兔年即將過(guò)去，股民們都在盤點(diǎn)一年的得失成敗，上市公司也到了交出成績(jī)單的時(shí)候。昨天，曾被譽(yù)為“炒股王”的上市公司蘭州黃河[5.96 2.05% 股吧 研報(bào)]“灰溜溜”地發(fā)布公告：炒股忙了一年虧了2300萬(wàn)元！利潤(rùn)大幅下滑。事實(shí)上，不光蘭州黃河，面對(duì)“熊”氣逼人的A股市場(chǎng)，更多熱衷炒股的上市公司恐怕都將陷入巨虧的泥潭。令人唏噓的是，蘭州黃河的炒股經(jīng)歷，就是一個(gè)普通散戶的翻版，當(dāng)初入市“玩玩”小賺一筆，后來(lái)加大投入出現(xiàn)虧損，再后來(lái)越虧越買一發(fā)不可收拾……
業(yè)績(jī)預(yù)告“灰溜溜”
“炒股王”去年巨虧2300萬(wàn)元
蘭州黃河昨天公布2011年度業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2011年度公司歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)虧損1200萬(wàn)元左右，同比減112%。讓人咋舌的是，炒股巨虧竟然也是導(dǎo)致凈利虧損的主要因素之一。該公司公告稱，公司業(yè)績(jī)變動(dòng)的原因?yàn)橛捎谑袌?chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，導(dǎo)致銷售費(fèi)用增加了2500萬(wàn)元左右；股票投資虧損2300萬(wàn)元左右。蘭州黃河曾在證券投資方面有不俗表現(xiàn)，被稱為A股上市公司中的“炒股專業(yè)戶”、“炒股王”。
上市公司炒股，在中國(guó)的資本市場(chǎng)早已不是一件新鮮事，雖飽受詬病和質(zhì)疑，但從沒(méi)有遭到明顯遏制。2011年中報(bào)顯示，二季度，上市公司炒股熱情驟然升溫，共有816家上市公司持有其他A股，約占滬深兩市上市公司總數(shù)的37%。隨著下半年來(lái)A股市場(chǎng)的持續(xù)下跌，這些上市公司嘗到了炒股的“苦果”。數(shù)據(jù)顯示，到了三季度，700多家炒股的上市公司已不堪虧損，忍痛割肉，不過(guò)還有137家公司至今深陷其中。如浮虧最為嚴(yán)重的長(zhǎng)江證券[7.82 -0.13% 股吧 研報(bào)]，僅在中國(guó)鐵建[4.23 1.93% 股吧 研報(bào)]這一只股票上賬面浮虧就達(dá)近2億元。眼下，上市公司將會(huì)陸續(xù)發(fā)布去年年度業(yè)績(jī)公告，估計(jì)炒股的上市公司都會(huì)“竹籃打水一場(chǎng)空”，一些公司的虧損數(shù)額也許會(huì)遠(yuǎn)超投資者想象。
初次入市便嘗甜頭
用區(qū)區(qū)28.4萬(wàn)元賺了18.6萬(wàn)元
據(jù)公告資料顯示，蘭州黃河的不務(wù)正業(yè)“炒股”始于2010年三季度。和所有普通散戶一樣，當(dāng)時(shí)公司投資金額并不大，合計(jì)投入資金只有28.4萬(wàn)元。正是這區(qū)區(qū)的28.4萬(wàn)元，讓蘭州黃河在嘗到炒股甜頭之后，完全上癮而變得一發(fā)不可收拾。
記者了解到，當(dāng)時(shí)蘭州黃河通過(guò)重倉(cāng)新和成[19.88 2.74% 股吧 研報(bào)]和ST瓊花[0.00 0.00% 股吧 研報(bào)]兩只股票獲利18.6萬(wàn)元，收益率超過(guò)60%，其中在ST瓊花身上獲利超過(guò)100%。其后，在2010年10月份，蘭州黃河宣布通過(guò)旗下子公司黃河投資擔(dān)保、高效農(nóng)業(yè)發(fā)展兩公司，投入1.5億元開展證券投資。幸運(yùn)的是，彼時(shí)正是大盤醞釀一波“吃飯行情”之時(shí)。而從2010年年報(bào)披露的資料來(lái)看，蘭州黃河在去年四季度的投資非常成功，通過(guò)投資雙鶴藥業(yè)[13.94 2.95% 股吧 研報(bào)]、華夏銀行[12.01 0.50% 股吧 研報(bào)]等公司股票全年累計(jì)獲得過(guò)億元的投資收益。從當(dāng)年的年報(bào)業(yè)績(jī)來(lái)看，當(dāng)年扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)只有1500萬(wàn)元，同比下降了45%，但依靠投資收益，公司2010年度凈利潤(rùn)暴增了234%。
越虧越買、越買越虧
急“扳本”，猛投1.5億再征戰(zhàn)
不過(guò)，炒股是要“靠天吃飯”的，上市公司也不例外。去年由于A股市場(chǎng)整體低迷，熱衷炒股的蘭州黃河也節(jié)節(jié)敗退，難逃虧損厄運(yùn)，到去年9月底，公司證券投資賬面虧損為1487.28萬(wàn)元。或許是輸急了的緣故，去年12月蘭州黃河公告將再投1.5億元入市，就這樣陷入越虧越買、越買越虧的泥潭。
