布林線指標與MACD指標組合分析
布林線指標提供了一個比較相對價格高低的分析框架，MACD指標則 可反映一段時間內的股價運行趨勢。借助布林線的分析框架研判MACD指 標發出的趨勢信號，可以有效提升MACD指標發出的交易信號的準確性。
一、MACD指標的基本特性
指數平滑異同移動平均線，英文簡稱為MACD，是由杰拉爾德·阿佩爾 在移動平均線基礎上發展出來的一種趨向指標。該指標利用快速（短期）平 滑移動平均線與慢速（長期）平滑移動平均線之間不斷聚合和分離的特征， 經過雙重平滑計算出差離值，用以對市場行情和買賣時機作出研判，是股市 中常用的中長期技術分析指標。如圖5-28所示。
MACD指標具有如下幾項特性。
第一，DIFF線的變動較為靈敏，是快速平滑移動平均線；DEA線則較 為平緩，是慢速平滑移動平均線；兩條線都圍繞〇軸上下波動。
第二，MACD指標顯示的兩條曲線都不是市場價格的移動平均線，而 是兩條移動平均線差距的平滑移動平均線。它能克服移動平均線假信號頻繁 的缺點，又保留了均線的諸多優點。
第三，MACD柱狀線即BAR線，表示DIFF線與DEA線之間的偏離程度。 BAR線越長，說明DIFF線距離DEA線距離越遠。BAR為正值，柱狀線顯 示為紅色，表示DIFF線在DEA線之上；BAR為負值，柱狀線顯示為綠色， 表示DIFF線在DEA線之下。
第四，當MACD柱狀線由負變正（或由綠變紅）時，DIFF線必然向上 突破DEA線，從而形成金叉；當MACD柱狀線由正變負（或由紅變綠）時， DIFF線必然向下跌破DEA線，從而形成死叉。
第五，BAR線的正負值之間有一條分界線，稱為0軸（或0線）。
二、MACD指標的交易含義
1、MACD指標的黃金交叉與死亡交叉
MACD指標的金叉與死叉發出的交易信號的可靠性，與交叉點所處的 位置有密不可分的關系。
(1 ) MACD指標的黃金交叉。
一般情況下，有質量的黃金交叉應該滿足以下幾項條件。
第一，DIFF快線自下而上穿越DEA慢線時，交叉點位于0軸上方，這說明此時多頭已經占據了主導地位。
第二，原則上，投資者交易時，盡量選擇0軸上方的第一個金叉買入。 交叉點距離0軸不能過遠，過遠則有超買跡象，股價存在回調風險。也就是說， 黃金交叉距離0軸越近成色越髙。
第三，金叉出現時，如果股價K線呈現突破形態，成交量同步放大，則 可增加黃金交叉的可信度。
如圖5-29所示，2015年初，隨著大盤趨勢向好，中山公用的股價也 同步出現了上漲態勢。MACD指標自底部反彈向上，在2月到3月期間， DIFF快線曾經兩次向上穿越DEA慢線形成交叉。其中第一次交叉點位于0 軸下方，第二次交叉點位于0軸上方。由于第一次交叉點位于0軸下方，并 不屬于理想的位置，因而投資者可保持觀望或少量買入該股。
2015年3月18日，中山公用MACD指標第二次出現交叉，此時該股 股價剛剛完成對均線的突破，并位于均線上方，成交量同步放大，這說明股 價有企穩走好的跡象。這些信息都可以強化黃金交叉信號的準確性，投資者此時可放心買入或加倉該股。
(2) MACD指標的死亡交叉。股價經過一段時間的上升后進入高位。 與此同時，DIFF快線經過一段時間的快速上漲后，自上而下快速穿越DEA 慢線，且交叉點位于0軸以上較遠的位置。此時多數屬于行情反轉性質，即 股價由快速上漲轉為下跌，也有個別死叉屬于上漲過程中的回調整理。
如圖5-30所示，同方股份的股價在2015年上半年隨著大盤的上漲走出 了一波暴漲行情。MACD指標中的DIFF快線和DEA慢線也同步上升。
