豬年炒“豬周期”，這個可以有。
2月11日，農(nóng)歷豬年第一個交易日，A股喜獲開門紅。三大指數(shù)集體單邊上漲，個股普漲行情再現(xiàn)。其中，創(chuàng)業(yè)板繼續(xù)一馬當先，繼節(jié)前最后一個交易日大漲之后，今日再度大漲3.53%，連續(xù)兩個交易日收出放量長陽。
創(chuàng)業(yè)板繼續(xù)大漲，豬肉概念股的爆發(fā)功不可沒。豬肉概念股龍頭溫氏股份，目前為創(chuàng)業(yè)板第二大權(quán)重股，今日盤中一度大漲近9%的表現(xiàn)，直接帶動了創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的走好。
隨著豬肉概念股的啟動，大家普遍關(guān)心的是，相關(guān)個股的行情能否持續(xù)？在回答這個問題之前，我們需要先來梳理一下，豬肉概念股遭爆炒的背后邏輯。
大家普遍認為，“二師兄”再次被炒作，其核心邏輯在于豬周期有望提前，下半年豬肉價格上漲的預期很高。
一般而言，豬周期在2-3年左右，循環(huán)軌跡一般是：肉價上漲——母豬存欄量大增——生豬供應增加——肉價下跌——大量淘汰母豬——生豬供應減少——肉價上漲。
豬周期，其實不復雜，就是供求關(guān)系的變化帶來價格的波動。短期而言，影響豬價的主要因素是生豬（肉豬）存欄量，而未來豬價看的是母豬存欄量以及仔豬的補欄量。
從本輪豬周期補欄高峰2017年算起，如果沒有相關(guān)疫情的出現(xiàn)，本輪豬周期中，產(chǎn)業(yè)企業(yè)最早有望在2019年年中到來進行產(chǎn)能調(diào)整，豬周期拐點的顯現(xiàn)則需要等到2020年上半年。
不過，受豬瘟疫情的影響，行業(yè)產(chǎn)能有望加速出清，從而導致供需之間的變化，進一步影響到豬價。具體而言，體現(xiàn)在這幾個方面：
由于疫情的發(fā)生，生豬遭大量捕殺，生豬存欄量減少（對短期豬價影響較大）；
受疫情的影響，主產(chǎn)區(qū)豬價持續(xù)下跌，養(yǎng)殖企業(yè)虧損嚴重（消費需求下降）；
由于養(yǎng)豬不賺錢，仔豬補欄意愿降低，目前仔豬價格已跌至上輪周期低點（對長期豬價影響較大）。
二元母豬價格下降，能繁母豬存欄量加速下滑。
東海證券預計，2019年豬價將呈現(xiàn)V型反轉(zhuǎn)。具體來看，2019年1月至2月，春節(jié)消費旺季將帶動豬價上漲。2019年3月以后，消費淡季，豬價將季節(jié)性回調(diào)。2019年8月開始豬價逐漸回升，或?qū)⒂瓉矸崔D(zhuǎn)，至年末達到高點，全年均價13.7元/公斤左右。
浙商證券同樣表示，預計2019年下半年或迎周期反轉(zhuǎn)。伴隨非洲豬瘟的持續(xù)發(fā)酵，預計2019年生豬供給的減少或復制2007年豬藍耳影響下的慘烈，2019年下半年或迎周期反轉(zhuǎn)，全年均價漲幅預計達13.9%。
綜合其他多家券商的觀點，我們可以有這樣幾個結(jié)論：1）豬周期將提前2）2019年豬價上漲或已成定局，時間可能會提前到上半年，最遲不超過下半年，豬價迎來大舉回暖，超長盈利周期來臨。3）具有規(guī)模和成本優(yōu)勢的行業(yè)龍頭公司，不僅能挺過去，而且未來會活得更好，一旦豬價反轉(zhuǎn)，收入和利潤有望大幅上漲。
因此，在投資建議方面，各大券商集中推薦的個股包括溫氏股份、牧原股份、天邦股份、正邦科技等。
例如，浙商證券表示，重點推薦溫氏股份，關(guān)注牧原股份及彈性標的天邦股份、正邦科技。他們認為，在明年的豬價上行階段，溫氏股份最為受益。
同樣，申萬宏源也表示，基于 2019 年生豬價格上漲預期，我們繼續(xù)提示生豬養(yǎng)殖板塊投資機遇，重點關(guān)注牧原股份、 溫氏股份。 此外，涉足生豬養(yǎng)殖的上市公司還有：正邦科技、 天邦股份、 新希望、海大集團、 大北農(nóng)、 唐人神、天康生物、新五豐、傲農(nóng)生物、 金新農(nóng)、禾豐牧業(yè)等。
