并取其中間值為標準，如果此時指數在中間值和最高點中間，則漲勢會進一步強化，尾市有望高收。若此時指數在中間值和最低之間則往往會導致“殺尾盤”。
多空強化是盤中的最后階段，在經過多空雙方激烈的拼斗后，形勢已經明朗，盤未會出現強者更強，弱者更弱的局面。
觀察開盤的技巧
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開盤是一個交易日的開始，也是大盤一天走勢的基調，除非特大利多或利空消息刺激，否則，當日內一般不會發生高強度的震動和大比例的逆反走向。
1.集合競價。如滬市的9時15分至9時30分為集合競價時間，集合競價的意義在于按供求關系校正股價，可初步反映出價、量情況及大戶進出動態。
(1)開盤后必需立即查詢委托買進筆數和委托賣出筆數的多寡，研判大盤行情會走多或走空。一般而言，如果一開盤買單大于賣單達2倍以上(如買單10萬張，賣單5萬張)，則顯示買氣十分旺盛；反之若賣單大于買單2倍以上，則代表空方賣盤十分強大。
(2)每筆買進張數與筆數之比值為8.0以上，代表有大戶買進，如有連續數次8次以上大比值出現，代表大戶入市愿望強烈；反之如賣單在8.0以上，可速拋出的中持股。
集合競價是大盤一天走的預演，價量關系變化及大戶進出動向從中可見一斑，因而具有重要的參考價值。
2.修正開盤。9時30分至10時為修正開盤。若大幅高開則有一定幅度拉回，大幅低開則會適當上調。之后，大盤得到修正再按照各自的走勢運行。由于人為的拉抬和打壓因素，開盤指數與股價都有一定的泡沫性，此時進場風險甚大，必須等到修正開盤，消除盤面盲點后，才能看清大盤的真實情況。如果一旦開盤兩極分化且遲遲未見修正跡象，則可立即確認大盤強弱和收盤漲跌走勢。
3.開盤三線。開盤三線是指開盤后三上階段的指數線位置。若以10分鐘為一計算單位，則盤面漲跌情況如下：
開盤三線在9時40分、9時50分和10時始終在開盤平行線上方游動，且一波比一波高，為漲勢盤面。開盤三線一路走低，始終在平行線下方且與平行線的距離越拉越大，此為跌勢無疑。
開盤三線還有一些不很明顯的態勢也要注意。如開盤三線二上一下和一下二上仍趨漲勢，而開盤三線一上二下或二下一上則趨跌勢，操作者宜密切注視開盤三線變化，靈活掌握，及時作出準確判斷。
巨量之中看對敲
“對敲“反映到盤面上會導致成交量的異常變化，同時伴隨著的股價的明顯波動，對于這種情況，值得引起投資者的高度重視。
一只股票在拉高的過程中，一般會伴隨著成交量的明顯放大，在這部分成交中，往往有一部分是主力的對敲盤組成，目的在于推高股價，造成價漲量增的騙局，吸引散戶的跟風盤，然后再趁機派發。
以即時的盤面特征來看，對敲盤的出現往往伴隨著以下的一些情況：
1 單筆成交的手數較大，且多為整數，例如200手、500手、1000手一筆等等，這種成交為對敲盤的可能性較大；
2 在鄰近的買賣價位上并沒有大筆的掛單，但盤中突然出現大手筆成交，此一般為莊家的對敲盤；
3 股價無故大幅波動，但隨即又恢復正常，如股價被一筆大買單推高幾毛錢，但馬上又被打回原形，K線圖上留下較長的上影線，這種情況也多為莊家蓄意而為。
總之，對敲是莊家操盤的主要手法之一，一般出現在股價推高的過程中，其中有風險，但也孕育著機會，投資者發現這種情況以后，只要膽大心細，眼明手快，是能夠有所收獲的。
了解不同類的莊家
要想分析莊家，應先了解莊家的分類，因為不同類型的莊家，操盤手法是不同的，莊家的水平差距也比較大。
人們往往認為資金量大、持倉量大就是莊家，那是不一定的。莊家需具備兩點：有能力控制一段時間內的股價走勢；有意識地進行與目前相反方向的操作。即要買入時，還得不時地賣出以穩定股價；要賣出時，還要買入以拉高股價。
根據操作周期可分為短線莊、中線莊、長線莊；根據走勢振幅和幅度可分為強莊和弱莊；根據股票走勢和大盤的關系，可分為順市莊、逆市莊；根據莊家做盤順利與否，可分為獲利莊和被套莊。
1 短線莊家
短線莊家的特點是重勢不重價，也不強求持倉量。大致可分為兩種。一種是抄反彈的，在大盤接近低點時接低買進１－２天，然后快速拉高，待廣大散戶也開始搶反彈時迅速出局；另一種是炒題材的，出重大利好消息前拉高吃貨，或出消息后立即拉高吃貨，之后繼續迅速拉升，并快速離場。
2 中線莊家
中線莊家看中的往往是大盤的某次中級行情，或是某只股票的題材。中線莊家往往是在底部進行１－２個月的建倉，持倉量并不是很高，然后借助大盤或利好進行拉高，通過板塊聯動效應以節省成本、方便出貨，然后在較短的時間內迅速出局。
3 長線莊家
長線莊家往往看中的是股票的業績或者基本面的重大變化。由于長線莊家資金實力大、底氣足、操作時間長，在走勢形態上能夠明確地看出吃貨、洗盤、拉高、出貨。所謂的“黑馬“，一般都是從長莊股票中產生。長線莊的一個最重要的特點就是持倉量。由于持股時間非常長，預期漲幅非常大，所以要求莊家必須能買下大量的股票，其實莊家也非常愿意這樣做。這樣，股價從底部算起，有時漲了一倍了，可莊家還在吃貨。出貨的過程也同樣漫長，而且到后期有時會不計價格地拋。還有一種提法叫“長莊“。即一個莊家在某個股票中總是不出來，來回打差價。
4 強莊
強莊的前提是持倉量大。持倉量越高，莊家拉高的成本就越低。所謂的強莊，并不是莊家實力一定就比別的莊強，而是某一段時間走勢較強，或是該股預期升幅巨大。
5 弱莊
弱莊一般是資金實力較弱的莊家。由于大幅拉升頂不住拋盤，所以只能緩慢推升，靠洗盤、打差價來墊高股價。由于莊家持倉量低，靠打差價就能獲得很大的收益，所以累計升幅并不大。
6 順市莊
即股價走勢與大盤一致的。
7 逆市莊
逆市莊從狹義上講，就是大盤下跌時上漲的莊；從廣義上講，就是走勢與大盤完全沒有共性的莊，即人們常說的“莊股“。逆市莊家一般實力較強，但多數有題材配合。逆市莊由于白白放棄了一個重要的工具，所以做盤難度大，相對而言失敗的可能性較大。有些高水平的莊家會逆市建倉，順市出貨。
8 被套莊
被套也分兩種：一種是股價低于莊家的建倉成本，且莊家已沒有操縱股價的能力。這種莊家比散戶被套要慘得多，因為沒有新莊入場的話，就沒有解套的可能。而割肉的話，又苦于沒有接盤。另一類被套莊，是由于手法不對，或所炒股票明顯超出合理價值，導致沒有跟風盤，結果雖然股價高于成本，但卻無法兌現。這類莊家由于具備控盤能力，所以通過制造題材，以及借助大盤，總會有出來的可能。
關注底部“堆陽“
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我們可以發現許多強勢股在底部時期表現為很多根小陽線連接排列，呈緩慢向上趨勢，這樣連接排列的“小紅兵“往往是發現黑馬的跡象之一。
有許多莊股在建倉時往往采用“小紅兵“不斷向上堆積，日k線表現為低開陽線，每日平均漲幅甚至只有1%左右，并且震幅非常小，前一日買入的投資者短次日很難獲利出局，這種節節高的圖形讓一般的投資者缺少了一定的持股信心。相反，這樣的小陽堆積現象說明了莊家建倉比較有耐心，而且這樣的建倉方式往往可以讓莊家輕而易舉完成了建倉動作。在連續拉出小陽線之后，這時莊家可以說了肚子中有貨就變得有恃無恐起來，便開始了大幅的洗盤，股價跌幅將近一半，但成交量明顯地萎縮。然后就是反復的震倉，但是股價基本上是一路走高，步入明顯的上升通道之中,然后莊家開始制造各種圖形及騙線，繼續收集籌，而后開始出現的拉升。
這種圖形必須有一個前提，就是市場趨勢必須確認。有些股票出現陽線堆積的情況，但是陽線的堆積并沒有累積漲幅，盡管成交量在不斷地放大，但在出現反彈之后還是出現了下跌。這有兩方面的可能，一是失敗建倉，二是在制造假的圖形進行出貨。從而必須仔細觀察盤面確定趨勢。
關注底部“堆量“
投資者多選擇底部形態完美的個股介入。但在一個強勢市場中，強者恒強，介入底部形態完美的個股，經常賺指數不賺錢。而要抓住不但底部形態完美也可以快速獲取收益的個股，底部堆量是一個很重要的概念。
底部堆量概念屬底部放量范疇之內，具體來講就是一只個股在長期盤底之后，成交量突破出現一個類似于“小山堆“一樣的放量形態，這種放量形態，可稱作“堆量“。這是一個股票價格上行的先行信號，即“堆量“。
個股出現底部的堆量現象，證明有實力機構介入，但不意味著投資者馬上可以介入。成交量形態要同股價形態結合看，一般股價在底部出現堆量之后，股價會隨量上升，量縮時股價可以適量調整，但是，如果出現大幅的股價調整說明該股市場拋壓仍然較大。如果該主力進行堆量后發現市場拋壓大，往往采取以下方式：
1 持股不動等待時機。
2 認賠出局。
所以對投資者來說，“堆量“之后一定要注意股價是否出現大幅調整，不要盲目介入。一般在堆量之后股價出現強勢調整，后市強勢上揚的機會較大。
細看成交避陷阱
通常逢周五或尾市，股票買賣雙方都會比較謹慎，不會輕易進行大手筆買賣，但如果尾市股價突然上漲或下跌預示次日有行情。然而，尾市的抬高或壓低也可能有主力大戶人為造勢。造勢持續時間的長短和造勢者的實力有關。在沒有人為造勢的情況下，如果收盤價等于開盤價，預示次日的行情不會有大的波動；如果收盤價等于最低價，預示次日行情下跌；如果收盤價處在最高價和最低價之間，預示多空力量相當，次日還將持續拉鋸……總的來說，以下6條規律避免上當受騙的關鍵。