該股股價在連續幾個交易日出現回調的基礎上，2015年6月11日， DIFF快線自上而下穿越DEA慢線，形成了高位死亡交叉形態，這意味著股 價后市下跌的概率很大。由于此時DIFF快線和DEA慢線仍位于0軸上方， 投資者可賣出大部分股票，留少許籌碼。隨后，DIFF快線跌破0軸時，可 以考慮清倉該股。
2015年8月21日，同方股份的股價經過一段時間的震蕩反彈逐漸走出 低谷，DIFF快線也自底部反彈至0軸附近。隨后，DIFF快線拐頭向下，與DEA慢線形成交叉。此交叉點位于0軸附近，屬于典型的反彈遇阻，投資者 宜清空手中股票。
2、MACD指標穿越0軸
MACD指標穿越0軸，說明多空力量對比發生了根本性的變化。
(1) 自上而下穿越0軸。DIFF快線自上而下穿越0軸，說明多空力量 發生了逆轉，市場由多頭主導變成了空頭主導。隨后，如果DEA慢線也能 夠穿越0軸，且DIFF快線繼續向右下方傾斜，則更可強化賣出信號，投資 者宜考慮清空倉位。
如圖5-31所示，耀皮玻璃的股價在2015年6月中旬后隨著大盤指數的 暴跌而出現了一波快速下跌行情。MACD指標也隨之不斷走低，DIFF快線 自高位向下運行，并于2015年6月26日率先跌破了 0軸，這說明市場已經 完全處于空頭主導的局面。此后的7月1日，DEA慢線也跌破了 0軸，這更 加說明市場的弱勢，投資者宜清空手中的股票。
(2) 自下而上穿越0軸。DIFF快線自下而上穿越0軸，說明多空力量發生了逆轉，市場由空頭主導變成了多頭主導。隨后，如果DEA慢線也穿 越0軸，且DIFF快線繼續向右上方傾斜，則更可強化買入信號，投資者可 考慮加大倉位。
如圖5-32所示，盤江股份的股價在2015年2月中旬后隨大盤指數的回暖出現了一波快速震蕩上漲行情。MACD指標也隨之不斷走高，DIFF快線 自低位向上運行，并于2015年3月6日率先向上突破0軸，這說明市場已 經完全處于多頭主導局面。此后的3月12日，DEA慢線也向上突破了 0軸， 這更加說明市場的強勢，投資者宜加倉買入該股。
3、MACD指標的背離
MACD指標的背離分為頂背離和底背離兩類。
(1) MACD指標的頂背離。出現頂背離，說明上漲行情很難持續，股 價未來有下跌的風險。
通常情況下，頂背離具有如下幾個特征：
第一，經過一段時間的上漲后，股價出現了調整走勢，隨后再度啟動上 漲并創下新高。與此同時，DIFF快線也隨著股價的再度上漲而上揚，但卻 沒有創出新卨。
第二，若DIFF快線形成的兩個高點對應的MACD柱線也出現了后一個 高點比前一個高點低的形態，那么將增強MACD指標頂背離的可靠性。
如圖5-33所示，東方銀星的股價在2015年上半年走出了一波皮蕩上漲 行情3該股股價在4月24日和5月29日分別創下了兩個短期高點，且后一 個高點遠遠高于前一個高點。與此同時，DIFF快線創下的兩個高點卻沒有 形成一個比一個高的走勢，這說明股價與MACD指標出現了頂背離，未來 股價下跌的概率很高。
(2) MACD指標的底背離。底背離的出現，說明下跌行情很難持續， 股價未來存在筑底反彈的可能。
通常情況下，底背離具有如下幾個特征：
第一，股價經過一段時間的下跌后出現了反彈走勢，隨后再度啟動下跌 并創下新低。與此同時，DIFF快線也隨著股價的再度下跌而下降，但卻沒有創出新低。
第二，若DIFF快線形成的兩個低點對應的MACD柱線也出現了后一個 低點比前一個低點高的態勢，那么將增強MACD指標底背離的可靠性。
如圖5-34所示，浙江醫藥的股價在2014年5月到6月期間走出了一波遵蕩下跌行情。該股股價在5月5日和6月19日分別創下了兩個短期低點， 且后一個低點遠遠低于前一個低點。
與此同時，DIFF快線創下的兩個低點卻沒有形成一個比一個低的態勢， 這說明股價與MACD指標出現了底背離，未來股價反彈的概率很高。
三、MACD金叉+突破布林線中軌線
