短期市場情緒依然高漲，但傳統機構相對穩健，擇機減倉或保持倉位是短期的主要選擇；中期來看，最壞的時候基本已經過去，市場信心繼續恢復是大概率事件，但由于基本面回升需要時間，后續市場一定會還有較長的震蕩反復過程，所以目前沒上車的也不必驚慌，還有機會；長期來看，弱化板塊的投資機會，更加關注估值較低漲幅較小的個股的加倉機會。
看好的行業或概念：
新能源、TMT、生豬概念
【策略 曾巖（S0570516080003）】策略: 產業資本凈減持TMT板塊 （20190221）
2月中上旬，主要市場資金價格繼續下行，市場流動性仍保持合理充裕，我們認為寬松的流動性環境為春節后躁動形成助力。從信貸和社融結構看，1月非標占比明顯提升，高技術制造業中長期貸款同比高增，我們認為信用傳導在進行時，信貸結構亦在逐步改善過程中，這有望推動“政策底”→“信用底”→“盈利底”的形成。從A股資金面和情緒看，2月中上旬，外資大幅流入、融資余額上行，但創業板ETF呈凈贖回，整體看投資者交投意愿提升，市場風險偏好修復。我們認為，短期隨著MSCI擴容等利好因素逐步兌現，行情預計進入階段性調整期，市場情緒或將反復起落
【汽車 謝志才（S0570512070062）/陳燕平（S0570518080002）/劉千琳（S0570518060004）】廣匯汽車(600297,買入): 1月零售端去庫存，經銷商首受益（20190222）
廣匯汽車（600297）1月經銷商綜合庫存系數降至警戒線以下，零售端去庫存成效明顯。零售端銷量好轉，渠道庫存下降，經銷商資金占用成本有望下降、收入有望提升，最終盈利有望出現反轉，經銷商龍頭廣匯汽車有望受益。1月28日，發改委印發《推動消費平穩增長》通知，通知指出要加快繁榮二手車市場，我們認為取消二手車限遷、落實適用二手車銷售的增值稅，有利于規范經營的二手車經銷商發展。恒大入股大股東資金已到位，大股東資金實力增強，雙方未來戰略合作值得期待。從長期看，公司是汽車經銷商龍頭，豪車門店數量逐步增加，銷售結構實現優化，市占率穩步提升。公司毛利結構對新車銷售的依賴程度降低，維修業務、保險代理業務、二手車交易及汽車金融業務穩步增長。與阿里等互聯網平臺合作，開啟經銷商“新零售”時代。我們預計公司18-20年實現EPS0.49/0.54/0.61，維持“買入”評級。
【傳媒 許娟（S0570513070010）】中南傳媒(601098,買入): Q4主業觸底回升, MSCI擴容持續受益 （20190221）
公司發布業績快報，2018年實現收入95.73億元，同比下降7.60%；歸母凈利潤12.38億元，同比下降18.19%；扣非凈利潤11.00億元，同比下降21.88%，符合預期。全年收入下降主要受2017下半年以來湖南省規范市場類教輔政策的持續影響，2018年公司市場類教輔銷售規模仍有所下降。但四季度業績恢復增長，反映整體經營進入新常態，預計2019年將全面企穩回升。維持我們前期業績預測，預計19-20年歸母凈利潤13.31/14.36億元，EPS為0.74/0.80元，目標價13.32-14.43元，維持買入評級。
【家電 林寰宇（S0570518110001）/王森泉（S0570518120001）】美的集團(000333,買入): 換股方案通過，看好公司長期價值 （20190221）
公司公告披露，公司發行A股吸收合并小天鵝暨關聯交易事項獲證監會審議無條件通過。我們認為公司通過吸收合并，繼續保持在家電品類及上下游的戰略布局，短期內可能影響公司每股收益，但長期來看整合有利于集團內部協同增效，助力公司長期穩健增長。同時截止2019年2月20日，深交所數據顯示，外資(QFII/RQFII/北向)持股美的集團比例達到27%，公司為家電龍頭，增長預期穩健且有較穩定現金流，持續吸引海外資金。我們預測公司2018-2020年EPS為3.10、3.49、4.10元，維持“買入”評級。
【家電 林寰宇（S0570518110001）/王森泉（S0570518120001）】家用電器: 內銷超預期，格力美的表現領先 （20190221）
產業在線數據顯示，2019年1月家用空調整體銷售1308.7萬臺，YOY-0.5%。其中，內銷740.6萬臺，YOY+6.2%；出口568.1萬臺，YOY-8.1%。我們認為2018年10月開始的空調出口搶跑影響開始顯現，2018年12月點評中我們預計由于中美貿易政策的不確定影響，部分企業加快出口出貨節奏，對2019年出口或有一定程度的透支影響。后續我們認為龍頭企業具有較高的穩定性。同時空調中長期保有量提升空間充足，龍頭分銷渠道覆蓋全面，經銷商忠誠度領先、與廠商的利益一致，依然看好龍頭中長期業績表現。
【家電 林寰宇/王森泉】美的集團(000333,買入):換股方案通過，看好公司長期價值
【交運 沈曉峰】上海機場(600009,增持): 業績符合預期，長期看好邏輯不變
【家電 林寰宇/王森泉】家用電器: 內銷超預期，格力美的表現領先
【策略 曾巖】策略: 產業資本凈減持TMT板塊
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