1 成交金額（股市收市以后的總金額）除以總的交易次數，數值小預示著入市股民是散戶。數值大預示有機構或大戶在入市。
2 成交金額除以總股票數，數值小表示行情最近幾天要下跌，因為大戶都不肯入市；數值大預示機構和大戶看漲行情。
3 成交金額除以的股票數量，如果每一股的平均價等于或接近于最高價，預示行情看漲，反之預示行情看跌。因為當天成交的大部分都在低價位，小部分在高價位。
4 成交和股價連續3天背道而馳，預示股價到底。
5 進入牛市最后一個階段，股價上漲一天比一天減弱，成交量也隨之減少，預示股價到頂。
6 股價跌幅較少，低價股幾乎不跌，成交量增加，預示股價近底。
當股指、股介進行箱形整理時，若股指、股價突破上檔阻力或下檔支撐位時，成交量較小(如滬市日成交股數5000萬股左右，熱門股換手率5%)，當心是機構大戶的“多頭陷阱“或“空頭陷阱“。
若破上檔阻力位時成交量巨大(如滬市日成交股數2億股左右，熱門股日換手率30%～100%)當心是機構大戶的“多頭陷阱“。
若以大成交量(如滬市日成交量股數1億股左右，熱門股換手率5%～10%)配合，以收盤股指(股價)有效突破上檔阻力位，下檔支撐位，當心“多頭行情“或“空頭行情“。
需要強調的是：股指、股價在“股票箱“底部、頂部徘徊時，應特別留意有無重大“利多“、“利空“消息，留意成交變化的情況，隨時準備應付股指、股價的突破，有效突破為“多頭行情“、“空頭行情“，無效突破為“多頭陷阱“、“空頭陷阱“。
如何區別洗盤與出貨
區別洗盤與出貨是把握股票買賣點的關鍵。采用 “移動平均線與MACD背離買入法“在在捕捉洗盤結束點方面有著十分準確的作用。
這一方法的含義是：在股價的上漲過程中，出現了橫盤或下跌，此時，5日移動平均線與MACD(其參數為8，13，9)的運動方向產生了背離。一種情況是在股價暫時下跌過程中，5日移動平均線同時下行，接近10日移動平均線或已經與10日移動平均線發生“死叉“，而MACD卻拒絕下滑，DIF數值不減反增；另一種情況是在股價暫時橫盤其間，MACD同時下滑甚至出現“死叉“，而5日移動平均線卻拒絕下行，不跌反漲。當出現以上情況時，說明市場主力正在洗盤，沒有出貨，股價的下跌或橫盤是暫時的，其后的行情往往是上漲而不是下跌，這一階段投資者應以買入或持股為主。
使用“移動平均線與MACD背離買入法“除了必須滿足以上的要求之外，還必須滿足以下條件：
1 “背離“發生在上升三浪起點效果最好，也就是說，出現這種情況時股價剛剛上漲，幅度有限，還沒有進行過主升浪；
2 “背離“發生時，股價剛剛上穿30日移動平均線，30日移動平均線開始走平或剛剛翹頭向上，這說明股價已止跌企穩；
3 “背離“發生時，MACD已經運行在0軸之上，這表明市場已處于強勢之中，如果符合前一期所講的“MACD連續二次翻紅“，效果更佳；
4 “背離“發生時，如果出現的是第一種背離，當日成交量大于5日平均量時可考慮介入；如果出現的是第二種背離，當DIF由跌變漲的那一天，可考慮介入。
了解主力試盤手法
主力吸貨完畢之后，并不是馬上進入拉升狀態。雖然此時提升的心情十分急切，但還要最后一次對盤口進行全面的試驗，稱作“試盤“。
一般主力持有的基本籌碼占流通盤的45%-50%，剩余的55%-50%在市場中。在較長的吸貨階段，主力并不能肯定在此期間沒有其它的主力介入，通常集中的“非盤“如果在10%-15%以上，就會給主力造成不小的麻煩。在操作過程中這種情況十分常見。經常兩個主力幾乎在同時介入，持倉比例都差不多，吸貨階段都十分吃力。常常到最后這只股不錯，但就是不漲，上下震蕩，成交量時大時小。這類股多半是幾個主力碰了頭，彼此相互制約，所以“試盤“是主力順利做莊的關鍵環節。
試盤的方法一般是主力用幾筆大買單，把股價推高，看看市場的反應。主力將大買單放在買二或買三上，推動股價上揚，此時看看有沒有人在買一上搶貨，如果無人理，就說明盤面較輕，但股性較差；如果有人搶盤，而且盤子較輕，就成功了一半。緊接著主力在拉升到一定的價位時，忽然撤掉下面托盤的買單，股價突然地回落。而后，主力再在賣一上壓下一個大賣單，這時股價輕易下挫，這說明無其它主力吃貨。在推升過程中，盤中有較大的拋壓，這時主力大多先將買盤托至阻力價位之前，然后忽然撤掉托盤買單，使股價下挫。如此往復，高點不斷降低，該股的持有者會以為反彈即將結束。突然主力打出一個新高之后，又急轉直下，此時比前期高點高，眼看很快要跌回原地，非盤再不敢不減倉了，于是集中的拋單被拆散了。
比如：某大戶的持股成本在10元左右(與主力的成本相近)，共15萬股，主力在11元左右開始試盤，連續幾日從11元多下觸10元，有一天突然破位下行到9.8元，此時大戶減磅3萬,緊接著又猛地拉起到10.80元，大戶認為應該拿回籌碼，于是買回1萬股。而后股價又拉至11.80元，大戶還未來得及高興，就又跌到10元。大戶感到拋壓太大，又減磅4萬，至此，大戶持倉是15-3+1-4=9萬的籌碼，而且平均成本比過去高多了。這樣在11元的拋盤由1 5萬變成了零。
試盤的種種情況探明了市場中的持倉情況。股性死板沒有關系，在大盤弱勢中逞強，強勢中壓盤就能很快地活躍起來。
b了解機構操盤習慣
一 特殊交易時間內的特殊動向
（1）集合競價是每個交易日第一買賣股票的時機，這也是機構大戶借集合競價高開拉升或減倉，跳空低開打壓或進貨的黃金時間段。集合競價往往形成當日開盤價。而開盤價一般受昨日收盤價影響。若昨日股指、股價處于當日最高價位，次日開盤往往跳空高開，反之則低開。當然在連續的單邊走勢后會發生特殊情況，一般情況下開盤后股價立即單邊漲停或跌停的情況出現，預示著該股有消息與信心十足的機構猛烈的單邊動力，可以適當的跟進做多或做空。這是因為大資金的操盤手如在當日有操作計劃，都會較早地到證券公司做好準備并較早地做好集合競價顯示出趨向，所以說，查看即時成交價量表往往能發現莊股，一般情況下最先出現的有大手筆競價成交的個股很可能就是當日的主要做多或做空明星品種。作為投資者應注意此種股票的短線動向并利用之。另外如果能夠把握住意外的無原因的大幅高開或大幅低開的機會則是意外之喜。
（2）上午10:00左右將是產生當天集中交易熱點的時間，此時昨日尾市走強的品種與部分板塊強弱代表股票的強弱度已經顯露，而一些職業機構在看清當天的消息面情況后開始演出，此時市場表現將可能是市場全天表現的縮影，只不過會在漲跌幅度上發生量變。由于在中午有電臺、電視股評的因素存在(有些股評人士是上午漲就叫好，上午跌就叫空)，13:00開盤時容易造成當天的次(最)高點或次(最)低點，此時很容易操作錯誤，應多看技術指標與冷靜思考，14:30左右就是一天主力做多做空的黃金發力時間段，并且決定一天的最終交易漲跌情況，是短線操作的最佳時機，當然在14:30前主力也會經常制造騙線引人上當，投資者可以根據成交量判斷。
二 當日信息產生的效應
一般情況下當天的信息會對一部分個股的漲跌起到一定的影響，如果因為當天的報刊消息影響，第二天召開股東大會影響，頭天停牌今天補漲、跌的影響，出現小范圍的板塊效應的漲跌，投資者不應該追高殺跌順勢操作。因為此類個股通常情況下只有一天行情，在弱勢中見到此類性質的漲勢可對目標股短線減倉，在強勢中見到此類跌勢不應斬新倉。
需要注意的是，在弱勢中，配股期臨近的個股多數屬于下跌加速股，這是因為部分投資者因資金緊張的原因進行逃權操作。
另外需要注意指數與板塊的輪漲效應，當一個新的指數或板塊在下午后來居上后，上午的強勢股板塊有走弱的危險；一旦B股率先出現較大變化，A股有跟上的可能。
14:30-15:00的價量關系通常的特點是小量小跌或小漲，大量大跌、大漲應順勢而為：小量大跌大漲或大量小跌小漲應逆勢看待；尾市時有異動的個股屬于近期活躍莊股，需要分析其是否存在做多，做空的機會。
三 時間周期的暗示
滬深股市的歷史顯示，通常情況下每周周一的走勢結果對全周影響較大，這天的強弱往往預示著機構對近期行情的正常看法，因為絕大多數機構的操作計劃都是在周日確立，周一得到較為集中的實施。
四陰一陽與三陰二陽是弱勢市場與強勢市場的特征。一般情況下滬市指數出現連續的3根月陰線后反彈的可能性大，如連續出現5根月陰線，則后市存在著不可小視的暴利機會，應越跌越買。
滬深兩市的板塊強度一般持續時間為8個月，就是說一個明顯的大熱點經過8個月的運作后，熱點中的多數個股可能是殺傷力最強的個股，無論大盤走勢再弱（即使是94年上半年）一定會出現新的強勢品種，該品種的個數越少，則上漲強度越大，這是職業機構操作的鐵律。
了解莊家選股
莊家一般又分為短莊、中莊和長莊等等，做莊的過程基本就是選股、試盤、吸籌、洗盤、拉升、派發。
對于莊家來說，“選股“最為費時費力。一般主要從以下幾方面選股：
1 資金面選股：做莊主要是資金問題。因此，如果資金量較大，莊家可以同時選擇多只股票做莊，當然這多只股票最好是有內在聯系的，能構成板塊，形成市場板塊聯動。
