如何追隨領(lǐng)頭羊
今天老師文章留言回復(fù)最多就是告訴大家堅(jiān)持正確買點(diǎn)和賣點(diǎn)，“堅(jiān)決執(zhí)行自己的買點(diǎn)和賣點(diǎn)。堅(jiān)守自己的買點(diǎn)，不要隨意追高。買剛剛出現(xiàn)買點(diǎn)的新姨太，沒有心儀的新姨太，就不買。情緒波動(dòng)是股價(jià)波動(dòng)的重要原因。”知易行難、如何克服操作中耐心的問(wèn)題，尤其是目前行情漸好，機(jī)會(huì)漸多的時(shí)刻，我們更應(yīng)該遵守我們自己操作規(guī)則。優(yōu)中選優(yōu)，等待好的買點(diǎn)，堅(jiān)定持有。
目前風(fēng)口板塊已經(jīng)走出來(lái)的豬肉、5G、電器儀表、證券、機(jī)械工程。追溯這些板塊領(lǐng)頭羊過(guò)往走勢(shì)，的確象《股魔》中說(shuō)的：“這類股票一般與整個(gè)市場(chǎng)的走勢(shì)相關(guān)度較低，它們就像獨(dú)狼一樣自顧自地進(jìn)入上漲階段。”比如溫氏、滬電、高德紅外、國(guó)海、恒立液壓。體會(huì)領(lǐng)頭羊與行業(yè)指數(shù)及行業(yè)其余個(gè)股的節(jié)奏，提高自己追隨領(lǐng)頭羊能力。
今天我把前期讀書筆記翻出來(lái)復(fù)習(xí)一下，大家共勉。
第九章尋找領(lǐng)頭羊
一般在牛市剛開始的時(shí)侯，大概12-18個(gè)月，是賺大錢的好機(jī)會(huì)。但是，在股票指數(shù)向大家展現(xiàn)出確定的上漲趨勢(shì)之前，很多好的股票早在幾周前就開始進(jìn)入上升通道了。問(wèn)題就是怎樣在上漲初期抓住機(jī)會(huì)，不被機(jī)會(huì)落下，其答案很簡(jiǎn)單，追隨領(lǐng)頭羊。
市場(chǎng)領(lǐng)頭羊們也會(huì)在市場(chǎng)進(jìn)入下跌通道前率先折價(jià)。在牛市的后期，很多領(lǐng)頭公司股價(jià)會(huì)停滯不前，但總的市場(chǎng)指數(shù)仍然在上漲。一般來(lái)講，“次領(lǐng)頭羊”們會(huì)用其可圈可點(diǎn)的表現(xiàn)掀起第二波上漲的潮水。資金從領(lǐng)頭羊公司撤出，進(jìn)入那些反應(yīng)較慢的，或者一直扮演追隨者的公司中，例如醫(yī)藥、煙草、店里和食品公司，而這些公司就組成了市場(chǎng)的“次領(lǐng)頭羊”。但是，這類股票很少能經(jīng)歷長(zhǎng)期的、大幅度的價(jià)格上漲。這種資金流動(dòng)的發(fā)生，可能就是市場(chǎng)進(jìn)入牛市后期的信號(hào)。市場(chǎng)可能還可以在高點(diǎn)維持幾周甚至幾個(gè)月，但這種市場(chǎng)內(nèi)部正在發(fā)生的變化應(yīng)該引起人們的警示。
跟上節(jié)拍
大多數(shù)投資者的問(wèn)題都是他們沒辦法注意到領(lǐng)頭羊達(dá)到轉(zhuǎn)折點(diǎn)的蛛絲馬跡。為什么？因?yàn)橥顿Y者在之前的下跌中變得保守了，就在市場(chǎng)達(dá)到底部的時(shí)侯，大多數(shù)投資者的投資組合已經(jīng)因?yàn)闆]有及時(shí)止損而遭受巨大的損失。在市場(chǎng)自我糾正后，很多投資者都在忙著想辦法挽回之前的損失，或者已經(jīng)被損失打得落花流水，認(rèn)為世界末日已經(jīng)到來(lái)。總之，他們都有意無(wú)意地回避領(lǐng)頭羊股票拋過(guò)來(lái)的橄欖枝。
