當很多人還在談論元宇宙究竟是什么的時候，一款叫做《Axie Infinity》的游戲迅速將更多人的目光吸引到了NFT游戲上。
2億美元的月流水、動輒數(shù)億美元的融資額，都讓這個與區(qū)塊鏈技術(shù)相關(guān)的概念頻頻受到熱捧，甚至有數(shù)據(jù)稱NFT相關(guān)的交易額在2021年達到269億美元！
天文數(shù)字的背后，《Axie Infinity》帶來的到底是無限的機會，還是無盡的危險？
最近，外媒DOF對這款越南團隊打造的NFT游戲進行了深度剖析，并指出了游戲目前面臨的問題。
以下是GameLook編譯DOF的完整內(nèi)容：
高管總結(jié)
Sky Mavis的目標是通過游戲來刺激經(jīng)濟機會，而不是打造一款精彩的游戲。這就意味著玩家們參與其中更多地是當作一個工作（通常是讓發(fā)展中國家的用戶以“獎學金”形式向富裕的“贊助商”或“經(jīng)理”借用游戲內(nèi)資源，后者可以從他們的收入當中獲得抽成），而不是為了游戲樂趣才玩。
即便如此，該團隊通過《Axie Infinity》在過去3年來做出的努力也是令人印象深刻的，2021是真正突破的一年，但很多的技術(shù)和研發(fā)基礎(chǔ)早在之前就已經(jīng)打下了。
這款游戲的基礎(chǔ)設(shè)計非常直接和簡單，但其經(jīng)濟模式的可持續(xù)性存在一些令人擔憂的問題。
代幣元素依然在發(fā)揮作用。游戲內(nèi)通過獲勝贏得、且用于喂養(yǎng)更多Axie寵物的游戲幣SLP已經(jīng)面臨通貨膨脹的問題，而Sky Mavis仍在繼續(xù)調(diào)整玩家所獲的游戲幣數(shù)量。代表游戲未來歸屬權(quán)的管理代幣AXS，主要用于喂養(yǎng)、競賽，未來會與土地聯(lián)系在一起。另外，Axie的供應如今看起來很好，但由于還沒有尚未出現(xiàn)“消耗”的方式，未來除非有政策變化，否則Axie的數(shù)量也會面臨飽和問題。
目前的游戲可能會持續(xù)增長一段時間，但其當前的游戲經(jīng)濟政策根本上來說是不可持續(xù)的。新Axie和SLP的價值是由涌入游戲內(nèi)的新資金推動，如果新玩家增長減緩，就會讓《Axie Infinity》陷入衰退。
另外，《Axie Infinity》還有一個常規(guī)收入的問題，如果不能解決，它將威脅AXS代幣的價值。我們預計，即使DAU穩(wěn)定增長，如果每月新的MAU節(jié)奏減緩，那么總體每月收入也會下降（除非團隊進行更廣泛的改變）。
Sky Mavis團隊其實知道這一切，這也是該公司同時在研發(fā)多個新項目的原因，比如一個（可能）有更強分銷能力、土地、UGC和更多內(nèi)容的免費版本。本質(zhì)上，他們的目標是用更多的代幣獲取和消費方式來打造一個Axie Infinity宇宙，這樣就可以帶來更多的持續(xù)收入，我們對此表示認可但仍有擔憂，其中一些擔憂解決起來比其他問題更容易。
Sky Mavis的愿景比《Axie Infinity》這款游戲大的多，這家公司有可能將Mavis Hub變?yōu)橐粋€Web 3時代的Steam對手，而其自有以太坊副鏈Ronin（很快可以支持去中心化交易），最終也可能會支持其他第三方游戲。考慮到該公司最近拿到了巨額B輪融資，團隊很明顯有足夠的資源攥住這些巨大的機會，但執(zhí)行效率仍然有待觀察。另外，如果他們不能第一時間解決《Axie Infinity》的游戲競技問題，其他的雄心壯志就可能會化為泡影。
簡介
到現(xiàn)在，幾乎業(yè)內(nèi)所有人都聽過了《Axie Infinity》的大名，它是目前新興Play-to-earn模式的“旗手”。從官宣來看，《Axie Infinity》是一個由口袋妖怪靈感啟發(fā)的宇宙，所有人都可以通過玩法技巧和對生態(tài)系統(tǒng)的貢獻獲得代幣。玩家們可以戰(zhàn)斗、收集、喂養(yǎng)和建造一個寵物王國。
你可能已經(jīng)看到了一堆瘋狂的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，但對這一切都有疑問，特別是《Axie Infinity》以及更廣泛的區(qū)塊鏈游戲?qū)⒆呦蚝畏健．吘梗^大多數(shù)的游戲都沒有帶來像《Axie Infinity》在東南亞做到的值得記錄的創(chuàng)收機會。
大多數(shù)游戲都不支持產(chǎn)生收益的獎學金項目，后者可以為成千上萬名玩家提供稀獲得缺NFT的機會。更重要的是，大多數(shù)的區(qū)塊鏈游戲都無法獲得頂級加密項目那種級別的收入。另外，大多數(shù)（任何類型）的游戲都沒有見到過90日玩家留存率與30日留存率接近的數(shù)據(jù)，即便是在它們?nèi)缛罩刑斓臅r候。
Token Terminal統(tǒng)計數(shù)據(jù)
聯(lián)合創(chuàng)始人Jeffrey Zirlin社交媒體放出的圖片
最后，盡管這種對比不太公平，但大多數(shù)的游戲都沒有通過它們的管理代幣達到全球巨頭游戲公司市值級別的估值。如下圖所示，《Axie Infinity》的AXS代幣攤薄之后的價值可以與全球頂級游戲發(fā)行商匹敵，在非攤薄的基礎(chǔ)上、估值幾乎和Zynga市值一樣大。當然，這么說會引發(fā)很多人的提醒，我們也可以批評這種方式是否合理，但是，《Axie Infinity》向行業(yè)展示的是，這個級別的估值完全可以用全新的方式達到。
Messari統(tǒng)計的歐美上市游戲公司市值排名
這怎么可能？這款游戲、經(jīng)濟系統(tǒng)和代表的基礎(chǔ)運行是怎樣的？是否存在陷阱、如果有，那么它是什么？《Axie Infinity》是否可持續(xù)、真正的去中心化是否能實現(xiàn)、如果想維持長期增長態(tài)勢，這款游戲必須怎么升級？可能存在的陷阱是什么，如果這個陷阱可以避免，那么什么類型的價值創(chuàng)造是可能的？