2 政策面選股：選擇國家產業政策扶持的，有可能成為市場熱點的股票，優點是風險較小。
3 上市公司基本面選股：
（1）績優股：上市公司業績優良，市場屬性良好。這樣在拉抬與派發時才容易。不過，這種股票籌碼鎖定太過分散，持倉者心態穩健因而股性不活躍，莊家在吸籌方面有一定的難度。因此這種股票，倉位絕不會過重，拉升幅度也有限。
（2）業績增長型：業績有大幅增長，或每年都有較大幅度增長（高成長），這種股票風險小，利潤大。
（3）題材型：朦朧才有空間，一只股票只有題材不斷才能借題發揮，充分利用市場跟風效應，使自己順利做莊，獲取厚利。
4 從市場本身選股：
（1）超跌低價股：連續下挫，處于超跌，股價嚴重偏低。這種股票最大的特點就是介入的成本較低，因此后期使它翻一兩番，價格仍然不很高，市場容易接受。
（2）冷門股：有時運用“相反理論“，玩玩冷門。這些股可以輕松吸到足夠的低廉的籌碼。而真正的黑馬，往往產生于題材股、超低價股和冷門股。
（3）熱門股：這種股票市場屬性好，群眾基礎好，易于做思想工作。因此易于拉升和派發。不過，成本總是太高，一般是炒作中途換莊得來的，因而倉位不會太重。
做莊就是擇機選擇不同類型的股票。同時一切都不能定死了，還得看看大市。上升市道，以績優股、含權股為重點，這時候資金充足，高價股炒作猛烈；下跌市道，選擇強莊股、超跌股；盤整市道，就以階段性熱門股為對象，短現炒作。
買賣盤是主力動向的窗口
掌握主力動向的方法很多，其中一個最直接的方法就是觀察個股交易的買賣盤，買賣盤就是一只股票委托買入的價格、數量及委托賣出的價格、數量的反映。目前我們一般使用的交易系統可以為投資者提供三檔的買賣盤情況，即個股當時走勢中買一、買二、買三對賣一、賣二、賣三。這種買賣盤是個股莊家的“發言“場所，其動向在這里經常暴露。
首先，當某只股票長期在低迷狀況中運行，某日股價有所啟動，而在賣盤上掛出巨大拋單（每筆經常上百、上千手），買單則比較少，此時如果有資金進場將掛在賣一、賣二、賣三檔的壓單吃掉，可視為是主力建倉動作。注意，此時的壓單并不一定是有人在拋空，有可能是莊家自己的籌碼，莊家在造量，在吸引投資者注意。此時，如果持續出現賣單掛出便被吃掉的情況，那便可反映出主力的實力。投資者要注意，如果想介入，千萬不要跟風追買賣盤，待到大拋單不見了，股價在盤中回調時再介入，避免當日追高被套。主力有時賣單掛出大單，也旨在嚇走持股者。無論如何，在低位出現上述情況，介入一般風險不大，主力向上拉升意圖明顯，短線有被淺套可能，但終能有所收益。與上述情況相反，如果在個股被炒高之后，盤中常見巨大拋單，賣盤一、二、三檔總有成百、上千手壓單，而買盤不濟，此時便要注意風險了，一般此時退出，可有效地避險。
其次，當某只股票在某日正常平穩的運行之中，股價突然被盤中出現的上千手的大拋單砸至跌停板或停板附近，隨后又被快速拉起。或者股價被盤中突然出現的上千手的大買單拉升然后又快速歸位，出現這些情況則表明有主力在其中試盤，主力向下砸盤，是在試探基礎的牢固程度，然后決定是否拉升。該股如果在一段時期內總收下影線，則主力向上拉升的可能性大，反之主力出逃的可能性大。
再次，某只個股經過連續下跌，出現了經常性的護盤動作，在其買一、買二、買三檔常見大手筆買單掛出，這是絕對的護盤動作，但這不意味著該股后市止跌了。因為在市場中，股價護是護不住的，“最好的防守是進攻“，主力護盤，證明其實力欠缺，否則可以推升股價。此時，該股股價往往還有下降空間。但投資者可留意該股，因為該股“套住了莊“，一旦市場轉強，這種股票往往一鳴驚人。
莊家難逃
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2、跟莊：跟莊就是在莊家開始拉升股價時，立即跟進。
看過電影《南征北戰》的股友都有知道，南征北戰打的是運動戰，不計較一城一池的得失，要大踏步的前進，大踏步的后退尋找戰機，以優勢兵力殲滅敵人。把這種戰術引入到股市來，就是持幣為主，尋找戰機，一旦戰機成熟，勇猛出擊。
戰機成熟的特征是：（1）大盤0A指數的長四線已翹頭向上，四線由粘合開始發散（有的一直粘合向上）；（2）底部放量；（3）籌碼變成黃色由底部向上發散。
個股的選擇：通過指南針的實時行情的綜合排比來看個股的漲幅排序，漲幅靠前的說明莊家在推高股價。然后，再在量比中排序，量比靠前的說明該股成交量較已往量放大。發現量比和漲幅同時排名靠前的個股是首先對象，然后立即打開日K線圖，看該股在什么區位，如果在2號區位初期，長四線向上盤升，這時可基本確定，最后看一下周K線圖，如果周K線也呈向上趨勢，即可認定時機成熟，可以馬上出擊。另外在底部發現股票90：3（滿盤獲利，無拋壓）或博弈K線無量上穿密集峰，也是獲利機會比較大的股票。見附圖二。
跟莊是一種風險和收益都很大的行為，莊家最恨就是跟莊，總要想法把你震出來，因此為安全起見要設好止損位。
3、追莊：追莊與跟莊基本上相同，只是發現的時機晚了一些，莊家已拉升了一段，也就是在2號區位的中部，在這種情況下要從三個方面決定是否追莊。（1）是否是強莊，即持倉量超過60%以上（可用下移法測量）；（2）股價從低位是否超過了30%，沒超過30%還可以追趕一下；（3）籌碼是否在低位鎖定，如果這三個條件皆具備，立即進擊，還是可以獲得一些收入的，但不要太貪。
4、襲莊：襲莊即襲擊受傷莊股。某些莊家在經歷了漫長的吸籌，洗盤過程后，剛剛將股價拉起來，由于大盤突然變盤下跌，或是上市公司出現重大利空。如：被查處。莊家不得不停止拉升，甚至被大盤托累向下跌下來。像前面所說的“梅開二度“。這種股我們叫受傷莊股。而我們散戶可乘虛而入，殺進去，等到莊家療好傷以后再拉升，我們坐一個末班車。受傷莊股特征是：（1）股票快速下跌10%～20%，并且下跌無量。（2）在籌碼分布上形成雙峰，且下峰呈黃色獲利籌碼。（3）長四線走平呈粘合狀態，而股價暫時落入長四線之下。進擊最好的時機是長四線上彎，或出現大陽線時進入。
受傷莊股的第二次拉升高度要看外界環境，一般情況下莊家會縮減自己的獲利計劃盡快了結出埸，因此，我們能獲利10%～20%就可以了，不要戀戰。
以上勝莊四招，是經過實戰證明較為實用的戰莊方法，當然每一種戰法還有許多細節需要研究，由于篇幅所限，只能簡略的介紹到這。有不當這處還請大師們和股友批評指正。
勝莊“四招“
-五、勝莊“四招“
既然莊家遵循底吸頂拋的規律，我們又能找到底和頂，我們就有辦法勝莊了，這就是在底和頂這個區間尋找戰機，根據多年的實戰經驗，總結了勝莊四招：伏莊、跟莊、追莊、襲莊。
1、伏莊：就是在莊家低位吸籌階段，像伏兵一樣偷偷潛入，等待時機。
選擇一只有一定下跌程度的股票，首先看這只股票處在什么位置，如果是一號區，第一個條件具備。其次，看這只股票有沒有莊。看有沒有莊很簡單這就是看量：（1）、只要這只股票連續三天換手率在2%～3%之間，就可能有莊。（2）看底部有沒有“堆量“，一只股票長期盤底之后，在成交量欄里出現一個個類?quot;小山堆“一樣的放量形態。這種放量形態可稱為“堆量“，只要發現有幾個“堆量“判定有莊就可以確定了。（3）用換手率估算莊家的持倉量。莊家只有吃飽了才能可能拉抬，一股情況下底部的持倉量大約在40%左右。用這個方法測一下：從EXPMA第一次金叉開始總換手率要達到300%以上，乘以15%就得出莊家底部持倉量，（經驗值）。再次，選擇進入點：股票在形成底部以后往往是這種形態，四線像河水一樣在上面流淌，股價象魚兒在水下游。魚兒一會兒上浮，一會下潛，當下潛離長四線較遠時為第一伏莊點。當魚兒向上游至靠近長四線，為第二伏莊點。突然魚兒躍出了“水面“成為“鯉魚跳龍門“之勢，是最佳伏莊點。見附圖二：
附圖二 秦嶺水泥
有時候我們進入伏擊點后，莊家不能馬上拉抬，甚至留下某種不確定因素，莊家把原底擊穿，股價又繼續下跌。在這種情況下，我們要以變應變，在跌破原價5%時（止損位），要立即跳出，等到股價下滑企穩后，形勢好轉時再進入，這是比較安全的辦法。
應該注意的是，莊家有時很長時間，有的多達一，二年不拉抬股價，為此需要我們有足夠 的耐心，要相信“橫有多長，堅有多高“這個道理，只要不破我們的潛伏價我們就一直等下去，至止莊家把股價拉升起來，那時我們就美美的當一回老爺“坐一回“轎了“。
最后，關于賣點問題，在我們這里這個問題很簡單，當股價進入三號區，股價由上下穿長四線立即離埸。（其它幾招離場相同）
長纓縛“蒼龍“
四、四條長纓縛“蒼龍“
我們研究了莊家行為的規律，又探討了內在規律所決定的外在形式。但這不是目的，目的是怎樣才能“網“住莊家。我們分析“四股譜“可以看出，無論什么樣的莊家，還是莊家采取什么樣的手段，有兩條線（或是兩個點）莊家是難以逃脫的，這兩條線就好象網的兩條綱，只要握住綱，就可以網住莊家。這兩條線就是大盤或是個股的“底與頂“。只要找到了大盤或是個股的底與頂，就可以縛住莊家這條“蒼龍“。
在這方面指南針是有獨到之處的，很多指標都有能達到這個目的。在這里把我的辦法介紹一下：