同時(shí)，領(lǐng)頭羊們的股票一般都看上去昂貴和估值較高，這讓投資者更加望而卻步。領(lǐng)頭羊的股票在市場(chǎng)剛剛開始扭轉(zhuǎn)向上的時(shí)侯就已經(jīng)率先打破最近一年的價(jià)格記錄了。
閉鎖期
盡管經(jīng)歷了熊市的下跌，如果主要市場(chǎng)指數(shù)出現(xiàn)超買情況，同時(shí)你的“領(lǐng)頭羊”列表中公司數(shù)目不斷擴(kuò)張，你已經(jīng)可以基本確定市場(chǎng)走強(qiáng)的時(shí)侯到來(lái)了。
另外牛市開始的佐證就是股價(jià)創(chuàng)下最近一年新高的公司數(shù)量多于創(chuàng)下新低的數(shù)量，并且數(shù)量顯著增加。在這時(shí)，你應(yīng)該根據(jù)自己的交易標(biāo)準(zhǔn)選擇合適的股票提高敞口。在市場(chǎng)走出底部的前期上漲中，專注于領(lǐng)先公司的股票是非常重要的。有時(shí)侯會(huì)進(jìn)入得稍早一些。但只要恪守及時(shí)止損的理念，并且上漲的勢(shì)頭真的會(huì)出現(xiàn)，那么你只要對(duì)投資組合稍做調(diào)整就能把握住大部分的機(jī)會(huì)。
最好的股票率先走出低谷
要想在股市中賺取巨額回報(bào)，需要讓股市的整體趨勢(shì)站在你這邊。市場(chǎng)趨勢(shì)是絕對(duì)不能挑戰(zhàn)的東西。但是，如果你在選擇購(gòu)買股票時(shí)僅考慮大市場(chǎng)環(huán)境的情況，就會(huì)錯(cuò)過(guò)很多不斷出現(xiàn)的絕佳購(gòu)買機(jī)會(huì)。
真正的市場(chǎng)領(lǐng)頭羊在上漲前會(huì)顯示出強(qiáng)勁的相對(duì)價(jià)格優(yōu)勢(shì)。這類股票一般與整個(gè)市場(chǎng)的走勢(shì)相關(guān)度較低，它們就像獨(dú)狼一樣自顧自地進(jìn)入上漲階段。很多領(lǐng)頭羊股票會(huì)在其行業(yè)中率先開始上漲，然后由行業(yè)帶動(dòng)整個(gè)市場(chǎng)進(jìn)入上漲周期。盡管市場(chǎng)中的很多贏家都屬于某個(gè)行業(yè)，但以我的經(jīng)驗(yàn)，他們的股價(jià)都在該行業(yè)變得熱門之前就已經(jīng)明顯上漲。
在領(lǐng)頭羊出現(xiàn)相對(duì)優(yōu)勢(shì)并出現(xiàn)上升趨勢(shì)的早期，其行業(yè)整體可能并沒有太多價(jià)格變化。這是正常的。通常，該行業(yè)或行業(yè)組中只有一兩家公司股票價(jià)格會(huì)出現(xiàn)上漲趨勢(shì)。
隨著率先上漲的股票價(jià)格持續(xù)升高，最終整個(gè)行業(yè)都會(huì)顯示出強(qiáng)勁的勢(shì)頭。這時(shí)，推高整個(gè)行業(yè)；或者，它會(huì)慢慢退出中央舞臺(tái)，退到聚光燈后面消化之前所得，該群組會(huì)由新的公司帶領(lǐng)上升。但是，因?yàn)樗蕴幵跓衢T行業(yè)中，其股價(jià)上漲勢(shì)頭仍不會(huì)結(jié)束。
機(jī)會(huì)的窗口
那些在牛市初期4-8周內(nèi)價(jià)格不斷上漲并屢破新高的股票才是真正的領(lǐng)頭羊。絕對(duì)不能浪費(fèi)任何機(jī)會(huì)。
市場(chǎng)的領(lǐng)頭羊在市場(chǎng)自我修正的中期或熊市的后期上漲速度最快。在股市進(jìn)入底部的時(shí)侯，要買入那些恢復(fù)速度快、反彈速度快的彈性十足的股票。在漫長(zhǎng)的熊市后，試著尋找那些熊市中守住陣腳，甚至能逆流而上的股票。在市場(chǎng)不斷打破新低時(shí)，公司不斷將低點(diǎn)提高，成為潛在領(lǐng)頭羊。在市場(chǎng)下跌時(shí)仔細(xì)研究單個(gè)公司新發(fā)展新趨勢(shì)和每股盈利至關(guān)重要。反彈最強(qiáng)烈和堅(jiān)持最久的股票最可能成為下一只明星股。
