模擬IC是連接現實與虛擬的橋梁，是半導體行業中的重要組成部分。2020年，全球半導體產業規模總計為4404億美元，其中模擬IC市場規模557億美元，占比12.6%。
全球模擬半導體市場規模
資料來源：WTST 芯八哥整理
單位：億美元，%
從歷次模擬IC市場競爭歷程來看，由于產品迭代較慢、生命周期長，路徑依賴特征不強，需要長期積累經驗，模擬IC市場發展超過50年，且下游應用場景紛繁復雜，難以形成壟斷，全球模擬芯片Top 10廠商合計市占率一直維持在55%-60%左右，除部分外圍廠商占據特定市場之外，頭部廠商格局穩定，在各自擅長的信號鏈及電源領域和細分市場中，擁有自己擅長的模擬產品。
2015年至今，模擬市場以TI為首，ADI憑借領先的信號鏈能力緊隨其后，英飛凌、ST、Sky、NXP等公司各自在功率器件、射頻產品市場中擁有一席之地，形成穩定的“一超多強”格局。
值得注意的是，德州儀器TI作為發明集成電路概念的廠商，2021年模擬業務收入達到140.5億美元，在整體市場跌幅較大前提下銷售額穩定增長，市占率達到19%，是當之無愧的模擬芯片龍頭廠商。過去30年間，TI維持信號鏈產品競爭力，大力布局電源管理類產品，各類模擬芯片類別超過14萬鐘，毛利率穩定在60%以上。不斷整合并購帶來的廣泛產品線，自建IDM迅速匹配下游特定場景進行快速設計應用的能力，是德州儀器持續引領模擬行業發展，形成“一超多強”格局的關鍵。
市場集中度方面，2019年，前十大廠商份額合計首次突破60%，達到67%，而隨著疫情的進一步影響，模擬市場非頭部公司處境較差，2020年下半年開始的晶圓產能缺貨問題又將進一步壓縮沒有IDM廠房的模擬廠商份額，預計未來頭部廠商不斷收購整合其他廠商剝離的模擬類業務，整體模擬市場格局將進一步集中化。
模擬IC TOP 10 市場格局變化（按銷售額市占率）
資料來源：IC Insight，Gartner，WSTS，芯八哥整理
單位：%
90年代之前，整個模擬芯片行業以信號鏈芯片為主，下游應用多為通信及工業類場景，行業格局及其分散，頭部前十名廠商市場份額基本相同，排名第一的國家半導體僅占據市場7%的份額。
1996-2000年，TI乘電源管理發展東風，轉型大力發展模擬芯片業務，通過陸續收購Silicon Systems等公司，2005年市場份額躍居第一；到了2011年，TI為了進一步擴大其在模擬領域中的地位，又斥資65億美元收購1995年排名第三美國國家半導體（National），此番收購后，TI在通用模擬器件的市場份額達到17%，大大超越后面的競爭對手，奠定了如今他們在模擬芯片市場中不可撼動的地位。
而2005-2015十年間，市場格局相對比較穩定，但并購四起，格局暗流涌動。ADI收購排名第七的Linear公司，一舉超英飛凌成為僅次于TI的第二大模擬廠商，市占率達到6%，并憑借累計的信號鏈技術能力對TI的統治發起沖擊；2020年，ADI再次斥資210億美元收購排名第七的美信，彌補電源鏈芯片方面技術能力的不足，市占率突破10%。
除此外，2015-2021年期間，其他頭部廠商同樣通過并購繼續擴張在模擬各個下游領域的影響力。英飛凌以90億美元收購賽普拉斯，拓展汽車芯片產品類別；瑞薩電子陸續收購了intersil、IDT以及Dialog，不斷拓展混合信號、功率半導體以及傳感器處理IC等產品市場，打入通信、汽車、工業等新領域。
2021年全球模擬IC 行業主要并購事件
資料來源：芯八哥整理
即使前十大廠商中TI及ADI的領先地位穩固，然而模擬市場天生重經驗，輕路徑依賴，人才至上的特點決定了其并購發展的重要性，頭部廠商借助規模及利潤優勢，憑借收購不斷拓展產品和技術邊界，搶占新興下游專用市場。
2021年全球模擬IC 行業Top10 廠商概況
來源: wind 芯八哥整理
注：根據2022年6月1日匯率：歐元/美元=1.07；美元/日元=129.45
單位：億美元
此外，從細分品來來看，模擬IC產品種類繁多，細分市場復雜。按照產品類別進行分類，模擬IC市場可以分為信號鏈及電源鏈兩大類，并且可以進一步劃分為通用產品以及專用標準品兩大類。依據Oppenheimer的統計，2020年全部模擬IC市場中，信號鏈產品占比約為47%，，電源鏈產品占比達到53%。兩極格局，ADI和TI領跑信號鏈和電源鏈。
資料來源：Oppenheimer 芯八哥整理
根據賽迪數據統計，2020年中國模擬芯片市場規模達到2497億元，同比減少1.9%，占比超過全球模擬芯片銷售額的70%，其中中國大陸市場占比達到36%。按照557億美元全球規模測算，中國模擬IC市場規模已經達到200億美金。但目前，國內模擬芯片市場仍被國外企業占據主導地位，國內企業市場占有率仍較小。盡管近些年大量人才回流，本土模擬IC廠商陸續崛起，部分高端產品領域甚至超過世界先進水平，但是目前國產模擬廠商銷售規模只有25億美金左右。本土的自給率偏低，國產替代迎來黃金窗口期。
