今天上午A股市場總體表現平淡，主要指數小幅上漲，豬肉股集體暴漲，多股漲停，成為市場主要亮點之一。“二師兄”又回來了？
豬肉股集體暴漲
7月4日早盤，豬肉股集體暴漲，天康生物、正邦科技、巨星農牧等多股盤中漲停，另有多股盤中漲幅超過8%。
消息面上，據報道，7月2日晚，一份國家發改委擬于7月4日召開會議分析近期生豬市場供需和價格形勢的會議通知在網絡流傳。該會議通知發給相關協會和養殖企業等。通知稱，將提醒相關企業保持正常出欄節奏、避免盲目壓欄，提出不得囤積居奇、哄抬價格的要求，研究保持生豬市場平穩運行的相關措施。
業內人士表示，目前市場不缺豬，但過度壓欄導致近期價格過快上漲，后期8-9月集中出欄又很可能導致價格快速下跌，不利于行業平穩健康發展。
根據豬易通數據，上周生豬均價19.77元/公斤，周環比上漲13.71%，漲幅較上周擴大6.67pct，周內生豬價格持續大幅上漲。有分析指出，上周生豬價格暴漲的原因主要是全國大范圍降雨影響生豬出欄；另外隨著4月以來生豬價格持續上漲，養殖戶看漲情緒濃厚，壓欄惜售，生豬供應短時緊張。
西部證券指出，豬價明顯上行，豬企經營情況有望全面好轉6月下旬以來全國生豬價格上升明顯，下半年預計豬價仍將處于相對高位。豬價上行原因是：（1）能繁母豬去化的累計效應。（2）疫情負面影響減弱，需求有所上升，中小養殖戶壓欄惜售情緒漸濃。我們認為年下半年豬肉價格仍將維持相對高位，但寬幅震蕩風險將有所上升。具體判斷如下：（1）2021年9月以來能繁母豬存欄量環比持續收縮，對應下半年的生豬出欄供給量相對有限，將對豬價形成支撐。（2）疫情緩解疊加中秋國慶消費旺季，豬肉需求將有所提高。（3）壓欄惜售行為多集中于中小養殖戶，短期供給結構不穩定，容易造成價格寬幅震蕩。從上市公司看，目前豬價可以覆蓋完全成本，現金及利潤有望明顯改善。目前上市豬企的生豬養殖完全成本多在16~18元/公斤，目前生豬均價可以覆蓋完全成本，頭部企業的經營性現金流預計將快速轉正。如果豬價持續處于高位，則頭部豬企將全面扭虧，利好全年業績。
國金證券表示，在行業盈利預期改善的情況下，當前生豬養殖板塊的投資關注點已經從“去化程度”轉移至后續生豬價格的演繹，建議從企業的經營風險度、出欄量增長彈性、出欄量兌現度、經營管理水平、估值情況等多維度選擇標的。重點推薦：牧原股份：成本領先，成長確定性強、溫氏股份：資金儲備充足，近期成本有效控制。
生豬期貨盤中暴漲
值得注意的是，豬肉價格和生豬期貨近年來都體現出很強的周期性，波動極大，這些也直接影響到相關上市公司的業績的穩定性，時而暴賺，時而巨虧。
以生豬期貨走勢為例，主力合約LH2209盤中暴漲超過6%，目前報價超過22000元，這一報價較2021年9月份的低位的12650元已暴漲約八成。但在2021年初，報價一度超過30000元，其在一年多的時間里波動幅度之大令人咋舌。
廣發期貨的研究觀點認為，估值上看，4月份以來現貨直接V字暴漲，期貨盤面高升水明顯回落，市場對于下半年生豬現貨的上漲幅度較為謹慎，畢竟絕對價格依舊站上了20元/kg。
廣發期貨認為，供應上，去年10月份至今年3月份統計局的能繁母豬數量維持下滑，對于未來10個月的生豬出欄量市場有較強的下滑預期。而4-5月數據并沒有下降反而略有回升，這與涌益咨詢、鋼聯數據的5月份能繁母豬數據環比有所小幅增加這個大趨勢類似，加之后備母豬的銷量也在持續上漲，整體這對于2023年1月的豬價空間會有所壓制，畢竟當前能繁母豬的產能大幅出清并不夠徹底。
廣發期貨認為，需求上，下半年在夏天旺季過后將有季節性旺季。整體來看，豬周期上行階段里，供應問題仍是當下的主要核心驅動力。部分集團化養殖場控制出貨量，加之出欄均重也可以被調節，整體生豬的供應受到調節的概率較高，在一致看漲預期下，供應端的短期壓縮會加劇供需不平衡。下半年生豬出欄均價保持在20元/kg問題不大，但值得注意的是，由于現貨價格飆升后已經引發國家高層重視，后期豬價繼續上漲后將面臨一定的政策風險，整體期貨盤面交易難度加大。