整個(gè)市場(chǎng)的交易量同樣顯示了很多重要信息。如果下跌的日子里市場(chǎng)交易量很大，而上漲日子中整個(gè)市場(chǎng)交易并不活躍，可能暗示此時(shí)進(jìn)場(chǎng)為時(shí)尚早，你更應(yīng)該攥住手中的現(xiàn)金。
老生常談的成長(zhǎng)周期
通常，在熊市中仍能堅(jiān)持住的股票都在其盈利周期的上升階段。當(dāng)熊市走到盡頭時(shí)，處在利潤(rùn)增長(zhǎng)周期的股票價(jià)格會(huì)出現(xiàn)大的爆發(fā)，快速上漲。
市場(chǎng)領(lǐng)頭羊的經(jīng)典例子
隨著市場(chǎng)進(jìn)入更陡峭的下跌中，某公司開始了原地踏步。這就是股票保持相對(duì)優(yōu)勢(shì)、防止劇烈下跌的方式。每次指數(shù)下跌新低后，其都能找到價(jià)格繼續(xù)升高的路線。
尋找主題
在市場(chǎng)下跌時(shí)顯示出積極價(jià)格走勢(shì)的股票數(shù)量不斷增大，下一批領(lǐng)頭羊就要出現(xiàn)，只等市場(chǎng)轉(zhuǎn)暖。專注研究市場(chǎng)的價(jià)格、交易量、利潤(rùn)、利潤(rùn)率、新產(chǎn)品、新趨勢(shì)了。一只股票一只股票地分析，用你的標(biāo)準(zhǔn)尋找機(jī)會(huì)。大多數(shù)時(shí)侯在一個(gè)行業(yè)中會(huì)有多只股票符合你的標(biāo)準(zhǔn)。你應(yīng)該根據(jù)相對(duì)表現(xiàn)和盈利能力持有行業(yè)中最好的前個(gè)公司的股票，觀察股票在市場(chǎng)中慢慢時(shí)股價(jià)的變化規(guī)律。這能幫助你明白在當(dāng)前的周期中什么策略最為有效。
該買哪只領(lǐng)頭羊股票
最先買最強(qiáng)的。從市場(chǎng)低迷中走出，我喜歡按照突圍的順序買入股票。你的候選股票中最先應(yīng)該被購(gòu)買的應(yīng)該是第一個(gè)突出市場(chǎng)低迷的重圍、爆發(fā)上漲的股票。讓市場(chǎng)告訴你金錢的投向，而不是用你的個(gè)人觀點(diǎn)幫你做選擇，最先呈現(xiàn)出牛市狀態(tài)且公司實(shí)力強(qiáng)大的股票最有可能成為下一只明星股。
在2007年8月的低迷中，超賣現(xiàn)象主導(dǎo)著股市，讓整個(gè)市場(chǎng)下跌到如2002年和2004年的水平。但我發(fā)現(xiàn)基本面超強(qiáng)的公司數(shù)量不斷增加，某些行業(yè)的新股票打破了當(dāng)前的超賣現(xiàn)象。同時(shí)，之前一周很多市場(chǎng)重要指標(biāo)也開始轉(zhuǎn)好。市場(chǎng)情緒指數(shù)改善，多空比也向積極方向發(fā)展。漲跌交易量比例為9：1。
當(dāng)時(shí)市場(chǎng)仍然有可能進(jìn)入另一波賣出的大潮中。但是，我開始將越來(lái)越多的股票列入我的購(gòu)買名單，并將之前賣空的倉(cāng)位全部平倉(cāng)。我的想法是即使市場(chǎng)進(jìn)入又一次拋售狀態(tài)，我仍然可以賣出股票及時(shí)止損。
