又到四季度，估值切換正當時
時光如梭，夏去秋來。國慶中秋雙節過后，市場將引來四季度大考。
回顧市場我們可以看到，從去年二季度到現在的一年多時間，除了主線板塊鋰電產業鏈相關個股的慢牛走勢貫穿始終，市場基本經歷了以茅臺老板海康為代表的一二線優質白馬慢牛行情、以平安招行為代表的估值修復行情和以方大盛和贛峰華友安陽等為代表的周期股業績拐點行情（其中港股內房、消費電子、汽車等板塊也漲幅巨大）；而這幾波特色鮮明的板塊行情中，還穿插了如國改混改、雄安新區、人工智能、芯片、5G等等各色主題炒作。一年多來市場雖然增量資金有限，卻靠著這些板塊行情此起彼伏輪動走強，維持了較長的“慢牛”盤升行情，而走強板塊一以貫之的背后邏輯，就是業績增長。
今年的行情蠻有意思，前三季度守著中小創“成長股”的人大部分鼻青臉腫，而死抱白馬和低估值的賺得盆滿缽滿笑逐顏開，很多人不解為什么有這么極端的分化，其實答案很簡單，問問自己：手上拿的品種是真的低估值高增長嗎？還是估值不低，增長卻不如預期？
進入四季度，隨著三季報（10月底前全部披露完畢）的出爐以及將逐步公布的2017年報業績預告，業績證偽的高峰期迅速道來。在現階段整體市場震蕩的格局下，高成長低估值品種由于具備較高的安全邊際，其配置優勢凸顯，更容易獲得資金青睞。
比對歷史估值我們可以發現，經過一年多的輪番上漲，大部分一二線白馬、金融和周期股的估值已經接近估值區間上限或者說至少已不便宜；一旦三季報或者年報預告不及預期，這些板塊個股都可能面臨中期震蕩的風險，短期看大部分已是雞肋，那么四季度的機會在哪里？
我們要尋找的，就是經過三季報和年報預告大浪淘沙，具備估值切換潛力的個股。照例，找個股前先選好行業。17~19大概率延續景氣周期甚至無視周期直接穿越的行業是上上之選，例如鋰電設備、自動化設備、智能制造賣鏟、食品飲料快消品、小家電、消費電子、小間距LED、化學生物制藥、醫療設備與服務、5G設備等等。
找到了好的行業，開始篩選個股。符合四季度估值切換條件的個股應該具有如下特點：
1. 對應2017年的估值相對合理
2. 2018年增速高度鎖定，大概率延續高增長甚至超預期
3. 2017年前三季度沒經過大幅度（50%以上）的上漲，或經過較大幅度上漲后有明顯調整，估值仍不貴。
舉部分例子供參考，很多潛力個股需要所有投資者群策群力一起發掘：
個股 行業 歷史估值區間 17年P/E/增速 18年P/E/增速
安潔科技 消費電子 30~45 43 35% 23 90%
中穎電子 集成電路 40~50 48 25% 36 35%
先導智能 鋰電設備 30~55 52 85% 28 85%
長春高新 生物制藥 35~45 38 36% 27 36%
迪安診斷 分級診斷 40~60 39 35% 29 35%
弘亞數控 機械設備 30~40 35 60% 25 40%
洲明科技 小間距照 30~40 32 85% 20 55%
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