記者注意到，去年一季度，蘭州黃河通過(guò)重倉(cāng)中國(guó)聯(lián)通[4.85 -0.61% 股吧 研報(bào)]、農(nóng)業(yè)銀行[2.75 0.73% 股吧 研報(bào)]等股票獲得970多萬(wàn)元的投資收益。上半年，公司的累計(jì)投資收益只有310萬(wàn)元，也就是在二季度虧損了約660萬(wàn)元。而前三季度，根據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，公司投資收益約為虧損1500萬(wàn)元，其中重倉(cāng)的深發(fā)展和華泰證券[8.35 -0.12% 股吧 研報(bào)]分別浮虧近700萬(wàn)元和400萬(wàn)元，整個(gè)三季度虧損約1800萬(wàn)元。其中公司三季報(bào)披露的10只股票“無(wú)一盈利”，深發(fā)展A[16.99 0.41% 股吧 研報(bào)]、中信證券[10.90 0.93% 股吧 研報(bào)]、招商銀行[12.98 0.85% 股吧 研報(bào)]、華泰證券、煙臺(tái)萬(wàn)華[14.42 2.63% 股吧 研報(bào)]、中國(guó)聯(lián)通、寶鋼股份[5.08 0.00% 股吧 研報(bào)]、北京銀行[10.22 0.29% 股吧 研報(bào)]、中國(guó)南車[4.66 0.00% 股吧 研報(bào)]、華泰股份[3.74 1.63% 股吧 研報(bào)]分別實(shí)現(xiàn)浮動(dòng)收益為-692萬(wàn)元、-134萬(wàn)元、-224萬(wàn)元、-399萬(wàn)元、-177萬(wàn)元、-72萬(wàn)元、-199.96萬(wàn)元、-112萬(wàn)元、-323萬(wàn)元、-69萬(wàn)元。
繼2010年10月宣布以1.5億元投資股市之后，業(yè)績(jī)虧損損失巨大的蘭州黃河，去年12月初公告將再投1.5億元入市，以“獲取更好的回報(bào)”。據(jù)公告，蘭州黃河控股子公司蘭州黃河投資擔(dān)保有限公司、蘭州黃河高效農(nóng)業(yè)發(fā)展有限公司合計(jì)用不超過(guò)1.5億元自有資金進(jìn)行證券投資，期限為2012-2013年度。其中，蘭州黃河投資擔(dān)保有限公司擬使用9000萬(wàn)元、蘭州黃河高效農(nóng)業(yè)發(fā)展有限公司擬使用6000萬(wàn)元。
不務(wù)正業(yè)拖累業(yè)績(jī)
誰(shuí)來(lái)控制上市公司炒股風(fēng)險(xiǎn)？
值得一提的是，對(duì)于上億元的炒股資金，蘭州黃河曾信心滿滿地向股東表示：“運(yùn)用自有資金，使用獨(dú)立的自營(yíng)賬戶，在證券交易場(chǎng)所買賣證券和新股申購(gòu)，具有風(fēng)險(xiǎn)可控、資金周轉(zhuǎn)快捷的特點(diǎn)，有利于提高公司的收益及資金使用效率，不會(huì)影響公司主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展。”但事實(shí)結(jié)果是，正是炒股讓公司陷入了虧損的境地。
公司證券事務(wù)代表任娟娟在接受記者采訪時(shí)稱，股票的買入和賣出是由公司投資部部長(zhǎng)來(lái)決定，關(guān)于證券投資公司也有一個(gè)專門的部門。至于去年證券投資的虧損現(xiàn)狀，公司原先加碼的1.5億元投資資金是否會(huì)做相應(yīng)調(diào)整？任娟娟表示暫時(shí)沒(méi)有接到董事會(huì)的通知。
有市場(chǎng)人士指出，上市公司“不務(wù)正業(yè)”，貪戀炒股而獲取暴利。一方面，在牛市中，這無(wú)疑使財(cái)務(wù)報(bào)表“摻水”，誤導(dǎo)投資者對(duì)公司持續(xù)盈利能力的研判。在熊市中，這將導(dǎo)致公司非正常的巨額損失，甚至造成公司資金短缺而影響正常經(jīng)營(yíng)。另一方面，由于上市公司不具有專業(yè)投資機(jī)構(gòu)的經(jīng)驗(yàn)和投資能力，并且要對(duì)投資者和股東負(fù)責(zé)，這就造成了上市公司只能在股市隨波逐流，這勢(shì)必影響股市健康穩(wěn)定的運(yùn)行。據(jù)了解，當(dāng)前，限制上市公司炒股僅限于不得炒作自己的股票、不得使用募集資金炒股、不得使用銀行貸款炒股。監(jiān)管層是否有必要完善限制上市公司炒股的相關(guān)規(guī)則，這是一個(gè)亟待解決的問(wèn)題。 
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