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　　成交量可以說是股價的動量.一只股票在狂漲之前經常是長期下跌或盤整之后,這樣在成交量大幅萎縮,再出現連續的放大或溫和遞增,而股價上揚.一只底部成交量放大的股票,就象在火箭在升空前必須要有充足的燃料一樣,必須具有充分的底部動力,才能將股價推升到極高的地步.因此,一只狂漲的股票必須在底部出現大的成交量,在上漲的初期成交量必須持續遞增,量價配合,主升段之后往往出現價漲量縮的所謂無量狂升的強勁走勢.
　　從實際的圖例可知,一只會大漲的股票必須具備充足的底部動力才得以將股價推高,這里所說的充足的巨量是相對過去的微量而言,也就是說,當一只股票成交量極度萎縮后,再出現連續的大量才能將股價推高.成交量是衡量買氣和賣氣的工具,它能對股價的走向有所確認.因此,精明的投資人對于底部出現巨大成交量的股票必須跟蹤,因為當一只股票的供求關系發生極大變化時,將決定股價的走向,投資者絕對不可以忽略這種變化發生時股價與量的關系,一旦價量配合,介入之后股價將必然如自己預期的那樣急速上揚.
　　成交量的形態改變將是趨勢反轉的前兆.個股上漲初期,其成交量與股價的關系是價少量增,而成交量在不斷持續放大,股價也隨著成交量的放大而揚升.一旦進入強勢的主升段時,則可能出現無量狂升的情況.最后末升段的時候,出現量增價跌,量縮價升的背離走勢,一旦股價跌破十日均線,則顯示強勢已經改變,將進入中期整理的階段.
　　因此,當你握有一只強勢股的時候,最好是緊緊盯住股價日K線圖,在日K線一直保持在十日均線之上,可以一路持有,一旦股價以長印線或盤勢跌破十日均線,應立即出貨,考慮換股操作.
　　盤整完成的股票要特別注意,理由是其機會大于風險.盤整的末期成交量為萎縮.代表拋盤力量的消竭.基本上,量縮是一種反轉信號,量縮才有止跌的可能,下跌走勢中,成交量必須逐漸縮小才有反彈的機會.但是,量縮之后還可能再縮,到底何時才是底部呢?只有等到量縮之后又是到量增的那一天才能確認底部.如果此時股價已經站在十日均線之上,就更能確認其漲勢已經開始了.
　　所以,基本上我們應重視的角度是量縮之后的量增,只有量增才能反映出供求關系的改變,只有成交量增大才能使該股具有上升的底部動量.

　　在盤局的尾段,股價走勢具有以下特征:
1:波動幅度逐漸縮小.
2:量縮到極點.
3:量縮之后是量增,突然有一天量大增,且盤出中陽線,突破股票盤局,股價站在10日均線之上.
4:成交量持續放大,且收中陽線,加上離開底價三天為原則.
5:突破之后,均線開始轉為多頭排列,而盤整期間均線是疊合在一起.

　　1:成交量出現的位置決定股價的走勢,長期盤整之后出現連續巨量且股價小幅上揚的股票可以大膽介入,不能畏縮不前.
　　2:高價區出現巨量而股價變動不大的股票千萬不要追進.
　　3:選黑馬股的絕招之一是根據成交量的變化,能夠大漲的股票必須有強大的底部動力,否則不會大漲.底部動力越大的股票,其上漲的力度越強.
　　4:成交量的圓弧底必須加以注意,當成交量的平均線走平時要特別注意.一旦成交量放大且股價小幅上揚時,應該立即買進.
　　5:股市中獲利的關鍵是在于選股,不能單看大勢掙錢.否則很容易"賺了指數虧了錢".
　　6:成交量是股市氣氛的溫度計,有很多股票的狂漲并不是因為有什么重大利多,純粹是籌碼供求關系造成的.而從成交量的巨大變化就可以測知該股股價變化的潛力.
　　7:沒有合適的機會就不要進場.股票不是天天都可以做的,一年就做幾次就夠了,只要抓住幾只黑馬就夠肥的了.
　　8:量是價的先行指標,成交量分析是技術分析及選股決策過程中最重要的分析內容.
　　9:在上漲過程中,若成交量隨之放大,價格保持連續上漲,則上升的趨勢不變.
　　10:在下跌趨勢中,成交量若有有放大現象,表明拋壓并未減少,而價格保持下跌,則下跌形態不變.
　　11:在上漲過程中,若成交量隨之大幅擴增,但價格并不持續上升,則表明阻力加大,這是反轉的征兆.
　　12:在下跌趨勢中,若成交量有放大現象,但價格下跌趨緩,說明下方支撐力度增加.為反彈征兆.