我把指南針成本均線的時間進行了改變，又和價、量、籌等指標進行組合，形成了“長纓四組合“（簡稱長四線）。用它來捕捉大盤或個股的底和頂應該說“十拿九穩“，并且具有直觀易懂、操作簡便的特點，具體操作如下：
1、改變成本均線的時間：打開指南針的圖線設置，在成本均線欄里填寫上60，90，125，250，在前面的小圓框里點一直左鍵，然后按確定。成本均線長線設置完成。
2、區域定位：打開日K線圖，把圖略微壓縮一下，就可以進行區域定位。一號區：四條線向下發散，從外到里呈藍、綠、紅、黃，排列（250、125、90、60），到底后，四線開始走平并逐漸粘合，這就是底部區域。二號區：四線由發散到粘合為轉折點，然后后向上發散，四線排列順序為：（從外到內）黃、紅、綠、藍。（60、90、125、250）這是拉升階段。三號區：四線經過一段拉升后開始橫向走平，并逐漸粘合這是頂部區域。四號區：四線由發散變為粘合為轉折點，四線轉為向下發散，排列順序為：藍、綠、紅、黃（250、125、90、60），這是下跌階段。四號區經過演變以后和一號區相接，這是個連續不斷的循環。如：煙臺萬華（600309）從2001年1月8日開始到2001年3月6日為一號區；從3月6日到6月6日為二號區；從6月6日到9月3日為三號區；從2001年的9月3日到2002年3月15日為四號區。見附圖
附圖一 煙臺萬華
一號區和四號區的首尾相接以后，K線圖起起伏伏就成了波浪狀。既描繪了股市潮漲潮落，浪峰浪谷；又吻合了莊家吸、拉、派、落四個階段；還符合了《季風戰法》中的黑馬、牛、白馬、熊的各個過程。股友請注意：這是股市規律在指南針K線圖上的描述，又是戰勝莊家的秘訣，一定要細細領會。應該說明的是，不是所有的股票都象煙臺萬華那樣規整，但底和頂還是能很容易找到的。
3、尋找底和頂，股諺說：找到頂和底，股市是提款機。無論是大盤還是個股的底和頂在當時很難判斷出來，往往是走過后回頭看才能認識清楚。確切的說底和頂不是一個點而是一個區域。既然有底和頂的存在，在其形成過程中肯定有蹤跡可尋，在這方面長四線組合起到了不可替代的作用。首先說底，底的產生的前提是大盤或個股必須下跌，并且跌的程度和底的大小成正比。一般情況下0A指數下跌30%～40%以上；個股下跌50%～60%以上往往底就開始形成了。（這只是參考數字，不要當成定量數字）。長四線的底部特征是：四線從向下發散到走平，由發散到合攏至粘合，粘合四線向上翹頭，底部形成。再說頂部：形成頂部的前提必須是股價有個向上拉升的過程，四線頂部特征是：四線開始橫向走平，由發散變為合攏，最后粘合，粘合四線彎頭向下，頂部確立。如：0A指數從1998年6月2日到1999年5月17日，下跌33%，長四線出現底部特征，而后5.19發起了大行情。還以0A為例，從1999.5.19到2001.8.18，上升幅度為45%，長四線出現頂部特征，頂部確立，以后一路下跌。
4、長線的四組合，四條長線的優點是能夠明顯的顯示出股票的趨勢，容易找到底、頂，濾去了短期的曲折波動，但不足的是容易和股價相脫離。因此只有和股價、量、籌碼相結合使用，才能更好的發揮作用，才能把握莊家意圖和股勢的走向，才能更好的把莊家網在自己的掌握之中。
股價是如何被操縱的
引言
近幾年來,我國股票市場出現了許多問題,如股價操縱、內幕交易、上市公司財務作假等,這些問題嚴重損害了中小投資者的權益,玷污了我國證券市場的形象。中國證監會將2001年確定為“監管年“,2002年以來也反復強調一線監管的重要性,正是為了遏止這種“壞孩子“效應的蔓延,切實保護中小投資者的權益。在我國股票市場,莊家是一個耳熟能詳的詞匯,媒體不斷提及,普通投資者也習以為常,但很少有人來探討莊家的確切含義。從法律角度,莊家無疑是股價操縱者,做莊有違《證券法》,隨意將某只股票稱為莊股也是欠妥的。本文無意給出莊家的定義,僅從投資者的交易行為來識別莊家,考察莊家的交易行為對股價的影響。
在我國股票市場,個人投資者開戶數占99.5%,機構投資者占0.5%,行為主體為個人投資者。但機構投資者所擁有的資金量較大,左右著市場的走勢。另外,我國股市流通股僅占1/3,平均流通市值很低,這就為擁有資金優勢的機構投資者操縱股價提供了便利。除了資金優勢外,機構投資者還具有信息優勢,甚至可以利用內幕信息來操縱股價。
我們實證研究的結果如下:
一、莊家的行為特征
(1)自買自賣行為
我們考察了19只股票1999-2000年參與交易股東的自買自賣交易次數和交易股數,統計結果見表1和表2。
從表1來看,僅發生一次自買自賣交易的接近50%,發生2-3次的接近20%,發生4次以上的接近30%。不可否認的是,大部分交易屬于莊家行為。
從表2來看,部分自買自賣交易股數很少,交易數量在100股以下的大約占10%；部分自賣自賣交易股數很多,交易量在10000股以上的大約占25%。從自買自賣這種非理性的交易中可以發現莊家的蹤跡。
1999年7月1日開始實施《證券法》,股東自買自賣的行為應有所收斂,圖1給出了1999-2000年每月發生的自買自賣的次數。
我們從圖1來看,《證券法》實施后,自買自賣行為并沒有馬上收斂,2000年6約更是創紀錄地達到4650次,交易股數2162萬。2000年7月以后,自買自賣現象大幅降低,交易次數大多在100次以下,交易股數大多在1萬股以下。
我們計算了每只股票涉及自買自賣行為的股東數量和成交的股票數量,股東數量的平均值是29,中位數是25,最大值是138,最小值是10；成交的股票數量的平均值是59.7萬股,中位數是38.9萬股,最大值是362.5萬股,最小值是4.0萬股。
(2)反復交易
由于自買自賣交易很容易暴露,莊家更多地采用多帳戶交易來操縱股價,表3給出帳戶之間交易次數在2次以上的統計結果。
從表3來看,在423701次反復交易中,有近70%反復了2次,反復3-4次的占20%,反復5次以上的占10%。兩個沒有關聯的股東之間可能發生反復交易,但數量不會太多。兩個股東之間的反復交易次數越多,則關聯度越大。我們計算了每只股票反復交易6次以上的股東數量,平均值是1046,中位數是990,最大值是2128,最小值是234。從已披露的案例來看,莊家操縱一只股票所動用的股東帳戶大約為數百個,如果帳戶數量太少則股票相對集中,容易暴露；如果帳戶數量太多則操作麻煩,必要性不大。我們以6次為臨界值,超過6次的帳戶有可能是莊家。
(3)日內非理性交易
我們計算了每只股票日內采取低賣、高買帳戶的數量,平均值是2495,中位數是1977,最大值是6148,最小值是269,由此可見,采取低賣、高買這種非理性交易的帳戶大量存在。但進行這種交易的并不一定就是莊家,例如:某個投資者賣出股票后發現股價繼續上漲,由此產生后悔心理,于是進行反向操作,以更高的價格買進股票。但莊家為了操縱股價往往蓄意采取這種非理性交易,因此,采取這種行為的有可能是莊家。
(4)轉托管行為
反復轉托管是莊家常用手段之一。我們計算了每只股票轉托管的帳戶數量,平均值是4499,中位數是3177,最大值是13135,最小值是1173。
(5)莊家的判定
根據上述研究,我們將莊家的特征歸結為:自買自賣、帳戶之間的反復交易6次以上、日內非理性交易、轉托管兩次以上、累計交易量前1000名和最大持倉量前1000名。我們把具備2項以上上述特征的看作莊家,莊家數量的平均值是920,中位數是959,最大值是1285,最小值是563。一般來說,莊家操縱一只股票所使用的帳戶數為數百個,上述結果符合常識。
二、莊家的行為對股價的影響
(1)超常收益率之檢驗
我們計算了19只股票莊家持倉達到最大值前后150個交易日的超常收益率的平均值,以前150個樣本為一組,均值是0.003277,標準差是0.008615,均值為0的檢驗統計量是4.66,均值顯著為正數；以
后150個樣本為一組,均值是0.000260,標準差是0.008954,均值為0的檢驗統計量是0.35,不顯著非零。關于超常收益率的假定得到證實。
(2)累計超常收益率與時間的關系
圖2給出了19只股票的平均累計超常收益率。顯然,在達到最大持倉量之前,個股的收益率超過市場投資組合收益率；在達到最大持倉量之后,在一段時間內(大約是20個交易日),個股的收益率仍超過市場投資組合收益率；隨后個股的收益率略低于市場投資組合收益率,但差距很小。莊家有足夠的時間將帳面收益轉化為實際收益。
(3)平均凈買進量與時間的關系
我們計算了19只股票的平均凈買進量,由圖3給出。從最大持倉量前150個交易日開始,平均最大凈買進量為26%,其中最后70個交易日平均凈買進量增加了22%。到達最大持倉量后,持倉量持續下降,大約在100個交易日平均凈買進量為零。在隨后的50個交易日,又下降了6%。由此可見,做莊往往需要較長的時間,短則數月,長則1-2年。由于莊家在減倉過程中,個股收益率與市場投資組合的收益率相當,并沒有引起股價暴跌,莊家可以獲得超常收益。
(4)莊家自買自賣與時間的關系