本文的目的就是要回答這些問題，但在深入了解之前，我們不妨后退一步，以便更好地理解《Axie Infinity》是如何走到這一步的。
Sky Mavis的起源和崛起
《Axie Infinity》是由一個叫做Sky Mavis的工作室研發(fā)的，該公司總部位于越南胡志明市，是為了完成游戲研發(fā)在2018年正式成立。最初的三名創(chuàng)始人在意識到現(xiàn)有的加密游戲（尤其是當時的CryptoKitties）在技術(shù)和經(jīng)濟上不可持續(xù)之后，才決定聯(lián)合創(chuàng)業(yè)。然而，他們認為有一個更好的道路，最終創(chuàng)始團隊增長到了五人，他們分別是：
Aleksander Leonard Larsen，有著電競背景的現(xiàn)任COO ，他也是區(qū)塊鏈游戲聯(lián)盟（BGA）董事會成員；
Andy Ho，有著軟件研發(fā)背景的現(xiàn)任CTO；
Jeffrey Zirlin，現(xiàn)任增長負責人，他還負責社區(qū)發(fā)展和代幣設(shè)計；
Trung Nguyen，現(xiàn)任CEO，擁有越南成功的電商企業(yè)家背景；
Tu Doan，藝術(shù)總監(jiān)與很多游戲設(shè)計概念的負責人，它擁有企業(yè)家和策劃背景。
左至右：Jeffrey Zirlin、Andy Ho、Trung Nguyen、Tu Doan、Aleksander Leonard Larsen
當然，考慮到該項目的爆發(fā)式增長，Sky Mavis團隊已經(jīng)增值到了80名員工，值得注意的是，盡管該公司很明顯想要研發(fā)一款偉大的游戲，但這并不是工作室的指導目標。這個團隊的目標是“將區(qū)塊鏈技術(shù)的魅力呈獻給數(shù)十億人”，同時“相信未來工作與游玩將合二為一……讓玩家更強大并且給他們經(jīng)濟機會”。
從這個角度來看，我們就不難理解Sky Mavis（在Axie Infinity游戲以及更高層面）的發(fā)展路線路，這一點我們稍后在談。另一個值得注意的是，《Axie Infinity》并不只是一款游戲，還是一個不同模式的新興生態(tài)系統(tǒng)和Axie驅(qū)動式體驗。
Sky Mavis路線路
從技術(shù)上來說，該團隊在2017年就開始了研發(fā)，但在2018年成立Sky Mavis之后工作開始加速。那一年，該公司完成了“初代Axie”的研發(fā)，發(fā)布了最初的繁殖和放置戰(zhàn)斗游戲模式，還推出了游戲內(nèi)市場。
早期的《Axie Infinity》
游戲最初的玩法沒有任何圖形，而且戰(zhàn)斗結(jié)果是通過TXT式的UI來呈現(xiàn)，所以這款游戲?qū)嶋H上經(jīng)歷了很長時間的發(fā)展，而不是短期完成研發(fā)的，比如我們可以看到2018年2月份《Axie Infinity》的游戲內(nèi)截圖。
2019年的時候，經(jīng)歷了最初的磨合之后，團隊決定籌集價值150萬美元的種子輪融資以加速研發(fā)進度，像Delphi Digital、Animoca Brands以及Consensys等投資者都參與了這些種子輪融資。
同樣是在2019年，游戲開始售賣土地（土地是Axie宇宙的延展，我們隨后詳細講述），游戲內(nèi)市場轉(zhuǎn)化為Loom Network（是在以太坊的二級市場），還發(fā)布了卡牌戰(zhàn)斗游戲社區(qū)測試版。總體來說，團隊在這一年仍然在為未來的用戶增長和參與度提升在打基礎(chǔ)。
2020年開始，事情開始變的越來越有趣，主要通過三個關(guān)鍵方式：
1、Sky Mavis發(fā)布了Mavis Hub，這是一個PC客戶端，用于新《Axie Infinity》更新版本的發(fā)布，也包括Axie Infinity宇宙內(nèi)新游戲的啟動器。
2、Ronin，是專門為《Axie Infinity》打造的以太坊副鏈，也開始測試上線。這讓游戲內(nèi)交易更快，與在以太坊主鏈相比，交易費也更低。
特別值得注意的是，在2020年，土地和物品交易成功轉(zhuǎn)移到了Ronin副鏈上。在發(fā)布Mavis Hub和Ronin之后，Sky Mavis正式為《Axie Infinity》以及該公司更大的目標打造了重要的基礎(chǔ)設(shè)施。
這些措施讓《Axie Infinity》生態(tài)系統(tǒng)更加繁榮，而且已經(jīng)為擴張做好了準備。
3、《Axie Infinity》的代幣也是在2020年發(fā)布。可以在游戲內(nèi)獲得、并用來喂養(yǎng)Axie的游戲幣Smooth Love Potion（SLP），是在2020年中發(fā)布；最有價值的管理代幣Axie Infinity Shards（AXS），發(fā)布于2020下半年。
進入了2021年之后，《Axie Infinity》和Sky Mavis迎來了真正的爆發(fā)，Axies成功遷移到Ronin之后，最大的轉(zhuǎn)折點出現(xiàn)了，這使得購買、出售和交易游戲的核心NFT在經(jīng)濟上變的可行，并可以獲得回報。遷移到Ronin是在4月28日正式完成的，我們可以清晰地看到AXS和SLP的價值都在隨后出現(xiàn)了爆發(fā)增長。
資源遷移到Ronin降低了交易難度，但需要重點指出的是，Axie才是新玩家進入游戲的主要途徑。考慮玩家必須擁有3個Axie才能玩游戲，這讓寵物售賣變的更容易，并且導致新用戶大幅增加，Axie和代幣的需求量也快速攀升。新用戶增長絕大部分是通過獎學金項目帶來的，如今這款游戲的DAU已經(jīng)超過了200萬。
交易量的加速增長與過去幾年通過籌資帶來的基礎(chǔ)設(shè)施打造一致。Sky Mavis在2021年5月獲得了由Libertus Capital領(lǐng)投的750萬美元A輪融資，并且很快就在10月份拿到了由Andreesen Horowitz領(lǐng)投的1.52億美元B輪融資，參與者還包括Mark Cuban、Accel、Konvoy和Paradigm，Sky Mavis的估值達到30億美元。