一、高位巨量：莊家走我也走，高位巨量速出手。

　　所謂高位，是指中長期升幅已大，比如距前期底部已有100%或100%以上的升幅，當然  
要參考大勢的強弱判別個股升幅的高低。所謂巨量，一般應指一日換手20%左右，也要依大勢強弱而定，比如在多頭市場中一日換手30%左右可稱為巨量，而在空頭市場中15%以上就稱為巨量應不過分。

　　典型的例子如匯通水利，1999年7月20日、21日兩天在一年內上漲2倍多的基礎上突放兩根巨量，兩日換手達70%左右，K線形態一根小陰十字星，一根帶長上影的陽線，成交量為一根大陰量，一根大陽量，此后一路陰跌，直至今日股價仍處于當時兩日巨量的對折之處。又如上海金陵，在兩個月內由8.17元升至18元以后的1999年7月21日，拉出一根長陽并放出巨量，當日換手率高達35%。此后股價滑落了8元，在10元附近才止住跌勢。再如上實聯合，于1999年7月1日在兩個月內從13元上漲10元，達23元之后拉出一根長陰，換手為20%，此后三波下跌，幾乎打回原處。

　　還有許多屬連續多日高位放量的，他們的共同特點是巨量放出后便一蹶不振，一瀉千里，猶如“銀河落九天”。類似于烏云蓋頂、黃昏之星、射擊之星等K線形態產生之后的走勢，只不過我們這里研究的是伴以巨量的盤面特點，這種高位巨量大部分為陰線陰量。導致巨量的原因，有對倒盤出多入少所致，也有借助利好推出或假以形態，指標重新修好,大有再起升浪之勢,從而誘騙散戶跟風而形成大量等多種因素，不管怎樣，高位巨量一放，以先跑為上。

　　二、低位巨量：低位巨量似換莊，不管真假不上當。

　　再細分，低位巨量有兩種情況：即下跌后低位巨量；除權后低位巨量。

　　1、下跌低位巨量，如西寧特鋼，1999年4月初至8月初在股價大起大落(9元啟動，漲至22元，又迅速跌回9元)之后，連續6天在原啟動位9元處連放巨量,換手達130%，勉強橫盤一個月，隨即再度跌去3.5元，如在9元第一個放量平臺中誤以為跌幅甚巨，可能為換莊而殺入，則“跌你沒商量”，再下臺階折損30%以上。

　　2、除權低位巨量，許多新入市的投資者由于恐高、資金偏小等原因偏愛低價的、或除權后的股票。而忽略了除權前是否已大幅拉升、除權后流通盤是否已偏大、市場的強弱(一般來講，弱市貼權，強市填權，但不是馬上填權)等諸多因素。總覺著放量就好，莊家往往也以此“視覺誤差”來放量對倒，請君入甕。

　　孰不知，除權后立馬兒蹦起來填權的能有幾只?歷史上的蘭陵陳香、銀廣廈、四川湖山、中儲股份、環保股份、漳澤電力等等只是鳳毛鱗角而已，而絕大部分或者橫盤蟄伏，或者貼權陰跌。除權后放了一陣巨量的更是如此，有點類似于撐大而爆的氣球。如縱橫國際，在長莊運做一年多，股價由7元多盤升至38.5元，升幅達5倍之后，利用10送10除權，將股價變低，則除權后拉開填權之勢，吸引跟風后便放量貼權，在1日換手達15%，股價兩下臺階之后再度連續放量，從此一蹶不振。又如哈高科，于1999年9月10日除權當日，拉出一根巨陰線收于15.11元，此后跌至年底的11.5元，至今毫無起色。

