期貨市場，變幻莫測。我們做期貨的目的是什么呢？僅僅只是“賺錢”嗎？實際上，今天賺錢，明天虧錢，總是賺賺虧虧，反反復復，長年累月下來，真的令人心煩。所以，如何在期貨市場長久生存、發展？才是我們大家一直追求的目標。
關鍵問題是，期貨市場最大的“確定性”就是行情走勢“永遠不確定”。尤其是時間級別越小，行情走勢越雜亂無章。我們很容易就迷失在每天的上漲下跌里，跟隨行情上躥下跳，只見樹木不見森林。或是貪婪、或是恐懼，情緒完全失控。怎么樣才能真正做到“長久生存發展”呢？答案就是：從消息面、資金面和技術面綜合分析行情，做到——“選對品種上對車，輕倉暴利不回頭”。
現在的期貨市場，蓬勃發展，已經有四大交易所，60多個品種合約。可以說是選擇越來越多，機會越來越大。關鍵問題是：“怎么選擇品種？怎么跟蹤品種？怎么持有品種？”專業的機構或者基金公司，肯定會做品種“調研”，實地考察大宗商品生產、倉儲、銷售甚至是物流情況，研究生產量、庫存量、需求量以及交易所注冊倉單等，摸清楚產業鏈上下游的邏輯關系。這樣才能從根本上知道商品的最基礎也是最重要的“成本價格”。商品的現貨價格是圍繞“成本價格”波動的，而期貨價格又是圍繞著“現貨價格”波動的，期貨價格可能高于現貨價格，也可能低于現貨價格，是未來價格走勢的體現。所以，期貨市場最大的功能就是“發現價格”。
我們研究期貨基本面，就是為了把握商品的“成本價格”，這就像萬有引力定律，期貨價格在交割月最終會接近現貨價格，基差為零。而現貨價格又會接近成本價格，存在一定“合理區間”。這就是所謂的商品的“毛利潤率”。我們知道社會各行業的平均利潤率一般在10%以下，所以說大宗商品價格的第一原理是：“微利是常態，暴利不常有”。什么意思呢？大宗商品期貨一般不會有大行情，只有基本面“供需狀況發生極端矛盾”才會有大行情，或是“供不應求”，或是“供大于求”。對于農產品來說，就是天災人禍，大豐收或是大欠收。而對于工業品來說，就是需求不振或是需求大增。因此，俗話說得好：“農產品看供應，工業品看需求”。
當然，僅僅只是看基本面，我們不能得出明確的方向，所以，還要繼續看“資金面”。期貨市場是有著不同觀點、不同判斷和不同意見的群體交易場所，按照多空方向分成了“多方”和“空方”兩大陣營，就像戰場上的兩軍對壘廝殺，由此推動了行情的不斷上漲或下跌。那么，多空雙方拼的是對品種未來走勢的分析判斷，打的是實實在在的真金白銀。我們說，戰場上“情報”工作最重要，同樣地，在期貨戰場上，掌握一手的“信息”尤其重要，例如國家政策、產業動態或是供需關系等情報，一定要“真實有效”，就能對把握行情走勢起到至關重要的作用。
期貨市場是“零和博弈”，你賺的錢就是他虧的錢，他賺的錢就是你虧的錢。所以，期貨市場的博弈是“你死我活”的斗爭，這就是期貨市場很殘酷的原因。資金有大有小，有機構有散戶，很多時候，行情走勢是由主力資金主導的，特別是“趨勢行情”，就是多空雙方大決戰，輸的一方死傷無數，丟盔棄甲，徹底戰敗。而勝利的一方則是火力全開，趁勝追擊，全殲團滅。這個時候我們在盤面上看的就是一大段的連續的大陽線，這是多方勝利了。或是一大段的大陰線，這是空方勝利了。所以，我們看到K線圖上“震蕩行情”，是多空雙方在調動資金，排兵布陣。而一旦走出“趨勢行情”，就是多空決戰，打開了上升通道或是下降通道。因此，我們一定要關注主力資金的動向：“行情始于增倉，終于減倉”。我們不做死多頭，也不做死空頭，我們要做“大滑頭”，跟隨勝利的一方才有肉吃，才能在期貨市場長久生存發展。
至于說到“技術面”，有的人說技術沒用，為什么呢？技術分析的根本假設是“價格反映一切”，無論是什么原因造成的，消息利多還是利空，都會及時反映在盤面的“上漲”或者是“下跌”。所以，技術分析實際上是“跟蹤趨勢”，而不是預測趨勢。因此，有些人會覺得“技術分析沒用”。但是，我們如果認真思考一下：行情走勢是一天一天，一根一根K線走出來的。行情變動的內因是“基本面的供需矛盾”，而外因則是“資金面的多空博弈”，最終結果就是“技術面的K線行情”。所以，技術面的核心要素是：簡單的、可執行的指標。例如用一根均線，就可以判斷多空，跟蹤趨勢。只是大多數人不相信“越簡單越有效”的道理。當然，在這里也出現了所謂的“量化交易”，也就是把能賺錢的主觀交易策略，用電腦進行程序化交易。例如雙均線策略，根本原理還是“跟蹤趨勢”，利用“多品種、多周期、多策略”進行分散組合投資，這種方式雖然不會獲得暴利，但是相對來說比較穩健，適合于大資金做CTA基金產品，每年取得一定的合理回報。
從上可見，我們知道了期貨交易要結合“基本面、資金面和技術面”綜合分析，研究期貨品種的基本面特征，抓住發生嚴重供需矛盾的品種。其次是研究該品種的主力資金結構，分析多空雙方的資金實力。最后，就是通過簡單的技術指標來跟蹤行情走勢，在“區間震蕩”行情時候觀望，耐心等待。在“趨勢突破”行情時候跟進，大膽操作。例如：去年由于美聯儲量化寬松貨幣政策，全球央行跟進放松銀根，貨幣超量發行。加之原油、鐵礦等原材料價格因為天氣、礦難、運輸等原因大漲，導致了中國發生“輸入型的通貨膨脹”，大宗商品走出了“全面性的牛市”。而今年，因為新冠疫情影響，經濟復蘇緩慢，所以大宗商品需求不振。因此，今年不會再有“全面性的牛市”，而是“局部性的牛市”，走出“分化格局”。甚至有些商品會在國家宏觀產業政策調控之下走出“回落整理“行情。我們拭目以待！
期貨市場，魔力無窮。期貨交易，天堂地獄。說心里話，真的奉勸剛入市的朋友，最好不要做期貨。如果非要做，那就一定要當作一門生意來做：熟悉商品合約、熟悉交易規則、熟悉產業鏈邏輯，抱著敬畏之心，謙虛謹慎，戒驕戒躁，在不斷犯錯過程中磨練心態，才能在市場里長久生存發展！
版權聲明：版權歸原創者所有。除非無法確認，我們都會標明作者及出處。衷心感謝文章中所用到圖片的提供者，如有侵權請告知刪除。文中廣告是自動添加，與本人無關，請大家自己甄選。