需要提醒的是，Sky Mavis擁有21%的完全稀釋后的AXS代幣供應權(quán)，一旦全部解鎖，按照目前的價格，這家公司的估值將達到70億美元以上。
2021年還發(fā)生了更多事情，比如免費版《Axie：Origin》的Alpha測試、AXS股本、土地玩法測試等等，但B輪融資清晰展示了Sky Mavis越來越想要實現(xiàn)的愿景。當然，《Axie Infinity》依然有提升空間和吸引新用戶的潛力，比如它依然沒有推出手游版本，不支持UGC，而且去中心化管理還沒有生效，但吸引其他開發(fā)者和游戲入駐Ronin副鏈和Mavis Hub如今成為了Sky Mavis發(fā)展的關(guān)鍵目標之一。
Sky Mavis動作迅速，為全球玩家和代幣持有者解鎖了大量的價值。這是令人印象深刻的，它作為探索者的角色應該被尊重，但現(xiàn)在我們來看看游戲目前的狀態(tài)，了解接下來的細節(jié)，然后給出整體的看法。
《Axie Infinity》用戶分析
與所有游戲一樣，《Axie Infinity》的市場表現(xiàn)也可以通過用戶與收入量級來判斷，我們先來看用戶并且試圖理解三個關(guān)鍵的事情：目前存在多少用戶？這些用戶是誰？這些用戶的留存率如何？
如之前所說，就像之前圖片展示的那樣，《Axie Infinity》的DAU用戶在Ronin遷移之后快速飆升。據(jù)Sky Mavis最近更新數(shù)據(jù)，其DAU已經(jīng)接近200萬，每月的增長速度是這樣的：
從DAU的月度環(huán)比增長趨勢來看，《Axie Infinity》的突然增長出現(xiàn)了一定程度的降速，但爆發(fā)式增長之后的放緩并不令人意外。增長減速也可以通過菲律賓和委內(nèi)瑞拉以及全球范圍內(nèi)的Google Trends趨勢看出來。
為了解該游戲的用戶分布，我們找到了Sky Mavis公司COO兼聯(lián)合創(chuàng)始人Aleksander Larsen。他表示55%的玩家來自菲律賓，而且65-70%左右的用戶來自整個東南亞市場，北美占據(jù)了10%的用戶，其余20-25%分布在歐洲和非洲。
這個數(shù)據(jù)與我們在Google Trends過去一年看到的趨勢吻合，如下圖所示，頭部五個市場都是低薪水區(qū)域，唯一的例外是新加坡，它與Sky Mavis總部越南臨近。
考慮到能夠通過玩《Axie Infinity》賺錢，用戶集中在低薪水市場的現(xiàn)象是不讓人意外的。就像Sky Mavis聯(lián)合創(chuàng)始人Jeffrey Zirlin曾經(jīng)在推特做的問卷調(diào)查那樣，玩家們的首要目的也是通過游戲掙錢，在被問到《Axie Infinity》最令人喜歡的方面時，接近一半的投票者選擇了“經(jīng)濟”，只有15%的用戶選擇玩法。
當被問到獎學金項目用戶在整體用戶的占比時，Larsen回答說：“我們在追蹤這些數(shù)據(jù)，我們試圖了解多少人在主動從市場購買以及多少人擁有Axie，目前大概235萬人擁有Axie，我預計其中60%-65%是獎學金項目的玩家。”
另一個需要考慮的問題是游戲目前的入場成本。目前進入該游戲最低的代價是350美元，而菲律賓（2020年）人均月收入只有892美元。換句話說，一個普通的菲律賓人想要玩該游戲，要拿出40%的月收入才能開始。
更重要的是，該游戲的用戶協(xié)議禁止單個用戶同時使用多個賬戶。因此，富裕玩家想要在自己玩游戲之外將更多的資金投入到游戲里，就只能成為贊助者，并且將他們的Axie“租賃”給有時間的獎學金項目申請人。因此，發(fā)展中國家的游戲玩家大部分都是獎學金用戶完全是可以理解的。
《Axie Infinity》的玩家通常來自低收入國家，他們是主要的獎學金申請者，玩游戲最重要的目的是賺錢。因此，這款游戲的90日留存率和30日留存率都接近25%-30%就很容易理解，因為這是一份工作的留存率、而不是一款游戲！
當然，這并不是壞事，而且與Sky Mavis的目標一致，但意味著我們必須把《Axie Infinity》與其他的游戲區(qū)別對待。
只要《Axie Infinity》能夠讓游戲內(nèi)的獎學金玩家獲得比所在地區(qū)的正常工作收入更高，那么長線的留存和DAU增長仍會保持健康的狀態(tài)，我們在隨后分析SLP的時候會再次來說這個假設(shè)是否成立。
總而言之，《Axie Infinity》的爆發(fā)增長有所減緩（但仍在正向增長），大部分的玩家都把玩游戲當成了獲得日常收入的工作。
接下來，我們來看游戲設(shè)計基礎(chǔ)部分，這可以幫我們理解代幣是怎么來的，并更好地理解《Axie Infinity》收入的可持續(xù)性。
游戲玩法和系統(tǒng)概覽
按照GameRefinery的定義，《Axie Infinity》的游戲設(shè)計屬于“回合制RPG”細分品類，意味著它的核心玩法就是簡單的戰(zhàn)斗升級，但增加的額外的“掙錢”環(huán)節(jié)。
核心戰(zhàn)斗體驗比傳統(tǒng)的免費回合制RPG更有吸引力，后者往往是從自動戰(zhàn)斗角度來設(shè)計核心玩法。這是因為傳統(tǒng)的免費回合制RPG游戲希望玩家將更多的時間在能夠變現(xiàn)的核心游戲系統(tǒng)上，而不是過于擔心在核心玩法系統(tǒng)里的決策。
另一方面，《Axie Infinity》將熟悉的回合制玩法與《爐石傳說》風格的卡牌戰(zhàn)斗機制融合，在P2E環(huán)境下，這種設(shè)計是很聰明的，原因有三個：
1）、它可以支持長期的PvP或者PvP為基礎(chǔ)的核心玩法，因此任何一次戰(zhàn)斗都不會顯得重復。因此，這意味著玩法的新鮮感可以保持更久，同時去掉了“刷資源”的感覺，帶動了長期留存。
