我自己從事期貨交易已經十年了，基本的交易模式已經固化，重配置輕交易，大行情也無暴利，大利空也無爆虧。總之無驚無險，無悲無喜，每天能有很多時間做做行情分析，數據更新，跟研究員討論討論邏輯，跟客戶談談交易。
期貨確實難。難在100個客戶能盈利的不超過20個，生存超過三年的只有一兩個。所以活下去應該是大多數人的終極目標。從交易的第一天起，很多客戶就陷入了回本的死循環，一切的努力都只是為了回本。我曾經在2011年高位做空棉花，一個月爆賺3000多萬，也在同一年做多橡膠，賠的傾家蕩產。之后的我逐步走向低期望，低波動，長期求存，防守反擊的期貨之道。
所以事后想想期貨也不難。之所以一開始覺得難，難在不了解期貨，不了解自己，更加不了解自己與期貨之間的關系。
首先要端正態度，真正去認識期貨的“貨”。大行情必有大矛盾。大多數人都停留在“期”上面，做自己對價格預期，認為交易就是用杠桿去博弈一個預期。這樣的作法容易陷入一葉障目，難以在交易理念、規則和心態上獲得積累和突破。因為每個行情都是新的，都不一樣，都要個性化處理，這樣就會覺得期貨很難。而如果深入去了解“貨”，反而有化繁為簡，找到行情背后的共性特征，在以后處理行情時就能相對容易地進入交易狀態。
那么，什么時共性特征呢？我想一般來說供過于求價格下跌，供不應求價格上漲，這種經濟學的準則絕不會錯的。只是怎么用？一般的投資者很難有足夠的數據在分析供應和需求的準確情況。有一個指標大家可以很容易查到，那就是庫存。一般來說，供不應求的時候庫存低，供過于求的時候庫存高。那么做多找庫存低的品種做多，做空找庫存高的品種做空大體上不太會錯。雖然庫存背后還有很多邏輯可以挖掘，甚至有時候并不是庫存低就一定漲。沒關系！關鍵是慢慢讓自己找到基本面因素與行情之后的邏輯關系。另外一個是產業鏈利潤。這個數據大家也可以很容易找到。
比如說2018年，螺紋鋼的利潤處于歷史高位，而鐵礦的價格處于低位，由于鐵礦是螺紋的上游產品，一般來說做多鐵礦就要優于做多螺紋。再比如PTA價格的爆發，當時是PTA的利潤偏低，而下游聚酯的利潤高達2000多，處于歷史的高位，最終激發PTA價格的強烈反彈。也就是說，一個健康的產業鏈，要么大家都有錢賺，要么大家都沒錢賺。當利潤在產業鏈的上下游分配非常不合理時，就埋藏了寶貴的交易線索。再有一個時升貼水。一般來說，當現貨十分緊俏時，現貨總是升水期貨，期貨合約中近月合約總是升水遠期。
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這時近月反應基本面，遠月反應預期，因為萬一遠期供應上升，那么價格回落就會使得遠月的貼水合理化。但是期貨市場上可以觀察到的是，往往期貨價格朝著現貨的方向回歸。或者這么說吧，月間價差呈現近高遠低的品種比較適合做多，月間價差呈現近低遠高的品種比較適合做空。以上所說雖然不完全正確，因為還是需要具體情況具體分析。但是從這樣的角度入手，至少做期貨已經不盲目了。
其次要了解自己。一個是資金實力，一個心理承受能力，一個是能力發展局限。如果一個人資金是無限的，那么我認為這樣的交易是必然要成功的。賭博上有一個著名的翻倍加碼的下注方法，只要是資金無限理論上必然賺錢。大多數人，或者可以說所有人的資金都是有限的，所以是不是說大多數人必然不能賺錢呢？其實，當一個人學會資金管理，將有限的資金進行合理化安排，令其在概率的角度呈現無限可用狀態，那么這個人就已經確定了必然盈利的結果。這一資金管理最佳的方案就是凱利公式。有興趣的人可以自己搜索。
