指數基金是追蹤指數的，為什么有的指數基金，看它凈值的表現，會跑輸對應的指數呢？因為指數默認不考慮分紅的收益，但指數基金是可以收到成分股分紅的。所以對股息率高的指數基金來說，跑贏指數并不是難事。不過偶爾也會有指數基金會跑輸指數。主要是這么幾種情況。一般新基金，剛成立的時候，手里持有的是現金，還沒有配置股票。當然，新基金觀察半年到一年后，表現還可以，之后也是可以考慮的。在新基金還沒有建倉完成的這段時間里，指數基金可能會跑輸指數。第二種情況是指數基金投資的股票，流動性很差，導致指數基金無法交易股票。例如以前A股有大量的股票長期停盤，指數基金如果買入了這樣的股票，遇到停盤后，也沒辦法，只能等股票重新恢復上市。例如當年的樂視，長期停盤的時候，很多創業板指數基金持有這個股票。后來創業板指剔除了這個股票，但指數基金賣不出去哇，就導致了之后基金凈值跟指數產生了誤差。再比如說中證1000指數。這個指數中很多成分股一天之內的成交量很低。遇到市場大漲大跌，指數基金會遇到大量的申購贖回要求。像今年年初，一輪大漲，很多指數基金是略微跑輸指數的，因為一季度上漲很快，大量的散戶沖進來申購，資金配置成股票需要時間，于是導致指數基金出現誤差。其實追蹤誤差在基金公告里就有寫的，這個是每個指數基金自己需要定期披露的數據。基金份額凈值增長率，就是這段時間里，基金凈值上漲了多少。業績比較基準收益率，就是這段時間里，指數上漲了多少。如果基金份額凈值增長率比業績比較基準的收益率高了，差值就是正的，說明基金的收益比指數默認的收益好，起碼沒跑輸。標準差這個是衡量基金凈值追蹤的擬合程度，如果標準差的差距小，說明基金每個時間段追蹤情況都比較貼近于指數。從我們投資指數基金來說，通常第一個更重要，也就是基金凈值是不是跑贏了指數基準。第二個也很重要，保證了每個時間段，指數基金凈值跟指數比較接近。大部分指數基金都是可以跑贏指數的。也就是基金份額凈值增長率-業績比較基準收益率，是正的。如果這一項大幅跑輸，則代表指數基金大幅跑輸了指數，此時就要謹慎思考下原因是什么了。作者：銀行螺絲釘（轉載請獲本人授權，并注明作者與出處）
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