2）、它創(chuàng)造了具有電競潛質(zhì)的產(chǎn)品，因為核心戰(zhàn)斗體驗可以讓兩個玩家公平戰(zhàn)斗，勝負很大程度上取決于技巧而非數(shù)值。
3）、它降低了與真人玩家對戰(zhàn)時的機器人作弊風險，因為戰(zhàn)斗中作出積極反饋的決策對于獲勝至關(guān)重要。換句話說，游戲的核心戰(zhàn)斗體驗并不容易“自動完成”。盡管這樣的設(shè)計并不能完全防范作弊，但至少降低到了很理想的程度。
在核心玩法當中增加卡牌戰(zhàn)斗機制，極大提高了玩家的技能天花板，尤其是玩家彼此對戰(zhàn)的時候。簡單來說，卡牌戰(zhàn)斗機制讓《Axie Infinity》成為了一種“易于理解、難以精通”的游戲。
當玩家們開始游戲的時候，大多數(shù)的戰(zhàn)斗都發(fā)生在PvE冒險模式，玩家們聚焦于完成日常任務。隨著時間的推移，玩家們慢慢接觸核心玩法，主要通過PvP競技場模式和喂養(yǎng)。在這些系統(tǒng)的核心，就是能量機制，也正是它將游戲的兩種關(guān)鍵代幣SLP和AXS聯(lián)系在一起。因此該游戲的核心玩法有多個關(guān)鍵系統(tǒng)：能量機制，日常任務、PVE冒險模式、PVP競技場模式，喂養(yǎng)玩法，以及SLP和AXS代幣。
1、能量系統(tǒng)
Axie Infinity能量是一個關(guān)鍵的提升參與度機制，它影響到Axie的升級和SLP的通脹，比如（沒有能量限制）一些玩家可能會投入過多的時間或者使用機器人刷資源。如下圖所示，一個玩家能擁有的最高能量值以及恢復速度是與玩家持有的Axie數(shù)量直接相關(guān)的：
3-9個Axie每小時恢復0.8能量（每天最多20點能量）；10-19個Axie每小時恢復1.7能量（每天最多40點）；20個Axie以上，每天恢復2.5能量（每天最多60能量）。
2、日常任務
和所有的日常任務系統(tǒng)一樣，《Axie Infinity》的日常任務包含三種任務，每天在GMT時間12點刷新，完成可以獲得25 SLP：
完成日程登錄任務；完成10次PvE冒險模式（可以打同一個關(guān)卡）；贏得5次PvP競技場比賽。
3、PvE冒險模式
《Axie Infinity》的PvE冒險模式是簡單的回合制卡牌戰(zhàn)斗玩法，加入了糖果傳奇式的進度系統(tǒng)，每個關(guān)卡都是預置的PvE戰(zhàn)斗。
這個模式包括36個難度逐漸提升的關(guān)卡，玩家需要使用3個Axie組隊進入關(guān)卡，與NPC戰(zhàn)斗，獲勝之后可以獲得SLP，目前，一個玩家通過該模式每天最多可以得到50個SLP。
4、PVP競技場模式
《Axie Infinity》的PvP競技場模式是為更有經(jīng)驗的玩家而設(shè)計，在該模式里，他們可以與其他玩家的Axie團隊戰(zhàn)斗，獲勝之后可以得到更多的SLP。該玩法從核心上與PvE模式?jīng)]有差別，只不過把NPC換成了真人。另外，這種模式下掌握一個卡組并且使用戰(zhàn)術(shù)玩每一張卡對于獲勝至關(guān)重要，這很大程度上降低了作弊和刷SLP的風險。
5、繁殖
在《Axie Infinity》游戲里，任何兩個現(xiàn)有Axie都可以創(chuàng)造一個新寵物，每個寵物都屬于9種職業(yè)當中的一個（6種公開職業(yè)+3種隱藏職業(yè)），而且擁有6個身體部位外加一個體型。每個身體部位都有3個基因：主基因（D）、隱性基因（R1）和輕度隱性基因（R2）。
另外，12種隱性基因（6個身體部位X2個隱性基因）的任何一個都有機會變異成為一個完全隨機的部位（非遺傳）。最后，（寵物）父母不允許和后代交配，同一個父母的后代之間也不能交配，這就讓Axie組合有了無限的可能。
另外，繁殖新的Axie需要消耗AXS和SLP，其成本取決于這個Axie繁殖多多少代。為了避免Axie的惡性通脹，每個Axie只能繁殖7次，隨后就無法生育。
從廣義層面來看，所有的系統(tǒng)和游戲玩法都是有意義的。然而想要恰當?shù)卦u估這些系統(tǒng)在P2E情境下的效率，它們需要與該游戲的代幣經(jīng)濟一起看待。畢竟，代幣經(jīng)濟確定了玩家從玩《Axie Infinity》獲得金錢的方式，游戲設(shè)計系統(tǒng)促進了價值產(chǎn)出。
為了評估《Axie Infinity》的代幣經(jīng)濟，我們需要了解撐起這款游戲經(jīng)濟系統(tǒng)的兩大代幣：SLP和AXS。通過下面的視角我們可以看到代幣價值是如何在《Axie Infinity》生態(tài)系統(tǒng)流轉(zhuǎn)的，我們先來逐一分析這兩種代幣。
評估SLP的可持續(xù)性
SLP是《Axie Infinity》的關(guān)鍵游戲內(nèi)數(shù)字貨幣，這是一種ERC-20代幣，只能通過游戲里的日常任務、PvE冒險和PVP競技場模式獲得，它的消耗是用于繁殖新的Axie。重要的是，SLP并沒有總體供應的上限，SLP的循環(huán)供應處于持續(xù)變化之中，它的供求很大程度上依賴于游戲內(nèi)活動的數(shù)量。
另外，SLP還可以在加密貨幣交易所售賣（包括新Ronin DEX–Katana），這讓它可以觸及更廣泛的市場。這是很值得注意的，因為積累足夠的SLP進行寵物繁殖對于玩家來說是個很漫長的過程；然而，SLP二級市場的出現(xiàn)，可能會讓代幣的積累快速增加，而不需要在游戲里投入那么多的時間。
換一個角度來說，雖然玩家們可以通過游戲獲得SLP，他們還可以在交易所購買額外的SLP用于游戲內(nèi)進度的加速，這就讓SLP競技的長期平衡顯得更加重要。
SLP目前為止的表現(xiàn)
從比較高的層面來看，SLP供應自2021年開始出現(xiàn)了大幅增長，考慮到《Axie Infinity》的新增玩家數(shù)，這并不令人意外。但真正的問題在于，SLP作為一個數(shù)字貨幣是否健康？對于新手來說，SLP的價格總體而言持續(xù)下降，市場總價值量也比最高點明顯降低。
