一、加強現金流量的日常管理與控制
1. 定期編制現金流量表和現金預算表
有些企業出于應付年報的需要，將現金流量表一編了事，并沒有把現金流量表作為理財的有效工具。事實上，作為反映企業在一定時期內現金的流入和流出情況的現金流量表，能夠說明企業一定時期內現金流入和流出的來龍去脈，反映企業一定時期的償債能力、支付股利的能力、未來獲取現金的能力以及企業的投資和理財活動對經營成果和財務狀況的影響，有助于對企業整體的財務狀況作出客觀評價。因此，在實務工作中，企業應當每月編制現金流量表，并將事前的預測與事后分析相結合，即對現金流量完成情況進行事后分析，又在分析的基礎上編制下期的現金預算表。只有把現金流量表作為日常管理、調度和控制現金的有效工具，現金流量才能被真正控制住?，F金預算可按以下方法編制：先假定目前經營活動現金流量的結構百分比具有代表性（也可以三年或五年的平均數），根據目前有關數據和計劃的銷售額來預測未來的現金流入量與流出量。假定ABC公司，今年的銷售額為1000萬元，銷售實際收到現金800萬元，預計明年銷售可增長5%，預計經營活動的結構百分比不會有大的變動，則ABC公司的銷售收現比=銷售收現÷銷售額=800÷1000=80%，預計銷售商品的現金流入=[銷售額（1+預計銷售增長率）]×銷售收現比=1000（1+5%）×80%=840（萬元）。假定ABC公司目前經營活動現金流入流出比（即流入÷流出）為1.4，購買商品和勞務支付的現金占經營活動現金流出的百分比為50%，則預計經營活動的現金流出=預計的商品銷售收入÷經營活動現金流入流出比=1000÷1.4= 714萬元，預計購買商品和勞務支付的現金=經營現金流出×購買商品和勞務支付的現金占經營活動現金流出百分比=714×50%=357萬元。用同樣的方法可以計算出其他項目的數額。
2. 加強對現金流入流出的動態管理與控制
在定期編制現金流量表和現金預算的基礎上，企業還應從現金流入量與現金流出量兩方面入手抓好對現金流量的動態管理與控制。抓現金流入量就是要開源，不斷擴大銷售渠道，提高市場占有率，千方百計提高銷售收入，并盡快收回應收賬款，不斷降低應收賬款占銷售收入的比重；否則，即使有很高的銷售收入，企業一樣會陷入財務困境，甚至破產。如ABD公司近年產品銷售不景氣，公司召開銷售會議，確定五個銷售部每月應完成的銷售任務為200萬元，并與五個銷售部門分別簽訂了各自的承包合同，承諾凡超過承包基數以上的部分按3%的比例兌現獎金，當然完不成任務沒有獎金。會后，銷售人員群情振奮，積極尋找客戶，超額完成了任務。該公司的平均銷售利潤率為10%，隨著銷售的增長，企業利潤和銷售人員的獎金也隨之增長。然而，該公司應收賬款周轉天數在考核前已接近一年，而該考核辦法實施以后不到半年應收賬款周轉天數已急劇上升，已經超過了一年，面對供應部門要求大量進貨的請求，該公司資金告急，償債更加困難。雖然銷售和利潤都上去了，但資金越來越短缺。造成這種不良后果的原因是該公司對現金特性認識不足。如果將銷售考核指標改為銷售收入的回籠額，并按銷售收入回籠時間的長短確定不同的獎金分配方法，回收速度越快，獎金越高，相信該公司的資金狀況會有很大改觀。
抓現金流出量就是要節流，要千方百計節約開支，不斷降低成本費用支出。比如儲備存貨不但會增大進貨成本、儲存成本和缺貨成本，而且會由于占用大量儲備資金而造成資金短缺，使流動資金失衡。所以在日常的企業管理中，應努力將存貨與銷售成本的比重保持在一個合理的水平上，并力求使這個比重降低。
