騎在好馬上，優秀的騎手可以風馳電掣，而騎在衰弱的老馬上，再優秀的騎手也無能為力。同樣，如果管理一家具有良好經濟前景的公司，肯定會取得非常優異的成績；但他們如果管理一家發展前景很差的公司，就如同在流沙中奔跑，怎么用力都難以前進半步。——沃倫·巴菲特
巴菲特認為，投資者購買的股票其經營業務要容易理解，業務過于復雜其中就可能蘊藏著投資風險。經營業務容易理解的公司，往往更便于誠實的公司管理層進行運作；反過來，誠實的公司管理層也喜歡經營容易理解的業務，而投資者對這樣的股票發展前景看得比較明確。巴菲特一直認為，公司管理層的主要職責是資本配置，可是與業務經營相比，資本配置卻沒有業務經營更重要。
巴非特在伯克希爾公司1989年年報致股東的一封信中說、經營業務就像一匹馬，公司管理層的管理能力好比是騎手。公司管理層高超的資本配置能力與企業強大的競爭優勢、良好的發展前景相比，后者才是發展的根本所在。就好比是賽馬，馬不行，再優秀的騎手也無能為力。
他說，他曾經多次指出，當一個以聰明能干聞名的經理人遇到一家以經營糟糕面聞名的企業時，最終的結果往往是這家企業仍然以槽糕聞名，可是這位經理人聰明能干的好名聲卻毀于一旦了。在這里，很容易看出管理和業務兩者之間的關系。
總之，巴菲特認為，投資者所投資的股票其業務經營要容易理解，否則對你來說就潛藏著投資風險了。要知道，與資本配置相比，企業的業務經營更重要，如果你完全對它不了解，那就談不上是真正的投資。
（文中觀點僅供參考，股市有風險，投資需謹慎！）