我們計算了莊家自買自賣占總成交量的比例,由圖4給出。從圖4來看,莊家自買自賣占總交易量的比例從14%到44%,自買自賣是莊家操縱股價的重要組成部分。
(5)莊家與普通投資者交易的損益
在做莊過程中,莊家既將股票賣給普通投資者,又從普通投資者手里買進股票,假定莊家賣出股票的平均價格是,莊家買進股票的平均價格是,我們把定義為莊家的買賣價差成本。如果買賣價差成本大于0,則莊家采取的是低賣高買策略；如果買賣價差成本小于0,則莊家采取的是低買高賣策略。
我們計算了19只股票莊家達到最大持倉量前后150個交易日莊家的買賣價差成本,其平均值由圖5給出。從圖5來看,絕大部分交易日,莊家在與普通投資者的交易中采取低賣高買策略。301個交易日的平均買賣價差成本是0.0023,均值為0的檢驗統計量是16.78,顯著非零。
樣本及研究方法
一、樣本本研究使用的數據庫是19只股票1999-2000年的成交記錄,包括如下變量:股票代碼、買方股東代碼、賣方股東代碼、成交數量、成交價格、交易標識和成交日期。根據上述數據,可以研究投資者的自買自賣現象、帳戶間反復交易現象、日內非理性交易現象和反復轉托管現象,并結合累計成交量和最大持倉量來確定莊家。
二、研究方法
1、莊家的行為特征以及識別方法
莊家在二級市場上炒作某只股票的動機是賺取買賣差價,這一點和中小投資者沒有什么區別。但所采取的手段和方法不同,中小投資者資金量有限,無法左右股價的走勢,大多只是根據個人對股票基本面和技術面的認識、媒體的推薦、各種小道消息買賣股票。而莊家通常十分了解所操縱的股票,具有信息和資金上的優勢。通常所操縱的股票流通市值較低,持倉量達到一定程度后就可以隨意拉升和打壓股價。由于莊家和普通投資者的信息不對稱性,普通投資者很難把握莊家的意圖,“與莊共舞“的風險是很大的。
莊家和市場監管者之間也存在信息不對稱性。莊家知道哪些帳戶是自己的帳戶,確切的持倉量和持倉成本,不知道普通投資者的持倉成本和分布。市場監管者知道所有投資者的持倉量和持倉成本,但不知道哪些帳戶為莊家所有。本文從投資者的交易行為入手,探討識別莊家的方法。
通過對莊家行為的分析,我們將莊家的行為特征概括為六個方面:1、自買自賣,即投資者將自己的股票以某個價格賣給自己,在數據庫中表現為買方股東代碼等于賣方股東代碼,這種交易是一種不轉移股票所有權的交易,是證券法明文禁止的行為,這種行為的結果是莊家股票持倉量保持不變,但支付了一定的交易成本,造成交易活躍的假象；2、反復交易,即莊家多次將一個帳戶的股票賣給另一個帳戶,這種交易也屬于不轉移股票所有權的交易；3、日內非理性交易,即在一天內以較高的價格買進股票以較低地價格賣出股票,這種交易本身并不違法,但它是莊家常用手法之一；4、反復轉托管；5、大持倉量；6、大成交量。
根據投資者的交易行為特征,我們把投資者劃分為莊家和普通投資者。這種劃分有一定的科學性,差錯率不會太高,但不可能與真實的莊家完全一致。可以肯定的是我們所認定的莊家中的大部分是真正的莊家,其行為特征和結果與真正莊家一致。
2、莊家的行為對股價的影響
莊家操縱股價的過程如下:1、在低價位大量建倉；2、拉抬股價并震倉,使部分獲利盤出局,以抬高普通投資者的持倉成本；3、控盤后,快速拉升股價；4、伴隨股價的高位震蕩或繼續上升,不斷減倉；5、大量拋出股票,獲利出局。
通常,莊家的持倉量先達到最高點,經過一段時間后,股價才達到最高點,其間莊家的收益甚豐。在持倉量達到最高點以前,雖然股價高于莊家的持倉成本,但莊家的收益只是帳面收益,而不是實際收益,莊家仍需要不斷注入新的資金。另外,為了吸引投資者跟風,莊家還進行大量不轉移所有權的交易和日內非理性交易,這些交易需要支付交易成本和買賣價差成本。在減倉過程中,股價有可能下跌,如果下跌速度較慢,莊家就有時間將帳面收益轉化為實際收益；如果股價下跌速度過快,莊家則可能遭受損失。比較理想的模式是:在莊家的持倉量達到最大值之前,個股的收益率超過市場投資組合的收益率；在莊家的持倉量達到最大值之后,個股的收益率和市場投資組合的收益率無差異,這樣莊家就有充裕的時間將帳面收益轉化為實際收益。
為了驗證上述模式,我們將投資者之間的交易分成莊家自買自賣、普通投資者之間的交易、莊家與普通投資者之間的交易,最后一種交易又分為莊家賣、普通投資者買和莊家買、普通投資者賣兩種類型。根據上述分類,計算每只股票1999-2000年每個交易日莊家的凈買入量和累計凈買入量,并確定最大持倉量的時刻,截取該時刻前后各150個交易日的數據,包括:個股收益率、市場投資組合收益率、莊家累計凈買入量、莊家自買自賣占全部交易的比率等。
我們把個股收益率和市場投資組合收益率之差看作超常收益率,并計算每只股票301個交易日的超常收益率,即第只股票第個交易日的超常收益率。對19只股票第個交易日的超常收益率取平均得到,即。假定和都是獨立同分布,檢驗和。
在上述計算的基礎上,進行如下工作:1、計算累計超常收益率,并考察與的關系；2、利用個股的累計凈賣入量,計算從最大持倉量時刻前150個交易日開始的平均凈賣入量,并考察與的關系；3、計算莊家自買自賣占全部交易的平均比例,并考察與的關系。
＠結論
本文通過對投資者交易行為的研究,發現莊家六個方面的行為特征,并根據投資者的行為特征來判斷投資者是否是莊家。主要結論如下:1、在莊家的持倉量達到最大值之前,個股的收益率超過市場投資組合的收益率；2、在莊家的持倉量達到最大值之后,個股的收益率和市場投資組合的收益率無差異；3、莊家有充裕的時間將帳面收益轉化為實際收益；4、自買自賣是莊家操縱股價的重要組成部分；5、在日內與普通投資者的交易中,莊家采取低賣高買的策略。總之,莊家可以通過操縱股價獲取超常收益,但市場監察人員可以通過分析交易行為來識別莊家,進而查處莊家。
表一：股東自買自賣交易次數
交易次數 頻率 百分比 累計頻率 累計百分比
1 262 47.29 262 47.29
2-3 107 19.31 369 66.61
4-7 58 10.47 427 77.08
8-15 46 7.70 473 85.38
16-31 32 5.88 505 91.16
32-63 19 3.42 524 94.58
64-127 16 2.89 540 97.47
128- 14 2.53 554 100.00
表二：股東自買自賣交易股數
交易股數
交易次數 平均值 最大值 最小值 中位數
1 4852 132320 1 1000
2-3 7565 50000 30 3126
4-7 19333 251176 368 3500
8-15 32075 295929 308 8006
16-31 46585 336803 2821 13416
32-63 19182 65333 4204 10820
64-127 73395 301721 5406 41349
128- 368569 1342485 34969 117746
表三：帳戶之間的反復交易
交易次數 頻率 百分比 累計頻率 累計百分比
2 295899 69.84 295899 69.84
3-4 84299 19.89 380198 89.73
5-8 27129 6.41 407327 96.14
9-16 9939 2.34 417266 98.48
17-32 3871 0.91 421137 99.39
33-64 1632 0.39 422769 99.78
65-128 644 0.15 423413 99.93
129- 288 0.07 423701 100.00\
莊家操縱股票的“四股譜“
規律是內在東西，只能用推理的辦法揭示出來，但不能直觀用眼看出來，散戶要認識莊家還必須有直觀的表象東西才好把握。唯物辯證法告訴我們，有什么樣的內容就有什么樣的形式表現出來，因此，莊家的四規律一定會在日Ｋ線表現出來。當然其表現為多種多樣的，我們進行高度概括整理歸納為“四股譜“。
1、牛股龜步型：主要特征：股價上下反復振蕩，小陰小陽相互交錯，股價重心不斷上移。短期看似乎原地踏步，但從稍長一段時間看低點與高點不斷抬高，象似烏龜慢慢悠悠地爬行，在指南針Ｋ線圖上5，13，34日線經常交叉，但一般情況下不突破無窮線。另一種情況是，該股與大盤分道揚鏢，鋪出自己的跑道，尤其是大盤下跌時能夠小幅盤升，逆勢而上，或者是橫盤整理蟄伏不動，該股久經考驗，屹立不倒，證明其是強莊牛股。如：徐工科技（000425）從1999年7月7開始至到現在2002年3月14日，股價從3.15元，盤升到18.18元，翻了兩番半。長春長鈴（600890）從2000年6月1號開始到2002年3月14號。股價從6.5元起到現在18.45元，增加了三倍。