為了理解SLP的價格和市場總值趨勢，我們需要了解SLP的獲取和消耗數(shù)據(jù)。我們可以通過下圖看到一些關(guān)鍵的現(xiàn)象：SLP每天的產(chǎn)出量在1-2億范圍；SLP的每日消耗量在5000萬至1億之間；SLP目前的產(chǎn)出消耗比是2.5左右，而且還在不斷提升。
簡而言之，系統(tǒng)正在產(chǎn)出的SLP比消耗的更多，而且這個趨勢還在慢慢增長。換句話說，《Axie Infinity》游戲內(nèi)的SLP產(chǎn)出量持續(xù)提升，很自然地將它的價格拉了下來。這就牽涉到了游戲內(nèi)SLP不平衡的問題，如果《Axie Infinity》不做任何事情，那么這種現(xiàn)象以后會更加糟糕。
通過觀察以上的SLP供應曲線，我們可以觀察到以下趨勢：
1).在2021年6月之前，SLP供應隨著用戶量增加逐漸提升；2).在2021年6-8月期間，供應幾乎持平，因為SLP的消耗與產(chǎn)出比接近；3).2021年8-9月期間，SLP供應開始快速增長，新玩家和老玩家都還產(chǎn)出更多的SLP，這導致了供大于求、SLP價格下降。
4).2021年9月份之后，由于過度供應問題，SLP供應基本上呈現(xiàn)指數(shù)級增長，這也驗證了我們之前的SLP供需不平衡的假設(shè)。值得注意的是，SLP的價格始終沒有從峰值0.3-0.35美元恢復過來，目前降到了0.05-0.1美元。
總的來說，SLP的貶值最大的問題是因為游戲內(nèi)經(jīng)濟的過度供應。這也是Sky Mavis最近采取了一些非常重要且具有高度指導性步驟的原因，這些措施直接影響了所有類型玩家從游戲中獲得的SLP數(shù)量，也是制定貨幣政策的一種方式。
對于P2E經(jīng)濟來說，關(guān)鍵游戲內(nèi)貨幣的貶值意味著玩家需要比以往刷到更多的資源才能帶來相同的每日收入。換句話說，SLP經(jīng)濟體系有一個亟待解決的通脹問題，這樣才能讓玩家長線留存不受影響，也不至于讓游戲內(nèi)收入難以吸引新用戶。為了更好地理解帶來SLP通脹問題的原因，先來了解SLP的經(jīng)濟設(shè)計就很重要。
分析SLP的來源
如之前提到的那樣，SLP有三個主要來源和一個消耗方式，而且會因為每個玩家每日活動量的不同而帶來不一樣的產(chǎn)出/消耗量。SLP的根源是“能量”，所以我們先來理解它在SLP經(jīng)濟體系中扮演的角色。
1.SLP限制因素：Axie Infinity能量
我們之前提到，能量系統(tǒng)與玩家持有的Axie數(shù)量或者說玩家的進度有關(guān)，這樣的限制可以避免過度刷資源和作弊，我們來看看它和Axie升級以及SLP通脹的關(guān)系，以及為什么游戲需要它：
1)在PvE冒險模式里，能量是獲得經(jīng)驗的必備條件：使用能量完成PvE模式可以給單個Axie獲得升級經(jīng)驗，更多的經(jīng)驗可以讓Axie升級；更高級的Axie可以打敗更高的PvE冒險模式關(guān)卡，更高的關(guān)卡獲勝可以得到更多SLP，但通過PvE模式獲得SLP的上限是每天50；更高級的Axie還可以在競技場模式提高勝率，意味著可以通過PVP獲得更多SLP，但SLP產(chǎn)出受到能量限制；
2）在PvP競技場模式，你需要能量才能獲得SLP，開始戰(zhàn)斗需要1點能量，由于PvP產(chǎn)出的SLP數(shù)量比PvE模式更多，能量上限的存在保證每天的SLP產(chǎn)出有限。比如，如果玩家只有3-9個Axie，每天最多只能戰(zhàn)斗40次，他們的SLP產(chǎn)出還會受到勝率以及競技場等級的限制。
3）每日任務并不能直接產(chǎn)出能量，但可以通過以下方式間接產(chǎn)出：玩家可以不使用任何能量完成PvE模式，但另一個策略就要使用能量完成任務，以便讓Axie同時升級，這就提高了PVP競技場勝率。直接玩競技場需要能量，但連勝五場也可以完成競技場任務。
通過以上的觀察我們發(fā)現(xiàn)，能量系統(tǒng)是平衡SLP經(jīng)濟通脹的主要手段。另一方面，調(diào)整能量機制是最有風險的，因為它直接影響游戲內(nèi)參與機制或者游戲樂趣。所以我們看到Sky Mavis并沒有觸動能量系統(tǒng)，而是聚焦于提升SLP來源與消耗的流入和流出效率。
SLP來源1：日常任務
日常任務有三個，每天（GMT時間）12點刷新；包括每日登錄、完成10次PvE和5次PVP。
雖然第一個任務是為了提升留存，另外兩個任務則是提升玩家對兩種模式的參與度。完成所有任務每天可以固定獲得25個SLP，而在8月10日開始的S18賽季之前，這個數(shù)字是50。
有趣的是，每周任務和特殊活動也“即將到來”，這意味著可能會帶來更多的SLP產(chǎn)出來源，以推動游戲的中長期留存。隨著流入的新玩家上手，提升現(xiàn)有玩家的參與度變得越來越重要，這也是兩類新任務類型出現(xiàn)的原因。
SLP來源2：PvE冒險
一個玩家每天最多從該模式獲得50個SLP，不過在S18賽季之前，玩家們每天最高可以得到100個。
該模式有36個難度持續(xù)增加的關(guān)卡，更高的關(guān)卡可以得到更多的經(jīng)驗和SLP，用于升級Axie。比如，1-4關(guān)每次通關(guān)只獎勵1個SLP，21-36關(guān)可以獎勵10-20個SLP。另外，21-36關(guān)還有Boss戰(zhàn)，可以給玩家?guī)?00-300個SLP的一次性通關(guān)獎勵。
由于該模式只有36個關(guān)卡，而且日常任務要求每日完成10次PvE，所以重復通關(guān)是必然的，從某種方式來說，這對于“糖果傳奇”式關(guān)卡進度來說并不是最好的設(shè)計，而且對SLP經(jīng)濟平衡帶來了危險：
固定的關(guān)卡設(shè)計很容易導致作弊；玩家們可以通過更低級的關(guān)卡最大化SLP產(chǎn)出；玩家們還可以優(yōu)化能量帶來的經(jīng)驗用于升級Axie，然后只打高關(guān)卡節(jié)約能量，然后在PVP模式投入更多能量。
