成功的定投必須根據市場牛熊周期轉換進行動態調整，那么如何判斷牛熊轉換？經濟決定貨幣，貨幣決定市場。經濟景氣度向上，貨幣流動速度就會加快，貨幣供應量也會增長，即便市場估值水平很高，股市還會繼續上漲；如果經濟景氣度向下，貨幣流動速度就會減慢，貨幣供應量自然也會減少，即使市場估值水平很低，股市也難逃下跌厄運。所以，資本市場的漲跌趨勢歸根結底是由經濟運行方向來決定的。
根據美林公司的投資時鐘理論，經濟景氣周期通常劃分為四個不同階段--衰退、復蘇、過熱和滯脹，其主要參照指標是CPI和GDP。由于GDP(國內生產總值)是衡量經濟增長率的重要基本指標之一，CPI(消費者物價指數)是衡量通貨膨脹率的重要基本指標之一。所以簡單來看：衰退階段，即CPI降低，GDP增長停滯，貨幣政策開始放松，最宜配置債券資產；復蘇階段，即CPI繼續降低，GDP增長加速，貨幣政策保持放松，最宜配置股票資產；過熱階段，即CPI開始增長，GDP繼續增長，貨幣政策開始收緊，股票市場仍有良好表現；滯脹階段，就是CPI繼續上升，GDP增長下滑，貨幣政策持續收緊，此時不宜持有股票資產。
所以，只要盯緊GDP增長率、CPI增長率等關鍵指標，通過GDP和CPI的變化就能大致判斷出經濟運行的方向和貨幣政策的變化，從而掌握資本市場的漲跌趨勢，這是開啟基金定投動態調整的金鑰匙。
