最近忙著寫書，更新較慢。本篇內容節選自于書本。
※人類“第八大奇跡※
愛因斯坦將復利稱為人類的“第八大奇跡”，它的威力甚至超過原子彈。
復利是計算利息的一種方法。按照這種方法，每經過一個計息期，要將所生利息加入本金再計利息，逐期滾算，俗稱“利滾利”。
復利的計算公式：F=P*（1+i）n。如果將現在特定資金按復利計算其將來一定時間的價值，其結果就是所謂的復利終值，式中（1+i）n即所謂的復利終值系數，可通過復利終值系數表查得。
※復利效應案例※
有這樣兩則小故事，很好的說明了復利的效應。
第一則故事：2005年，在布魯克林工藝大學任教60年的歐斯默夫婦相繼去世。兩人膝下無子，在清理他們財產時，發現他們有一筆資產已累積到8.57億美元。那么，作為普通的大學教授，他們的財富從何而來？
原來，早在1960年，歐斯默夫婦將5萬美元的積蓄交給巴菲特打理，并且45年從沒有取回。這筆資金投資時間45年，回報17140倍，年復合收益率24.19%。
第二則故事：1979年，美國耶魯大學一群畢業生聚會。之后，他們向學校捐款，總金額37.5萬美元。原本，他們想將這筆資金直接交給學校，但后來有人說學校不懂得理財，不如他們代為管理這筆資金。
25年后，也就是2004年，耶魯大學收到有史以來最大的一筆捐款，總金額1.1億元。這筆資金投資25年，回報293倍，年復合收益率為25.52%。
※復利最佳代言人-巴菲特※
將復利效應運用到最極致的應該就是“股神”巴菲特。這位多次躋身福布斯富豪榜榜首的高人是有史以來最成功的投資大師。
假設投資者在1965年將資金交給巴菲特打理，那么到52年后的2017年，投資者將獲得高達14921倍的投資收益，年復合收益率為20.3%。100萬美元的本金，經過52年，可以變成149.21億美元，足以躋身全球福布斯富豪排行榜。
20.3%的年收益率在很多投資人眼中并不是很高，然而，經過較長的時間后，復利足以爆發出原子彈的威力。
巴菲特說：人生就像滾雪球，最重要的是發現很濕的雪和很長的坡。這句話提煉出了價值投資的精髓：選擇好的公司，長期持有，復利可以戰勝一切，哪怕收益率不是很高。
※價值投資理念與復利思維※
這里有幾組復利終值的數據，表3-1。
年收益 | 10年 | 20年 | 25年 | 30年 | 40年 | 50年 | 60年 |
10% | 2.59倍 | 6.73倍 | 10.83倍 | 17.45倍 | 45.26倍 | 117.39倍 | 304.48倍 |
20% | 6.19倍 | 38.34倍 | 95.40倍 | 237.38倍 | 1469.77倍 | 9100.42倍 | 56347.51倍 |
25% | 9.31倍 | 86.74倍 | 211.76倍 | 807.79倍 | 7523.16倍 | 70,064.92倍 | 652530.45倍 |
30% | 13.78倍 | 190.05倍 | 705.64倍 | 2,619.99倍 | 36,118.86倍 | 497,929.22倍 | 6864377.17倍 |
40% | 28.93倍 | 836.68倍 | 4,499.79倍 | 24,201.43倍 | 700,037.69倍 | 20,248,916.24倍 | 585709328.06倍 |
從表格中數據可以看出，投資者只要獲得20%的年收益，便可以在30年后獲得237倍的收益；如果是60年，則可以獲得56347倍的收益。也就是說100萬元的資本金，以20%復合收益率增長，30年后可以獲得2.37億元；60年可以獲得563.47億元。
20%的年收益率并不是很高，然而卻可以在30年的時間里讓投資者獲得237倍的收益。由此可見，投資者想要獲得較高的收益，必須將價值投資理念與復利思維很好的結合起來。
在本章第二節中，我提出：成功的投資=好公司+低價格（安全邊際）+長期持有。那么，A股市場中，20%的收益率可以實現嗎？答案是肯定的。上一節，我提出購買股票就是購買企業的股權，就是與上市公司搭伙做生意。只要我們找到“賺得多，跑得快”的好公司，以合適的價格購買他們的股權（把資金交給公司），便可以與上市公司分享內在價值提升（凈利潤增長）帶來的收益。
請看以下個股的相關數據，表3-2。
公司名稱 | 上市時間（年） | 凈利增幅（倍） | 股價增幅（倍） | 凈利潤復合增長率 | 股價復合增長率 |
萬科A | 26 | 2768 | 1070 | 35.63% | 30.8% |
格力電器 | 21 | 120 | 487 | 25.7% | 34.2% |
青島海爾 | 24 | 99 | 236 | 21.2% | 25.5% |
貴州茅臺 | 16 | 83 | 182 | 31.8% | 38.4% |
恒瑞醫藥 | 17 | 49 | 194 | 25.8% | 36.3% |
片仔癀 | 14 | 13 | 73 | 20.1% | 35.8% |
伊利股份 | 21 | 179 | 446 | 28.0% | 33.7% |
海康威視 | 9 | 17 | 13 | 37.0% | 33.0% |
萬華化學 | 16 | 110 | 133 | 34.2% | 35.7% |
蘇泊爾 | 13 | 20 | 45 | 25.9% | 34.1% |
濟川藥業 | 16 | 69 | 27 | 30.3% | 23.0% |
注：1.所有數據來自于股票交易軟件；2.凈利潤倍數的計算以上市當年凈利潤為基數3.股價采取后復權計算。
從表3-2可以看出，
（一）從長期來看，只要公司能以較快的速度提升其內在價值，公司的股價也會快速上升，換句話說：財務走勢即股價走勢，買股票就是買財務報表；
（二）凈利潤的大幅增長是股價上漲的根本動力；凈利潤增長幅度越大，股價提升的越是猛烈；
（三）在對復合增長率比較中，可以發現萬科A和濟川藥業的股價增長率低于凈利潤增長率較多，具有較大的估值優勢，值得進一步做行業分析和公司戰略分析。
因此，投資者最該做的事情就是以價值投資者的眼光，找到“賺得多，跑得快”的好公司，以合理的價格持續購入并長期持有。