另外，通過PvE關(guān)卡經(jīng)驗獎勵來看，每個關(guān)卡之間的難度變化如此之大也令人困惑。我們可以從兩個方式來看待：
悲觀角度：由于關(guān)卡數(shù)量有限而且難度不斷提高，理想的經(jīng)驗產(chǎn)出應該變化更小一些。這種變化較大的獎勵曲線很容易讓低級關(guān)卡的吸引力喪失，讓該模式更容易出現(xiàn)漏洞。
樂觀角度：雖然關(guān)卡數(shù)很少，但這種難度曲線也是有原因的。比如21關(guān)可能會比22關(guān)更難、或者使用更長時間。不平衡的難度曲線也讓玩家優(yōu)化自己的策略，讓他們更有掌控感，他們可能會想要通關(guān)更高的關(guān)卡。
不過，可以確定的是，《Axie Infinity》更希望PVP競技場成為主要的長線留存動力，PvE模式只是作為鋪墊，這也是該公司不愿意做這么多關(guān)卡的原因所在。
游戲設(shè)計智慧的一個“金規(guī)玉律”就是：玩家會找到漏洞，《Axie Infinity》玩家們也正是這么做的。比如在谷歌搜索很快能發(fā)現(xiàn)大量的經(jīng)驗升級指南，在S18賽季之前，玩家們可能在1小時內(nèi)獲得180-210個SLP，后來日常任務和PvE模式產(chǎn)出量都被腰斬。
SLP來源3：PVP競技場
競技場是為資深玩家設(shè)計，除了能量限制之外，理論上來說，玩家戰(zhàn)斗技巧決定了他們每天獲得SLP的上限。
SLP的產(chǎn)出會根據(jù)玩家所在段位、總體勝率以及能量恢復速度有關(guān)。對于最高段位的玩家，一次獲勝可以得到20個SLP，因此PVP競技場對于長線留存很重要，因為這是SLP產(chǎn)出最多的地方。
這很可能也是S18賽季之后SLP獎勵和獲勝被調(diào)整的原因。我們可以看到，低段位的PVP獲勝帶來的SLP明顯增加，高段位的獎勵同樣增長。加上之前的日常任務，很明顯看到Sky Mavis鼓勵玩家更多參與到PVP戰(zhàn)斗中。
該公司在10月29日的更新博客中提到，“800MMR以下的賬戶將不再從冒險模式、競技場或者日常任務得到SLP”，意味著低于800MMR的玩家從任何渠道都無法獲得SLP，這與上面提到的變化（意圖）有所沖突。
考慮到所有玩家每個賽季開始都是1200 MMR，意味著Sky Mavis此舉確認了SLP已經(jīng)出現(xiàn)比較嚴重的通脹問題，并且出了重拳解決該問題以及作弊現(xiàn)象。另外，Sky Mavis在公告中提到的“我們的游戲體驗應該被設(shè)計用來讓社區(qū)成員有動力隨著時間提升精通度”，基本上告訴我們，他們正拼盡全力修復SLP經(jīng)濟體系。
盡管如此，對于SLP和AXS來說，以上仍然是很有價值的信息，因為Sky Mavis必須維護社區(qū)情緒以避免更糟糕的價值滑坡。而且我們不能忽略的是，一款區(qū)塊鏈游戲想要改變是非常難的，尤其是當玩家們基于團隊此前的設(shè)計決策投入了大量資金的時候。
或許Sky Mavis未來可能會決定撤回這次改變，如今只是給自己挽回一些時間。另外一個方法可以是將PvE冒險模式的SLP產(chǎn)出與有限的能量系統(tǒng)關(guān)聯(lián)，對日常任務不作出任何改變，然后找出如何優(yōu)化PvP匹配以更好的解決作弊問題。這是很多游戲公司都面臨過的問題，而且過去已經(jīng)找到了解決方案。
SLP通脹原因1：獎學金項目
如果把這些內(nèi)容組合起來，基本上證實了我們之前的假設(shè)：只要《Axie Infinity》能夠讓獎學金項目主導的玩家能夠賺取比（所在國家）正常工作更多的收入，長線留存和DAU增長就會繼續(xù)保持健康。
這個結(jié)論很重要，因為我們已經(jīng)直到很多獎學金項目申請者將自己的SLP變現(xiàn)作為日程工資，意味著他們沒有將掙得的任何SLP用于Axie的繁殖，這是推動SLP通脹問題的第一個推動力。
另外，如果如今SLP來源的射擊導致了通脹經(jīng)濟，這就會讓人質(zhì)疑《Axie Infinity》的經(jīng)濟對于其獎學金項目群體來說是否具有可持續(xù)性。
為了評估這一點，我們對4種類型的菲律賓玩家和獎學金玩家進行了變現(xiàn)潛力（把SLP變成美元）分析，他們分別是700MMR、1100MMR、1500MMR和2200MMR段位，我們又作了進一步設(shè)想：
該模式假設(shè)：
1)玩家們已經(jīng)過了用能量刷經(jīng)驗的點，而且轉(zhuǎn)向了MMR以更好地刷取SLP；玩家們從每日任務和PvE冒險模式最大化每日SLP上限；玩家們沒有將每天獲得的SLP消耗掉；玩家們每天的PVP競技場勝率是50%，而且每天有20-60個能量，后者需要擁有20個Axie。
2)每日SLP變現(xiàn)潛力=每日從PvP競技場+PvE冒險模式+日常任務得到的SLP數(shù)量（SLP與美元匯率我們假設(shè)是1：0.02美元）
3)總工作日數(shù)來源于菲律賓勞動和就業(yè)部發(fā)布的最新工資單，假定為258天。
4)菲律賓人平均每日工資是41.49美元，該數(shù)據(jù)來源于Statista統(tǒng)計的月薪數(shù)據(jù)，我們把它乘以12再除以258個工作日。
5)菲律賓最低日新假設(shè)是7.03美元，該數(shù)據(jù)來源于菲律賓勞動就業(yè)部官網(wǎng)，我們平均了所有區(qū)域和職業(yè)的最低薪水，然后除以258個工作日。
6)贊助費率（即獎學金玩家需要給贊助者的抽成）假設(shè)是30%，該數(shù)據(jù)來源于CoinGecko統(tǒng)計的25-50%范圍。
如上圖所示，所有MMR段位以及擁有60能量的玩家都能獲得足夠的SLP，以賺取比2021年菲律賓所有職業(yè)最低日薪更高的收入，而且這種情況是持續(xù)的。5月-8月期間是高收入階段，SLP的變現(xiàn)潛力甚至超過了平均日薪。