2、蟒蛇抬頭型：股價長期在狹窄的區域內波動，無明顯的上下趨勢，基本上是橫盤整理，獨往獨來，我行我素。整理期內成交量極度萎縮，成交量柱狀圖呈小粒狀態，在指南針Ｋ線圖上看似蟒蛇的尾巴。某一天突然拉升起來，像蟒蛇昂頭。拉升時帶巨大成交量，時成交量一般創出新紀錄，拉升角度大于45度，蟒蛇高高把頭昂起來。如：太極集團（600129）從1999年9月3日到2000年10月12日，價格從16.4元到15.8元長達一年的時間形成一條長長的蟒蛇尾巴。從2000年10月13日開始拉升，蟒蛇抬頭，拉升到8月1日，股價從15.08元漲到33.15元，增加了一倍。
3、梅開二度型：主力拉升是分兩步走，先把股價推上一個臺階后，經過一段時間一橫盤整理，充分消化獲利盤，一旦時機成熟便展開一輪新的升勢。或者，莊家在拉升過程中，由于大盤突然變盤或上市公司禍起蕭墻利空出來，這種形式下莊家只得停止上升，采取盤整形式，保持股價不下跌，一俟大盤形勢好轉，又乘風而上。指南針日Ｋ線圖上呈強勢上攻--整理蓄勢--新一輪上攻，這種形式稱為“梅開二度“。如：遼河油田（000817）從1999年5月17日的4.35元拉升到1999年7月30日的7.3元然后盤整。一直到2000年5月12日以開始第二次拉升，拉升到2000年11月15日，股價為10.73元，從初次算起翻了一番。
4、“挖井掏金“型：某些股票在上升過程中，莫名其妙的下跌，連續數開陰線，將原來的趨勢完全破壞，但很快又止跌回升，迅速收復失地。或者是在橫盤時期股價突?quot;埸方“股價快速成下跌又迅速小升，平穩的走勢上挖出一個“井“，往往在“井“后股價迅速猛拉。因此稱為“井里掏金“如：中國泛旅（600118）在1999年9月28日，到1999年12月14日挖了一個“井“，到2000年1月28日，股價從6.68元迅猛的拉到了2000年6月5號的27.08元，翻了兩番。
陶素容: 炒股不敗十二招
陶素容: 炒股不敗十二招
第一招：射人先射馬 炒股追龍頭
每一次板塊輪動時，最先啟動的龍頭股往往預期收益最大，其他則遞減。關于這一點，大家分析一下1997年龍頭品種四川長虹和2OOO年網絡股龍頭上海梅林以及2001年電力股領頭羊烏江電力等的走勢便一目了然了。由于龍頭股啟動時速度快、漲幅高以及盤中幾乎不用調整，而其他跟風品種有來得快、去得更快等特點，更不好把握，所以如何洞察先機，以便在第一時間抓住并跟進龍頭品種從而獲利 ，是中短線投資者的一大熱門投資策略。
市場特征
1．平時不喜歡在漲跌幅榜上活動，免得引人注目。
2．每天所收出的陰線或陽線在實體（長度）方面均很短，讓人難以做短差。
3．如果大市不好，該股喜歡逆市拉高建倉。
4．當大市急跌時，該股一般會不為所動，同時成交量會突然放大。
5．當大市即將見底回升或當行情面臨新熱點之時，該股已在箱頂守候多時，這時往往會破頂 而出，放巨量收長陽。
6．既然該股是新熱點的龍頭，漲幅一般十分驚人，中途不會輕易調整。
舉例說明
2001年3月至5月，0975烏江電力并沒有因為大盤大漲而上漲，同時，也沒有因為大盤的跳水而急跌，而是保持了它的一貫作風——以小陰小陽的方式走出慢牛的行情。同年6月4日，該股初顯強勢，報收中陽，同時成交量也隨即放大近4倍。這時，從圖表上看，該股即將順利沖過
前期頭部，由于當時市場并沒有其他熱點，因此可以認定該股是新熱點的龍頭，可以半倉跟進。6月5日，該股再次收出大陽，成交量再次成倍放大，可見該股是在放量過“頭”，因此可以大單追擊。6月6日，從該股縮量上升來看，莊家已經明顯控盤，已經介入的股民可以繼續守倉
，否則只能觀望。6月6日至6月8日這3天，該股出現了兩陽夾一陰現象，可見該股的行情還沒 完，可以輕倉介入。6月11日和6月12日這兩天，該股出現了“雙龍出海”現象，可見該股至少 還有短線上升空間，可以繼續輕倉介入。
操作策略
自從2000年3月份的網絡股行情結束后，市場幾乎沒有像樣的主流熱點，一般的熱點只能維持3到5天左右。所以，不要盲目地跟風炒作新熱點的跟風品種，要瞄準該熱點的龍頭，進行中短 線投資。比如市場“大煉鋼鐵”時你要追馬鋼股份，炒ST板塊時你要炒ST海洋，炒申奧題材時
你要追中體產業。這些品種之所以能成為龍頭品種，是因為大盤在切換熱點時，它們挺身而出了。
（第二招） 快速介入“雙龍出海”個股
所謂“雙龍出海”，在股市上主要適用于個股方面，而且一般只適用于強勢股、走主升段的個股以及均線系統已經形成多頭排列的個股等等。“雙龍出海”的主要特點是：在該股剛剛步入起飛之時，其中有兩個交易日的開盤價與收盤價以及它們的中陽線實體幾乎相同.一旦這類個股出現雙龍出海現象，務必以超短線的方法來操作，而且介入的速度要非常快，一般以雙龍出海形成為即時買入時機。次日，不管大盤是漲是跌，該股均會走出上漲行情，報以中陽。日后，若該股出現調整，極少可能會跌破形成雙龍出海現象時的收盤價。所以，這是一種不可多得的技術特征和短線買點，一旦買進，持股時間一般為3天或5天，賣出時機為3天均線下穿5天均線和7天均線。
市場特征
1．日均線系統（5天、10天、2O天、30天和60天平均線）必須已經形成多頭排列。
2．股價剛剛脫離地面（股價箱頂），步入主升段。
3．股價一般沿著3天均線上揚，與5天均線始終保持距離，若股價遠離5天均線的幅度達7％， 該股會有一次震倉，震倉當天為短線買入點。
舉例說明
2001年6月初，0975烏江電力正式步入主升段，漲幅驚人，成為電力股的領頭羊。6月11日，該股的股價已經遠離了5天均線，這時候，莊家為了進一步鞏固該股的上升基礎和達到震倉的目的，就采取了這種震倉手法。6月12日，該莊家突然令該股巨量大幅低開，迅速嚇出跟風盤，然后又迅速上拉，和前一天的陽線共同組成了雙龍出海現象。另外，600242華龍集團的莊家 在拉升之前，于2O01年6月12日和13日這兩天也采取了這種震倉手法，然后再令該股往上突破，效果也不錯。
主力意圖及操作策略
1．一般地，該類個股的莊家會用1根（有時用數根）大陽線的方式令該股往上突破。
2．在上漲途中，由于其他獲利盤也十分豐厚，因此莊家不得不強行震倉，采用的便是這種雙 龍出海的手法。
3．由于該股震倉時是大幅低開的，所以不明真相的獲利盤便容易拋出，然后莊家便一路往上 收集籌碼。
4．雙龍出海式的震倉手法的另外一個目的是使該股的5天均線保持上移速度和角度。
5．一旦出現這種現象，短線炒家應該現場買入，也可在收盤前15分鐘內買進。
（第三招） 賺錢是真理 無招勝有招
所謂“無招勝有招”，意思是：到了重要關頭，完全可以拋棄選股時要注重的基本面和技術面，在別人很不看好該股，以及該股經過連連暴跌后，即將展開超跌反彈的一瞬間，出奇招，用閃電法進行抄底，從而達到速戰速決、短線獲利的目的。一般來講，炒股的人都很注重手中所買或即將要買的個股的基本面和技術面，而且，他們一般采取買漲不買跌的方法。也就是說，他們買的是一種心理預期，認為該股漲了還能再漲，而下跌的股票卻是個無底洞，跌了還要再跌。所以，他們總是等待心中的目標股出現完美技術形態時才下單，但一旦他們買進這類個股時，這類個股的圖形往往次日就會開始逐漸變壞。其實，很多股民不去考慮一些基本面突然變壞且股價已經連連暴跌的個股（如最近的阿猴王、ST宏業以及ST黃河科等等），導致投資理念的一再落伍。而“賺錢是真理、無招勝有招”理論所要講的是追擊超跌后已經擠去泡沫、即將展開超跌反彈的個股。當然，這也是一種短線理論，只有個別的股票最終才演變成中短線行情，如ST猴王。
市場特征
1．該股的絕對價值一般低于12元，流通盤小于1個億，以前沒有虧損記錄。
2．KD指標和RSI指標的數值要低于20。
3．成交量呈開始時放量，中間縮量，尾段再次放量等過程。
舉例說明
2000年底2001年初，0048ST中科突然受到證監會的查處，于是一路暴跌，一口氣連拉了9個跌停板，速度之快，跌幅之巨，令人聞之色變。這時，媒體均紛紛聲討該股的莊家，令該股的莊家頓時陷人十分險惡的境地，想出逃絕非易事。當該股跌至第9個跌停板時，你不妨從以下的角度考慮：①如果莊家一味殺跌的話，是絕對沒有前途的；②從該股的基本面看，業績和股本結構還算可以；③該股已經嚴重超跌，隨時可能反彈；④萬一抄底不成被套，以后該股還有機會重組。綜上所述，抄底成功的勝算很大。ST中科在連跌9個跌停板后即將被打開之際，筆者建議身邊
的3個超級大戶每人均用500萬元人民幣去抄底，結果他們很快就獲取了20％的收益。這種成功并不是偶然的，而是靠過硬的功底加上過人的膽識。后來，ST猴王傳出破產事件，股價也一路下跌，筆者就憑它首次被“ST”這點，叫身邊的大戶大量買進，如今，他們的獲利已有5O％。
（第四招） 追擊RSI指標高位鈍化的個股
一般情況下，股民們和專家都十分看重個股或大盤的技術指標，尤其是RSI指標。當個股或大盤的RSI指標值出現高位鈍化的現象時，他們一般會以此來決定應否拋出手中的股票或應否看淡后市。反之，若個股或大盤的RSI跌至20，許多股民會把這當做買入訊號。可見，RSI指標在 個股或大盤的分析中，占有相當重要的地位。