　　總之，不管是下跌巨量還是除權巨量，也不管是單日巨量還是數日累積巨量，發生之后大部分股票會連綿陰跌，不敢輕言底在何方。何以至此？多為對倒、假造換莊、或低位補倉。遇此巨量，不碰為妙，即使真的撞上廖廖無幾的確為換莊之股，短期無大戲，不趴上一年半載的難以死灰復燃，東山再起，當然有許多強莊控盤的股票只能利用除權后在拉高中出貨，所以快進快出跟個百分之15或30的也較輕松，只要量不放大就穩妥。
　　關于量價背離，有些趨勢類、強弱類技術指標與股價走勢可產生背離現象，成交量指標與股價的背離與否更是直觀地研判主力進出的重要參考。由于僅以大量為研究對象，所以諸如大K線小成交量的背離現象暫且不提，本人把同為大量而股價漲跌有別(陽線與陰線的不同)歸納為量價陽背離與量價陰背離。 　　　1.量價陽背離，是指陽線實體較小，而當日相對應的陽量卻很大，比如某只股票一日 成交300萬股而上漲0.3元，再成交500萬股K線實體為0.5元的中陽，這種價升量增的態勢較為正常，當然可能股價越高，成交量越得放大,而且不一定同比例,因為有套牢區、重要阻力位等不同因素,但是,量價不能背離的離譜，比如還是那只股，有一天成交量放大為1000萬股，股價卻只漲了0.2元，你就得小心了，此即為量價陽背離。所以在實際操作中，每根K線與每根成交量的比例是否正常，要仔細對照，防止走馬觀花。如中色建設，于1999年6月初送轉6除權以后，連續12個交易日放量，且陽線陽量較多，為9陽3陰，共換手達一倍，而9根陽線的股價漲幅卻遠小于其成交量的陽量長度，不成比例。在小有填權，最高上摸16元之后，迭創新低，最低探至7.4元，跌幅之深，令人驚訝。再如首創科技于2000年7月4日突放巨量收陽，開盤于16.51元，收盤于17.18元，僅漲4個百分點，而成交卻放出2832萬股，占流通盤9150萬股的31％，此后陰跌至今，莊家已全面撤離。當然對于除權、職工股上市，增發新股等股票，要將新增部分考慮進去，由于流通股的增加，量比前期放大是正常的，量價的對應關系不能與擴股前等同視之。
　　2.量價陰背離，是指陰線實體較小，有的帶有長下影或陰十字星等等，但對應的成交量是比較嚇人的大陰量。例如ST渝萬里，于1999年6月底，在6個交易日內拉出5根較大陰線，換手近乎一半,為47％左右，股價反而義無反顧，一路盤升。又如福地科技，在1999年9月下旬，上升途中收出三根小陰線，而成交量卻為三根大綠柱，完成這一定的洗盤后股價繼續攀升，類似的還有2000年7月27日的昆明機床、2000年12月29日的天津港拉升途中的陰背離等等。由于這種放量收小陰之時，股價一般未有很大升幅，還處相對低位，而區別于高位巨量的量價組合，因此，見此大陰量小陰線不必恐慌，很可能是莊家震倉洗盤所致，試想莊家如決心出貨，僅收小陰是打不住的。