另一方面，哪怕一個人資金無限，但是心理承受能力有限，也難以必然盈利。畢竟期貨是用杠桿的市場。這里面的訣竅就是，并非要讓自己去適應賬戶頭寸在市場中的巨大壓力，而是恰恰相反，讓賬戶頭寸適應自己的壓力承受能力。換句話來說，什么樣的倉位是合理的呢？是可以長期盈利的呢？是那些可以讓自己非常放松，不論盈虧，哪怕漲停跌停也不太會導致自己心肌梗塞的倉位水準。所以，有些人的滿倉或許對他們自己來說毫無壓力，而有些的5%的倉位就已經難以入眠。這里面，大家要根據自己的心里狀態，不斷調整持倉倉位，直到“心無掛礙，無有恐怖”，這時期貨的財路就算是完全打開了。
再一個就是每個人的能力特長都是不一樣的。有些人性子非常急，每天度日如年，那么就比較適合短線交易，用1分鐘線。有些人性子非常穩，一旦看一眼1分鐘線，血壓就會急劇升高，那么可能就是用周線甚至月線交易。有些人對于數據加工能力非常強，非常擅長從基本面的數據中挖掘不合理的地方；有些人讀圖能力非常強，大多數的技術圖形給到他能立刻解讀出高概率的突破方向；有些人盤感非常強，利用分時圖就能轉到日內的拐點。說這么多，無非就想說一件，如果要想在市場中賺到錢，至少得問問自己擅長什么？我曾經做過賬戶診斷，我的日內交易的成功率只有20%，但是持倉一周以上的中長線交易勝率超過90%。找到自己的優勢真的非常重要。
最后一點，最好還要想想自己到期貨市場來到底要做什么？為什么從事期貨交易？之前有個朋友的總結非常到位，他說以前他覺得做期貨是來賺錢的，現在他想明白了，他在期貨市場就是為了做正確的事情。只要他堅持按照正確的方法，做正確的事情，那么賺錢就是必然的。
我分析過超過上百個客戶的賬戶。絕大數多的客戶雖然是虧錢的，但是并不代表這些客戶不適合交易。比如說一個典型的50萬的賬戶，半年的賬戶累積交易盈利可以達到300萬，但是由于累積的虧損超過了340萬，因此盈虧相抵賬戶賠了40萬，本金只剩下了10萬，虧損達到了80%之多。想想看，要是他把虧損從340降低到280萬是什么結果？
事實上，大多數人的努力方向都是努力找到賺錢的方法，有行情的品種，想辦法賺到錢。而我的感悟是，其實每個人本來具足賺錢的能力，只是自己的心智被市場蒙蔽了，忽視了少賠錢才是賺錢的第一法門。
少賠錢的要點很簡單，比找到賺錢的方法要輕松的多。第一個是少開倉，盡量減少交易次數。這個需要按照前面的敘述，盡可能為自己的開倉找到合理的和充足的理由。第二個是寬止損，或者說是少砍倉。盡量把止損的寬度設置的寬一點，設置到一旦市場打了止損那么這個品種無論從哪個角度看都必然轉勢的位置。其實寬止損看起來一次賠很多，但是止損的次數也少了很多，總體上會非常合算。第三個是呆在自己的能力圈。這個既有剛才所說的找到自己勝率最高的交易周期，并呆在里面不要出來。也可以是盡可能用自己最擅長的交易方法或者自己最熟悉的交易品種做交易。
總之，期貨交易很難成功。但是幸運的是，成功的方法和路徑卻相對比較容易找到。君子求諸己。打開期貨方便之門的鑰匙，早就掛在每個人的腰上了。
愛旅行的蘋果妞：最后祝愿所有做期貨的朋友們，都能找到良好的學習途徑，有效的交易工具，建立起來完善的交易系統，順利實現盈利的目標，早日達到財富自由
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