但是，對于只有20能量的玩家來說卻是另一回事，即便是5-7月份的突然增長讓他們可以獲得比平均日薪更多的SLP。最低段位的玩家每天的SLP收入低于最低日薪，其他段位也很接近。不過，10月29日的突然增長應該被注意到，這時候Sky Mavis決定取消MMR 800分一下玩家的所有游戲內(nèi)SLP收入。
盡管如此，我們還知道大多數(shù)的菲律賓玩家都是獎學金項目申請人，意味著他們在交出贊助費以后，只能拿到70%的收入，我們可以從下圖看到結(jié)果：
考慮到這一點以及有60個能量的獎學金用戶在內(nèi)，這個結(jié)果大致相同但更為明顯。值得注意的是，擁有20個Axie的獎學金用戶幾乎是不可能的，但我們想要在理論上作出探索。而對于只有20個能量的獎學金用戶來說，段位越高就越接近最低日薪水平，只有2200 MMR的高段位玩家才能得到比最低日薪更高的收入，他們的收入相對安全而且更有持續(xù)性。
總的來說，獎學金用戶意識到玩《Axie Infinity》本質(zhì)上和從事一份最低薪資的工作沒有什么區(qū)別。
SLP通脹原因2：繁殖
截止現(xiàn)在，繁殖在游戲里有兩層目的，這不僅是消耗AXS和SLP的唯一方式，也是玩家想要通過游戲內(nèi)最大化SLP產(chǎn)出的關(guān)鍵原因。畢竟，繁殖是玩家用來創(chuàng)造更強大Axie的系統(tǒng)，以便他們在PVP競技場更快上分，獲得更高的SLP獎勵和AXS。
截至2021年10月31日，如上圖所示，循環(huán)供應的Axie共有840萬，當然，0品種數(shù)是最多的，認為它們來源于Axie繁殖。另外一個比較有趣的是，玩家們對于使用同一個Axie繁殖3-4次是接受的，隨后他們就考慮將這個Axie賣掉。
值得注意的是，控制游戲宇宙內(nèi)的Axie數(shù)量從兩個方面來說很重要：首先，如果Axie數(shù)量越來越多，隨后繁殖新Axie的需求就會越來越低，因為讓新玩家獲得三只Axie進入游戲的門檻需求可以從已有的Axie人口中被滿足。
第二，控制Axie數(shù)量是保持Axie市場健康重要的手段。新玩家只有獲得3只Axie才能玩游戲，意味著只有Axie數(shù)量必須是玩家的3倍以上。然而，如果有太多的Axie存在，就會導致Axie降至地板價，考慮到市場交易費用是固定的4.25%，這意味著Sky Mavis的收入就會下滑。
如果Axie數(shù)量太少，就會導致價格過高，這會讓新玩家不愿意進入游戲，影響游戲整體增長，同樣會影響Sky Mavis的交易費收入。另外值得注意的是，社區(qū)財富（隨后詳談）大部分來自于繁殖費用，因此，如果繁殖活動量降低，就會影響社區(qū)財富的價值，而Sky Mavis擁有社區(qū)財富的很大一部分。
如上圖所示，過去3個月里，Axie的平均折現(xiàn)價格已經(jīng)跌了75%以上。價格下跌的點與下圖所示的兩個點一致：
Axie價格下滑發(fā)生在游戲內(nèi)新Axie數(shù)量下滑期間，主要是因為繁殖活動量的降低，這也意味著SLP的消耗量降低。
雖然Axie的日常數(shù)量在降低，但每日交易量并沒受到影響。意味著目前的玩家群正在適應穩(wěn)定的Axie數(shù)量池子，因此SLP的消耗也隨之降低。
這兩點足以確認的是，Axie的過度繁殖也是帶動SLP通脹問題的重要原因。如下圖所示，9月份的時候，每個玩家持有的Axie數(shù)量短時間內(nèi)達到了3個（玩游戲要求的最低數(shù)量），隨后出現(xiàn)了大幅增長，將這個數(shù)字推動到穩(wěn)定的3.5個。據(jù)Sky Mavis透露，人均持有數(shù)量的陡增意味著與實際需求相比，Axie的數(shù)量過多。
值得注意的是，導致大幅增長的原因恰恰是Sky Mavis，因為該公司在游戲內(nèi)一夜之間封掉了3萬個Axie，這些寵物屬于那些濫用游戲能量系統(tǒng)的玩家賬號，意味著更多的SLP流入到了游戲系統(tǒng)。
如下圖展示，到2021年9月23日，繁殖Axie所消耗的SLP成本實際上平均增長了66%，與此同時，每次繁殖行為消耗的AXS從2降到了1.然而，值得注意的是，即使SLP消耗增長，但日常的Axie總數(shù)并沒有大幅下滑。這是可以理解的，因為需要解決的問題是創(chuàng)造繁殖更多Axie的需求，價格增長起到了抑制作用。
基于當前趨勢，Axie數(shù)量可能會繼續(xù)以相似、但略微緩慢的速度增長。另外SLP價格可能會繼續(xù)下滑，不過最終會區(qū)域平衡，或許最大的解決方案就是探索消耗Axie本身的方法。除非這樣，否則Axie的數(shù)量只會不斷增長，而且必然導致Axie繁殖活動量的下降（最終導致與此相關(guān)的收入下滑）。
總的來說，現(xiàn)有SLP通脹問題主要出于兩方面原因：獎學金項目為主的用戶基礎(chǔ)導致大部分用戶將SLP賣出變現(xiàn)，必然導致SLP存量遠大于實際消耗量；Axie數(shù)量的緩慢增長導致繁殖活動需求降低，現(xiàn)有的數(shù)量已經(jīng)足夠讓更多新用戶進入游戲（導致SLP消耗需求降低）。
這兩點對于Sky Mavis未來發(fā)展都帶來了很多問題需要解決，它們包括：
升級經(jīng)濟系統(tǒng)以更好地控制SLP的自然流通；經(jīng)常調(diào)整游戲經(jīng)濟系統(tǒng)平衡穩(wěn)定SLP價格，以便激勵為了獲得經(jīng)濟收入的玩家長線留存；尋找完全消耗Axie的解決方案，這會對SLP經(jīng)濟系統(tǒng)帶來刺激。
在深入探討Sky Mavis對于解決這些問題到底是如何思考之前，重要的是理解背后的代幣經(jīng)濟、為什么團隊在持續(xù)提升Axie Infinity宇宙，這就讓我們不得不了解第二個代幣AXS。
AXS在Axie國度里的角色
AXS是《Axie Infinity》游戲宇宙的數(shù)字管理代幣，代表了未來該游戲的所有權(quán)歸屬。這是一個ERC-20代幣，且供應量是固定的（總數(shù)2.7億個），它共有兩個方面的目標。