成交量的圓弧底

　　當成交量的底部出現時,往往股價的底部也出現了.成交量底部的研判是根據過去 的底部來作標準的.當股價從高位往下滑落后,成交量逐步遞減至過去的底部均量后, 股價觸底盤穩不再往下跌,此后股價呈現盤檔,成交量也萎縮到極限,出現價穩量縮 的走勢,這種現象就是盤底.底部的重要形態就是股價的波動的幅度越來越小.此后, 如果成交量一直萎縮,則股價將繼續盤下去,直到成交量逐步放大且股價堅挺,價量配合之后才有往上的沖擊能力,成交量由萎縮而遞增代表了供求狀態已經發生變化.
　　如下圖所示:
　　　　股價:高位 -- 下跌 -- 盤整 -- 波動幅度減小 -- 微升 -- 劇升
　　　　成交量:巨量 -- 遞減 -- 盤穩 --極度萎縮-- 遞增 -- 巨增
　　成交量的變化現象由巨量而遞減 → 盤穩 → 遞增 → 巨增,如同圓弧形一般,這就是圓弧底.當成交量的圓弧底出現之后顯示股價將反轉回升了.而其回升的漲幅及 強弱勢態決定于圓弧底出現之后成交量放大的幅度,若放大的數量極大,則漲升能力越強.

　　底部區域成交量的萎縮表示浮動籌碼大幅縮減,籌碼安定性高,殺盤力量衰竭,所 以出現價穩量縮的現象,此后再出現成交量的遞增,表示有人吃貨了,因為如果沒有人進貨,何來出貨呢?所以此時籌碼的供需力量已經改變,已蘊藏著上攻行情.
　　成交量見底的股票要特別加以注意.當一只股票的跌幅逐漸縮小跳空下跌缺口出現時,通常成交量會極度萎縮,之后量增價揚,這就是股價見底反彈的時候到了.
　　但是,當成交量見底時,人們的情緒也往往見底了,賺錢的人逐漸退出,新入場的人一個個被套,因此入場意愿也不斷在減弱.如果當人們買股票的欲望最低的時候,而 股價卻不再下跌,那只說明人們拋售股票的意愿也處于最低狀態.這種狀態往往就是 筑底階段的特征.問題是,既然成交量已萎縮至極,說明參與者是很少的,這就證明真正能抄到底部的人必然是非常非常少的.
　　當股價長期盤整卻再也掉不下去的時候,有一部分人開始感覺到這是底部,于是試探性地進貨,這造成成交量少許放大.由于拋壓很小,只需少量買盤就可以令股價上漲,這就是圓底右半部分形成的原因.如果股價在這些試探性買盤的推動下果然開始上揚,那必然會引起更多的人入市的愿望,結果成交量進一步放大,而股價也隨著成交量開始上揚.這種現象猶如雪崩,是一種連續反應.
　　只要股價輕微上漲就能引發更多的人入市,這樣的市場就具有上漲的潛力,如果這種現象發生在成交量極度萎縮之后,那么就充分證明股價正在筑底.
　　選股的時候需要有耐心,筑底需要一段時間.在成交量的底部買入的人肯定具有很大的勇氣和信心,但他不一定有耐心.一個能讓你掙大錢的股票的底部起碼應持續半個月以上,最好是幾個月.請問誰能有這樣的耐心看著自己買入的股票幾個月內竟然 紋絲不動呢?如果你有這樣的耐心,那么恭喜你,這說明了你具備炒股賺錢的第一個基本條件.還有一些相對保守的投資者,他們不愿意在底部等待太久,他們希望看清形勢之后再作出決策,圓弧底的右半部分是他們入市的機會,尤其是當成交量隨著股 價的上升而急速放大時,他們認為升勢已定,于是紛紛追入.正是由于這一類投資者 的存在,且人數眾多,才形成突破之后激升的局面.
　　然而筆者建議大家做有耐心的投資者,在成交量底部買入.事實上這種做法才是真正的保守和安全的.在市勢明朗之后才買入的人也許能夠賺錢,但是第一,他們賺不到大錢,他們只是抓住了行情的中間的一段;第二,他們面臨的風險實際上比較大,因 為他們買入的價格比底部價格高出了許多.當它們買進的時候,底部買進的投資者已經隨時可以獲利離場,相比之下,誰主動誰被動一清二楚了.