當(dāng)市場(chǎng)觸底時(shí)，最好的公司股票價(jià)格一定被低估最多。當(dāng)市場(chǎng)進(jìn)入最后一次下跌時(shí)，領(lǐng)頭羊會(huì)開始慢慢提高其價(jià)格低點(diǎn)。帶著這個(gè)猜想仔細(xì)觀察價(jià)格變化，并隨時(shí)準(zhǔn)備好在股價(jià)波動(dòng)變得過(guò)大時(shí)砍倉(cāng)止損。如果更多的領(lǐng)頭羊出現(xiàn)并且市場(chǎng)已經(jīng)開始整體走強(qiáng)，就要準(zhǔn)備好將你的止損線設(shè)置得更激進(jìn)一點(diǎn)。你的目標(biāo)是尋找最堅(jiān)強(qiáng)的股票——在熊市中最后一個(gè)下跌甚至微微上漲的股票。
雙刃劍
主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)群的帶頭公司在上漲后開始的動(dòng)搖是非常危險(xiǎn)的信號(hào)，你應(yīng)該集中注意力查看市場(chǎng)或某個(gè)行業(yè)是否出現(xiàn)了問(wèn)題。
大多數(shù)股票在進(jìn)入上漲階段后都會(huì)經(jīng)歷一次相對(duì)嚴(yán)重的價(jià)格下跌。這是由于部分人取得足夠回報(bào)后退出或者對(duì)未來(lái)增速放緩的預(yù)期。各項(xiàng)研究及我的親身經(jīng)歷證明，明星股票將大部分甚至全部的上漲退回給市場(chǎng)的可能性很高。你必須提前制定好遇到這種情況的賣出預(yù)案。歷史顯示約三分之一的明星股票將其上漲收益大部分甚至全部退回給市場(chǎng)。總體來(lái)講，它們股份跌幅在某種程度上50%-70%。
領(lǐng)頭羊能預(yù)測(cè)未來(lái)的麻煩
在股市上漲的最后階段，相同的領(lǐng)頭羊會(huì)警示你它們所在的行業(yè)群和整個(gè)市場(chǎng)已經(jīng)開始走弱。你的投資組合是你最好的測(cè)量?jī)x器。你的股票候選名單會(huì)在市場(chǎng)步入牛市時(shí)帶領(lǐng)你進(jìn)入股市。但早晚，隨著股票一只只進(jìn)入衰退期，或陸續(xù)暴露出各種問(wèn)題，或進(jìn)入市場(chǎng)衰退前的最后瘋狂，你會(huì)慢慢賣掉股票從而被迫退出市場(chǎng)。領(lǐng)頭羊股票一般會(huì)在市場(chǎng)進(jìn)入分配期的同時(shí)到達(dá)價(jià)格頂峰。一定記得做到“見樹而不見林”。
牛市有時(shí)侯會(huì)慢慢形成，但市場(chǎng)底部通常在一次突然下跌中結(jié)束，繼而開始強(qiáng)勁上漲。當(dāng)市場(chǎng)指數(shù)開始上漲到某個(gè)時(shí)刻，領(lǐng)頭羊可能會(huì)放慢腳步，并逐漸從視野中淡出。新的領(lǐng)導(dǎo)者會(huì)沖出重圍。隨著領(lǐng)頭羊表現(xiàn)的轉(zhuǎn)變，指數(shù)有時(shí)可能會(huì)繼續(xù)上升或者開始劇烈波動(dòng)，因?yàn)樵谑袌?chǎng)中的資金開始慢慢流動(dòng)到落后的股票中。指數(shù)可能因?yàn)檫@些資金的流動(dòng)成功保持在原有位置甚至能繼續(xù)上升，但你已經(jīng)需要非常小心了。
牛市總會(huì)被至少一個(gè)行業(yè)群和若干個(gè)子行業(yè)統(tǒng)治。在引領(lǐng)牛市的行業(yè)中，又只有很少幾家公司會(huì)吸引機(jī)構(gòu)投資者的資金。機(jī)構(gòu)及市場(chǎng)的極度樂觀將這些公司股價(jià)推至高于其實(shí)際價(jià)值的位置。這樣帶來(lái)的結(jié)果就是公司在隨后的熊市中更容易出現(xiàn)暴跌。對(duì)于持有這些公司時(shí)間過(guò)久的投資者，最終的結(jié)果可能是毀滅性的。
