在當時左宗棠和李鴻章是政治上的對手，而左宗棠的經濟靠山就是胡雪巖，于是李鴻章也順勢扶持經濟支柱盛宣懷，兩兩形成對抗；在當時左宗棠和李鴻章都在搞洋務運動，一個注重邊防一個注重海防，在朝廷上政見不一的兩人經常爭吵，彼此懷恨在心，尤其是李鴻章，想要達到自己的目的就必須排斥左宗棠。
而在“新疆問題”上終于爆發了，注重海防的李鴻章主張放棄新疆，但是左宗棠極力主張“防塞論”使得當時二人矛盾達到最高點，之后朝廷派左宗棠收復新疆，而其中負責后勤籌餉、訂購軍火的就是胡雪巖，新疆收復之后左宗棠受功，而左宗棠上書胡雪巖之功績，被賞賜黃馬褂，并官居二品成為當時的紅頂商人。
風光無限的左宗棠，引來了李鴻章的憎恨，于是李鴻章制定方案“除左先除胡”的方案，培養親信商人盛宣懷與胡雪巖進行對抗，之后在明處的胡雪巖最終倒在了“蠶絲”之上。
1882年，胡雪巖在上海開辦蠶絲廠，這一年蠶絲大豐收，于是胡雪巖高價收購大量的蠶絲，想要將原料壟斷，再賣給洋人和東南沿海的大商戶，但是盛宣懷卻私下使計，讓胡雪巖的客戶都不收購胡雪巖的生絲，致使大量蠶絲積壓在胡雪巖手里，也造成他資金上流轉出了問題。
就在這時，胡雪巖沒辦法拆了東墻補西墻，拿自己銀號的錢做周轉，就在這時李鴻章順勢參了胡雪巖一狀，說胡雪巖向國外銀行貸款時多加利息，慈禧太后大怒，開始密查胡雪巖，這時的盛宣懷也沒有閑著，向外透露消息說胡雪巖資金斷裂，而正值中法戰爭混亂時期，很多人開始的擔憂并到胡雪巖銀號去取錢，洋人銀行也開始向胡雪巖催債，最終致使胡雪巖變賣家產和低價出售蠶絲。
1883年，清朝革去胡雪巖官職，并讓左宗棠自己去追查胡雪巖欠款一事，最終迫于無奈的左宗棠只能查封胡雪巖的商號、當鋪等，并向清朝復命，而胡雪巖得知這一切是盛宣懷的幕后指使，更是憤恨。
1884年左宗棠在福州病逝，這一下讓胡雪巖失去了最后的依靠，再也無力翻身，僅僅過去兩個月，就在憤恨交加中郁郁而終，最終倒在政治爭斗之中，最終在這場爭斗中李鴻章取得了勝利，但同時也讓清王朝開始走向瓦解的狀態。