MACD指標出現黃金交叉形態，往往意味著股價將要走好。不過，因為 黃金交叉出現的位置不同，其買入信號的成色也有所不同。MACD指標出現 黃金交叉時，若股價同步向上穿越布林線中軌線，則可增強買入信號的有效性。 該技巧具體操作要點如下。
第一，股價經過一波下跌或回調后出現了反彈向上的走勢，且成交量開 始放大。
第二，股價向上運行過程中，MACD指標同步出現黃金交叉形態，這 預示著股價可能會出現上漲。
第三，MACD指標出現黃金交叉時，股價自下而上穿越布林線中軌線， 這說明股價未來走強的可能性極大，投資者可以放心地執行買入操作。
如圖5-35所示，2014年底，立訊精密的股價出現了一波震蕩調整走勢， 股價不斷下跌，并一度跌破布林線下軌線。與此同時，MACD指標也降至極 低水平，并開始了筑底走勢。
2015年1月6日，該股股價連續三個交易日上升，MACD指標出現低 位黃金交叉形態。按照MACD指標金叉形態分析，此位置的金叉含金量并 不高，因而還需要其他指標佐證判斷。
當日股價上升途中，成功向上突破布林線中軌線，且成交量出現了明顯 放大。這也屬于典型的走強信號，投資者可在當日買入股票。
四、MACD高位死叉+布林線中軌線支撐
MACD指標隨著股價上漲進入高位區域后，會因股價調整而出現高位 死叉的狀態。此時，若股價仍位于布林線中軌線之上，則可堅定持股。
具體操作要點如下：
第一，股價經過一波上漲行情后，出現了短暫的回調，且成交量同步萎縮。
第二，股價回調過程中，MACD指標同步出現高位死叉形態，預示股 價可能會出現下跌。
第三，股價自布林線上軌線位置回調，當股價回調至中軌線位置時，因 受中軌線支撐而出現反彈。此時，投資者可不按照MACD指標高位死叉的 方法賣出股票，而是繼續持股待漲，如圖5-36所示。
如圖5-36所示，贛鋒鋰業的股價在2014年6月底至7月初啟動了一波快速上升行情。隨著股價的上升，MACD指標逐漸上升至較高的位置，布林 通道喇叭口也逐漸放大，這說明股價上漲形態良好。
2014年7月17日，該股股價連續三個交易日出現調整，且MACD指 標同步出現了高位死叉，這說明股價未來存在下跌的風險。不過，此時股價運行至布林線中軌位置時，因受到中軌線的支撐而再度上升，這說明中軌線 對股價有較強的支撐作用。只要股價不能有效跌破中軌線，投資者就可以繼 續持股。
隨后該股重新開始上升，MACD指標再度出現黃金交叉，布林通道喇 叭口也開始重新放大，這都說明股價又開始了一波上升走勢。
五、股價跌破上軌線+MACD柱線縮頭+RSI超買
股價自高位跌破上軌線，MACD柱線同步收縮，而RSI指標自超買區 域拐頭向下時，說明股價上漲趨勢可能結束。
具體操作要點如下：
第一，股價經過一波上漲行情后出現回調，且股價跌破了布林線上軌線。
第二，股價上升過程中，MACD柱線同步拉升。股價跌破上軌線時， MACD柱線同步萎縮，這說明多方力量有所不足。
第三，RSI指標隨著股價的上漲進入超買區域后，又因股價回調而出現 拐頭向下的態勢。這說明股價上漲趨勢即將結束，投資者宜賣出手中的股票。
如圖5-37所示，錦州港的股價在2015年5月底啟動了一波快速上升行情。隨著股價的上升，MACD柱線逐漸拉升至較高的位置，RSI指標也進入 超買區域，這說明股價上漲形態良好。
2015年6月3日，該股股價連續第二個交易日出現調整，且股價跌破 了布林線上軌線，這說明股價上漲趨勢可能減弱。此時MACD柱線連續第 二個交易日出現萎縮，也屬于典型的多頭示弱信號。與此同時，RSI指標自 超買區域拐頭向下，說明股價上漲趨勢有可能結束。
基于以上分析可以判定，股價未來下跌的概率很高，投資者可考慮執行賣出操作。
