投資ETF的最大樂趣莫過于，一步步解鎖花樣玩法，get多姿勢的賺錢成就感。而這些，都需要歸功于ETF特殊的交易機制設計。而這種巧妙的設計，從名稱上就可窺見一些。
ETF，中文名為“交易型開放式指數基金”：
“交易型”代表其可在二級市場以“價格”進行交易；
“開放式”意為其可隨時以“凈值”進行申購贖回。
也就是說，ETF本質上為指數基金，但卻有兩種價值衡量方式，根據“一價定律”，在兩種價格出現差異時，我們便有了套利機會。
當然，這只是其中一種套利策略，今天，我們就來詳細談一下，如何巧妙運用ETF的T+0套利策略，獲取低風險穩健收益。
策略一：折溢價套利
ETF同時具有“實時凈值”和“實時交易價”兩種價格：
當投資者們在二級市場上情緒高漲、預期樂觀時，ETF的實時交易價格往往高于一級市場的實時凈值，就出現了所謂的“溢價”。
反之，當投資者們對市場預期悲觀時，ETF的交易價格往往低于一級市場的實時凈值，也就出現了所謂的“折價”。
據此，我們可以進行折溢價套利。
在這一操作中，諸位還需要注意以下幾點問題：
1. 資金量要求較高：一般來說，ETF最小的申贖單位在幾十萬份基金份額之上，對應的是數十萬或百萬元，因此ETF套利操作對資金量要求比較高；
2. 折溢價套利成本：套利涉及一攬子股票的買賣、ETF份額的申贖以及ETF份額買賣等操作，所以需要考慮上述固定成本。
策略二：日內波段套利
對投資者們來說，日內波段套利最大的吸引力在于實現“T+0”交易，鎖定日內收益。舉給例子：
某日，投資者非常看好上證綜指，因此于早晨10點在二級市場買入富國上證綜指ETF（510210.OF）。果然當日上證綜指大漲，并于下午2點左右漲至投資者的心理價位，于是其直接贖回富國上證綜指ETF（510210.OF），并賣出成分股，成功獲取上證綜指日內上漲收益。
對于日內看跌某指數的投資者，可以通過：指數高點融券賣出ETF——持有——指數低點二級市場買入ETF還券的方式套利，不過由于融券成本較高，且很多ETF未進入融券標的，所以市場很少有投資者如此套利。
對于這一操作，投資者們還需要注意兩個問題：
1.成分股及ETF二級市場的流動性；
2.買入時點是溢價還是折價，以及其相應幅度。
這兩個策略均是ETF的T+0套利策略，針對資金量較大的投資者。
除此之外，ETF套利策略還有事件套利、期現套利、ETF與股指期貨的組合套利策略等等，我們日后將一一介紹。
