Bianews報道 今日，貓眼娛樂 （01896.HK）在港交所掛牌，開盤微漲，報14.82港元，招股價14.80港元，總市值166.91億港元。此前的暗盤交易，貓眼收報15.04港元，較招股價14.80港元，漲1.622%。
本周，港股只有今日半日市，周五全日市，共一天半的交易時間。截至今日收盤，貓眼娛樂首日報收14.64港元，較發(fā)行價14.80港元下跌1.08%，以收盤價計算，貓眼娛樂市值164.85億港元。
貓眼娛樂CEO鄭志昊表示，雖然去年新股表現(xiàn)遜色，但貓眼是集中于長期價值創(chuàng)造的公司，不會擔心短期市場的波動。將與貓眼娛樂的基石投資者包括IMAX中國、小米展開合作。
去年9月3日，貓眼娛樂在港交所首次遞交招股書，后發(fā)行價最終定為每股14.80港元，最高募集資金19.6億港元。
貓眼娛樂主營業(yè)務包括在線娛樂票務服務、娛樂內容服務、娛樂電商服務及廣告服務，其中，在線娛樂票務服務收入與娛樂內容服務是其主要收入來源，據(jù)其更新的招股書顯示，截至2018年9月，兩業(yè)務收入分別約占總營收60%和30%。
持股方面，本次IPO完成前，光線、微影時代、騰訊與美團分別持有貓眼娛樂48.8%、20.62%、16.27%和8.56%股份。此次IPO，小米集團旗下的投資公司Green Better也將作為貓眼娛樂的基石投資者，認購貓眼娛樂260萬美元（約合2028萬港元）等價股份。
持續(xù)虧損
上市能否解決資金荒？
早在2016年就已傳出貓眼上市的傳聞，光線傳媒董事長王長田曾公開表態(tài)“貓眼電影已經開始盈利，不排除未來獨立上市的可能。”
2012年，美團孵化了貓眼項目，一年后，貓眼電影獨立App推出。2015年，美團與大眾點評合并后，又將貓眼獨立拆分。經過“去美團化，獲微信支持”的發(fā)展，目前，騰訊持股比例近乎為美團的一倍，而光線則持股更多，達到48.8%。
但其招股書中數(shù)據(jù)顯示，貓眼處于持續(xù)虧損狀態(tài)，現(xiàn)金流為負。
2015年、2016年、2017年貓眼營收分別為5.96億元，13.77億元和25.48億元。2018年上半年營收為18.95億元，同比增長103.5%，虧損2.31億元，經調整后，虧損為1560萬元。
2015年、2016年、2017年運營利潤分別為-13億、-4.95億和-6610萬元，凈虧損率從2016年的217%下降到了2018年的3%。2018年前9個月，貓眼娛樂共虧損1.44億元，2017年同期為虧損1.52億元。
同時，貓眼2018年前三季度的經營凈現(xiàn)金流驟減，為負值。對此，貓眼方面解釋稱，這主要是由于除所得稅前虧損1.45億，并對包括以股份為基礎的報酬開支、收購產生的商譽減值、預付款與押金等各項做出調整。
貓眼競爭對手淘票票背靠阿里，現(xiàn)金流充沛，2018年12月10日，阿里影業(yè)發(fā)布公告稱，阿里巴巴將增持阿里影業(yè)股權，由49%提升至50.92%。根據(jù)協(xié)議，阿里影業(yè)向阿里巴巴發(fā)行10億股新股，每股1.25港元，通過此次股票發(fā)行籌集12.5億港元，為阿里影業(yè)再次注入資金。
與之相比，貓眼遇到的資金問題顯得嚴峻，貓眼娛樂在招股書中稱，本次募集資金將主要用于提供綜合平臺實力、研究開發(fā)及技術基建、潛在投資和收購及補充運營資金。
在線票務市場趨于飽和
業(yè)務拓展成必要轉變
雖然自稱為“互聯(lián)網 娛樂”平臺平臺，但目前，在線票務業(yè)務營收仍然占據(jù)貓眼總營收的重頭。
2018年前9個月，貓眼娛樂總營收為30.62億元，其中來自在線娛樂票務服務的收入為18.32億元，該業(yè)務為主要收入來源，營收占比為59.8%；娛樂內容服務營收為9.10億元，營收占比為29.8%；娛樂電商服務營收為1.60億元；廣告服務及其他營收為1.60億元。
而平均月活躍用戶數(shù)則為1.346億，電影票總交易額為256.25億元，電影票數(shù)目為6.794億張。
根據(jù)艾瑞咨詢的數(shù)據(jù)，2018年上半年，貓眼在中國電影票務交易總額中的占比已超過60%，成為中國最大的在線電影票務平臺。
在線票務平臺占據(jù)票務入口，為開展宣發(fā)業(yè)務給予支持。
公開數(shù)據(jù)顯示，2018年中國電影總票房為559.12億元，貓眼以主發(fā)行方的身份發(fā)行了《捉妖記2》、《英雄本色2018》、《邪不壓正》、《李茶的姑媽》、《后來的我們》和《一出好戲》。
《捉妖記2》春節(jié)檔收獲22.37億票房，《后來的我們》和《一出好戲》兩個項目票房合計超過27億，除此之外，其余電影票房并未收獲好成績，再加之“退票風波”的影響，貓眼的2018度過得并不順利。
而2018年，淘票票共參與24部電影聯(lián)合發(fā)行，總票房超200億元。
據(jù)艾瑞傳媒數(shù)據(jù)，截至2018年9月30日，中國在線電影票務滲透率已達到85.5%。前有競爭對手重拳出擊，后有電影票務市場區(qū)域飽和，雖然貓眼已在票務市場占據(jù)優(yōu)勢，但也到了亟需謀求業(yè)務拓展的時刻了。
貓眼娛樂CEO鄭志昊今日在港交所出席上市儀式時致辭表示，1896年是電影在中國的起點，1896（貓眼港股代碼）也是貓眼與行業(yè)伙伴繼續(xù)成長的新起點，“我們將‘不負時代，堅定成長’！”
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