| 繼上周上交所副總經理徐明發表“國際板隨時可以推出”的言論、股市從2536點暴跌120點之后，管理層沒有做出任何澄清，本周四上交所總經理和副市長再次發出“國際板要加快推出”的呼吁，股市便再下一城，表明疲弱的市場對國際板十分厭惡。 盡管誰都知道，在半年到一年的時間里，推出國際板幾無可能，但是，消息可以禍市毀市。我認為，證監會有責任就這個半年來屢次導致股市暴跌的非正規信息作出表態，不要讓它再人為地打壓市場了。 為何說國際板近期不可能推出？ 第一，國際經濟金融環境不容許。眼下，歐債危機從希臘到意大利，再到法國、葡萄牙，愈演愈烈，短期內看不到解決的希望，存在著重大的不確定性，歐洲經濟已陷入衰退。美國債務危機也是困難重重，削減行政開支的計劃得不到國會的支持，經濟也十分疲軟。在這種情況下，歐美國家的企業也面臨著重重困境。如若讓它們到中國國際板來上市，很可能將歐美債務危機的“大火”燒向中國，讓中國的投資者蒙受慘重損失，導致中國金融動蕩和社會動蕩。 第二，外匯儲備有被掏空的風險。由于3-5年內人民幣不可能成為國際儲存貨幣和結算貨幣，就不可能對外擁有印刷貨幣權。中國就不可能像美國那樣，通過印刷美元來換取外國企業股權。相反，外國企業可以通過虛增凈資產和利潤，打著“低”市盈率的幌子，用高價發行股票，來換取大量的人民幣，然后再從中國的外匯中兌換成美元抽走，使中國30年來以廉價資源、廉價商品、廉價勞動力、廉價出售的股權，辛辛苦苦積累的外匯儲備，在扣除了1.1萬億美國國債、6000 億歐債和4000-5000億美元的負債之后，再被國際板取走，將所剩9000億中國的外匯儲備不斷消耗殆盡，使中國也陷入金融危機。 第三，目前國內板的生態環境惡劣。中國股市僅用了20年，市值就居世界第二，股改后的擴容大躍進，更是壓得市場透不過氣。短短5年，A股流通市值就從不到9000億，擴大到17.5萬億，上市公司增加了2000多家，近兩年股市融資規模均是世界第一，股市保證金只剩1萬多億，基金市值縮水至3萬多億，連續兩年跌幅居世界前兩位，為中國的國際形象抹黑。在供需關系嚴重失衡的情況下，連對國內的主板、中小板、創業板的IPO大擴容和上市公司再融資都已不堪承受，豈有能力再讓國際板來中國股市“殺雞取卵”？ 第四，對國際板企業無從監管。歐美國家對中國，無論在政治上還是經濟上，都是采取雙重標準。近期美國ZF下令封殺中國審計機構去美國監管，在會計制度和監管上，與中國的對抗升級。相反，對中國在美上市的150家企業則竭盡打壓、刁難、封殺之能事。在這種情況下，若推出國際板，中國的監管機構對上市的外企的違規、造假和操縱股價的行為，將是鞭長莫及，束手無策，無法進行調查、取證、處罰、追索和賠償，存在著監管真空的重大風險，而遭殃的還是中國廣大投資者。 第五，將沖擊“調結構、轉方式”的國家經濟戰略。目前來國際板上市呼聲很高的外企，大都屬于傳統產業、周期性產業、已度過了高成長期的產業、資金鏈存在重大問題的產業。而中國的十二五規劃的重點，則是要轉變經濟增長方式，把重心放到發展戰略性新興產業上來。中國投資者寧可接納一二百家新興產業的小盤股，也不愿接受、并厭惡讓看起來名頭很大的外國企業來圈錢。同時，國際板融資規模將數倍、數十倍于中國的中小企業，在目前貨幣緊縮、股市資金十分匱乏的情況下，開國際板，就意味著大多數中國企業上不了市，融不到資。 鑒此，目前推國際板絕不是像有些人說的“三個有利于”、“四個重大意義”，而是有害國家利益，有害經濟和金融的穩定，有害股市的穩定和發展，有害廣大投資者利益。 我建議，管理層對國際板這樣重大的問題，應進行廣泛的聽證(連公交車票提價都要聽證)，然后像股改對價時那樣，讓1.6億股票賬戶進行投票公決。在此之前，地方ZF和部門管理者再也不要為一己之私利而隨意表態了。 本周滬市的周平均成交量迅速降到了495億，連續八天滬市的成交量都小于深市，中國水電已經回到了發行價，大盤新股因存在發行失敗風險而至今停發。這表明，國際板消息的沖擊，已經傷害了市場方方面面的利益，年底前縮量筑底橫盤，等待貨幣政策松動的明確信號，在明年定向寬松政策下尋求定向個股的波段機會，是目前投資者無奈的選擇。 |
