我們中國有兩個貴州茅臺，一個是喝的、一個是炒的。喝的那個是國酒，炒的那個是股王。
喝的那個價格堅挺，1499一瓶，不管我國經濟怎么樣，價格只漲不跌；炒的那個也一樣，2001年上市，股價從30多塊錢一路漲到800多元，股價有過假摔，但是從未被真的干挺過。
但是今天這個情況好像有點不太對了，貴州茅臺開盤直接跌停，并且跌停封死到收盤，股價毫無還手之力。
這是咋了？是茅臺的故事編不下去了？還是市場整體的風向變了？
都不是，笑吧，茅臺跌停了，下一個機會不遠了。
01
茅臺的業績雷
其實不只是這周，上周的時候茅臺就開始有些不對勁了，一個禮拜跌了8.94%。回顧下這段時間，茅臺下跌主要是有三方面的影響因素：
第一，此前市場傳聞白酒股將加征消費稅；
第二，基本醫療衛生與健康促進法草案二度提交審議，國家加強對公民過量飲酒危害的宣傳教育，禁止向未成年人出售煙酒；
第三，市場對白酒業績的擔憂。
三個理由，前兩個導致了近幾周的持續回調，最后一個導致了周一的跌停。茅臺這次的三季報，是一個雷，直接炸翻了它的股價。
這次市場對茅臺的反應，讓我想到了這張漫畫，98分的茅臺在今天被狠狠的扇了一巴掌。
為什么這么說？我們來看看茅臺的三季報究竟咋了。
貴州茅臺2018年前三季度營收同比增長23.56%，歸母凈利潤同比增23.77%，對于一家市值在7000億元左右的超級大盤公司而言，這樣的公司增速似乎還不錯。
然而仔細一看，第三季度單季的營收和利潤同比幾乎沒有什么增長，第三季度實現營收197.18億元，同比僅微增3.81%，歸母凈利潤89.69億元，同比僅微增2.71%。
這就很尷尬了，看看前幾個季度的營收和凈利潤增速表現，全都是30%、40%的增速。
茅臺同學，你以前每次都是考100分的，現在考了個98分，退步那么大，以后是不是還想要考90分、70分，然后一步步的退步到不合格啊？你這樣真的讓老師我很難做啊，我都不敢繼續教你這樣的學生了。
上面這個說法是不是看著很可笑？但是說白了，這段時間的下跌、包括今天的跌停，它的邏輯說通俗了就是這么回事，下跌是正常的，但是跌停則是市場的情緒過度反映了。
今天的跌停，我只能這么說：市場是由小部分的智者和大部分的愚者組成的，當這些盲目者開始憂慮的時候，智者們阻止不了，也不會去阻止，他們甚至會去主動販賣這種焦慮，等到價格跌到位之后，他們再入場，至于愚者的生死福禍？與我何干？
02
真的就這么完蛋了么？
那么茅臺是真的就要完蛋了嗎？
我是這樣看的：短期呢，大概率還是要繼續跌一跌的，畢竟這次考試它真的是退步了點。但是從長期上來說，一次考試并不能代表什么，就和以前的幾次假摔一樣，未來有的是翻盤的機會。
考試沒考好，可能的原因有很多，可能是粗心了，可能是沒認真，也可能是真的傻。而茅臺也一樣，這次的三季報雖然表現的不好，但并不是因為公司的經營出了問題，而是前期的高基數以及供給短缺。
高基數這個事，有點數學常識的人應該都能理解，我把歷年3季度的數據拉了個圖。很顯然，不是18年不給力，而是17年實在太強了，直接在16年的基礎上翻倍式的增長。有點常識的人都知道，這種翻倍是絕對不可能持續的，天底下哪兒有這樣的公司。
而供給短缺，這也是相對去年而言的，茅臺在去年是提價又放量，而今年則是只提價，沒能放量。很多朋友來問我，茅臺那么難買，它為啥不放量，多賣點難道不好嗎？
天底下都覺得東西賣的好就要放量，賣的越多越好。但是可惜，在茅臺這里還真不是，主要有兩個原因。
生產茅臺的基酒，它都是以前制造的，未來每年的最大產量，早就注定了，不是它想擴產就擴產的。要是啥時候真的突然大幅擴產了，那市場才要慌，這茅臺怕不是為了產量去摻了水。而且傳統四季度才是茅臺的銷售旺季，今年產量一共就那么多，三季度公司恐怕故意控制銷售量了，準備把今年剩下的額度，全放到四季度去了。
而另一個原因在于，這可是茅臺誒，白酒中的老大貴州茅臺誒，它要是放量，這多low啊，和其他小弟豈不是沒有區別了？
放量？是我茅臺要走低端路線進農村了還是我茅臺價格漲到頭上不去了？
放量？不存在的，漲價！這才是我茅臺老大哥該做的。
所以啊，這么一看，其實大家也大概都明白了。短期的影響是會有的，但其實問題不大。這次出現的這些高基數、供給短缺都是小問題。真要唱空茅臺，你們還是盯著它的ROE吧，啥時候它的ROE數據不行了，那咱們再唱空也不遲。至于現在？市場上嗷嗷叫著唱空茅臺的這些人，要么是別人說啥信啥的傻子，要么是說一套做一套的壞人。
至于市場上有些人說的“消費需求不足，影響茅臺銷量”，這事的確存在，但是說白了，咱們買茅臺做的都是長期價值投資。消費需求不足這事，都是周期性的影響，長期價投，直接跨越周期，現在消費需求上不來股價往下跌，過個三年難道還上不來了么？
你們知道像茅臺這種買入之后不用管它、就等它跟隨著經濟周期慢慢上漲的投資方式另一種稱呼是啥么？“賭國運”。要是過了三年五年的，消費需求還上不來，那……呵呵，別說茅臺了，股市都可以關門了。
所以啊，別看茅臺今天跌的慘，別慌別怕，沒啥大不了的；不僅不要哭，甚至還要笑，現在跌了以后才有便宜貨可以買。
等待并心懷希望。