在現金流量的管理中，企業必須堅持現金流入量與現金流出量兩手同時抓，兩手都要硬。在開源節流的同時必須注重加快各種形態資金的周轉速度，以不斷降低資金成本，提高資金的使用效率，實現企業現金平衡和企業價值最大化。
二、 做好企業現金流量分析與考核
1.根據企業所處的不同發展階段來判斷現金流量的合理性。
評價一個公司的現金流量是否健康，首先應了解企業所處的生命周期。企業會經歷萌芽期、成長期、成熟期和衰退期四個階段。萌芽期的公司一方面需要從外部資本市場籌措大量資金，用于廠房的建造、設備的購置等前期鋪底資金；另一方面，新產品的售價（為了盡快打入市場）、銷售量都可能很低，從現金流量看，萌芽期的特征是負的經營活動現金流量、負的投資活動現金流量，巨額正融資活動現金流量。到了成長期，公司各種性質的現金流量與萌芽期基本一致，只是現金流量的絕對額相對減少了。經過一番艱苦的競爭，公司開始進入成熟期，其突出的特征是經營活動開始產生正現金流量，投資活動的現金流量也開始慢慢由負變正，最為明顯的是，融資活動不再給公司帶來凈現金流入了，開始表現為凈現金流出。最終公司將步入衰退期，這時候，經營活動和投資活動都產生巨額的現金流入，而融資活動的凈現金流出也達到歷史高位。在具體分析過程中，將從現金流量表中獲取的數據與公司實際的生命周期進行比較，就可以清楚發現公司現金流量存在的問題了。當然，對公司前后幾個會計年度的現金流量進行比較分析，可以看出現金流量的變動趨勢，從而預測未來的現金流量。
2.重視經營活動現金流量的分析
掌握企業生存命脈的是經營活動產生的現金流量，它可以不斷增加企業內部的資金積累，為企業擴大再生產、開拓新市場、償還債務提供了堅實的資金支持。只有良好的經營活動現金流入才能增強企業的盈利能力，使企業保持良好的財務狀況。此外，企業的發展也不能僅依賴外部籌資實現，厚實的內部積累才是企業發展的基礎。如果經營活動的現金流量出現問題，就像我們人體正常的造血功能出現障礙，再多的輸血也難以恢復到先前的身體狀況一樣，公司的財務健康最終肯定出現惡化。因此，經營活動產生的現金流量是整個現金流量表分析的重點。一旦經營活動的現金流入出現異常，其賬面利潤再高，其財務狀況依然令人懷疑。
企業不僅應對經營活動現金流量總體情況進行分析，而且應進一步對經營活動現金流量結構的合理性進行分析。用來衡量經營活動現金流量結構的指標為：經營活動現金流量結構=（存貨減少+經營性應收項目減少+經營性應付項目的增加）÷經營活動產生的現金流量凈額。經營活動現金流量結構可以考察企業經營性債權債務管理產生的現金流量對經營活動現金流量的貢獻。如果企業營業現金流量主要來源于主營業務收入收現能力的提高，說明現金流量質量較好；反之，如果營業活動現金流量主要得益于存貨、經營性應收項目和經營性應付項目的貢獻，則企業現金流量質量應當引起警惕。因為存貨、經營性應收項目和經營性應付項目等對現金流量的貢獻有限，而且容易遭受管理當局的人為控制。
3.運用基本的財務分析方法對企業的能力進行分析
為了分析企業收益質量的高低和現金流量的增減變動情況及其原因，企業應做好趨勢分析、現金流量的結構及其增減變動原因的分析，以及通過計算分析一些常用的現金流量比率指標來全面地把握現金流量與企業的支付能力、償債能力、收益質量等之間的內在聯系。
?。?/span>1）現金流量趨勢分析
趨勢分析法也叫多期比較分析法，趨勢分析根據比較資料的不同，還可進一步區分為現金流量項目趨勢分析、現金流量比率趨勢分析和現金流量結構百分比趨勢分析；根據所比較基礎的不同，可進一步區分為環基趨勢分析和定基趨勢分析。趨勢比較分析能以基礎數據為參照物，為評價企業某一特定時期的現金流量狀況提供標準。還能通過觀察分析現金流量的變動趨勢來預測未來。因而趨勢分析能夠更客觀、公正地對企業的財務狀況作出評價。