然而，在股票買賣的實戰過程中，很多人都曾經買過超級黑馬股，這些黑馬股有的后來走出了翻番大行情，可惜的是，買過這些大牛股的股民幾乎無人持股到最后，都在中途退場。原因很簡單，就是他們太過注重技術指標如RSI，一旦發現該指標過高時無不離場觀望。在當今的股市里，莊家跟散戶之間既彼此依賴又互相排斥，尤其是莊家的獲利往往建立在無數個散戶被套牢的基礎之上。如果沒有散戶的參與，莊家在證券市場就生存不下去。但是，莊家利用資金、信息等優勢三番四次令股民上當受騙的行為實在惡劣，特別是利用技術圖表進行震倉和騙錢。為此，我們在此特別推出追擊RSI指標高位鈍化的個股這一招。
市場特征
1．RSI指標雖在高位鈍化，但始終不會回落。
2．股價跟指標（指RSI）一樣，完全不會調整，偶爾會以“十字星”代替回調。
3．股價越往上漲，該股反而越不需要成交量的支持。
4．該股的日K線系統必須形成多頭排列。
5．MACD指標值必須天天創新高。
舉例說明
2000年1月6日，0503海虹控股正式步入主升段，同時，該股的RSI指標也開始出現高位鈍化現象，然而，該股不但不回調，而且還繼續縮量地漲停下去。面對這種情況，我們應該把手上的保證金分成4份，于RSI開始鈍化時進場建25％的倉位，第二天也如此進場建25％的倉位，然后持股待漲，一旦發現該股的RSI值下降便離場。從該股的RSI開始鈍化時算起，到RSI值下降時為止，獲利將超過100％，而時間只要一個月左右。
操作策略
1．這是典型的強莊控盤模式，莊家既想速戰速決，又想連連逼空，使別人不敢參與，同時也說明該股有后繼題材。
2．要參與這類個股，要以3天、5天、7天和10天這套移動平均線的組合為輔助手段，當這組移動平均線呈多頭排列時，可以分批介人。
3．一旦發現該類個股的RSI指標的數值開始下降，則應盡快離場。
（第五招） 洞悉“開閘放水”的玄機
所謂開閘放水，原指由于一時間降雨量過多，導致水庫的儲水量過滿，已經大大地超過了水庫堤壩的警戒線，所以，該水庫的管理部門不得不把水閘暫時打開，以便排洪，從而達到去掉多余那部分儲水的目的。
如今，我國證券市場上的莊家十分聰明，在個股的拉升之時，也會實行“開閘放水”。
舉例說明
2000年初，深滬股市出現了史無前例的網絡類科技股集中爆發的行情，凡是沾邊的個股無不被炒個雞犬升天。這時，潛伏在600817宏盛科技的莊家喜出望外，后發制人。2月14日，該股高開高走，迅速漲停，并且用巨量死死地封住。第二天，該股一開盤便又被死死封住漲停板，成交量同步出現萎縮，可見，莊家控盤程度已高。到2月23日止，該股已經翻了一倍。這時候，為了使股價能再上臺階，該股的莊家運用開閘放水的手法進行震倉，把膽小的持股者強行震出場外，然后讓膽大的買家進場接貨，從而形成了高位巨量換手的局面。開閘放水過后，該股莊家再次拉抬股價，直到該股股價的累計漲幅達到300％左右，該莊家才肯放手。當然， 在行情發動前夕，由于該股的莊家采取了不顯山露水的手法，我們是買不到這類個股的。但是，我們卻可以在該股出現開閘放水現象之后，重新縮量上漲的時候，果斷地介人，獲利也有5 0％左右。
操作策略
1．這類個股要么不漲，一漲就不停，直到莊家的心理價位實現時才有讓別人參與一把的機會，該股才會暫停休息。
2．一旦出現開閘放水現象，若該股屬第一浪上升則可逢低介入（如0023深天地和600817宏盛科技等，2000年2月開閘放水之后再上臺階）。
3．若該股走的是第三浪上升，同時又出現開閘放水現象，則不能參與這類個股（如 0739青島東方和600172黃河旋風等，2000年2月開閘放水過后一落千丈）。
4．當一只個股出現第二次開閘放水之時，則說明莊家已經打算離場，有這類個股的股民要及時拋掉手中籌碼，否則第二天要斬倉才能逃命。
5．我們若要介入這類個股，只能做超短線，以超短線系統（3天均線、5天均線、7天均線和10天均線等混合使用）為助手，3天均線掉頭下穿5天均線即為離場訊號。
（第六招） 辨別假填權真出貨與假出貨真填權
對于剛剛除權的個股來講，由于其走勢難以把握，所以介入這類個股的人相對較少。除權類個股一旦貼權，走勢會令人十分失望，但除權類個股一旦填權，自然讓人獲利豐厚。因此，去掉貼權類個股，抓住填權類個股，是獲利的一條重要的途徑。一般地，對于除權類個股來講，填權有真假之分，關鍵在于該股的成長性以及填權前后的價量配合關系。
在這里，我們主要介紹以下情況：
假填權真出貨
這類個股的主要特點是：借填權為名，達到出貨的目的。
如O73O環保股份，該股于2000年3月6日進行10送5的擴張，由于該股年年均有送股方案，而一旦送股后該股年年均能填滿權，因此，該股利用以往那種除權即能填權的預期，再次作出填權的態勢，開始往上發動填權的走勢。當人們以為該股能夠再次填權，紛紛介入該股時，該股卻不漲反跌，把這批股民套住，然后一路殺跌出貨，令人防不勝防。現在，該股不但沒有填權，而且已經跌至10元附近。該股莊家的精明之處是：除權后連續兩天放量填權，誘人上當，然后才出貨。
假出貨真填權
這類個股的主要特點是：先進行震倉，然后進行填權。
如0557銀廣夏，該股于2000年6月份除權，除權后走勢也算穩健，大有填權的態勢。后來，莊家覺得散戶的獲利盤也十分豐厚，因此在6月26日和27日這兩天，強行洗盤、巨量對倒、大力震倉，結果還真的洗出了不少籌碼，主要手法是把6月26日和27日兩天的收盤情況做成兩根歷史天量的中陰線。之后，該股便以更輕松的腳步繼續填權，直至填滿了權。
操作策略
1．一除權即放量上攻的個股，一般屬于假填權真出貨類個股（如073O環保股份、600641中遠發展和600152維科精華等個股）。
2．一除權即放量收陰貼權的個股，一般會有較好的表現（如0557銀廣夏、600309煙臺萬華等個股）。
3．除權后既不放量也不走出填權或貼權的走勢的個股，一般不要理會（如O150麥科特、600276恒瑞醫藥和60067海正藥業等等）。
4．除權后若該股能保持原有的均量填權，則說明該股的走勢遠遠沒完（如1999年的0682東方電子和0636風華高科在“5·19”行情的表現）。
（第七招） 分批介入KDJ高位徘徊的個股
KDJ指標對于個股或大盤的分析是十分重要的，特別是中短線投資者，一見KDJ指標超買便嘆息不止。對于不少股民來說，手中不少好股就是因為KDJ指標的超買而脫手，最后只好眼睜睜地看著脫了手的好股漲了又漲。這無非是莊家在玩弄技術指標的把戲，為此，我們推出了分批介入KDJ高位徘徊的個股這一招，以供參考。
市場特征
1．此類個股幾乎每天都能創出歷史新高，最少在3天之內能改寫一次歷史記錄，回調幅度極少大于2％。
2．緊貼右上角而走，在左邊沒有參考價。
3．日均線系統必須是多頭排列。
4．KDJ指標必須天天維持在80到100之間。
舉例說明
6003O9煙臺萬華在2001年上半年的走勢可謂風頭出盡，該股不但迅速翻番，而且除權后還能填權30％以上，可見走勢之強勁。當然，現在才說它是好股總有點馬后炮的意思，我們要講的是，在除權之前，利用短線技術，吃莊家一口肉，然后見機離場，這才是本文的精要之處。煙臺萬華的莊家的最高明之處有兩點：①上市當天高舉高打，全力建倉；②拉高股價之時一步一個腳印，但決不休息。從2001年3月5日開始，到4月19日這段期間，該股的日K線KDJ指標幾乎天天在高位鈍化，但是，這種現象對該股的走勢卻毫無影響，該股就是這樣翻倍的。
操作策略
1．莊家之所以用一口氣的方式拉升而不作任何調整，是為了速戰速決，不讓別人有參與的機 會。
2．遇到這種情況，我們更應該參與，具體買入時間為每天收盤前的15分鐘內，一般分4天時 間即4次來買入。
3．介入時一定要使用超短線指標（即由3天、5天、7天和10天等移動平均線共同組成）。
4．具體買入點位為3天均線附近。
5．一旦3天均線往下擊穿20天均線、MACD高位死叉以及KDJ指標連續兩天低于5O，則要馬上離場。
（第八招） 追隨即將起飛的“兩陽夾一陰”
兩陽夾一陰（有時會是三陽夾一陰）的K線組合形態，即指某只個股在第一天收出了一根實體中陽線，次日，該股的價格并未出現持續性的上升，而是收了一根實體基本等同于第一天陽線的陰線，但第三天又未承接第二天的跌勢，反而再次漲了起來，還是收出中陽線，實體也基本等同于前兩日K線的實體部分。這便是個股即將起飛的征兆，是一種典型的強勢上攻形態，是非常難得的短線買入點位，一般出現在股價即將上破箱頂階段，或者出現在上攻過程中的中途換檔階段，有時會出現在股價脫離底部的啟動階段。但是，如果莊家的籌碼相對不足的話，他們有時會把兩陽夾一陰做成三陽夾一陰的K線組合形態，同樣具上攻動力。
舉例說明
1．2001年6月4日，O975烏江電力放量拉出長陽，一舉沖過前期頭部，正式往上突破。6月6日、6月7日和6月8日這3天，該股用兩陽夾一陰之勢在上漲中途進行空中換檔，然后繼續上揚，再升3O％。由此可見，這種兩陽夾一陰之勢正好發揮了空中換檔的作用，這種K線組合形態不但給我們提供了短線買點，而且同時也證明了它具有一定的爆發力。
2．2O00年12月26日、12月27日、12月28日和12月29日，600161天壇生物在這4天里正式形成三陽夾一陰的K線組合形態，終于在2001年1月2日，該股高開高走，正式往上突破，走出了一輪非常猛烈的主升段行情，一躍成為生物板塊領頭羊，從而帶動兩市的生物概念股共同實現了新一年的開門紅。
