【原創(chuàng)】
機構(gòu)對格力和茅臺的“評級”有幾分可鑒之處
●（非特別標(biāo)注，文章皆為譚浩俊原創(chuàng)）
近期，格力電器因為“格力集團(tuán)籌劃轉(zhuǎn)讓所持部分股權(quán)”而備受關(guān)注。受此影響，自4月9日復(fù)牌至今，格力電器累計漲幅已近26%，9個交易日市值增幅逾739億元。4月18日，格力電器全日高開高走，盤中股價再創(chuàng)新高至60.1元，尾盤收報59.5元，漲3.55%。由此，格力電器也獲券商調(diào)高目標(biāo)價。華泰證券研究員林寰宇等研報指出，目前時間點格力電器具備較強估值提升潛力，如新進(jìn)股東對業(yè)務(wù)協(xié)同有明顯改進(jìn)，估值或進(jìn)一步提升。目標(biāo)價70.84元至80.96元/股，維持“買入”評級。
與格力電器大受機構(gòu)捧贊相比，此前一直受到機構(gòu)追捧的貴州茅臺，卻出現(xiàn)了一些不太一致的聲音。晨星(Morningstar Inc．)分析師Allen Cheng給予“賣出”評級。Allen Cheng給茅臺到今年底的目標(biāo)價只有830元，暗示貴州茅臺較4月17日的收盤價還有15%的下跌空間，并警告稱在明年年底之前，茅臺可能不會再有更多的利好因素。
雖然機構(gòu)評級不代表股價就會跟著評級走，但是，對格力和茅臺的評級出現(xiàn)變化，還是引起了投資者的廣泛關(guān)注。多數(shù)投資者認(rèn)為，格力受追捧，是因為格力的市盈率只有13倍，而茅臺已經(jīng)超過了30倍。顯然，機構(gòu)的依據(jù)，不完全是市盈率。因為，像格力和茅臺這樣的股票，市盈率不能決定一切。
那么，當(dāng)如何看待機構(gòu)對格力和茅臺的評級呢？首先應(yīng)當(dāng)看到的是，很多機構(gòu)的評級是不客觀的，是受到太多主觀因素和不規(guī)范因素影響的。因此，就有很多投資者認(rèn)為，當(dāng)機構(gòu)對某只股票作出“買入”評級時，一定要“賣出”，反之，就“買入‘，就是要反向運作。雖然話有點偏激，但是，與很多評級機構(gòu)成為利益集團(tuán)代言人是分不開的，他們甚至是在當(dāng)利益集團(tuán)的托，幫助利益集團(tuán)牟取利益。更嚴(yán)重的，有的不僅幫助利益集團(tuán)牟取利益，自己也從中撈取各種利益。
茅臺是不是該賣出，公說公有理，婆說婆有理，有的機構(gòu)還將其評級放在1000開外呢。要知道，當(dāng)?shù)蠛俺雒┡_股價的目標(biāo)是1000元時，很多人認(rèn)為他是瘋子?，F(xiàn)在，顯然該瘋的不是但斌，而是罵但斌瘋子的人。因為，950元的股價，與1000元相差甚微。
那么，為什么在跟蹤茅臺的39家機構(gòu)中，38家都仍然維持“買入”評級，只有晨星1家做出“賣出”預(yù)警呢？原因就在于，面對機構(gòu)投資者低位“買入”到現(xiàn)在的高位堅守，已經(jīng)足以“賣出”了。因為，絕大多數(shù)機構(gòu)都是在茅臺股價只有3、4百元、市盈率在20倍以內(nèi)買進(jìn)的，從300元一路高歌猛進(jìn)，達(dá)到近千元的價格，還有什么不滿意呢？有多大必要追捧1000元呢？
正是因為機構(gòu)站居著茅臺股價非常有利的位置，而在如此高位下，其他機構(gòu)也不可能去接盤，靠散戶那點資金，也根本接不了盤。怎么辦，要么自己倒騰，慢慢地往下撤，要么繼續(xù)在高位留守。晨星給出“賣出”評級，或許是對茅臺股價的一次善意提醒。
而對格力來說，機構(gòu)如此激進(jìn)地給予格力高規(guī)格評級，除了股權(quán)轉(zhuǎn)讓及其市盈率還比較低外，更多的也是機構(gòu)的需要，是利益集團(tuán)的需要。不是格力集團(tuán)轉(zhuǎn)讓15%的股權(quán)，放棄國有控股權(quán)嗎？這是一個多么好的理由，也是一個多么好的借口，趁著投資者被格力集團(tuán)股權(quán)轉(zhuǎn)讓弄得暈頭轉(zhuǎn)向，且對接盤者各種猜測的情況下，把格力的股價評高一點，讓機構(gòu)投資者快速進(jìn)入，待股權(quán)轉(zhuǎn)讓基本到位，股價也被抬到很高位置時，再像茅臺一樣給予“賣出”評級，豈不又好讓機構(gòu)投資者獲得一次極好的牟利機會。
所以，廣大普通投資者造成不要把機構(gòu)評級當(dāng)回事，他們的評級，水分太多、問題太大、疑惑太密，不要輕易上當(dāng)，也不要盲目信任。否則，將后悔莫及。格力確實不錯，但達(dá)不到如此高的價位條件。茅臺確實估值越位了，但是，會有人將其炒到1000元后砸盤的。