其一，是為了獎勵以特定方式與《Axie Infinity》互動的玩家，同時刺激玩家持有代幣以等待更高的價值；第二，它讓Sky Mavis可以逐步對游戲所有權(quán)、管理權(quán)進行去中心化，交到玩家、咨詢師和投資者手中。截至目前，AXS市場價值為90億美元，完全攤薄后的市值是390億美元。
據(jù)該公司公布的分配和解鎖計劃顯示，AXS固定的供應將會加入到Axie Infinity宇宙中。直到2021年10月份，循環(huán)供應的AXS有6000-6200萬代幣，意味著只放出了22-23%的總量，其余代幣將會在2026年之前持續(xù)開放。
在分配方面：
1)股本獎勵（29%）：這部分AXS代幣可以讓Sky Mavis獎勵長線購買并持有的社區(qū)玩家，擁有AXS股本的玩家將會獲得額外的AXS獎勵。未來持有AXS股本的玩家將擁有投票權(quán)，并且對社區(qū)財富的使用有發(fā)言權(quán)，后者目前代幣價值25億美元。
然而需要澄清的是，除了激勵長線持有外，目前持有股本沒有其他任何目標。
2)Sky Mavis自有（21%）：這個分配是為了獎勵團隊，確保激勵保持一致，并用于未來的游戲研發(fā)。
3)Play to Earn（20%）：這部分是玩家可以真正賺取并參與游戲的AXS代幣，因此，一個玩家的參與度越高，他獲得更多AXS的概率就越大。
4)公開銷售（11%）：這發(fā)生在2020年10月10日，通過區(qū)塊鏈交易平臺幣安平臺出售。
5)生態(tài)系統(tǒng)基金（8%）：這些代幣用于支持《Axie Infinity》社區(qū)，可能以空投形式出現(xiàn)（比如9月底），主要是用于激勵社區(qū)成員推動和更好的參與社區(qū)而做的工作。
6)顧問（7%）：這部分代幣主要給戰(zhàn)略顧問預留，以激勵他們幫助打造《Axie Infinity》的未來。
7)私募銷售（4%）：在2020年中的時候，《Axie Infinity》向戰(zhàn)略投資者私下出售AXS代幣募集了86.4萬美元，這些投資者以20%的折扣購買AXS。另外，20%的私募AXS代幣在AXS公開銷售期間解禁，其余私募代幣將在2022年底之后才能解禁。
目前，游戲內(nèi)唯一獲得AXS的方式就是通過PVP競技場，并且在長達一月的賽季中進入Top 1000以內(nèi)，意味著通過PVP，玩家們可以獲得2K-225K個mAXS（1 AXS=1000 mAXS）代幣，此外，AXS還可以在虛擬幣交易平臺購買。
AXS在《Axie Infinity》宇宙內(nèi)流轉(zhuǎn)并作為代幣獲得價值的方式如下圖所示：
簡單解釋如下：
1)游戲內(nèi)玩家可以通過PvP賺取AXS，并通過繁殖方式消耗；
2)所有獲得AXS的人都是AXS持有人，這就催生了實際代幣用途，目前計劃有以下方式：
管理：這是AXS首要且主要的功能，意味著AXS持有人就是《Axie Infinity》游戲股東，因此可以管理項目未來的命運。管理方式一個關(guān)鍵的部分，就是可以決定社區(qū)財富基金的最終用途。
持股：玩家可以持股AXS每周收獲獎勵，并參與管理投票。持股激勵玩家長期持有代幣并支持《Axie Infinity》生態(tài)系統(tǒng)的增長。比較奇怪的是，該行為實際上不能給游戲帶來任何功能。
支付：《Axie Infinity》提供的NFT市場還接受AXS作為支付貨幣。換句話說，玩《Axie Infinity》需要AXS，類似于在美國需要消費美元一樣。
流動池：最近，Ronin發(fā)布了去中心化交易市場Katana。為了創(chuàng)造一個流動時長，它激勵用戶存入AXS（和其他代幣）以獲取RON代幣作為獎勵。
隨著土地和UGC內(nèi)容的發(fā)布，AXS或許還有更多的用途。
3)所有的AXS消費以及4.25%的《Axie Infinity》NFT市場交易費流入了社區(qū)財富，后者被所有AXS持有人共同控制。
4)這些AXS持有人可以投票決定財富基金打造游戲的使用方式，或者通過持有的方式獲得一部分費用。
5)因此，買賣Axie、土地和土地物品的玩家越多，收入就會越高，而這些代幣和財富基金的價值也就越高。
由于AXS是游戲的管理代幣，它的有效性可以通過AXS的持有人數(shù)量來決定，這是決定社區(qū)財富基金獲得價值的形式，也是社區(qū)財富價值升級的方式。
截至2021年10月31日，AXS持有人總數(shù)為3.7萬人，社區(qū)財富基金的AXS有1900萬，也就是前面提到的，按照目前的AXS價格，社區(qū)基金價值為25億美元。不出意外的是，社區(qū)財富基金的價值絕大多數(shù)來自于游戲內(nèi)繁殖費用（每次需要1個AXS）。
總體而言，AXS的價值增值看似走上了一條陽光大道。然而，考慮到90%的價值來自于繁殖費用，Sky Mavis解決上述提到的Axie過量問題以及SLP通脹問題就變得更加重要。
即使如此，我們進一步理解AXS價值的推動還是有意義的，我們可以通過以下模型看到，并且得出一些簡單的結(jié)論：
平均每日的新DAU（第2行）很明顯在下降；
市場總量/DAU（第5行）也在緩慢下降，主要是因為Axie平均價格的下滑。換句話說，Axie價格的下滑是因為它的總量太多，而且繁殖更多Axie的需求降低。后者也可以通過每月產(chǎn)出的新Axie數(shù)量下降（第13行）看出來。
以上觀察結(jié)果帶來了雙重打擊：
每月市場總量減小，意味著最終進入社區(qū)財富基金的市場收入也在下滑（第10行）；
低頻率的繁殖行為導致更低的繁殖費用收入，這進一步降低了社區(qū)財富僅僅收入（第17行）
盡管每月總收入（第18行）與三個月前相同，AXS的完全攤薄市值（第25行）大幅增長，銷售價格比從7月份的0.64增加到了10月份的8.32。
也就說，它的人氣增長遠大于基本面。
····· End ·····
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