?。?/span>2）現金流量結構分析
現金流量表的結構分為三大塊，即經營活動產生的現金凈流量、投資活動產生的現金凈流量、籌資活動產生的現金凈流量。對企業而言，每種活動產生的現金凈流量的正負方向構成不同，會產生不同的現金流量結果，進而會對企業的財務狀況產生重要影響。現金流量結構分析包括現金流入結構、流出結構和流入流出比分析，同時流入流出結構的歷史比較和同行業比較，可以得到更有意義的信息。通常，對于一個健康的正在成長的企業來說，經營活動的現金流量應是正數，投資活動的現金流量是負數，籌資活動的現金流量是正負相間的。
?。?/span>3）相關財務比率分析
a.流動性分析。所謂流動性分析是指將資產迅速轉變為現金的能力。企業真正能用于償還債務的是現金流量，現金流量和債務的比較可以更好地反映償債能力。反映流動性的財務比率主要有：現金到期債務比、現金流動負債比、現金負債總額比。
b.獲取現金能力分析。獲取現金的能力是指經營現金流入與投入資源的比值。反映獲取現金能力的財務比率主要有：每股營業現金流量、主營業務收現比率、全部資產現金回收率。
c. 財務彈性分析。所謂財務彈性是指企業適應經濟環境變化和利用投資機會的能力。這種能力來源于現金流量和支付現金需要的比較，現金流量超過需要，有剩余現金，則適應性強。因此，財務彈性的衡量是用經營現金流量與支付要求進行比較。反映財務彈性的財務比率主要有：現金派現率、現金股利保障倍數、現金滿足投資比率。
d.收益質量分析。收益質量分析主要是分析會計收益和凈現金流量的比例關系。從現金流量的角度來看，評價收益質量的財務比率主要有：營運指數、盈余現金保障倍數、營業現金穩定性。
營運指數是指經營活動現金凈流量與經營活動應得現金的比值（=經營活動現金凈流量÷經營活動應得現金），是較為理想的反映收益質量的財務比率。該指標小于1，說明收益質量不夠好。有關計算該指標所需要的信息，可以從按間接法編制的現金流量表中提取。其中：
經營活動應得現金=經營活動凈利潤+非付現費用。
非付現費用=計提的資產減值準備+提取的折舊+無形資產攤銷+待攤費用攤銷
經營活動凈利潤=凈利潤-非經營收益
非經營收益=處置固定資產收益+固定資產報廢損失+財務費用+投資損失或損益
盈余現金保障倍數是企業一定時期經營活動凈現金流量與凈利潤的比值（=經營活動凈現金流量÷凈利潤），可以反映出盈余的質量。該指標主要是用以揭示經營活動的凈現金流量與當期凈利潤的差異程度，也反映了當期實現的凈利潤中有多少現金作保證。一般來說，當企業當期的凈利潤大于0時，該指標應大于1.但是，如果企業操縱賬面利潤，一般則沒有相應的現金流量。這一指標對于防止企業操縱賬面利潤而給報表使用者帶來一定的誤導有一定的積極作用。如果發現有的企業賬面利潤很高，而經營活動的現金流量不足，甚至出現負數，應格外謹慎地判斷企業的經營成果。
營業現金穩定性是企業計提的折舊費用與經營活動產生的現金流量凈額的比值（=計提的折舊費用÷經營活動產生的現金流量凈額）。該指標反映公司經營活動產生的現金流量的穩定性。指標越大，經營活動產生的現金凈流量越穩定。該指標通常越大越好。
在對現金流量進行分析的基礎上，企業還應將這些比率作為部門或企業經營管理者的業績考核指標，使企業的經營管理者確實重視現金流量，從而通過現金流量的管理促進企業健康和可持續發展。