市場意義及操作策略
1．兩陽夾一陰這種K線組合形態的構造過程屬于莊家的震倉行為，由于其點位是處于箱頂、上升中途或底部，所以容易令散戶的籌碼脫手，從而使莊家可以順理成章地完成拉升過程中的洗盤。
2．兩陽夾一陰屬于短線性的K線組合形態，其中處于箱頂和上升中途的，要求以短線進出為好，并不適合中長線投資者的參與，只有那種處于底部的才適合中長線投資者逢低買人。
3．在兩陽夾一陰這種K線組合形態的構造過程中，第一天容易使人獲利了結，第二天由于出現陰包陽現象，更會誘使人拋出手中籌碼，而第三天又容易令已拋出籌碼者十分懊悔，不愿買回，這些現象均有利于莊家的洗盤。
4．一旦兩陽夾一陰這種K線組合形態明顯構成，不管是空倉者還是剛被震出倉者，均可立即半倉介入，另外半倉可待該股的價格創出新高后再次介入。
5．介入這類個股的另一個前提是均線系統必須正好形成多頭排列，另外，MACD指標、DMA指標、TRIX指標和EXPMA指標等同時金叉也十分重要。
（第九招） 警惕即將大跌的“兩陰夾一陽”
兩陰夾一陽是一種短線的見頂信號，通常發生在某只個股見頂之時，該技術形態由三根實體相當的K線組合而成，其中第一根和第三根K線是中陰線，而第二根K線是中陽線，由于此種K線組合形態是在股價大幅上漲之后才構成的，所以其殺傷力就非凡小可。
舉例說明
l．2000年1月27日，深市的0739青島東方拔地而起，大幅高開，然后迅速漲停，以極強的形態向上突破，周漲幅高達6O％，從底部算起，累計漲幅更達100％。然而，當人們認為該股會成為上海梅林第二時，該股的莊家爭分奪秒地在2000年2月17日和2月21日之間，迅速構成“兩陰夾一陽”的K線組合形態，該股從此便見頂回落，一路下跌。
2．2000年2月14日，集指標股、人氣股和網絡股于一身的0931中關村以迅雷不及掩耳之勢高開高走，迅速漲停，而且其后又被一口氣連拉了七八個漲停板。就在市場人氣甚為高漲之時，該股卻于2000年3月1日和3月6日之間形成兩陰夾一陽之勢，就此結束了行情，后來還成了大熊股。
市場意義及操作策略
1．該類K線組合的形成一般要借助高漲的人氣，形成位置主要在階段性頂部。
2．由于此形態的構造時間短且成交量異常，是明顯的出貨行為，所以散戶往往事后才會發現 。
3．第一根陰線通常為巨幅高開陰線，主要由利好消息和人氣高漲這兩點來達到出貨的目的，第二根之所以要收成陽線，是莊家為了穩住人心，實行邊拉邊出的出貨手法，到第三根陰線出 現并和第一根陰線形成對第二根陽線的夾擊之勢時，莊家已把籌碼幾乎派發完畢。
4．一旦這種形態正式形成，建議不要補倉，應該盡快離場，就算斬倉也勢在必行。
5．這種技術形態形成后其他指標的情況：
（1）該股的KDJ指標和RSI指標分別從超買區回落和從鈍化位下跌。
（2）MACD指標和DMA指標即將形成死叉現象。
（3）MACD指標的DDIF值無法再創新高。
（4）3天、5天和7天等移動平均線即將形成空頭排列。
（5）陰線的實體通常較陽線的長，且成交量放得更大。
（第十招） 堅決拋棄“高臺跳水”的個股
“高臺跳水”是莊家最惡劣、最具殺傷力的出貨方式之一。
當一只個股的股價已經漲到了一個比較高的價位時，突然間以跌停報收，甚至是連續幾天均以跌停出現；當買盤稍大時，莊家會毫不客氣地把拋單全部打出；若貨出得不多，莊家會再報以跌停，直到有散戶把他們的貨全部接走，這種動作才會停止，整個過程好比運動員在表演高臺跳水一樣。
舉例說明
2001年6月4日，經過近4年運作，漲幅近55％的著名莊股0881大連國際正式開始跳水，連拉跌停，6月7日，終于吸引了無數的跟風盤進場，成交量即時放大至3450萬股。6月8日，為了不讓抄底盤有翻身的機會，莊家再接再厲，繼續令股價跌停，直到6月13日，該股到達第8個跌停，同時引來更多的抄底盤進場，成交量放大至4457萬股，莊家才安全離開。如今，該股還是陰跌不止，當初抄底者可能這輩子都難以解套，可見這種出貨方式是多么可怕。近幾年來，這種出貨方式還是比較流行的，如1999年的華一投資，1998年的輕紡城，2O00年的深賽格，2001年的中科創業和億安科技等等。
主力意圖及操作策略
1．從1998年起到目前為止，許多股票的走勢均發生了類似的技術形態，可見莊家利用這種形 態出貨的手法相當流行，成功率也非常高。
2．這類個股的莊家一般有近2倍以上的獲利空間，因此不怕股價下跌。
3．莊家有效地利用了人性貪的一面：看到股價跌得多，人們往往會因貪便宜而介入；看到股價跌得急，人們就認為會有反彈，想趁機抄底。
4．如果遇到類似情況，有股者應盡快地堅決賣出，而無股者則應觀望，千萬不要盲目抄底。
5．如果真要介入，則要看該股的基本面、股本結構和絕對價位等等而定。
（第十一招） 中短線投資良機：低位巨量大幅低開陽線
低位巨量大幅低開陽線是一種莊家大手筆建倉的技術形態，當某只個股平時比較低迷，無人注意之時，莊家便偷偷地進場建倉，然后利用手中籌碼對該類個股繼續打壓，等待另一個建倉良機。終于有一天，這類個股的職工股或轉配股被安排上市，于是莊家就趁此機會，利用原先已有的籌碼令該股突然大幅低開，然后全力打壓，等不明真相的人和擁有職工股或轉配股的人心中害怕，紛紛拋出手中籌碼之時，該類莊家便大手筆地吸籌，不時地拉高建倉，于是就形成了成交量激增的低位巨量大幅低開陽線，這是一種適合中短線投資的情形。
市場特征
1．這類個股在職工股或轉配股上市之前，股價一般沒被市場充分炒作過（如0766通化金馬和 600103青山紙業），而0682東方電子屬于極個別的例子。
2．職工股或轉配股在上市當天，股價一般都處于相對底部，若該類個股的股價在職工股或轉配股上市當天是處于歷史高位的話，則說明該股日后不會有行情（如0703環保股份和600832東方明珠），這可能與它們的職工股或轉配股早就轉讓給莊家有關。
3．這類個股大多業績還算不錯且已有多年未曾進行過擴股，擁有較高的凈資產和公積金。
4．在這類個股的職工股或轉配股上市過后，該股會縮量不斷地創出新高。
舉例說明
l．2000年4月18日，0766通化金馬的大量職工股正式上市，由于特殊的原因，導致通化金馬的職工股的比例遠遠大于流通盤，于是在該股的職工股上市前夕，該股的股價應聲而跌。但是，擁有信息優勢和資金優勢的莊家卻借此機會大舉介入，全線建倉，把急于兌現的籌碼用3天時間照單全收。建倉完畢后，該股的莊家即時上攻，僅用4個月的時間，令該股的漲幅高達近100％。這個例子很平常，股市里經常會出現類似的情況，只要你留心觀察，不怕無利可圖。
2．0682東方電子是深市的著名牛股，該股因其能年年除權且次次填滿權而聞名股壇，同時，該股又是華安基金公司的王牌，常被列為第一或第二重倉股。1999年，“5·19”行情結束后，該股除權后一路陰跌，到12月26日這天，已跌至15元附近。隨后該股的職工股便正式上市，且職工股的數量遠多于流通盤總量，這時股民都以為該股的莊家在職工股上市之前已經走了，于是紛紛出貨。莊家借機大舉介入，全力接籌，迅速建好倉，然后僅用了一個多月時間令該股上漲了幾乎200％。
（第十二招） 關注上升中途巨幅高開陰線
上升中途巨幅高開陰線是一種短線的買入信號，買入時間一般在出現巨幅高開陰線的第二天或第三天，持股時間一般為3天左右。該技術形態一般由一根巨幅高開陰線及兩個十字星構成，即第一天收出這種巨幅高開陰線后，第二天和第三天連收十字星，第四天該股便開始上漲，幅度不會很大，但隨后的連續漲幅還算可以，所以適合小中型資金短線進出。
舉例說明
l．2001年4月10日，600312平高電氣早市突然高開，然后回落至正常區域做整理，至收盤時只是微漲，但卻收出了一根巨幅高開的實體中陰線。次日及第三天，該股不漲不跌，只是上下振蕩，收出兩個十字星。在連收兩個十字星后，該股連拉兩陽，再次創出歷史新高。
2．2001年4月6日，600313中農資源借新股當時成為熱點之東風，發動了一波甚為凌厲的上攻行情，漲幅十分可觀。在該股上攻之前，該股的莊家也采用了跟平高電氣相接近的手法，先收出一根巨幅高開陰線，再整理兩天時間，然后便發動了一波較為可觀的上攻行情。
市場意義及操作策略
1．這是莊家的一種較為普遍的試盤現象，目的是試探一下獲利盤的反應，以便再作出決策，為日后的上攻行情鋪路。
2．達到震倉的目的。由于該股正處于上升中途，容易令獲利者誤以為該股即將進入調整而拋出手中的籌碼。
3．引起市場的注意，使更多的投資者可以參與該股，免得莊家自己唱獨角戲。
4．修復KDJ指標，主要是把過高的KDJ指標的數值調下來，這樣更有利于日后發動上攻行情。
5．為了把移動平均線調好，使之能更快地形成多頭排列。
6．如果該類個股當時正處于上升中途且均線系統（5天、10天、20天、3O天和60天等移動平均線）正處于多頭排列的話，可于第三天之前逢低介入。
7．若該股當時正處于高位，累計漲幅已大，則不能介入（如0034深信泰豐和0766通化金馬），因為這是下跌跡象。
