2019年二季度,國內資產證券化市場累計發行單數為217單,累計發行規模2,451.59億元,其中已發行CMBS、REITs及CMBN產品數量累計15單,累計發行規模311.78億元,發行單數占資產證券化市場份額約為7%,發行規模占比約為13%。相比較一季度同類型產品發行單數相同,發行規模增長37%,增長幅度較快,以下為具體內容:
CMBS、REITs、CMBN產品分析
▼2019年二季度發行產品數量
截至2019年二季度末,發行CMBS產品共10單,累計發行規模211.88億元;發行REITs產品共2單,累計發行規模64.00億;發行CMBN共3單,累計發行規模31.90億元。具體情況如下表:
2019年二季度發行概況
數據來源:wind咨詢、CNABS
數據來源:wind咨詢、CNABS
CMBS產品無論從發行單數還是發行規模均占據絕對優勢,CMBS產品交易結構的設計相對于REITs較為簡單,而CMBN受制于ABN整體市場規模較小的緣故,故其發行規模占比最小;已發行產品中單筆發行規模最大為“中信建投—盈祥資產支持專項計劃”,發行規模51.00億元。按照發行場所分類見下圖:
數據來源:wind咨詢、CNABS
從發行場所分析:上交所發行數量9單,全部為CMBS產品,發行規模193.77億元;深交所發行數量3單,其中2單為REITs產品,發行規模86.11億元;銀行間市場發行數量為3單,均為CMBN產品,發行規模31.9億元。
▼2019年二季度發行產品底層資產城市分布
按照底層資產所在城市統計,2019年二季度一線城市累計發行數量共8單,累計發行規模為207.03億,其中北京發行3單,規模累計92.9億元,上海3單,規模累計70億元,深圳2單,規模累計44.13億元;底層資產所在城市為新一線的產品累計發行數量為3單,累計發行規模為55.8億,其中“渤海匯金-云城投銀泰城資產支持專項計劃”底層資產分布于杭州、寧波(新一線)以及臺州(二線);二線城市發行數量累計4單,累計發行規模48.95億元,相比較一季度,二線城市繼續發力,發行數量和發行規模增長幅度較快。
▼2019年二季度發行產品物業類型分布
根據底層資產的物業類型不同,可以分為公寓、寫字樓、商業、酒店及產業類(含倉儲物流)等物業,通過深度挖掘底層資產的物業類型,探索目前主流證券化底層資產。
2019年二季度,公寓類產品發行0單,寫字樓類產品發行4單,累計產品規模115.92億元;商業類產品發行6單,累計產品規模139.3億元;酒店類產品發行2單,累計產品規模27.76億元;產業類產品發行3單,累計產品規模28.8億。根據底層資產業態類型,寫字樓、商業無論從發行數量還是發行規模仍然占比最大,產業類(包含物流倉儲)產品有較大突破,其中“開源-光明冷鏈倉儲物流資產支持專項計劃”的成功發行,標志著全國首單冷鏈倉儲物流CMBS問世;“上海宇培(集團)有限公司2019年度第一期資產支持票據”的成功發行,為中國銀行間市場交易商協會首筆物流資產CMBN。
數據來源:wind咨詢、CNABS