歷史上有許多例子都表明一次牛市的領(lǐng)頭羊很少能成為下次市的領(lǐng)先股票。如果以史為簽，本次周期的領(lǐng)導(dǎo)者應(yīng)該在隨后的熊市和下一個(gè)牛市中被我們從候選名單中移出。如果領(lǐng)頭股票或者行業(yè)是在牛市后期轉(zhuǎn)向熊市的時(shí)侯形成的，它們?cè)谟行┣闆r下仍能成為下次牛市的領(lǐng)頭羊。總之，下次牛市的帶領(lǐng)者通常來(lái)源于那些看起來(lái)最不可能的領(lǐng)域。跟著領(lǐng)頭羊進(jìn)入股市，你會(huì)從這些最讓人興奮的企業(yè)中得到不可估量的回報(bào)。
學(xué)習(xí)買入領(lǐng)頭羊并避免購(gòu)入落后者
真正的市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者會(huì)一直顯示出不斷提高的相對(duì)力量，特別是在市場(chǎng)自我糾正過(guò)程中。你應(yīng)該頻繁更新自己的觀察名單，將不合格剔除出去并根據(jù)自己設(shè)定的標(biāo)準(zhǔn)加入新的候選股。更新你觀察名單不光可以讓你隨時(shí)知曉當(dāng)前的市場(chǎng)趨勢(shì)，也能讓你對(duì)個(gè)市場(chǎng)健康程度保持更敏銳的感知，幫助你專注于最好的公司。
應(yīng)該將注意力集中在“最近52周新高”名單。很多市場(chǎng)最大的贏家都會(huì)在牛市初期出現(xiàn)在這個(gè)名單上。同是你也需要關(guān)注在股市下跌中表現(xiàn)仍然可圈可點(diǎn)的公司并接近最近1年價(jià)格最高點(diǎn)（距離5%-15%左右）的股票。也要每天打印出一份需要避免買入有股票名單：最近52周新低名單。強(qiáng)烈建議遠(yuǎn)離名單上的每一只股票。
所有這些股票在價(jià)格飆升前都曾顯示出明顯的相對(duì)力量?jī)?yōu)勢(shì)。
如果市場(chǎng)確實(shí)逐步步入底部，越來(lái)越多的股票會(huì)經(jīng)歷價(jià)格糾正并顯示出強(qiáng)烈的價(jià)格優(yōu)勢(shì)。一般來(lái)講，一個(gè)健康有股票從最高點(diǎn)可能下跌25%-35%；在更大的熊市中，跌幅可能高達(dá)50%。超過(guò)50% 的下跌一般會(huì)被認(rèn)為是過(guò)度糾正。
隨著市場(chǎng)下跌，你的觀察名單需要有更長(zhǎng)的時(shí)間跨度。好的股票會(huì)在市場(chǎng)繼續(xù)走低時(shí)開始達(dá)到新高，而這預(yù)示著市場(chǎng)可能已經(jīng)觸底或很快就要觸底了。這是能成為下次牛市的先峰，所以要準(zhǔn)備好看到不熟悉的名字。不到25%的領(lǐng)先公司能繼續(xù)成為下次牛市的領(lǐng)頭羊。
關(guān)掉電視機(jī)和收音機(jī)，專注于自己的侯選名單，等待下一個(gè)市場(chǎng)領(lǐng)頭羊的出現(xiàn)。將你的注意力放在事實(shí)上，并跟隨市場(chǎng)的領(lǐng)頭羊。我保證那個(gè)帶來(lái)新產(chǎn)品新科技的公司早晚會(huì)出現(xiàn)。歷史顯示每個(gè)牛市中，新的領(lǐng)導(dǎo)者都會(huì)出現(xiàn)，取代老的領(lǐng)導(dǎo)者。準(zhǔn)備好市場(chǎng)的快速反應(yīng)，不要讓機(jī)會(huì)與你擦肩而過(guò)，記得，準(zhǔn)備的時(shí)侯請(qǐng)關(guān)掉收音機(jī)。
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