對于剛剛接觸基金的很多投資者來說，怎樣選擇基金是個(gè)很大的難題。除了考慮業(yè)績因素以外，還有哪些指標(biāo)要看、怎么看？新手們都是一頭霧水。這個(gè)時(shí)候，很多人希望的是最好有人能直接給出一個(gè)簡單的答案。
但是，如果投二君告訴你，這個(gè)答案其實(shí)早就擺在了你的面前，而大多數(shù)人卻對此一無所知，你知道這個(gè)偷懶的方法是什么嗎？
答案就是看基金評級。說到基金評級，有不少人都聽說過，也有很多人對這個(gè)詞還很陌生，或者有時(shí)候看到了基金頁面旁邊展示的“小星星”，卻不知道這是什么意思，沒有在意。
首先、基金評級是什么呢？現(xiàn)在的消費(fèi)者們，已經(jīng)習(xí)慣了選餐廳之前打開XX點(diǎn)評看看評分或者排行榜。同樣的，當(dāng)我們不了解一個(gè)產(chǎn)品的時(shí)候，先參考一下專業(yè)機(jī)構(gòu)的意見，也是一個(gè)相對靠譜的做法。
科學(xué)地來說，基金評級是指由基金評級機(jī)構(gòu)收集有關(guān)信息，通過科學(xué)定性、定量分析，依據(jù)一定的標(biāo)準(zhǔn)，對投資者投資于某一種基金后所需要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，以及能夠獲得的回報(bào)進(jìn)行預(yù)期，并根據(jù)收益和風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)期對基金進(jìn)行排序。
但是，基金評級并不是什么機(jī)構(gòu)都可以來做，必須要由專業(yè)的基金機(jī)構(gòu)來評定。根據(jù)基金業(yè)協(xié)會(huì)的規(guī)定，可以從事基金評級業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)僅有7家，可分為兩類：
第一類：獨(dú)立評級機(jī)構(gòu)，這類機(jī)構(gòu)以晨星為代表，此外還有天相投顧、濟(jì)安金信；
第二類：證券公司的基金研究部，包括銀河證券、海通證券、上海證券、招商證券。
其中，晨星的五星級評價(jià)體系，在國內(nèi)的基金評級中比較具有權(quán)威性，已經(jīng)成為整個(gè)行業(yè)的標(biāo)桿，主要是由于它的評級標(biāo)準(zhǔn)比較成熟，并且數(shù)據(jù)都免費(fèi)開放。
評級機(jī)構(gòu)會(huì)通過對基金進(jìn)行定性和定量分析，依據(jù)一定的標(biāo)準(zhǔn)，對基金的風(fēng)險(xiǎn)和收益進(jìn)行預(yù)期，進(jìn)而對基金排序。不同的基金評級機(jī)構(gòu)的評價(jià)方法會(huì)有一些差別。但是總的來說，相比個(gè)人投資者，評級機(jī)構(gòu)的評選更加專業(yè)、篩選的方式會(huì)綜合更多的因素。
以晨星舉例來說，根據(jù)它公布的評級方法，首先對成立3年以上的基金進(jìn)行歸類，在同一類型的基金中，按照“風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益MRAR”指標(biāo)進(jìn)行排序：前10%被評為5星；接下來22.5%被評為4星；中間35%被評為3星；隨后22.5%被評為2星；最后10%被評為1星。
說到這里，那基金評級在哪里能看得到呢？第一種方法是上官網(wǎng)，比如晨星評級，就可以登錄晨星中國的官網(wǎng)來查看；第二種方法是登錄一些基金銷售平臺(tái)和三方平臺(tái)，比如金融界，可以查到這些機(jī)構(gòu)的評級。
基金評級能在一定程度上反映基金的運(yùn)行狀況，但是都是基于過去的數(shù)據(jù)進(jìn)行的分析，不能完全代表未來的情況。即使是專業(yè)的基金評級，仍然會(huì)有一些不足。
第一個(gè)問題是，基金評級在中國有些“水土不服”。
眾所周知，中國的股市還不夠成熟。公募基金也是一個(gè)短周期的行業(yè)，國內(nèi)的基金經(jīng)理更換頻率遠(yuǎn)高于成熟市場，一只基金可能在幾年里就更換了幾個(gè)基金經(jīng)理。
對于主動(dòng)型基金來說，基金經(jīng)理就是產(chǎn)品的靈魂。如果一只基金剛更換了基金經(jīng)理，而基金評級不會(huì)隨之改變，當(dāng)前的評價(jià)結(jié)果可能只是反映了前任基金經(jīng)理的業(yè)績。在這種情況下，參考基金評級出來的結(jié)果就是不合理的。
第二個(gè)問題是，基金評級通常對基金的要求比較高，一般成立超過三年以上的才給予評級。
這種長周期導(dǎo)致評級的結(jié)果就是，滯后性比較強(qiáng)，反應(yīng)不夠靈敏，很多有價(jià)值的基金被排除在了評級范圍外。
就像晨星自己說的：“晨星評價(jià)是以基金以往業(yè)績?yōu)榛A(chǔ)的定量評價(jià)，旨在為投資人提供一個(gè)簡化篩選基金過程的工具，是對基金進(jìn)一步研究的起點(diǎn)，而不應(yīng)視作買賣基金的建議。基金具有高的星級，并不等于該基金未來就能繼續(xù)取得良好的業(yè)績。”
1、不同類型基金之間的星級比較，沒有意義
基金的評級排名只針對同類型的基金進(jìn)行排名。假如拿一只股票型基金和貨幣型基金比較，這兩個(gè)不同類型的基金之間是沒有可比性的。
2、優(yōu)先考慮權(quán)威機(jī)構(gòu)；星級越高，且長期獲得高星級評級的基金，相對更好
基金評級在某些層面上，的確可以作為挑選基金的參考，比如一只基金在過去的1年或3年里，獲得的星級都是5星，那么這只基金過往的業(yè)績是值得肯定的。
3、基金評級僅作為篩選的參考之一，過去的表現(xiàn)好，不代表未來的收益一定高
但是，大家還要明白，就算是同樣的一只基金，不同的人投資，最后得到的結(jié)果也不一定相同。因?yàn)樗麄儗?shí)際上在面對市場時(shí)的投資決策，也就是具體的投資操作不一樣。過去基金的表現(xiàn)好，基金評級高，并不能代表未來的收益一定高。