二 成交量的微妙變化

　　上面講的成交量的圓弧底,那需要較長時間形成.但是,有時成交量的微妙變化,只需要幾天就可以確認，而這種變化所反映的內容卻是很明確的.如果我們發現了這種 變化并抓住它,就有可能在很短時間內取得較大的利潤.但首先說明一點的就是,上一節講的成交量的圓弧底需要耐心,而這一節講的成交量的微妙變化則需要細心.一個總的前提條件是:首先成交量必須大幅萎縮,離開這一點,無異于緣木求魚,就談不 選股抓黑馬的問題.成交量萎縮反映很多問題,其中最關鍵的內容是說明籌碼的安定性好,也就是說沒有人想要拋出這只股票了,而同時股價不下跌,這更說明了市場拋壓已經窮盡,只有在這樣的基礎上,才能發展成狂漲的黑馬股.
　　但黑馬股并不是突然形成的,看起來好象黑馬股是在某一天突然爆發,但在之前已經有很多跡象.而成交量的細小變化最能反映出這種跡象.

　　一種變化如圖1-2所示:成交量從某一天起突然放大,然后保持一定的幅度,幾乎每天都維持這種水平.這種變化表明有新的力量已經介入這只股票,并有計劃的投入資金吸納該股.這種介入往往引起股價上漲,但在收市時卻有人故意將股價打低,其目的昭然若揭.所以我們在日線圖上可以看出,在成交量放大的同時,股價小幅上漲,但 常常在收市時下跌,形成十字星狀.建議投資者每天收市后瀏覽一遍日線圖,把注意力集中在成交量上面,尤其集中在成交量已經大幅萎縮的股票上面.一旦發現近兩天成交量溫和放大,且維持一定水平,(股價形成十字星)就必須將該股列入重點觀察對 象,進行跟蹤.
　　另一種變化如圖1-3,成交量從某一天起逐步放大,并維持一種放大趨勢.這也是有一種新的力量介入該股的證明,否則的話,怎么會這么有規律呢?與此同時,股價常表現為小幅上揚,主力意圖十分明顯,不加掩飾.這種形狀的出現表明主力已經沒有多少耐心或時間來慢慢進貨了,不得不將股價一路推高進貨(急速建倉,高舉高打).這種情形就象飛機起飛,先在跑道上加速,一旦經過三五天加速過程之后,必定會突然起飛走出一段令人驚喜的行情.
　　前面說過,觀察成交量的細微變化,最重要的就是細心.許多人根本就不肯花時間去瀏覽所有股票的走勢圖,但我想告訴你,正是因為別人不愿意做這些細微的工作,你做了,所以你能賺別人的錢.當你認識到股市的殘酷之后,大概你不敢不小心從事了.請你想象一下,此時此刻除了你之外,還有成千上萬的人在想如何從股市中賺錢,而你必須去賺他們的錢.如果你不比別人更細致更用功,那么憑什么去賺別人口袋里的錢呢?
　　事情很簡單,肯用功的人在成交量出現微妙變化時就發現了,并且果斷買入該股票,不肯用功的人此時根本不知道這只股票正在醞量巨變.當勢態明朗了,股價漲起來了,大家才蜂擁而至,企圖再分一杯羹喝,這樣后知后覺的人們很少能賺到錢,因為他們追進股票的時候,先知先覺的人們正笑咪咪地收他們的鈔票.
　　所以你必須花時間去觀察成交量的細微變化,這是你的炒股水平超過別人的有效途徑.其它方面的素質,比如天生的投機細胞,良好的知識背景,性格方面的因素,這些都不是短時間內可以形成的,唯有細心分析,勤奮工作,這一點你可以從今天就能做到,一旦做到了.你就具備了一個遠勝常人的優勢.
　　成交量變化的分析方法不僅可以用于日線圖,在周線圖或小時圖上都可以運用.關鍵在于,用什么樣的圖分析得出來的結論只能適用于相應的時段.比如日線圖上得看到的底部常常是中期底部,隨后展開的升勢可能持續一個月或幾個月,而小時圖上的底部就只能支撐十幾個小時了.如果你是真正的長線投資者,那么應該用周線圖來分析,周線圖上的底部一般可以管一年到幾年的時間.