多層次資本市場的劃分已經使眾多企業家眼花繚亂，除了主板、中小板、創業板、新三板、上股交的Q板、E板，最近又出現了科技創新板N板，上交所推出戰略新興板。俗話說，“男怕入錯行，女怕嫁錯郎”，企業也怕上錯板，前幾日就出現企業誤把Q板當新三板上了的笑話。因此有必要徹底把多層次資本市場的每一板搞清楚，讓我們明明白白的掛牌上市。
主板市場是上市標準高、信息披露規范、透明度強和監管體制完善的全國性大市場，上市的企業多為市場占有率高、規模較大、基礎較好、高收益、低風險的知名優秀企業。
中小板主要服務于即將或已進入成熟期、盈利能力強，但規模較主板小的企業。
創業板主要服務于自主創新企業及其他成長型企業。
以上均屬于場內市場，場外市場主要包括新三板、上股交等其他區域性股權交易中心。
由于上交所只有主板市場，“一支獨秀”，而深交所有中小板和創業板，因此上交所今年推出“戰略新興板”。
戰略新興板
5月25日，上海市委《關于加快建設具有全球影響力的科技創新中心的意見》(下稱“意見”)獲得通過。26日，上海加快建設科創中心22條意見全文正式對外公布。
其中，意見強調要推動科技與金融緊密結合，提出要加快在上海證券交易所設立“戰略新興板”，推動尚未盈利但具有一定規模的科技創新企業上市。爭取在上海股權托管交易中心（下稱“上海股交中心”）設立科技創新專板，支持中小型科技創新創業企業掛牌。探索建立資本市場各個板塊之間的轉板機制，形成為不同發展階段科技創新企業服務的良好體系。探索建立現代科技投資銀行。建設股權眾籌平臺，簡化工商登記流程，探索開展股權眾籌融資服務試點。
與戰略新興板同時出現的板叫“科技創新板”
科創板的推出，使得上股交原有的“一市兩板”變成“一市三板”。
上海股交中心Q板：是中小企業股權報價系統的別稱，取自Quotation(報價)的首字母'Q'。掛牌公司可以通過系統進行線上報價，但交易、融資均在線下完成。Q板允許未改制企業掛牌轉讓。
上海股交中心E板：是非上市股份有限公司股份轉讓系統的別稱，取自Exchange(轉讓)的首字母'E'。
E板僅限于已完成股份改制的企業，E板相比Q板的最大優勢，是企業能得到更高股權融資額度。
上海股交中心Q板、E板是一種適合中小型企業的融資方式，可為掛牌企業提供包括信息披露、股權融資、債權融資、收購兼并、掛牌專業指導等服務。掛牌后，企業股份則可在上海股交中心自由轉讓流通。
區別于主板、創業板等資本市場，Q板、E板主要服務于起步期、初創期、成長期的企業。他對于企業營業收入、凈利潤、現金流量等財務指標沒有太嚴格的要求，而側重于關注投資者利益的保護，強調企業的規范運作情況、成長性及未來發展前景。
科技創新板（N板） ：即將推出的上海股交中心“科創板”，在上海建設國際科創中心的大潮中備受關注。
上海股交中心“科創板”會首先面向上海市、尤其是張江高新技術產業開發區的科技創新型中小企業提供服務。其定位是服務成熟前期的科技創新型中小企業。其中，“成熟前期”、“科技創新型”是最關鍵的兩項指標。
根據試點進展情況，還會適當拓展服務區域。在服務內容上，“科創板”將更加注重利用互聯網金融平臺為掛牌企業提供融資服務，打造綜合金融服務平臺;并促進間接融資與直接融資以“投貸聯動”方式，加強對科技創新型中小企業的服務。
“科創板”將給科技創新企業予以支持，并提供配套的金融服務，更好地促進上海的科創建設。目前已經有約50家企業著手準備相關事宜，科創板有望于6月、7月期間開板。
上股交中心將與科技創新企業專板配套推出眾籌平臺，以激活民間資本，對接以科技創新型中小企業為主的掛牌企業。眾籌平臺將分批建設并推出，首期將與科技創新企業專板同步推出股權眾籌平臺。
轉板無障礙
企業在上股交Q板、N板、E板掛牌后，在上海股交中心內部的轉板機制是成熟的、沒有障礙的。而在交易所外，上海股交中心還在積極研究探索與新興板等多層次資本市場的對接機制。
新三板全稱叫“全國中小企業股份轉讓系統”，是近兩年炒的很火的市場，自目前已經有2600多家企業掛牌。
對于中小企業來說，只能選擇場外市場，鑒于新三板市場目前的火爆程度，只有相對成熟且有盈利的企業券商才可能給予立項，上股交成為中小微企業進入資本市場的首選。
來源：軒明律師事務所
