A股市場2017年上半年行情宣告收官，回顧上半年，指數表現似乎波瀾不驚，但在平靜的表象之下，市場風格的猛烈切換折射出市場參與者選股思路的全新變化。“分化”成為上半年市場最重要的關鍵詞。以金融、大消費板塊為代表的藍籌股依靠極強的統治力主導了上半年A股市場。對于絕大多數題材股來說，今年上半年的表現十分慘淡。
藍籌股高奏凱歌
銀行與非銀金融板塊成績靚麗，招商銀行與中國平安上半年股價分別上漲40.47%與40.02%，價格創10年新高，成為板塊中的領漲品種。
大消費板塊上半年的市場表現同樣搶眼。家用電器行業上半年漲幅達30.80%，食品飲料行業上半年大漲23.55%，白酒板塊漲幅則達到驚人的40.02%。汽車行業同樣表現不俗，上半年累計上漲7.87%。個股方面貴州茅臺（000519）半年的漲幅已超過40%，格力電器（000651）達到67%、美的集團（000333）達到57%、五糧液（000858）達到64%。
各行業龍頭企業股價漲幅往往更突出，這一現象背后是估值和業績的雙向作用。一方面，A股市場整體風格向成熟市場轉向，龍頭股享受估值溢價；另一方面，中國經濟經過30多年發展，部分行業已從增量經濟轉向存量經濟時代，強者恒強、弱者恒弱成為大趨勢，龍頭企業業績表現往往更突出。
半年過去，下半年的第一個工作日中，筆者希望可以通過這篇文章提醒到大家去思考，下半年可能遇到的投資風險和下一階段的投資主線，畢竟磨刀不誤砍材工，好的有準備開始的開始，等于成功了一半。
7月份不可忽視的風險因素
1.資金面，7月1日起，金融機構開始繳納增值稅，稅率6%。
2.流動性，央行6月釋放流動性僅是應對季節因素的短期行為，7月將有流動性回籠壓力。
3.金融監管，5月份銀監會為銀行合規達標4至6個月緩沖期，未結束。
但下半年，市場偏樂觀的信號在增多：估值壓力下降，股票供求關系改善，無風險利率下行，對市場可適當樂觀。結構上看，新經濟好于老經濟，消費好于投資，改革好于守舊。
長期投資邏輯
中長期看，選擇好公司、尋找偉大公司，是穿越周期、實現穩健收益的核心。盯住人工智能，5G，環保，醫藥，蘋果概念等方向，優選龍頭股，布局真成長。
1、人工智能今年被列入政府工作報告，阿爾法狗戰勝柯潔“名揚天下”，近期科大訊飛（002230）屢創新高，可以發現人工智能貫穿全年的投資主線，人工智能利用的大數據和大計算功能，與其他領域結合能極大的促進行業的進步與發展。
“神光財經+人工智能”
2、 廣東移動聯合中興通訊在廣州大學城開通全國首個5G 預商用測試基站。2017年5G光纖鋪設年和個別基站實用點，2018年部分城市試用，2019—2020年5G會進入商用階段，產業會有爆發式增長的需求，技術壁壘極高，長期來看期待股票有驚人表現。
“神光財經+5G”
3、雄安新區，今年橫空出世的千年大計，比肩上海深圳的新區定位，注定這個主題是要被反復熱炒的。而新區建設最先面臨的問題是環保問題，更具體的就是白洋淀水資源污染問題亟待解決。
“神光財經+環保”
4、醫藥板塊上半年“醫藥板塊整體漲幅較小，板塊估值具有吸引力，主流企業業績增長溫和提速的背景下，在下階段將有較好的配置性價比，龍頭增速＞上市公司＞行業整體的趨勢已經非常明顯。
性價比高、價格維護能力強、政策利好的標的，重點關注華東醫藥（000963）、上海醫藥（601607）、國藥股份（600511）、華潤雙鶴（600062）、國藥一致（000028）。 在成長股方面，估值處于合理區間，行業地位穩定，業績持續增長的細分市場龍頭同樣值得關注，如長春高新（000661）、老百姓（603883）、恩華藥業（002262）等。
5、自6月起至下半年，從國產手機到蘋果等海外手機巨頭即將迎來傳統旺季。引人矚目的蘋果新一代iPhone產品將于9月發布，已切入蘋果產業鏈的國內領先的消費電子零部件廠商，預計下半年將隨蘋果產品出貨量的反彈拉動業績快速增長。收藏！蘋果概念逆市上揚，這幾只真龍機構扎堆潛伏！附產業鏈名單
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